业绩总结 - 2022 - 2025年1 - 6月主营业务毛利率分别为21.25%、19.25%、12.42%、10.61%，呈下滑趋势[8][17][18][193] - 2023 - 2024年扣非归母净利润分别为4.62亿元、7246.59万元，较上年同期分别下滑44.89%、84.31%[8][27][28][33][35][39][195] - 2022 - 2024年营业收入分别为191.04亿元、175.81亿元、313.16亿元，2023年较上年下降7.97%，2024年较上年增长78.13%[27] - 2025年1 - 6月营业收入同比增长25.99%，原有业务收入同比增长4.42%，新增业务收入同比增长75.84%[108] 用户数据 - 公司服务超1100家国内外客户，其中世界500强和中国500强企业超230家[49] 未来展望 - 公司拟采取措施提升毛利率水平[24] - 深耕软件与数字技术服务，扩大计算产品与智能电子业务市场份额[25] 新产品和新技术研发 - 技术研发构建具身智能机器人关键技术体系，已申请含5项发明专利在内的多项知识产权[52] - 推出多种基础软件商业发行版及“软通训推一体化平台”[51] - 标的公司信创业务推出多种计算机产品，赋能多行业[51] - 标的公司消费终端领域以“机械革命”为主导发力高性能笔记本[52] 市场扩张和并购 - 2024年收购同方计算机和同方国际，构建计算产品与智能电子业务板块[53] - 收购完成后实现从“能力+营销”到“产品+营销+服务”模式转变[48] - 与标的公司在市场营销与客户方面实现交叉销售，拓展新兴市场[50] - 与标的公司在技术研发和产品方面实现全方位协同[52] 其他新策略 - 给予客户销售返利在收入发生当期冲减营业收入并预提，实际结算时冲回预提返利[62] 财务数据 - 2024年收购完成相关业务形成商誉14,940.96万元，2024年及2025年1 - 3月该业务毛利率分别为5.49%、4.83%[8] - 报告期各期末1年以内应收账款比例逐年下降，2025年6月30日为87.95%[9][79][80][197] - 最近一年及一期末应收款项融资分别为1,823.53万元和131,893.79万元[9] - 最近一年及一期存货跌价损失及合同履约成本减值损失分别为15,371.21万元和5,298.93万元[9] - 截至2025年3月末，货币资金约39.50亿，短期借款44.04亿元、长期借款17.27亿元[11] - 最近两年及一期投资性房地产账面价值分别为1,330.10万元、8,518.82万元和8,387.30万元[11] - 截至2025年3月31日，其他非流动资产账面价值为67,242.39万元，较2024年末上升[10] - 截至2025年3月末，其他应收款账面价值13,683.82万元，主要为押金保证金[10] - 2025年1 - 6月软件与数字技术服务职工薪酬成本721284.58万元，占比94.68%[19] - 2025年1 - 6月计算产品与智能电子原材料成本614564.79万元，占比96.20%[19] - 2025年1 - 6月软件与数字技术服务毛利率14.60%，与去年同期基本持平[21] - 2024年度对客户A单位人月收入较上年同期下滑5.94%[23] - 2025年1 - 6月计算产品与智能电子业务收入规模同比提升72.77%，毛利率5.43%与2024年度基本持平[24] - 2024年度原有业务在客户A等项目毛利率下滑，收购整合新增业务，销售和财务费用增加致业绩变动[33] - 2023年应对市场变化，客户A等项目收入和毛利下滑，增值税优惠政策调整致业绩下滑[28][29] - 2024年度公司原有业务主体销售费用增加10345.81万元，增长17.89%[34][36] - 2024年度公司原有业务主体财务费用增加3550.24万元，增长207.61%[34][36] - 2024年及2025年1 - 6月新增业务1收入分别为1273947.31万元和670904.79万元，2025年1 - 6月同比增长75.84%，毛利率分别为5.33%和5.29%[54] - 2024年收购软通计算机、智通国际、成都智慧股权形成商誉14962.31万元，2024年末成都智慧相关资产组全额计提商誉减值380.31万元[54][56] - 2024年度和2025年1 - 6月，经销商模式销售收入占计算产品与智能电子收入比重在55% - 60%左右，占主营业务收入比重在20% - 25%左右[64] - 2025年1 - 6月、2024年度笔记本电脑退货数量占该产品经销数量比例分别为3.49%、3.23%，退货金额占该产品经销收入比例分别为3.80%、3.68%[73] - 截至2024年末和2025年6月末，因应付退货款形成的预计负债余额分别为2951.20万元和5292.11元[74] - 报告期各期末，应收账款余额分别为507498.01万元、522892.68万元、690307.85万元和781775.69万元[76] - 2025年6月末，原有业务主体应收账款余额614,350.35万元，当期实际发生坏账金额152.77万元，占比0.02%，期后回款金额98,994.71万元，占比16.11%[85] - 2025年6月末，新增业务主体应收账款余额167,425.34万元，期后回款金额58,827.78万元，占比35.14%[85] - 2025年6月30日、2024年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日信用评级较高的银行承兑汇票金额分别为1599.78万元、1492.21万元、1827.37万元、649.26万元[94] - 2025年6月30日、2024年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日应收账款金额分别为24902.98万元、331.32万元、30210.12万元、34771.28万元[94] - 各期末已审批、尚未实施的拟无追索权保理应收账款金额分别为34771.28万元、30210.12万元、331.32万元和24902.98万元[95] - 2025年6月末，公司库龄1年以上存货占比10%以内，各类型存货一年以上库龄占比均在10%以内[98][99] - 2025年1 - 6月，公司存货周转率为18.83，2024年为47.95；同行业博彦科技2025年1 - 6月为14.79，2024年为52.92等[109] - 截至2025年6月末，软件与数字技术服务、计算产品与智能电子、数字能源与智算服务在手及意向订单分别达124.30亿元、45.49亿元、15.73亿元[110] - 2022 - 2025年部分产品单价：2022年度0.35，2023年度8.15，2024年度8.77，2025年1 - 6月10.60等[112] - 2022年5月购买信托产品，收回4.42亿元办公用房、0.18亿元车位和0.20亿元现金[113][199] - 报告期各期末预付款项账面价值分别为4185.07万元、9177.70万元、49887.09万元和34396.92万元，占流动资产比例分别为0.33%、0.73%、2.64%和1.64%[121] - 报告期各期末公司其他非流动资产总额分别为439.67万元、62719.26万元、18387.80万元和46599.92万元，占各期末非流动资产总额比例分别为0.18%、21.04%、4.30%和9.52%[131] - 报告期各期末公司其他应收款中押金保证金分别为9912.00万元、8650.58万元、12969.10万元和16961.51万元[139] - 2022 - 2025年6月末货币资金分别为634,433.74万元、624,702.47万元、718,977.86万元、556,431.13万元[145] - 2022 - 2025年6月末短期借款分别为224,289.71万元、237,183.52万元、412,289.16万元、468,539.56万元[145] - 2022 - 2025年6月末长短期借款合计分别为224,604.07万元、237,384.26万元、611,466.72万元、666,018.84万元[145] - 2025年1 - 6月对外出租房产租金收入712.59万元，占营业收入比例0.05%[189] - 截至报告期末，因收购形成的商誉期末余额为14,560.65万元，存在减值风险[195] - 2025年6月末应收账款占当期营业收入比例为49.54%[198]

业绩数据 - 2025年1 - 6月公司租金收入712.59万元，占营业收入比例0.05%[23] - 2024年度公司租金收入1255.10万元，占营业收入比例0.04%[23] - 2023年度公司租金收入227.95万元，占营业收入比例0.01%[23] - 2022年度公司租金收入218.02万元，占营业收入比例0.01%[23] - 2025年1 - 6月软件与数字技术服务收入891,984.73万元，占比56.56%[52] - 2025年1 - 6月计算产品与智能电子收入675,554.06万元，占比42.84%[52] - 2025年1 - 6月数字能源与智算服务收入9,567.39万元，占比0.61%[52] - 2025年1 - 6月合计收入1,577,106.17万元[52] - 补充报告期内对经营有重要影响的销售合同，累计实现收入不低于48000万元[79] 资产情况 - 截至报告期末，交易性金融资产账面价值为86,221.46万元，其他非流动账面价值为24,901.08万元[8] - 最近两年及一期，投资性房地产账面价值分别为1,330.10万元、8,518.82万元和8,387.30万元[8] - 截至报告期末，自有或承租超1,000.00平方米的境内经营用房共100处，面积合计619,888.41㎡[14] - 截至2025年6月30日，出租面积总计52475.6㎡[41] - 截至2025年6月30日，CEL Bravo持股73,299,338股，占比7.6919%[48] - 截至2025年6月30日，FNOF Easynet持股36,692,074股，占比3.8504%[48] - 截至2025年6月30日，光大财务持股6,525,339股，占比0.6848%[48] - 截至2025年6月30日，赵勇持股50,000股，占比0.0052%[48] - 截至2025年6月30日，上述合计持股116,566,751股，占比12.2323%[48] - 截至本补充法律意见书出具日，控股股东、实际控制人所持股份中131,500,748股被质押[50] - 截至2025年6月30日，期末余额前五名的其他应收款合计为7680.96万元[85] - 截至2025年6月30日，期末余额前五名的其他应付款合计为24652.71万元[85] 募投项目 - 拟募集资金不超337,832.03万元用于四个项目[28] - 项目二平均毛利率7.72%，高于智通国际2022 - 2024年平均毛利率5.98%[28] - 项目一和项目二拟用99,298.45万元购置厂房[29] - 项目三建成后提供3,316.15P算力能力[29] - 截至2025年3月31日，首发募集资金463,002.35万元已使用337,867.98万元[29] 房产租赁 - 18处租赁房产出租人未提供权属证书，其中2处签协议或获政府说明，16处未提供相关文件[16] - 租赁法律效力方面存在或有瑕疵的面积为69874.32平方米，占比约为11.27%[19] 新产品新技术 - 补充报告期内新增16个注册商标，有效期限多至2035 - 06 - 20[73] - 新增7项计算机软件著作权，登记时间从2025年4月到6月[75] 关联交易 - 2025年1 - 6月销售商品、提供劳务关联交易金额1118.72万元，占当期营业收入0.07%[57] - 2025年1 - 6月采购商品、接受劳务关联交易金额1461.19万元，占当期营业成本0.11%[59] - 2025年1 - 6月上海联培教育科技有限公司关联租赁租金费用22.02万元，支付租金12.00万元[63] - 2025年1 - 6月成都万科锦都置业有限公司支付租金449.29万元，承担租赁负债利息支出41.26万元[63] 其他 - 2025年5月16日，召开2024年度股东大会，审议通过修改《公司章程》议案[88] - 软通动力天擎（武汉）科技有限公司于2025年4 - 6月收到600万元财政补贴[89] - 2025年5月14日，智通国际苏州因报关申报不实被苏州工业园区海关处以0.3万元罚款[96]

基本信息 - 公司于2022年3月15日上市，注册资本为952,941,177元[17] - 本次向特定对象发行股票由中信建投证券保荐，许杰、谌泽昊为保荐代表人[10] 财务数据 - 2022 - 2024年累计分红金额58,447.06万元，最近三年年均净利润56,253.16万元，累计现金分红额占比103.90%[24] - 2025年1 - 6月营业收入1,578,073.66万元，净利润 - 18,399.81万元[29] - 2025年6月30日资产总额2,592,146.51万元，负债总额1,556,436.07万元，所有者权益1,035,710.43万元[26][27] - 2025年6月30日流动比率1.59倍，速动比率1.07倍，资产负债率60.04%[32] - 2025年6月30日应收账款周转率2.24次/年，存货周转率2.83次/年[33] - 最近两年，公司扣非前后净利润较上年同期分别下降45.15%、66.21%和44.89%、84.31%[80] - 报告期内，主营业务毛利率分别为21.25%、19.25%、12.42%和10.61%[81] 股东情况 - 截至报告期末，前十大股东持股数量合计451,480,729股，持股比例47.38%[19][20] - 截至2025年8月28日，中信建投相关部门及基金合计持股9,379股，持股比例为0.0010%，中央汇金间接持有发行人0.84%股份[34] 发行情况 - 本次向特定对象发行股票数量不超过285,882,353股，不超过发行前总股本的30%[18] - 发行对象不超过35名（含），发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[43][68] 项目进展 - 项目于2025年3月19日得到保荐及并购重组立项委员会审批同意[37] - 2025年7月11日内核委员会审议通过并同意推荐本次发行[41] 募投项目 - 本次募投项目预计投资总额377,924.01万元，拟使用募集资金337,832.03万元[90] - 募投项目实施后PC终端类产品将增加20万台产能、企业级产品将增加15万台产能、高性能消费级笔记本电脑将增加380万台产能[92] 用户数据 - 公司面向10余个行业服务超2600家国内外客户，其中超230家为世界500强或中国500强企业[99] 市场排名 - 2023年公司位列中国IT服务市场排名TOP1[100] - 2024年和2025年一季度公司旗下PC品牌国内市场份额排名第三[100] - 2024H1公司在云开发服务市场份额排名中位列第二[100] - 2024H1公司在云咨询服务市场份额排名中位列第四[100]

业绩数据 - 2024年度公司营业收入为313.16亿元，2023年度为175.81亿元[1] - 2024年度营业总成本为311.40亿元，2023年度为172.45亿元[2] - 2024年度净利润为1.36亿元，2023年度为4.87亿元[25] - 2024年基本每股收益为0.56元/股，2023年为0.19元/股[52] - 2024年稀释每股收益为0.19元/股，2023年为0.56元/股[53] 资产负债 - 2024年12月31日货币资金为71.8977858393亿元，2023年为62.4702470775亿元[24] - 2024年应收账款为66.3057129414亿元，2023年为50.7014635391亿元[24] - 2024年存货为40.5111535885亿元，2023年为7.1547257638亿元[24] - 2024年12月31日流动负债合计为100.0459097843亿元，2023年为47.5678504097亿元，同比增长110.32%[1] - 2024年12月31日非流动负债合计为25.1113820795亿元，2023年为2.6126952808亿元，同比增长861.14%[1] 现金流 - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为347.86亿元，2023年为185.46亿元[31] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为7.41亿元，2023年为8.72亿元[31] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 -16.99亿元，2023年为 -9.19亿元[31] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为19.03亿元，2023年为 -0.57亿元[31] 股本信息 - 截至2024年12月31日，公司注册资本为952,941,177元，总股本为952,941,177股，每股面值1元[45] - 2022年3月10日，公司向社会公开发行人民币普通股股票63,529,412股，发行价格72.88元/股，募集资金总额为4,630,023,546.56元[46] - 2022年以总股本423,529,412股为基数，每10股转增5股，实施后总股本增至635,294,118股[47] - 2023年以总股本635,294,118股为基数，每10股转增5股，实施后总股本增至952,941,177股[48] 会计政策 - 公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止[54] - 公司以12个月作为一个营业周期，并以此作为资产和负债的流动性划分标准[55] - 公司及境内子公司采用人民币为记账本位币，境外子公司根据经营环境确定记账本位币，编制报表时折算为人民币[56] 审计相关 - 审计将营业收入的确认与计量、应收款项减值准备计提、存货跌价准备计提确定为关键审计事项[8][10][12] - 审计认为财务报表在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映公司2024年财务状况、经营成果和现金流量[5] - 审计报告日期为2025年4月25日[22]

公司信息 - 公司证券代码为301236，证券简称为软通动力[1] 股票发行 - 2025年8月25日收到深交所关于向特定对象发行股票的审核问询函[2] - 2025年9月12日在巨潮资讯网披露相关公告[2] - 发行需通过深交所审核和证监会同意注册，结果和时间不确定[2]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中股价上涨2.01%至56.37元/股 成交额6.95亿元 换手率1.83% 总市值537.17亿元 [1] - 主力资金净流入1832.00万元 其中特大单买入6563.17万元(占比9.44%) 卖出5543.42万元(占比7.98%) 大单买入1.88亿元(占比27.10%) 卖出1.80亿元(占比25.93%) [1] - 年内股价下跌3.82% 近5日/20日/60日分别上涨3.02%/2.77%/10.14% [1] 公司基本概况 - 公司位于北京市海淀区 成立于2005年11月4日 于2022年3月15日上市 [1] - 主营业务为通讯设备、互联网服务、金融科技、高科技与制造等行业提供数字化创新业务服务、通用技术服务和数字化运营服务 [1] - 收入构成：软件与数字技术服务56.52% 计算产品与智能电子42.81% 数字能源与智算服务0.61% 其他0.06% [1] 行业分类与股东结构 - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ 概念板块包括华为盘古、财税信息化、ERP概念、AIAgent、华为鲲鹏等 [2] - 截至6月30日股东户数13.49万户 较上期减少4.89% 人均流通股5040股 较上期增加5.14% [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月实现营业收入157.81亿元 同比增长25.99% [2] - 归母净利润-1.43亿元 同比增长7.60% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现5.84亿元 近三年累计派现5.84亿元 [3] - 十大流通股东中易方达创业板ETF持股1466.78万股(较上期增22.06万股) 香港中央结算持股1321.46万股(较上期减113.64万股) [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF(1004.35万股)、易方达沪深300ETF(726.10万股)、华夏沪深300ETF(532.45万股)为新进股东 华安创业板50ETF持股555.51万股(较上期减21.20万股) [3] - 南方中证500ETF退出十大流通股东 [3]

软件ETF表现 - 盘中换手率6.78% 成交额3.27亿元 近1月日均成交5.67亿元居可比基金第一 [3] - 近3月规模增长18.03亿元 新增规模位居可比基金第一 [3] - 近3年净值上涨17.05% 成立以来最高单月回报39.35% 最长连涨月数3个月 连涨涨幅69.40% 上涨月份平均收益率10.06% [3] 行业基本面 - 计算机行业2025H1收入明显提速 净利润显著改善 算力板块在CAPEX提速、技术升级、供给改善驱动下收入高增 [4] - 信创增长持续景气 预计下半年继续加速 品类有望拓展至工业软件等领域 [4] - AI应用贡献比重显著提升 降本增效下盈利改善显著 业绩拐点将至 [4] 指数成分结构 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比62.05% 包括科大讯飞(13.93%)、金山办公(8.15%)、同花顺(7.39%)、恒生电子(6.39%)等 [4] - 权重股单日表现突出 指南针涨8.50% 拓维信息涨5.32% 同花顺涨4.65% 润和软件涨4.03% [6] 产业技术进展 - 中科曙光协同20多家产业链企业发布国内首个AI计算开放架构 推出AI超集群系统 [3] - 开放多项技术能力 启动AI计算开放架构联合实验室建设 [3] 投资渠道 - 场外投资者可通过软件ETF联接基金(012620)布局AI软件投资机遇 [6]

股价表现与资金流向 - 9月9日盘中下跌2.02%至53.86元/股 成交额5.22亿元 换手率1.41% 总市值513.25亿元 [1] - 主力资金净流出3373.42万元 特大单净卖出1742.65万元（买入1737.58万元/占比3.33% 卖出3480.23万元/占比6.67%） [1] - 大单净卖出1600万元（买入1.20亿元/占比22.96% 卖出1.36亿元/占比26.09%） [1] - 年内累计下跌8.10% 近5日跌5.94% 近20日跌0.77% 近60日涨0.94% [1] 基本面与经营数据 - 2025年上半年营业收入157.81亿元 同比增长25.99% 归母净利润-1.43亿元 同比收窄7.60% [2] - 主营业务收入构成：软件与数字技术服务56.52% 计算产品与智能电子42.81% 数字能源与智算服务0.61% 其他0.06% [1] - 公司为通讯设备、互联网服务、金融科技、高科技与制造行业提供数字化创新业务服务、通用技术服务和数字化运营服务 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数13.49万户 较上期减少4.89% 人均流通股5040股 较上期增加5.14% [2] - 易方达创业板ETF增持22.06万股至1466.78万股 香港中央结算减持113.64万股至1321.46万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF新进持股1004.35万股 易方达沪深300ETF新进持股726.10万股 [3] - 华安创业板50ETF减持21.20万股至555.51万股 华夏沪深300ETF新进持股532.45万股 [3] - 南方中证500ETF退出十大流通股东行列 [3] 行业属性与分红记录 - 所属申万行业：计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ 概念板块包括财税信息化、AIAgent、华为盘古、ERP概念、RPA概念等 [2] - A股上市后累计派现5.84亿元 近三年累计派现总额5.84亿元 [3]

公司动态 - 软通动力在广东横琴新设全资子公司软通动力(广东横琴)信息技术有限公司 [1] - 新公司注册资本为1000万元人民币 [1] - 经营范围涵盖软件开发、信息技术咨询服务及计算机软硬件批发业务 [1] 股权结构 - 新成立公司由软通动力通过全资持股方式完全控股 [1] 业务布局 - 公司通过设立新实体进一步扩展信息技术服务业务版图 [1] - 横琴区位布局可能涉及粤港澳大湾区战略发展机遇 [1]

行业趋势 - 算力与电力深度融合被视为通向绿色数字未来的关键路径 [1][5] - 算电协同通过数字技术打通算力与电力系统壁垒 实现数据调度与规划双向互动 [2] - 行业面临技术政策及商业模式等多方面需破局的挑战 [5] 市场挑战 - 智算中心需高可靠性电力 但绿电不稳定性要求大规模储能设备 导致初始投资及运营成本高 投资回报周期长 目前全球无智算中心完全采用绿电直供 [2] - 东部电力需求旺盛但绿电资源紧张溢价高 西部绿电资源丰富但跨省输送通道受限交易不健全 算力企业难获充足低价绿电 [2] - 算力负荷需全国统一调度平台 要求安全可控及有效价格激励机制 目前该机制尚未完善 [2] 公司实践 - 软通动力布局天元算力调度平台 聚焦枢纽节点及省级节点 构建跨区域跨主体算力资源调度体系 [3] - 在某高新制造业园区部署源网荷储一体化管控平台 实现发电用电储能充电资源可视可控 基于电力市场价格优化运行策略 提升园区经济性及绿色水平 [3] - 协助大型水泥企业打造零外购电工厂 智能化运营风电光伏及储能资产 推动高能耗产业绿色转型 [3] - 在沈阳实施交通换电虚拟电厂项目 聚合换电站充电桩等分散资源 实现削峰填谷调度 为城市交通电动化提供绿色动能 [3] 发展前景 - 算力应用市场深化 国家政策体系完善 技术标准建立及市场机制成熟将推动算电协同痛点解决 [1][5] - 工业互联网赋能零碳园区建设被视为培育绿色生产力及区域低碳转型的关键路径 [5]