收入和利润（同比） - 营业收入为34.75亿元人民币，同比增长40.51%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为3.06亿元人民币，同比增长24.38%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.01亿元人民币，同比增长23.35%[19] - 基本每股收益为0.98元/股，同比增长24.05%[19] - 稀释每股收益为0.96元/股，同比增长21.52%[19] - 加权平均净资产收益率为6.34%，同比上升0.66个百分点[19] - 营业收入同比增长40.51%至34.75亿元[50] - 营业总收入同比增长40.5%至34.75亿元，其中营业收入34.75亿元[146] - 净利润同比增长24.4%至3.06亿元[147] - 营业收入同比增长32.9%至32.94亿元，较去年同期的24.79亿元增加8.16亿元[151] - 净利润增长8.3%至2.73亿元，去年同期为2.52亿元[151] 成本和费用（同比） - 营业成本同比增长43.71%至27.46亿元[50] - 营业成本同比增长43.7%至27.46亿元[147] - 研发投入同比增长20.52%至1.07亿元[51] - 研发费用同比增长20.5%至1.07亿元[147] - 研发费用增长26.1%至1.07亿元，去年同期为0.85亿元[151] - 信用减值损失增长73.3%至-0.43亿元，去年同期为-0.25亿元[151] - 支付职工现金增长44.3%至3.35亿元，去年同期为2.32亿元[153] - 支付给职工以及为职工支付的现金增长16.3%，从2.276亿元增至2.646亿元[156] - 支付的各项税费激增79.3%，从0.909亿元增至1.630亿元[156] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-7.34亿元人民币，同比下降63.05%[19] - 经营活动现金流量净额同比下降63.05%至-7.34亿元[51] - 经营活动现金流量净额为-7.34亿元，同比恶化63.0%（去年同期-4.50亿元）[153][154] - 经营活动产生的现金流量净额恶化，从-4.393亿元扩大至-7.492亿元[156] - 经营活动现金流出大幅增加29.1%，从23.954亿元增至30.921亿元[156] - 购买商品、接受劳务支付的现金增长29.9%，从18.852亿元增至24.487亿元[156] - 销售商品提供劳务收到现金增长32.7%至25.11亿元，去年同期为18.92亿元[153] - 投资活动现金流出大幅增加至12.49亿元，去年同期为3.56亿元[154] - 投资活动现金流入大幅增加，从0.407亿元增至18.117亿元，主要因收回投资收到14.900亿元[156] - 投资支付的现金增长240.1%，从3.812亿元增至12.963亿元[156] - 期末现金及现金等价物余额下降34.6%至13.63亿元，去年同期为21.97亿元[154] - 现金及现金等价物净增加额为负值-11.372亿元，期末余额降至12.270亿元[156] - 经营活动产生利息收入823.56万元[147] 资产和负债变化 - 货币资金占总资产比例下降11.17个百分点至14.72%[55] - 应收账款占总资产比例上升5.89个百分点至36.24%[55] - 应付票据下降3.30个百分点至总资产的11.58%[55] - 货币资金减少10.4亿元，从24.18亿元降至13.63亿元，降幅43.6%[139] - 应收账款增加5.22亿元，从28.34亿元增至33.56亿元，增幅18.4%[139] - 存货增加1.32亿元，从10.89亿元增至12.21亿元，增幅12.1%[139] - 短期借款增加5997.68万元，从2922.85万元增至8920.53万元，增幅205.2%[140] - 应付账款增加7706.29万元，从23.90亿元增至24.68亿元，增幅3.2%[140] - 未分配利润增加8161.37万元，从13.04亿元增至13.86亿元，增幅6.3%[141] - 交易性金融资产减少5060.08万元，从6060.08万元降至1000.00万元，降幅83.5%[139] - 在建工程增加501.72万元，从1.24亿元增至1.29亿元，增幅4.0%[139] - 无形资产增加1.35亿元，从1.61亿元增至2.95亿元，增幅83.7%[139] - 总资产同比下降4.2%至88.36亿元[144] - 短期借款同比激增218.0%至8020.53万元[144] - 应付账款同比下降3.3%至22.60亿元[144] - 合同负债同比下降32.3%至1.89亿元[144] 业务线表现 - 箱式变电站业务收入18.66亿元，毛利率20.69%[52] - 成套开关柜业务收入同比增长91.03%至5.13亿元[52] 研发与技术能力 - 公司拥有数百项专利技术[43] - 设有省级节能电力变压器工程技术研究中心[45] - 研发团队由国务院特殊津贴专家领衔[45] - 储能升压一体化装置集成变流器、升压及智能测控功能，具有体积小、功率密度大、高度集成特点，专用于储能领域[33] - 低压开关柜产品线包括Blokset、GCK、GCS等9大系列，具备高分断能力和动热稳定性，应用于能源行业、电网及工矿企业[33] - 充气式中压环网柜采用低压力SF6或环保气体绝缘技术，主回路全封闭设计，环境适应性强且体积小[33] - 空气绝缘中压开关柜采用模块化设计，具备机械与电气安全闭锁功能，结构紧凑且扩展灵活[34] - 植物油变压器涵盖SW11至SW22系列，燃点高、可生物降解且无毒环保，应用于可再生能源及电网领域[34] - 矿物油变压器包括S11至S22系列，铁芯采用冷轧晶粒取向硅钢片，多级叠积设计使损耗降低[34] - 标准干式变压器涵盖SCB11至SCB18系列，采用树脂浇注线圈结构，过电压承受能力强且抗短路能力高[34] - 敞开式干式变压器包括SGB11至SGB18系列，采用真空压力浸漆工艺制造，具备阻燃防火特性[34] - 特种海上干式变压器含SCB11至SCB14型号，采用强迫外循环水冷散热，防护等级高且耐盐雾腐蚀，专用于海上风电领域[35] 市场与行业环境 - 2025年上半年中国GDP同比增长5.3%[40] - 全国可再生能源新增装机2.68亿千瓦同比增长99.3%[40] - 可再生能源发电量达17993亿千瓦时同比增加15.6%[40] - 可再生能源发电量约占全部发电量的39.7%[40] - 产品出口至全球60多个国家和地区[41] - 公司产品符合国际标准并销往全球60多个国家和地区[29] - 公司是中国机械500强企业及广东省创新型企业100强[28] - 已成为中国五大六小发电集团等核心战略供应商[44] - 输配电行业原材料取向硅钢和铜价格曾出现大幅波动[81] - 公司下游客户主要为大型国有发电集团市场集中度较高[82] 投资与募投项目 - 报告期投资额12.49亿元，上年同期3.56亿元，同比增长250.65%[60] - 交易性金融资产初始投资成本1,000万元，公允价值变动收益13.08万元[62] - 其他权益工具投资初始成本351.34万元，累计公允价值变动损失7.67万元[62] - 募集资金总额29.76亿元，实际募集资金净额27.67亿元[64] - 累计使用募集资金13.91亿元，尚未使用募集资金13.76亿元[64] - 募集资金使用比例50.27%，累计变更用途比例37.63%[65] - 交易性金融资产（募集资金）初始投资5,060.08万元，公允价值变动收益13.33万元[62] - 以公允价值计量的金融资产合计初始成本6,411.42万元，公允价值变动收益26.41万元[63] - 超募资金金额15.79亿元[64] - 大容量变压器及箱式变电站生产线建设项目投资进度为46.24%[68][69] - 智能化输配电系统研发中心建设项目投资进度为29.28%[68][69] - 公司超募资金总额为157,926.28万元人民币[68][69] - 使用超募资金47,000万元人民币永久补充流动资金[68][69] - 使用超募资金11,990万元人民币追加投资大容量变压器项目[68][69] - 明阳现代能源高端装备科技园项目(一期)总投资增加至100,000万元人民币[68][69] - 使用超募资金78,000万元人民币追加投资明阳现代能源项目[68][69] - 超募资金剩余20,936.28万元人民币尚未确定用途[68][69] - 偿还银行贷款及补充流动资金项目实际投资53,887.94万元人民币[68] - 年产智能环保中压成套开关设备项目变更为明阳现代能源项目[68][69] - 公司变更原募投项目为明阳现代能源高端装备科技园项目一期，实施方式改为购置新地块自建厂房[70] - 公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金2060.9万元[70] - 公司使用不超过6亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，截至2025年6月30日未归还金额为59986.79万元[70] - 截至2025年6月30日募集资金未使用余额为141597.39万元，其中补充流动资金59986.79万元[70] - 现金管理未到期赎回金额为31000万元[70] - 募集资金专户存放余额为50610.6万元[70] - 偿还银行贷款及补充流动资金项目超募资金总额投入137.94万元，使用利息收入投入[71] - 超募资金承诺投资总额与调整后投资总额差异89990万元，已变更至承诺投资项目[71] - 大容量变压器及箱式变电站生产线建设项目投资进度为46.24%[74] - 智能化输配电系统研发中心建设项目投资进度为29.28%[74] - 明阳现代能源高端装备科技园项目(一期)总投资额增加至100,000万元[74] - 超募资金追加投资大容量变压器项目11,990万元[74] - 明阳现代能源项目使用超募资金投入78,000万元[74] - 大容量变压器项目原总投资额43,000万元增至54,990万元[74] - 所有募投项目截至2025年6月30日均未正式投产[74] - 募集资金委托理财未到期余额31,000万元[76] - 自有资金委托理财未到期余额16,500万元[76] - 报告期内委托理财总发生额121,500万元[76] - 投资收益由负转正至756万元，去年同期为-42万元[151] 公司治理与股东 - 公司拟每10股派发现金红利0.70元（含税），总股本基数为3.122亿股[5] - 公司于2024年12月27日制定并通过了市值管理制度[84] - 公司未披露"质量回报双提升"行动方案[85] - 公司已完成2024年股票期权激励计划授予登记[92] - 公司实施2024年度利润分配方案每10股派发现金红利7.2元（含税）合计派发现金红利人民币22,478.40万元[94] - 公司2025年中期利润分配方案为每10股派发现金股利0.70元（含税）[88] - 现金分红总额为2185.4万元（含税）占利润分配总额的100%[88] - 分配股本基数为312,200,000股[88] - 公司可分配利润为1,342,456,060.61元[88] - 公司股份总数312,200,000股，其中有限售条件股份150,563,045股占比48.23%，无限售条件股份161,636,955股占比51.77%[124] - 第一大股东中山市明阳电器有限公司持股130,574,010股占比41.82%，其中65,000,000股处于质押状态[126] - 股东郭献清持股15,609,920股占比5.00%，报告期内减持1,902,400股[128] - 深圳市创新投资集团有限公司持股13,658,390股占比4.37%，报告期内减持996,800股[128] - 中山华慧企业管理咨询合伙企业持股10,504,240股占比3.36%，报告期内减持2,630,000股[128] - 香港中央结算有限公司持股2,032,937股占比0.65%，报告期内减持687,018股[128] - 中信建投证券－建信新能源基金持股2,189,281股占比0.70%，报告期内增持37,480股[128] - 期末限售股总数150,563,045股，其中中山市明阳电器有限公司限售130,574,010股[127] - 报告期末普通股股东总数13,165户[126] - 前10名股东中一致行动人中山明阳与智创投资实际控制人均为张传卫[128] - 董事兼总裁郭献清减持190.24万股，持股从1751.23万股降至1560.99万股，减持比例10.9%[130] 关联交易与担保 - 公司2025年1-6月日常关联交易实际发生金额为24,028.14万元占年度预计总额92,654.87万元的25.93%[106][107] - 关联采购原材料金额2,940.86万元占同类交易金额的1.11%[106] - 关联销售箱变、变压器、开关柜等商品金额21,087.28万元占同类交易金额的6.07%[106] - 公司报告期内对子公司担保实际发生额合计为1.9亿元人民币[117] - 公司报告期末对子公司实际担保余额合计为2.3亿元人民币[117] - 公司报告期末实际担保余额占净资产比例为4.82%[117] - 公司为资产负债率超过70%的担保对象提供债务担保余额为1.7亿元人民币[117] - 公司报告期内审批对子公司担保额度合计为8.6亿元人民币[117] - 公司报告期末已审批对子公司担保额度合计为9.9亿元人民币[117] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中政府补助金额为5,245,500元[23] - 非经常性损益项目中金融资产和金融负债公允价值变动及处置损益为1,856,258.86元[23] - 非经常性损益项目中单独减值测试应收款项减值准备转回150,000元[24] - 非经常性损益项目中其他营业外收支净额为428,580.35元[24] - 非经常性损益项目所得税影响额为-2,445,408.28元[24] - 非经常性损益项目合计净额为5,189,852.09元[24] 诉讼与合规 - 公司报告期内存在未达到重大诉讼标准的其他诉讼涉案金额5,680.47万元[104] - 公司报告期内无重大诉讼、仲裁事项[103] - 公司报告期内不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[99] - 公司报告期内无违规对外担保情况[100] - 公司半年度财务报告未经审计[101] - 公司报告期内不存在处罚及整改情况[105] 其他财务数据 - 总资产为92.62亿元人民币，较上年度末下降0.81%[19] - 归属于上市公司股东的净资产为47.67亿元人民币，较上年度末增长2.04%[19] - 公司报告期不存在境内外会计准则下净利润和净资产差异[20][21] - 货币资金受限16.36万元，原因为保证金[59] - 信用减值损失4881.76万元，占利润总额比例-13.99%[53] - 公司租赁费用对报告期利润未产生重大影响[115] - 公司无对外出租资产[115] - 公司报告期不存在日常经营重大合同[118] - 公司报告期不存在其他重大合同[119] - 马来西亚基地正式开展设备投资[41]

行业投资评级 - 电力设备与新能源行业评级为"看好"并维持 [3] 核心观点 - 光伏行业反内卷是行情主线 治理低价无序竞争和推动落后产能有序退出是重点方向 [15] - 储能板块受益于国内需求超预期和非美市场景气兑现 全球格局持续向头部集中 [15] - 锂电行业在反内卷背景下重塑预期 固态电池和HVLP铜箔等新技术突破带来投资机会 [15] - 风电行业海风和海外市场高景气延续 下半年风机环节有望迎来盈利修复拐点 [89] 光伏行业 - 工信部拟于8月19日召开光伏企业座谈会 关注产业链价格传导和硅料行业并购整合进展 [13][35] - 山东启动2025年新能源机制电价竞价 甘肃公布新能源上网电价改革方案 [21][22] - 印尼宣布100GW光伏发展计划 包含80GW分布式光伏和20GW集中式电站 [22] - 主产业链价格保持稳定 多晶硅致密料报价44元/kg TOPCon组件现货价0.65-0.7元/W [24][26] - 光伏玻璃库存天数约25.32天 环比下降5.98% 2.0mm玻璃价格10.5-11元/平 [26] - 推荐标的：通威股份 协鑫科技 隆基绿能 爱旭股份 聚和材料 [15] 储能行业 - 印尼宣布320GWh分布式电池储能计划 采用"1MW光伏+4MWh储能"形式 [40] - 2025年AIDC智算中心能耗预计达77.7TWh 五年增长六倍 [40] - 阳光电源全球市场份额快速提升 2024年排名全球第二 [44] - 国内大储需求韧性验证 海外非美市场景气延续 产业链价格触底回升 [51] - 推荐标的：阳光电源 德业股份 海博思创 艾罗能源 派能科技 [15] 锂电行业 - 干法锂电池隔膜骨干企业达成价格自律和暂停扩产等反内卷共识 [57] - 宁德时代枧下窝矿区采矿资质到期暂停开采 宜春其他矿区正常运营 [57] - 美国重启50亿美元电动汽车充电桩建设补贴计划 意大利批准近7亿美元电动车补贴 [57] - 固态电池设备环节聚焦小市值和新增环节 材料环节重视硫化锂和锂金属负极 [61][67] - HVLP铜箔受益于AI硬件驱动 三井金属Q2财报超预期带动板块上涨 [65] - 推荐标的：宁德时代 厦钨新能 璞泰来 浙江荣泰 [67] 风电行业 - 中天科技拟投资5.74亿元在沙特设立子公司 布局海底电缆等业务 [74] - 辽宁丹东1GW海上风电项目获核准 拟安装70台13.6MW风机 [76] - 8月陆风新增招标2.0GW 价格保持平稳 海风暂无新增招标 [78][81] - 海缆和塔筒管桩板块跑赢指数 因海风项目开工加速和交付放量 [84] - 推荐标的：海力风电 明阳智能 中际联合 东方电缆 [89]

行业前景与需求 - 2025年风电行业装机预期增速30%，头部整机企业销售+管理费用率有望下降1-2个百分点 [1] - 2026年国内陆风需求有望保持正增长，1-7月风电核准规模达106GW，同比+37% [3] - 大唐启动25-26年度陆风机组框采规模达10GW，同比+67% [3] - 24年风机招标164GW，25年1-7月央国企招标约60GW，支撑26年装机增长 [3] - 十五五期间海风年新增装机中枢有望从不到10GW提升至20-25GW [5] 价格趋势与市场预期 - 24Q4以来陆风机组中标均价1552元/kW，较24年全年提升9% [2] - 风机价格上涨是整机制造商和业主的"双向奔赴"，自律公约后投标价格回暖趋势显著 [4] - 业主愿意为高可靠性产品支付溢价，部分央企修订招标规则中价格分评判标准 [4] - 7月中标价格环比持稳，验证需求高景气非价格上涨唯一因素 [4] 盈利与估值 - 25年规模效应带动费用端下降，26年风机制造毛利率弹性有望大幅释放 [1] - 24年风机均价回暖有限，25年制造端毛利率弹性较小，26年显著改善 [5] - 整机环节估值较低，未来制造业务盈利弹性释放有望带动估值修复 [1] 中长期成长性 - 国内整机企业海外订单24年新增约28GW，26-27年交付有望放量 [5] - 明阳智能已获取欧洲海风市场近4GW订单 [5] - 国内海风已核准未开工项目达35GW，深远海示范项目推进加速 [5] 重点公司 - 重点推荐金风(002202 SZ)、运达(300772 SZ)、明阳(301291 SZ)、三一(688349 SH) [1]

板块整体表现 - 电网设备板块当日上涨2.05% 领涨个股为明阳电气(涨幅14.49%) [1] - 上证指数上涨0.83%至3696.77点 深证成指上涨1.6%至11634.67点 [1] - 板块主力资金净流入3.5亿元 游资资金净流出6.9亿元 散户资金净流入3.4亿元 [2] 个股涨幅表现 - 明阳电气收盘价43.45元 成交量19.06万手 成交额8.04亿元 [1] - 金盘科技涨幅11.33%至51.90元 成交量26.36万手 成交额13.31亿元 [1] - 长缆科技涨停10.02%至19.21元 成交量28.91万手 成交额5.37亿元 [1] - 保通线能涨停10%至22.43元 成交量14.64万手 成交额3.16亿元 [1] - 三辉电气上涨7.75%至26.27元 成交量12.31万手 成交额3.20亿元 [1] 个股跌幅表现 - 西典新能下跌3.84%至44.86元 成交量3.71万手 成交额1.67亿元 [2] - 长城电工下跌3.5%至11.30元 成交量63.11万手 成交额7.08亿元 [2] - 三变科技下跌1.81%至13.02元 成交量21.10万手 成交额2.75亿元 [2] 资金流向明细 - 长缆科技主力净流入1.23亿元(占比22.91%) 游资净流出5911.72万元(占比-11.02%) [3] - 良信股份主力净流入8003.81万元(占比9.38%) 游资净流入1470.20万元(占比1.72%) [3] - 明阳电气主力净流入6791.75万元(占比8.45%) 游资净流出6567.61万元(占比-8.17%) [3] - 金杯电工主力净流入6328.20万元(占比10.43%) 游资净流出4770.00万元(占比-7.86%) [3]

市场整体表现 - 上证综指收报3696.77点 单日上涨0.83%且站上年线 [1] - A股单日总成交额达2272.838亿元 [1] - 全日共97只A股价格突破年线 [1] 高乖离率个股表现 - 明阳电气(301291)单日涨幅14.49% 换手率11.79% 最新价43.45元较年线40.19元偏离8.12% [1] - 百克生物(688276)单日涨幅8.09% 换手率2.70% 最新价25.40元较年线23.79元偏离6.78% [1] - ST联创(300343)单日涨幅5.78% 换手率3.46% 最新价5.49元较年线5.22元偏离5.16% [1] 中等乖离率个股表现 - 中国东航(600115)单日涨幅4.16% 换手率1.11% 最新价4.01元较年线3.86元偏离3.99% [1] - 奥特维(688516)单日涨幅8.35% 换手率5.62% 最新价39.82元较年线38.29元偏离3.99% [1] - 大唐电信(600198)单日涨幅4.16% 换手率3.74% 最新价9.01元较年线8.68元偏离3.76% [1] 低乖离率个股表现 - 沪硅产业(688126)单日涨幅2.54% 换手率1.19% 最新价19.00元较年线18.61元偏离2.07% [2] - 隆基绿能(601012)单日涨幅3.86% 换手率2.05% 最新价16.16元较年线15.88元偏离1.75% [2] - 时代电气、信达地产、中材国际等个股刚站上年线 乖离率相对较小 [1]

电力设备板块市场表现 - 8月15日午后电力设备板块持续走强 多只个股出现显著上涨[1] - 明阳电气涨停 涨幅20% 股价达45.54元[1][2] - 诺德股份涨停 涨幅10.06% 股价报7.00元[1][2] - 长缆科技涨停 涨幅10.02% 股价收于19.21元[1][2] 个股涨幅表现 - 欧陆通大涨17.61% 股价达244.89元[1][2] - 壹石通上涨13.84% 股价报31.67元[1][2] - 铜冠铜箔上涨13.82% 股价收于31.96元[1][2] - 双一科技上涨13.19% 股价达37.94元[1][2] - 金盘科技上涨12.46% 股价报52.43元[2] - 捷佳伟创上涨11.13% 股价达74.50元[2]

行业概述 - 箱式变电站是将高压环网柜、互感器、变压器、低压开关、无功自动补偿系统、通讯系统、保护系统、UPS电源及指示仪表等装入密封、防潮、防锈的双层箱体内的配电系统一二次一体化户外装置 [2] - 产品具有重量轻、安装维护方便、外形美观、建设周期短等优点 广泛应用于电力电网、基础设施建设、电动汽车充电桩、住宅商业设施等领域 [2][4] - 按结构不同可分为预装式变电站、组合式变电站和预制舱式变电站等类型 其中预装式变电站广泛应用于电力电网、基础设施建设、电动汽车充电桩、住宅商业设施等领域 组合式变电站广泛应用于电力电网、基础设施建设、光伏风力发电等领域 预制舱式变电站主要应用于环境复杂、安装周期紧张的光伏、风电、储能项目和其他移动应用场景 [4][6] 市场政策 - 箱式变电站属于电气机械和器材制造业中的输配电及控制设备制造 是我国电力系统建设的重要组成部分 [7] - 国家高度重视行业发展 相继发布《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》《电力装备行业稳增长工作方案（2023-2024年）》《关于加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见》《关于深入实施"东数西算"工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》《贯彻实施〈国家标准化发展纲要〉行动计划（2024—2025年）》《以标准提升牵引设备更新和消费品以旧换新行动方案》《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》《2025年电力安全监管重点任务》等一系列支持政策 [7][9] 产业链结构 - 行业上游主要包括钢材、铝材等金属材料供应商 绝缘油、绝缘纸、绝缘漆等绝缘材料供应商 断路器、接触器、继电器等电气元器件供应商 [10] - 行业中游为箱式变电站的生产制造企业 负责产品的设计、制造、组装和测试等环节 [10] - 行业下游应用市场涵盖电力电网、基础设施建设、电动汽车充电桩、光伏发电、风力发电、住宅商业设施等诸多领域 需求主要受电力行业发展状况影响 [10] 发展现状 - 国家电网是箱式变电站主要下游客户 其对产品的市场需求能反映行业发展情况 [1][12] - 国家电网采购受外部宏观环境、产业政策、项目建设安排和实施进度、前期已招标数量和产品具体需求时点等因素影响 各年度招标总量存在波动 [1][12] - 2017年至2024年箱式变电站招标总量存在波动但总体保持增长趋势 2024年招标总量达14078台/套 同比增长1.85% [1][13] - 未来随着城市化进程加速、新能源项目大规模建设以及充电桩需求增长 箱式变电站市场空间将进一步拓展 [13] 竞争格局 - 行业参与者众多 市场格局较为分散 2024年国家电网配网物资协议库存招标采购共有125家企业中标 [15] - 上海置信电气非晶有限公司中标金额达23382.65万元 排名第一 北京昊创瑞通电气设备股份有限公司和宁波奥克斯智能科技股份有限公司分别以19427.42万元和16613.87万元位列第二、三位 [15][17] - 上市公司包括明阳电气（301291）、特锐德（300001）、北京科锐（002350）、金盘科技（688676）、顺钠股份（000533）、科林电气（603050）、江苏华辰（603097）等 [2] 代表企业 - 明阳电气2024年营业总收入达64.44亿元 其中箱式变电站业务收入42.39亿元 占营业总收入的65.78% [25] - 特锐德2024年营业总收入达153.7亿元 其中箱式设备业务收入43.88亿元 占营业总收入的28.55% [27] 发展趋势 - 箱式变电站将借助物联网、大数据和人工智能等技术 具备更强大的智能监测、控制和保护功能 实现实时监测设备运行状态、故障预警和自动诊断等 [29] - 为响应环保要求 将采用更高效的变压器、节能型开关设备等降低能源损耗 同时在选材和制造过程中更多考虑环保因素 如使用新型环保材料 降低噪声污染和电磁辐射等 [29]

股价表现 - 8月14日股价报收37.95元，较前一交易日下跌1.92元，跌幅4.82% [1] - 当日成交量为75766手，成交金额达2.91亿元 [1] 公司业务 - 属于电网设备行业，主营业务为电气机械和器材制造业 [1] - 产品主要应用于电力系统、工业自动化、新能源等领域 [1] 公司公告 - 公司及合并报表范围内子公司未发生逾期担保 [1] - 不存在涉及诉讼的担保及因担保被判决败诉而应承担损失金额的情形 [1] 资金流向 - 8月14日主力资金净流出2741.09万元，占流通市值比为0.41% [1] - 近五日主力资金累计净流出8580.94万元，占流通市值比为1.29% [1]

担保情况概述 - 公司于2025年4月22日和5月16日分别召开董事会、监事会及股东会，审议通过为合并报表范围内子公司提供不超过86,000万元人民币的担保额度，有效期至2025年年度股东会召开之日止 [1] - 授权管理层在额度内直接签署担保合同，无需逐项提交董事会或股东会审批 [1] 担保进展情况 - 公司为全资子公司博瑞天成向中国银行中山分行申请8,000万元人民币授信提供连带责任保证担保，签订《最高额保证合同》 [2] - 本次担保后，公司对博瑞天成的担保余额从17,000万元增至25,000万元，未超过股东会批准的总额度 [2] - 截至公告日，公司对合并报表范围内子公司的累计担保余额为31,000万元，占2024年末经审计净资产的6.64% [9] 被担保人基本情况 - 被担保人博瑞天成为公司全资子公司（持股100%），成立于2020年5月6日，注册资本5,010万元人民币 [4][5] - 经营范围涵盖风电、太阳能发电技术服务、电气设备研发销售及电力设施制造等，拥有多项工程施工及电力业务许可资质 [5] - 注册地址位于中山市，下设3处经营场所，法定代表人肖正 [4][5] 担保条款细节 - 担保方式为连带责任保证，债权人中国银行中山分行，债务人博瑞天成，保证人明阳电气 [10] - 保证范围包括主债权本金、利息、违约金及实现债权的费用等 [6] - 保证期间为债务履行期满后三年 [7] 审议程序与合规性 - 本次担保事项已包含在股东会批准的86,000万元总额度内，无需重新审议 [8] - 公司及子公司目前无逾期担保或涉及诉讼的担保情形 [9]

公司担保状况 - 公司及合并报表范围内子公司未发生逾期担保 [1] - 不存在涉及诉讼的担保情形 [1] - 无因担保被判决败诉而应承担损失金额的情形 [1]