担保额度 - 2025年度为子公司提供预计不超8.6亿元担保额度[2] 子公司担保情况 - 为博瑞天成新增3500万元担保，累计3.35亿元[3] - 对明阳电气（陕西）累计担保7000万元，占比1.50%[5] - 截至披露日，为子公司累计担保4.05亿元，占净资产8.67%[5][12] 子公司财务数据 - 博瑞天成2024年底资产2.204208亿元，负债1.58402亿元[8] - 博瑞天成2024年营收1.352271亿元，净利润1480.85万元[8] 其他 - 担保保证范围含本金、利息等，期限三年[8] - 提供担保后未发生逾期担保等不良情形[12]

行业投资评级 - 报告对电力设备及新能源行业维持"推荐"评级 [7] 核心观点 - 电力设备及新能源板块本周表现强劲，上涨3.86%，涨幅排名第一，显著跑赢上证指数 [1] - 新能源汽车领域迎来重磅新品上市，鸿蒙智行全新问界M7和尚界H5正式推出，覆盖增程和纯电版本，技术配置领先 [2][10][12] - 新能源发电领域呈现分化态势，8月国内光伏装机量同比大幅下降55.29%，但逆变器出口金额同比微增2.22% [3][30][31] - 电力设备及工控领域需求稳健，8月全社会用电量再次突破万亿千瓦时，达到10154亿千瓦时，同比增长5.0% [4][56] 分板块总结 新能源汽车 - 全新问界M7正式上市，提供12款配置车型，售价区间27.98-37.98万元，配备宁德时代电池，增程版CLTC综合续航最高达1625km，纯电续航315km，搭载华为乾崑智驾ADS 4系统 [2][10] - 尚界H5同步上市，共6款车型，售价区间15.98-19.98万元，增程版CLTC综合续航1360km，纯电版续航最高655km，全系标配鸿蒙智能座舱 [2][12] - 锂电池材料价格整体稳定，三元正极NCM523周环比上涨1.57%至11.65万元/吨，碳酸锂电池级微涨0.41%至7.38万元/吨 [19] 新能源发电 - 1-8月太阳能发电新增装机230.61GW，同比增长64.73%，但8月单月新增仅7.36GW，同比下滑55.29%，环比下降33.33% [3][37] - 逆变器出口1-8月累计金额434.02亿元，同比增长7.85%，8月单月出口62.94亿元，同比微增2.22%，环比下降3.37% [30] - 组件出口8月单量27.27GW，环比增长30.53%，同比增长31.02%，1-8月累计出口178.63GW，同比微增0.42% [31] - 产业链价格方面，硅料致密料均价51元/kg，N型182mm硅片价格持稳于1.35元/片，TOPCon电池片-182mm周环比上涨2.44%至0.042美元/W [40][41][42][47] 电力设备及工控 - 1-8月全社会用电量累计68788亿千瓦时，同比增长4.6%，其中第二产业用电量43386亿千瓦时（占比63.1%），同比增长3.1% [4][56] - 分产业看，第一产业用电量1012亿千瓦时（占比1.5%），同比增长10.6%，第三产业用电量13297亿千瓦时（占比19.3%），同比增长7.7% [4][56] - 工控及机器人领域关注人形机器人产业化机会，重点推荐参与Tesla机器人供应链的鸣志电器、三花智控等 [67] 板块行情与重点公司 - 电气设备板块本周上涨3.86%，子行业中太阳能指数涨幅最大（+5.62%），核电指数跌幅最大（-0.67%） [79][82] - 重点推荐公司包括宁德时代（2025E PE 25倍）、科达利（2025E PE 25倍）、大金重工（2025E PE 29倍）等，均给予"推荐"评级 [5] - 本周涨幅前五股票为向日葵（+57.86%）、中电鑫龙（+29.90%）、大洋电机（+20.50%）等 [82]

担保状况 - 公司及合并报表范围内子公司未发生逾期担保 [2] - 不存在涉及诉讼的担保情形 [2] - 无因担保被判决败诉而应承担损失金额的情形 [2]

担保额度 - 2025年度为子公司提供预计不超86000万元担保额度[2] 子公司担保情况 - 为陕西明阳提供1000万元连带责任保证担保，担保后达7000万元[3] - 对广东博瑞天成累计担保30000万元，占净资产6.42%[4] - 对明阳电气（陕西）累计担保7000万元，占净资产1.50%[4] 子公司财务数据 - 明阳电气（陕西）2024年底资产11138.83万元，负债6304.42万元，净资产4834.41万元[7] - 明阳电气（陕西）2024年营收830.53万元，净利润 - 12.13万元[7] 其他 - 提供担保后公司及子公司未发生逾期担保[11]

公司产品定位 - MyPower数据中心电力模块是针对数据中心客户需求开发的数字化智能化环保新型电力设备 [1] - 产品可广泛应用于高速发展的算力行业大型数据中心及核心机房 [1] 业务发展前景 - 产品面向高速发展的算力行业 [1] - 应用场景覆盖大型数据中心及核心机房 [1] 信息披露规范 - 公司业绩具体情况以定期报告及临时公告为准 [1]

公司产品与业务 - 公司MyPower数据中心电力模块是针对数据中心客户需求及应用场景开发的数字化、智能化环保新型电力设备[1] - 该产品可广泛应用于高速发展的算力行业大型数据中心及核心机房[1] 公司业绩与财务 - 公司营收净利呈现高速增长但毛利已连续两个季度环比下滑[3] - 毛利下滑原因包括季度因素、产品组合因素或产品降价等因素[3] - 三季度营收能否保持增长及毛利是否有改善情况需关注公司定期报告及临时公告[1][3] 投资者关注与互动 - 投资者询问公司针对AIDC的具体产品及其营收和订单贡献占比[3] - 公司回应业绩具体情况需关注定期报告及临时公告[1]

股价及融资融券表现 - 9月23日公司股价上涨5.04% 成交额达8.46亿元 [1] - 当日融资买入1.18亿元 融资偿还1.06亿元 实现融资净买入1200.67万元 [1] - 融资融券余额合计3.26亿元 其中融资余额3.25亿元 占流通市值比例3.93% 处于近一年90%分位高位水平 [1] - 融券方面融券卖出2600股 金额12.30万元 融券余量2.43万股 余额114.99万元 处于近一年70%分位较高水平 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.32万户 较上期减少2.33% [2] - 人均流通股12277股 较上期增加2.39% [2] - 十大流通股东出现显著变动：建信新能源持股218.93万股（增持34.37万股） 国泰聚信新进持股210万股 香港中央结算持股203.29万股（减持18.21万股） 华夏鸿阳持股191.14万股（持平） [2] - 宏利转型机遇和信澳匠心臻选退出十大股东行列 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入34.75亿元 同比增长40.51% [2] - 归母净利润3.06亿元 同比增长24.38% [2] - A股上市后累计派现4.71亿元 [2] 公司基本情况 - 公司位于广东省中山市 成立于2015年11月27日 于2023年6月30日上市 [1] - 主营业务为新能源、新型基础设施领域的输配电及控制设备研发、生产和销售 [1] - 收入构成：箱式变电站53.70% 变压器16.36% 成套开关柜14.76% 其他业务合计15.17% [1]

股价表现 - 9月23日股价上涨5.37%至47.47元/股，成交额5.43亿元，换手率7.30%，总市值148.20亿元 [1] 公司业务结构 - 主营业务为新能源、新型基础设施领域的输配电及控制设备研发、生产和销售 [1] - 收入构成：箱式变电站53.70%、变压器16.36%、成套开关柜14.76%、其他业务13.51%、补充业务1.66% [1] 机构持仓情况 - 南方创业板2年定开混合基金（160143）二季度持有17.79万股，占基金净值2.95%，位列第六大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约43.05万元，最新规模2.48亿元 [2] 基金业绩表现 - 南方创业板2年定开混合今年以来收益43.82%（同类排名1477/8172），近一年收益77.97%（同类排名1366/7995），成立以来收益31.45% [2] - 基金经理应帅任职18年141天，管理规模54.65亿元，任职最佳回报233.8%，最差回报-74.47% [3]

公司业务范围 - 公司核心产品包括智能变压器、箱式变电站和智能成套开关设备 [1] - 产品主要应用于可再生能源领域（含风能、光伏、储能）及智能电网等领域 [1] 技术实力 - 公司光伏逆变升压一体化装置技术达到国际先进水平 [1] - 公司目前暂无光伏逆变器业务 [1]

核心业务与产品 - 公司核心产品包括智能变压器、箱式变电站和智能成套开关设备 [1] - 产品主要应用于可再生能源领域（含风能、光伏、储能）及智能电网领域 [1] - 光伏逆变升压一体化装置技术达到国际先进水平 [1] 业务范围说明 - 公司明确表示暂无光伏逆变器业务 [1]