（编辑 任世碧） 证券日报网12月19日讯 国际复材在12月16日-18日回答调研者提问时表示，随着5G-Advanced（5G-A） 技术的规模化部署，通信行业正步入新一轮发展周期，市场对低介电、高性能材料的需求显著提升，带 动了LDK产品市场的持续增长。公司目前已掌握坩埚法与池窑法双工艺生产能力，并通过持续创新不 断提升产品性能与市场占有率。在产品布局上，公司坚持走差异化发展路径，聚焦于高端产品领域，强 化超细电子纤维、高性能特种纤维等产品的技术储备。与此同时，在人工智能产业快速发展的推动下， PCB领域对低介电高性能LDK产品的需求日益旺盛，客户对产品品质与稳定供应提出更高要求。公司亦 将紧密跟踪市场与技术趋势，持续优化产品性能，积极应对5G通信设备对材料提出的更新、更高要 求，并通过加大研发投入、强化跨部门协同，实现LDK等高端产品从研发、生产到市场应用的全价值 链高效衔接。 ...

证券日报网12月19日讯 国际复材在12月16日-18日回答调研者提问时表示，目前，公司正结合行业趋势 与自身战略，积极拟定"十五五"发展规划，将持续深化在5G、人工智能、自动驾驶及物联网等前沿领 域的技术研发与应用落地，并加快拓展光伏新能源、绿色新材料等新兴市场。通过持续优化产能结构、 智造水平、强化成本管控、完善市场布局全面提升企业核心竞争力，构建面向未来的可持续发展优势。 （编辑 任世碧） ...

证券日报网12月19日讯 国际复材在12月16日-18日回答调研者提问时表示，2025年，玻纤市场环境较 2024年有所回暖，热塑与风电领域需求恢复明显加快。然而，受相关行业持续调整、行业内竞争态势尚 未根本扭转等因素影响，市场需求结构仍呈现分化态势，终端降价压力逐步向产业链上游传导。叠加海 外政治经济环境不确定性加剧，公司对行业整体发展保持谨慎乐观态度。未来，公司将以"产品创新、 卓越运营、纤材协同"的发展思路，继续深化全球运营，让中国智造的优秀材料服务全球市场。同时， 公司会进一步推进高模、高强、超细、低介电等创新产品在"双碳""数智化""航空航天""新基建"等领域 的持续落地，拓宽玻纤应用场景、塑造行业"成长性"。 （编辑 任世碧） ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网12月19日讯国际复材在12月16日-18日回答调研者提问时表示，2025年巴西子公司受产线冷 修技改与汇率波动（雷亚尔贬值）双重压力影响，呈现阶段性亏损。现阶段产能修复率持续提升，经营 质量也在逐步修复。在海外发展规划方面，公司将持续提升海外工厂综合竞争优势，强化全球供应链， 不断增强海外本地化运营深度，以构建成本护城河，加速高附加值产品导入，以提升区域溢价能力。同 时，公司还将持续关注海外市场动态，以寻找更多新的发展机遇。 ...

南财智讯12月19日电，国际复材在投资者关系活动中表示，随着5G-Advanced技术的规模化部署，通信 行业对低介电、高性能材料的需求显著提升，带动LDK产品市场持续增长。公司已掌握坩埚法与池窑 法双工艺生产能力，并坚持差异化发展路径，聚焦超细电子纤维、高性能特种纤维等高端领域。在人工 智能和5G通信设备发展的推动下，公司正持续优化产品性能，加大研发投入，强化跨部门协同，实现 LDK等高端产品从研发到市场应用的全价值链高效衔接。 ...

产品与技术布局 - 公司掌握坩埚法与池窑法双工艺生产低介电电子布（LDK），并聚焦高端产品领域，强化超细电子纤维、高性能特种纤维等技术储备 [1][2] - 5G-A规模化部署与AI产业发展推动PCB领域对低介电高性能LDK产品需求旺盛，公司将持续优化产品性能以应对5G通信设备更高要求 [1][2] - 公司未来将推进高模、高强、超细、低介电等创新产品在“双碳”“数智化”“航空航天”“新基建”等领域的持续落地 [7] 产能与全球运营 - 公司正积极拟定“十五五”发展规划，将持续深化在5G、人工智能、自动驾驶及物联网等前沿领域的技术研发与应用落地 [4] - 公司将加快拓展光伏新能源、绿色新材料等新兴市场，并通过优化产能结构、智造水平、成本管控提升竞争力 [4] - 2025年巴西子公司受产线冷修技改与雷亚尔贬值影响出现阶段性亏损，目前产能修复率持续提升，经营质量逐步修复 [3] - 公司将持续提升海外工厂综合竞争优势，强化全球供应链与本地化运营，以构建成本护城河并加速高附加值产品导入 [3] 行业与市场展望 - 2025年玻纤市场环境较2024年有所回暖，热塑与风电领域需求恢复明显加快 [7] - 受相关行业调整及竞争态势影响，市场需求结构呈现分化，终端降价压力向产业链上游传导，叠加海外环境不确定性，公司对行业保持谨慎乐观态度 [7] - 公司将以“产品创新、卓越运营、纤材协同”为发展思路，深化全球运营，拓宽玻纤应用场景 [7] 股东与公司治理 - 持股5%以上股东云南云熹因自身资金需求，通过集中竞价交易完成减持，减持行为符合法律法规 [5][6] - 公司将持续提升经营管理效益，扎实做好主业经营，加强与资本市场沟通，为投资者创造价值 [6]

华为手机概念资金流出榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 002475 | 立讯精密 | -2.86 | 0.83 | -49919.20 | | 603501 | 豪威集团 | -2.18 | 1.13 | -17543.67 | | 301526 | 国际复材 | -3.24 | 7.50 | -9159.40 | | 002273 | 水晶光电 | -2.05 | 1.34 | -7763.15 | | 603228 | 景旺电子 | -5.59 | 2.96 | -6899.35 | | 603296 | 华勤技术 | -3.37 | 1.31 | -5865.63 | | 000969 | 安泰科技 | -2.43 | 6.14 | -5462.54 | | 300657 | 弘信电子 | -2.82 | 2.75 | -5008.33 | | 000536 | 华映科技 | -1.75 | 4.84 | -4676.22 | | 002217 | 合力泰 | -1.61 ...

行业增长前景 - 根据Prismark预测，2024-2029年中国PCB产值将从412.13亿美元提升至497.04亿美元，期间复合年增长率为3.8% [1] - 服务器/数据存储是PCB增速最快的下游领域，2024-2029年复合年增长率预计达到11.6% [1] - 算力需求爆发式增长，AI服务器及交换机加速放量，推动PCB向高频高速升级，对核心原材料（树脂、玻纤布、铜箔）的介电性能提出更高要求 [1] 高频高速树脂材料 - PPO树脂和碳氢树脂具备优异的介电性能，能满足M6-M8级别覆铜板对低信号传输损耗和延迟的要求，是核心高频高速电子树脂 [2] - 预计2025年全球电子级PPO树脂需求量将达4558吨，同比增长41.89%；碳氢树脂需求量将达1216吨，同比增长41.62% [2] - 全球PPO、碳氢树脂核心供应商仍以沙比克、旭化成等国外企业为主，但东材科技、圣泉集团等国内龙头企业正加速追赶，国内外企业差距有望持续缩小 [2] 低介电电子布 - Low-Dk电子布是M7及以上级别覆铜板的必需材料，可大致分为三代产品，分别适配M7-M9级别覆铜板 [3] - 预计到2033年，全球低介电电子布市场规模将达到23亿美元，2024-2033年复合年增长率为7.50% [3] - 低介电电子布全球供给集中在日企、中国台企和国内企业三方，国内企业中材科技、宏和科技等已实现稳定供应并快速扩产，行业呈现全球产能向国内集中、高端市场国产替代加速的格局 [3] 高频高速铜箔 - HVLP铜箔表面粗糙度低于2μm，具备低信号损耗等五大优势，是高频高速PCB使用的主流产品 [4] - 根据Credence Research预测，2024-2032年，全球HVLP铜箔市场规模将由20亿美元提升至59.50亿美元，期间复合增速达到14.6% [4] - 目前HVLP等高端铜箔市场长期由日韩企业主导，2024年外资厂商在国内高端铜箔市场份额超90%，进口价达国产两倍以上；国内德福科技、铜冠铜箔等企业已完成产品开发并开始送样验证，未来有望逐步实现进口替代 [4] 相关重点公司 - 研报提及的重点关注公司包括：圣泉集团、东材科技、中材科技、宏和科技、国际复材、德福科技、铜冠铜箔、隆扬电子 [5]

行业概况与定义 - 玻璃纤维是一种无机非金属材料，主要成分为二氧化硅、氧化铝、氧化钙等，具有绝缘、耐热、耐腐蚀等特性 [1] - 玻璃纤维被广泛应用于建筑、交通、风电、电子等行业 [1] - 玻璃纤维根据成分可分为无碱、中碱、耐碱、高强度纱等，根据纤维长短可分为连续纱、定长纱、玻璃纤维棉等，根据单丝直径可分为粗纱和细纱 [1] 产业链剖析 - 玻璃纤维行业与上下游关联性强，上游对应矿石、化工、能源等产业，中游为玻璃纤维及制品制造企业，下游应用领域集中在交通运输、建筑、电子电气、环保及新兴产业等 [4] - 上游原材料供应商主要包括石英股份、海化集团、三友化工等 [5] - 中游玻璃纤维制造商主要包括巨石集团、山东玻纤、光远新材、长海股份、国际复材等 [5] 行业发展历程 - 中国玻璃纤维行业于20世纪40年代后期起步，20世纪90年代后期进入高速发展期 [7] - 21世纪以来，中国玻璃纤维产量逐年增长，行业涌现巨石股份、光远新材等优质企业，中国玻璃纤维产能全球占比超过一半 [7] - 截至2025年，中国玻璃纤维产品产能仍在提升期 [7] 行业政策背景 - 2023年以来，国家发布多项政策，将玻璃纤维列入鼓励类发展行业，并推动行业节能降耗改造，限制低端产能，重点发展高性能玻璃纤维产品 [11] - 具体政策包括《绿色金融支持项目目录(2025年版)》、《产业结构调整指导目录(2024年本)》等，均将玻璃纤维及制品制造列为支持或鼓励类产业 [13] 行业供需现状：产能与产量 - 截至2025年上半年，中国现有玻璃纤维纱总产能规模约为870万吨 [14] - 2024年中国玻璃纤维纱总产量达到756万吨，同比增长4.6%，连续两年保持低速增长 [15] - 2024年中国玻璃纤维电子纱产量为80.9万吨，同比上升2.7% [19] 行业供需现状：进出口与需求 - 2024年中国玻璃纤维出口量达到202万吨，为近十年来最高，进口规模为10万吨，进口需求下降 [21] - 2024年中国玻璃纤维表观消费量达564万吨，较2023年增加约9万吨，同比增长1.6%，需求增速放缓 [24] - 表观消费量计算公式为：产量-出口量+进口量 [25] 行业营收规模与企业竞争 - 2024年，中国规模以上玻璃纤维及制品企业主营业务收入约为1091亿元，同比下降0.5%，降幅较2023年的9.6%有所收窄 [26] - 从营收规模看，2024年中国玻璃纤维上市企业中玻璃纤维相关业务营收最高的是中国巨石，达到154.8亿元 [29] - 中材科技、国际复材、长海股份、山东玻纤的玻璃纤维产品营收均超过15亿元 [29] 区域竞争格局 - 中国玻璃纤维上市公司主要分布在江苏、山东、上海、浙江、重庆等省市 [31] - 江苏省的玻璃纤维上市公司数量较多，包括长海股份、中材科技、正威新材 [31] - 玻璃纤维龙头企业中国巨石位于浙江省 [31] 行业发展趋势 - 随着5G、AI等技术的发展，电子级玻纤等高端产品需求爆发，企业纷纷加大在高端领域的研发投入，高端化竞争将日益激烈 [34] - 玻璃纤维制品正朝着高强度、高稳定、高匀整、高模量、高性能的趋势发展，下游应用领域不断向各板块细分市场延伸 [34] 行业发展前景 - 新能源汽车、风电、5G通信、AI机器人等领域的发展将带动玻璃纤维产品需求增加 [37] - 预计到2030年，中国玻璃纤维行业需求量预计将达到654万吨 [38] - 短期内，由于前期政策红利预支部分需求及汽车产业竞争激烈，市场需求增长面临不确定性，预计将以较低增速增长 [38]

玻璃玻纤板块市场表现 - 2023年12月17日，玻璃玻纤板块整体上涨2.59%，表现显著强于大盘，当日上证指数上涨1.19%，深证成指上涨2.4% [1] - 板块内个股普涨，领涨股为中材科技，收盘价35.10元，单日涨幅达5.50% [1] - 涨幅居前的个股还包括宏和科技（涨5.30%）、国际复材（涨4.29%）、长海股份（涨2.01%）和中国巨石（涨1.86%） [1] 板块个股交易情况 - 中材科技成交最为活跃，成交量达77.72万手，成交额26.43亿元，在板块内居首 [1] - 国际复材成交量达170.61万手，为板块最高，成交额11.42亿元 [1] - 部分个股出现下跌，其中再升科技跌幅最大，为-3.00%，成交额24.39亿元 [2] - 耀皮玻璃下跌1.85%，金晶科技下跌1.06% [2] 板块资金流向分析 - 当日玻璃玻纤板块整体获得主力资金净流入4.28亿元 [2] - 游资资金净流出4886.61万元，散户资金净流出3.79亿元，显示主力资金与散户资金呈现分歧 [2] - 中材科技获得主力资金净流入3.13亿元，主力净占比达11.83%，是吸引主力资金最多的个股 [3] - 国际复材获得主力资金净流入1.51亿元，主力净占比13.22% [3] - 宏和科技、中国巨石也分别获得主力资金净流入6353.63万元和2604.35万元 [3] - 凯盛新能主力资金呈净流出状态，为-91.92万元 [3]