募资情况 - 公司首次公开发行6000万股A股，每股发行价18.78元，募资总额112680万元，净额102989万元[2] - 募资拟投入5个项目，投资总额55942.45万元[6] - 公司超募资金总额47046.55万元[7] 资金使用 - 已用14100万元、4728.08万元超募资金永久补充流动资金[7] - 已用15683.79万元超募资金投资“自由流云收费解决方案建设项目”[7] - 已用12534.68万元超募资金投资路网监测扩优提质项目[7] 项目情况 - 路网监测扩优提质项目募资投入12534.68万元，实际累计投入10530万元，节余2216.12万元[8] - 公司拟将路网监测扩优提质项目结项，节余资金永久补充流动资金[10] 决策进展 - 2025年8月26日，相关议案获独立董事等审议通过[13][14][15] - 保荐机构对部分募投项目结项及资金补充事项无异议[17]

江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司 2025 年半年度报告全文 江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司 2025 年半年度报告 2025 年 8 月 1 江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司 2025 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法 律责任。 公司负责人王明文、主管会计工作负责人任卓华及会计机构负责人(会计 主管人员)朱姝声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展规划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质 承诺，敬请广大投资者理性投资，注意风险。 公司在本报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策，详见 "第三节 管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和应对措施"，敬请 投资者予以关注。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 | | | | 第一节 | 重要提示、目录和释义 | 2 | | --- | --- | --- | | 第二节 | 公司简介和主要财务指 ...

财务表现 - 2025年上半年营业收入3.89亿元 同比增长18.61% [1] - 2025年上半年净利润1.07亿元 同比增长0.66% [1]

行业投资评级 - 计算机行业投资评级为"优于大市" 建议关注标的包括金蝶国际 金山办公 合合信息 赛意信息 新大陆 通行宝 安恒信息 汉得信息 瑞纳智能 相关标的为日联科技 [4][5][9] 核心观点 - 工信部等七部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》 目标到2027年关键技术取得突破 产品性能达到国际先进水平 到2030年培育2至3家全球领军企业 [4][10] - GPT5于2025年8月8日发布 幻觉率较GPT-4o降低45% 较OpenAI o3降低80% 支持400k token长度 长文本精准度较o3提升近一倍 API调用价格大幅低于同类竞品 [4][11] - 2025世界机器人大会在北京举办 汇聚ABB 库卡 宇树科技等200余家企业 展出1500余件展品及100余款首发新品 展览面积达50000平米 [4][12] 推荐标的财务数据 - 金蝶国际2025E EPS为0.03元 对应PE 59833倍 总市值63713亿元 [5] - 金山办公2025E EPS为423元 对应PE 6817倍 总市值133572亿元 [5] - 合合信息2025E EPS为486元 对应PE 3455倍 总市值23507亿元 [5] - 赛意信息2025E EPS为054元 对应PE 5765倍 总市值12714亿元 [5] - 新大陆2025E EPS为130元 对应PE 2233倍 总市值29961亿元 [5]

股价及交易表现 - 2025年8月12日收盘价17.94元 单日下跌0.22% [1] - 换手率3.46% 成交量5.81万手 成交金额1.04亿元 [1] - 主力资金净流出1102.16万元 占成交额10.62% 其中超大单净流出630.36万元（占比6.07%）大单净流出471.79万元（占比4.55%）[1] 资金流向结构 - 中单资金净流出124.41万元 占成交额1.2% [1] - 小单资金净流入977.74万元 占成交额9.42% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季报营业总收入1.65亿元 同比增长8.06% [1] - 归属净利润4758.47万元 同比增长5.64% [1] - 扣非净利润4751.19万元 同比增长5.58% [1] 财务稳健性指标 - 流动比率1.107 速动比率1.064 [1] - 资产负债率48.83% [1] 公司基本信息 - 江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司成立于2016年 位于南京市 [1] - 属于软件和信息技术服务业 [1] - 注册资本41452.38万元 实缴资本41452.38万元 [1] - 法定代表人王明文 [1] 企业运营动态 - 对外投资4家企业 参与招投标项目307次 [2] - 拥有商标信息41条 专利信息61条 [2] - 取得行政许可13个 [2]

公司业务发展 - 公司深耕智慧交通行业，产品和技术服务面向全国市场，现已推广至全国20余个省份 [1] - 公司立足客户与地域差异化需求，精准匹配客户业务特性与区域市场特点，提供适配性强、场景化突出的产品解决方案 [1] - 相关产品已在青海、新疆等地区落地应用 [1] 市场拓展策略 - 公司将密切关注智慧交通行业相关机遇，积极拓展全国市场 [1]

报告行业投资评级 - 增持 [1] 报告的核心观点 - 比亚迪率先在全球实现媲美L4级的智能泊车，xAI发布Grok - 4新一代大模型，工信部发布《信息化和工业化融合2025年工作要点》推进两化融合，企业数字化、智能化转型进程加快，持续看好计算机板块 [5] 各事件总结 工信部发布工作要点 - 7月11日工信部发布《信息化和工业化融合2025年工作要点》，围绕新型工业化展开工作指示 [3] - 技术攻关方面支持基础软件与工业软件发展，组织人工智能赋能新型工业化“揭榜挂帅”，布局通用及行业大模型，鼓励研发工业智能体提升工业智能化水平 [3] - 数字化转型进程中持续开展城市试点，引导企业改造，编制重点行业数字化转型参考指引，培育场景数字化转型解决方案供应商 [3] - 促进网络化协同，推动5G、工业光网等技术融合组网，实现工业互联网与重点产业链“链网协同”工程，挖掘新型典型案例 [3] 比亚迪智能泊车突破 - 7月9日比亚迪率先在全球实现媲美L4级的智能泊车，L4级意味着特定条件下驾驶员可“脱手脱眼脱脑”，事故责任由车企承担 [5] - 比亚迪凭借自身多方面优势，承诺对中国市场所有天神之眼车辆用户在智能泊车场景下的安全及损失全面兜底，提升消费者对智能泊车功能的信任度与使用意愿 [5] xAI发布Grok - 4大模型 - 7月10日xAI发布Grok - 4，推理计算能力实现断层级飞跃，预训练与推理计算能力较前代提升十倍以上 [5] - Grok - 4 Heavy兼具深度思考与群体协作纠错能力，在人类最终测试（HLE）中成绩是此前最先进AI Gemini2.5pro的两倍，超越人类研究生学术能力，在权威基准测试中高分夺魁 [5] - 在现实场景应用里，Grok - 4语音响应速度翻倍、延迟减半，在自动售货机管理测试中净资产生成值远超竞品，在跨行业复杂任务解决中展现强大实力，后续研发将聚焦视频生成等技术突破 [5] 投资建议 - 建议关注标的为华大九天、达梦数据、金山办公、新大陆、通行宝、金蝶国际、合合信息；相关标的为日联科技 [5] 建议关注标的盈利预测 | 可比公司 | 收盘价（元） | 总市值（亿元） | EPS（2024A） | EPS（2025E） | EPS（2026E） | PE（2024A） | PE（2025E） | PE（2026E） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 华大九天 | 110.41 | 599.46 | 0.16 | 0.43 | 0.57 | 682.25 | 256.77 | 193.70 | | 达梦数据 | 219.18 | 248.20 | 4.63 | 4.32 | 5.36 | 47.29 | 50.74 | 40.89 | | 金山办公 | 269.65 | 1,248.96 | 3.17 | 4.23 | 5.44 | 85.17 | 63.75 | 49.57 | | 新大陆 | 32.71 | 337.59 | 0.97 | 1.30 | 1.52 | 33.62 | 25.16 | 21.52 | | 通行宝 | 17.22 | 99.93 | 0.49 | 0.58 | 0.79 | 35.21 | 29.69 | 21.80 | | 金蝶国际 | 15.28 | 542.36 | -0.04 | 0.03 | 0.08 | -379.96 | 509.33 | 191.00 | | 合合信息 | 159.24 | 222.94 | 3.54 | 4.86 | 5.97 | 45.02 | 32.77 | 26.67 | 注：2024EPS、收盘价、市值来源于Wind，为2025年7月11日数据，其他数据来源于HTI [6]

股东大会安排 - 公司于2025年6月27日决定7月15日召开第一次临时股东大会，6月28日刊登相关决议和通知[2] - 现场会议7月15日15:00在南京召开，网络投票时间为7月15日[4] 参会股东情况 - 出席股东大会股东及委托代理人共140人，持有表决权股份410,839,191股，占比70.7937%[6] - 现场会议出席2人，持有表决权股份401,739,131股，占比69.2256%[6] - 网络投票股东138人，持有表决权股份9,100,060股，占比1.5681％[6] 议案表决结果 - 《关于变更注册资本并修订〈公司章程〉的议案》同意410,782,591股，占比99.9862％[8] - 《关于修订〈股东会议事规则〉的议案》同意410,778,591股，占比99.9853％[9] - 《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》同意410,778,591股，占比99.9853％[10] - 《关于修订〈独立董事工作制度〉的议案》同意410,778,591股，占比99.9853％[12] - 《关于修订〈对外担保制度〉的议案》同意410,759,431股，占比99.9806％[13] - 《关于修订〈募集资金管理制度〉的议案》同意410,771,031股，占比99.9834％，中小股东同意9,031,900股，占比99.2510％[16] - 《关于修订〈董事及高级管理人员薪酬管理办法〉的议案》同意410,761,031股，占比99.9810％，中小股东同意9,021,900股，占比99.1411％[17] - 《关于修订〈对外投资管理办法〉的议案》同意410,777,331股，占比99.9849％，中小股东同意9,038,200股，占比99.3202％[19] - 《关于变更会计师事务所的议案》同意410,796,231股，占比99.9895％，中小股东同意9,057,100股，占比99.5279％[20] 决议情况 - 议案1为特别决议事项，经出席股东及委托代理人所持表决权三分之二以上表决通过[20] - 议案2和议案3为普通决议事项，经出席股东及委托代理人所持表决权过半数通过[20] 会议合规性 - 本次股东大会召集和召开程序、出席人员和召集人资格、表决程序和结果均合法有效[23] - 本次股东大会按《公司章程》监票、计票并当场公布结果，网络投票结束后深圳证券信息有限公司提供投票总数和统计数[21]

参会股东情况 - 参加股东大会股东或代理人140名，代表股份410,839,191股，占比70.7937％[4] - 现场投票股东2名，代表股份401,739,131股，占比69.2256％[5] - 网络投票股东138名，代表股份9,100,060股，占比1.5681％[5] - 中小投资者138名，代表股份9,100,060股，占比1.5681％[5] 议案表决情况 - 多项修订议案同意股数占出席会议有效表决权股份超99.98%[6][7][8][9][10] - 变更会计师事务所议案同意410,796,231股，占比99.9895％[12] - 变更会计师事务所议案反对6,680股，占比0.0016％[12] - 变更会计师事务所议案弃权36,280股，占比0.0088％[12] - 中小股东对变更议案同意9,057,100股，占比99.5279％[12] - 中小股东对变更议案反对6,680股，占比0.0734％[12] - 中小股东对变更议案弃权36,280股，占比0.3987％[12] 决议情况 - 议案1为特别决议事项，获三分之二以上表决通过[12] - 议案2、3为普通决议事项，获过半数通过[12] 其他 - 律师认为股东大会召集和召开程序合法有效[13] - 备查文件含2025年第一次临时股东大会决议和法律意见书[14]

报告行业投资评级 - 计算机行业评级为优于大市 [1] 报告的核心观点 - 2025年6月计算机行业延续AI、国产化和机器人场景落地核心趋势，华为开发者大会、香港数字资产新政、小米YU7上市驱动板块新机遇，持续看好计算机板块 [3][18] 相关目录总结 投资建议 - 看好计算机板块，重点标的为华大九天、达梦数据、金山办公、新大陆、通行宝、金蝶国际、合合信息，相关标的为日联科技 [3][18] 行业动态 - 华为开发者大会6月20日揭幕，鸿蒙6操作系统亮相，华为云盘古大模型5.5发布，新一代昇腾AI云服务上线，搭载HarmonyOS 5的华为终端产品超40款，系统功能增加260多项，9000多个应用参与70多个系统级创新体验联合打造，3万多鸿蒙应用和元服务加速开发更新，华为云发布CloudRobo具身智能平台 [3][18] - 6月26日香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，重申打造数字资产领域全球创新中心愿景，通过区块链技术赋能金融交易，构建数字资产生态圈，巩固国际金融中心地位 [3][19] - 6月26日小米举行米人车家全生态发布会，新品包括小米YU7等，3分钟小米YU7大定突破20万台，1小时大定突破28.9万台，开售18小时锁单量突破24万台，将在辅助驾驶领域持续投入，预计今年下半年升级小米XLA大模型，未来5年研发投入预计2000亿 [3][20] 重点标的情况 - 华大九天成立于2009年，聚焦EDA工具开发等业务，主要产品包括全定制设计平台等多种EDA工具及相关技术服务，应用于集成电路设计等领域，总部在北京，多地设有子公司和分支机构 [4] - 达梦数据成立于2000年，是国内领先数据库产品开发服务商，掌握核心前沿技术，拥有自主知识产权，服务于众多知名用户，应用于多个领域，2019 - 2023年产品市占率位居中国数据库管理系统市场国内数据库厂商前列 [5] - 金山办公2019年11月18日上市，是全球知名办公软件产品和服务提供商，核心产品有WPS Office等，致力于提供高效办公体验 [6] - 新大陆1994年成立，2000年上市，具备多领域产品和创新能力，聚焦新赛道，多次参与制定标准，掌握二维码识读核心技术，在条码识读等技术领域领先，人工智能领域有重大突破 [7] - 通行宝从事智慧交通相关业务，有三家子公司，员工900人，承担“智改数转”服务江苏交控创建世界一流路网和“资本运作”助力江苏路网数字化建设和智能化升级两项核心功能，已从单一ETC发行服务公司发展为数字化整体解决方案服务商 [8][9] - 金蝶国际1993年成立，2005年上市，是全球知名企业管理云SaaS公司，亚太地区企业管理软件龙头企业，成果卓越，为超740万家企业和政府组织提供服务，旗下产品受标杆企业认可，聚焦多行业，解决方案覆盖制造业全行业及上下游产业链 [10] - 日联科技是中国工业X射线领域龙头企业，产品用于高科技工业制造领域产品质量检测，总部在无锡，国内有三个制造基地，境外有工厂和海外公司，有1000余人，两个研发中心、一个研究院 [11] - 合合信息是行业领先的人工智能及大数据科技企业，基于核心技术为全球C端用户和多元行业B端客户提供产品及服务，B端服务解决客户业务痛点，已在近30个行业成熟应用 [11] 重点标的盈利预测 | 可比公司 | 收盘价（元） | 总市值（亿元） | 2024A EPS | 2025E EPS | 2026E EPS | 2024A PE | 2025E PE | 2026E PE | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 华大九天 | 120.73 | 655.49 | 0.1618 | 0.43 | 0.57 | 746.02 | 280.77 | 211.81 | 优于大市 | | 达梦数据 | 220.45 | 249.64 | 4.6345 | 4.32 | 5.36 | 47.57 | 51.03 | 41.13 | 优于大市 | | 金山办公 | 274.55 | 1,271.66 | 3.1660 | 4.23 | 5.44 | 86.72 | 64.91 | 50.47 | 优于大市 | | 新大陆 | 31.62 | 326.34 | 0.9730 | 1.30 | 1.50 | 32.50 | 24.32 | 21.08 | 优于大市 | | 通行宝 | 17.12 | 99.35 | 0.4891 | 0.58 | 0.79 | 35.00 | 29.52 | 21.67 | 优于大市 | | 金蝶国际 | 15.36 | 545.20 | -0.0402 | 0.03 | 0.08 | -381.95 | 512.00 | 192.00 | 优于大市 | | 合合信息 | 153.99 | 215.59 | 3.5368 | 4.86 | 5.97 | 43.54 | 31.69 | 25.79 | 优于大市 | [14]