广东明阳电气股份有限公司 募集资金管理制度 第一章 总则 第一条 为了规范广东明阳电气股份有限公司（以下简称"公司"）的募 集资金的使用与管理，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证 券法》《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律法规和规范性文件 及《广东明阳电气股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有 关规定，结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度所称募集资金，是指公司通过公开发行证券（包括首次公 开发行股票、配股、增发、发行可转换公司债券、分离交易的可转换公司债 券等）以及非公开发行证券向投资者募集并用于特定用途的资金，但不包括 公司实施股权激励计划募集的资金。 第三条 公司募集资金应当专款专用。公司使用募集资金应当符合国家产 业政策和相关法律法规，践行可持续发展理念，履行社会责任，原则上应当 用于主营业务，有利于增强公司竞争能力和创新能力。除金融类企业外，募 集资金不得用于持有财务性投资，不得直接或者间接投资于以买卖有价证券 为主要业务 ...

广东明阳电气股份有限公司 信息披露管理制度 第一章 总则 第五条 证券及其衍生品种同时在境内境外公开发行、交易的，其信息披 露义务人在境外市场披露的信息，应当同时在境内市场披露。 第六条 在内幕信息依法披露前，内幕信息的知情人和非法获取内幕信息 的人不得公开或者泄露该信息，不得利用该信息进行内幕交易。任何单位和 个人不得非法要求信息披露义务人提供依法需要披露但尚未披露的信息。有 关内幕信息和内幕信息知情人的管理同时依照公司《内幕信息知情人登记备 案管理制度》执行。 第七条 信息披露义务人暂缓、豁免披露信息的，应当遵守法律、行政法 规和中国证监会及本制度的有关规定。 第八条 信息披露管理制度适用如下人员和机构： 第一条 为加强广东明阳电气股份有限公司（以下简称"公司"）的信息 披露管理工作，保证公司真实、准确、完整地披露信息，保护公司、股东、 债权人及其他利益相关人的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司信息披露管 理办法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称"《股票上 市规则》"）及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创 ...

证券代码：301291 证券简称：明阳电气 公告编号：2025-056 广东明阳电气股份有限公司（简称"公司"）于 2025 年 11 月 25 日召开第 二届董事会第十五次会议，审议通过了《关于 2026 年度日常关联交易预计的议 案》。现将相关事项公告如下： 一、日常关联交易基本情况 广东明阳电气股份有限公司 1、根据公司业务发展及日常经营的需要，公司预计 2026 年度将与明阳智慧 能源集团股份公司（以下简称"明阳智能"）、北京博阳慧源电力科技有限公司 等关联方发生日常关联交易金额总计不超过 123,124.00 万元（不含税）。在上 述预计总金额内可以根据实际情况在关联双方或其合并范围内的下属子公司内 调剂使用。 关于 2026 年度日常关联交易预计的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 （一）日常关联交易概述 2、2025 年 1-10 月，公司与明阳智能、北京博阳慧源电力科技有限公司等 关联方累计已发生日常关联交易总额为 54,556.46 万元（不含税；未经审计）。 3、公司于 2025 年 11 月 25 日召开第二届董事会第十 ...

证券代码：301291 证券简称：明阳电气 公告编号：2025-055 广东明阳电气股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 1、2024 年度审计意见为标准的无保留审计意见； 2、本次拟续聘会计师事务所不涉及变更会计师事务所事项； 3、董事会、董事会审计委员会对拟续聘会计师事务所事项不存在异议； 4、本次续聘会计师事务所符合财政部、国务院国资委、证监会印发的《国 有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》（财会〔2023〕4 号）有关规定。 广东明阳电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 11 月 25 日召开 第二届董事会第十五次会议，审议通过《关于续聘会计师事务所的议案》，同意 继续聘请致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"致同所"）为公司 2025 年度财务审计机构及内部控制审计机构。该事项尚需提交公司股东会审议。具体 情况如下： 一、拟续聘会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1、基本信息 会计师事务所名称：致同会计师事务所（特殊普通合伙） 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 成立日期：2011 年 12 ...

关于修订《公司章程》及制定、修订部分治理制度的公告 证券代码：301291 证券简称：明阳电气 公告编号：2025-057 广东明阳电气股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东明阳电气股份有限公司（简称"公司"）于 2025 年 11 月 25 日召开第 二届董事会第十五次会议，审议通过了《关于修订<公司章程>并办理工商变更登 记的议案》《关于制定/修订公司部分治理制度的议案》。本议案尚需提交股东 会审议。现将相关事项公告如下： 一、《公司章程》的修订情况 为完善公司法人治理结构，进一步规范公司运作，根据《中华人民共和国公 司法》（以下简称"《公司法》"）、《关于新〈公司法〉配套制度规则实施相 关过渡期安排》《上市公司章程指引》等法律法规、规范性文件的有关规定，结 合公司实际情况，公司对《公司章程》相关条款进行修订和完善，主要修订条款 情况如下： | 序号 | 修订前 | 修订后 | | --- | --- | --- | | | 第一条 为维护广东明阳电气股份有限公 | 第一条 为维护广东明阳电气股份有限公司 | | | 司（以下简 ...

1、股东会届次：2025 年第一次临时股东会。 2、股东会召集人：公司董事会。 证券代码：301291 证券简称：明阳电气 公告编号：2025-058 广东明阳电气股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东明阳电气股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十五次会 议决定于 2025 年 12 月 12 日 15:00 召开公司 2025 年第一次临时股东会，本次股 东会将采取现场表决及网络投票相结合的方式召开。根据相关规定，现将会议有 关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 6、会议的股权登记日：2025 年 12 月 5 日（星期五） 3、会议召开的合法、合规性：公司第二届董事会第十五次会议审议通过了 《关于提请召开 2025 年第一次临时股东会的议案》，本次股东会的召开符合有关 法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 4、会议召开日期和时间 （1）现场会议召开时间：2025 年 12 月 12 日 15:00； （2）网络投票日期与时间：通过深圳证券交易所交易 ...

经与会监事审议表决，审议通过了以下议案： （一）审议通过《关于续聘会计师事务所的议案》 公司监事会认为：致同会计师事务所（特殊普通合伙）具备相关审计业务执 业资格，具备为上市公司提供审计服务的丰富经验和专业胜任能力。由于公司与 致同会计师事务所（特殊普通合伙）合作良好，且为保持公司财务审计业务的一 致性、连续性，保证公司财务报表的审计质量，更好地安排公司本年度审计工作， 同意续聘致同会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2025 年度财务审计机构及 内部控制审计机构，由其负责公司 2025 年度财务审计和内部控制审计相关工作， 聘期一年。 证券代码：301291 证券简称：明阳电气 公告编号：2025-060 广东明阳电气股份有限公司 第二届监事会第十五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 广东明阳电气股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十五次会 议于 2025 年 11 月 25 日在公司会议室召开。本次会议通知已于 2025 年 11 月 22 日送达各位监事。会议应出席监事 3 人，实际出席监事 ...

广东明阳电气股份有限公司 第二届董事会第十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 广东明阳电气股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十五次会 议于 2025 年 11 月 25 日在公司会议室以现场结合通讯的方式召开。本次会议通 知已于 2025 年 11 月 22 日送达各位董事。会议应到董事 8 名，实到董事 8 名， 会议召集及召开程序符合《中华人民共和国公司法》和公司章程的规定。本次会 议由公司董事长张传卫主持，公司监事、高级管理人员列席会议。 证券代码：301291 证券简称：明阳电气 公告编号：2025-059 本次董事会会议的召集、召开和表决程序符合国家有关法律、行政法规、部 门规章、规范性文件和《公司章程》的规定，会议形成的决议合法有效。 二、董事会会议审议及表决情况 经与会董事审议表决，审议通过了以下议案： （一）审议通过《关于续聘会计师事务所的议案》 公司董事会认为：经公司董事会审计委员会提议，公司拟续聘致同会计师事 务所（特殊普通合伙）为公司 2025 年度审计机构，由其负责公司 ...

核心财务表现 - 2025年前三季度营业收入52.0亿元，同比增长27.1%，归母净利润4.7亿元，同比增长7.3% [1] - 2025年第三季度单季营业收入17.3亿元，同比增长6.7%，但环比下降20.4%，归母净利润1.6亿元，同比下降14.9%，环比下降17.0% [1] - 公司预计2025年全年归母净利润可达约7.58亿元 [4] 盈利能力分析 - 2025年前三季度毛利率为21.99%，同比下降0.56个百分点 [2] - 2025年第三季度单季毛利率为24.01%，同比提升1.74个百分点，环比提升3.50个百分点 [2] - 单季度信用减值和资产减值合计增加约5600万元，对利润产生影响 [3] 费用支出情况 - 2025年前三季度四项费用率为9.10%，同比微降0.03个百分点 [3] - 2025年第三季度单季四项费用率为9.90%，同比上升1.31个百分点，环比上升2.39个百分点，主要因销售和管理费用增加 [3] 资产负债与现金流 - 2025年第三季度末存货为11.38亿元，同比下降8.4%，环比下降6.8% [4] - 2025年第三季度末合同负债为2.00亿元，同比下降49.1%，环比下降26.9% [4] - 2025年第三季度末资产负债率为47.55%，同比和环比均略有下降 [4] - 2025年前三季度经营净现金流为-4.27亿元，但第三季度单季经营净现金流为3.07亿元，同比增长10.0%，环比转正 [4] 业务驱动因素与展望 - 第三季度营收增速下降预计与国内光伏装机增速下降有关，但风电、海外和数据中心等相关下游预计保持较快增长 [2] - 公司核心增长驱动依然在海外、海上风电、数据中心领域，未来有望实现持续增长 [4]

投资评级 - 报告对明阳电气的投资评级为“买入”，并予以维持 [6] 核心观点 - 公司核心增长驱动在于海外市场、海上风电及数据中心业务，未来有望实现持续增长 [10] - 报告预计公司2025年归母净利润可达约7.58亿元，对应市盈率（PE）约为17倍 [10] 财务业绩总结 - **2025年前三季度业绩**：营业收入达52.0亿元，同比增长27.1%；归母净利润为4.7亿元，同比增长7.3%；扣非净利润为4.6亿元，同比增长6.5% [2][4] - **2025年第三季度单季业绩**：营业收入为17.3亿元，同比增长6.7%，但环比下降20.4%；归母净利润为1.6亿元，同比下降14.9%，环比下降17.0%；扣非净利润为1.6亿元，同比下降15.5%，环比下降17.6% [2][4] 收入与毛利分析 - **收入端**：三季度营收增速下降，预计主要受国内光伏装机增速在5月31日后放缓的影响，但风电、海外和数据中心等相关下游业务预计仍保持较快增长 [10] - **毛利端**：2025年前三季度毛利率为21.99%，同比下降0.56个百分点；但第三季度单季毛利率显著提升至24.01%，同比上升1.74个百分点，环比上升3.50个百分点 [10] 费用与减值分析 - **费用端**：2025年前三季度四项费用率为9.10%，同比微降0.03个百分点；单季度第三季度四项费用率升至9.90%，同比上升1.31个百分点，环比上升2.39个百分点，主要受销售和管理费用增加影响 [10] - **减值影响**：第三季度信用减值和资产减值合计增加约5600万元，主要因应收账款和合同资产会计准则计提要求，对利润产生进一步影响 [10] 其他财务指标 - **存货**：2025年第三季度末存货为11.38亿元，同比下降8.4%，环比上季度末下降6.8% [10] - **合同负债**：第三季度末合同负债为2.00亿元，同比下降49.1%，环比上季度末下降26.9% [10] - **资产负债率**：第三季度末资产负债率为47.55%，同比下降0.28个百分点，环比下降0.98个百分点 [10] - **经营现金流**：2025年前三季度经营净现金流为-4.27亿元，但第三季度单季经营净现金流转正至3.07亿元，同比增长10.0% [10] 财务预测指标 - **利润表预测**：预计2025年营业总收入为82.51亿元，2026年为103.06亿元，2027年为123.60亿元；预计2025年归母净利润为7.58亿元，2026年为10.42亿元，2027年为13.07亿元 [16] - **每股收益（EPS）**：预计2025年为2.43元，2026年为3.34元，2027年为4.19元 [16] - **估值指标**：预计2025年市盈率（PE）为16.84倍，2026年为12.26倍，2027年为9.77倍 [16]