市场表现 - 沪指涨0.83%报收3853.64点 深成指涨1.80%报收13356.14点 创业板指涨2.28%报收3185.57点 [1] - 科创半导体ETF涨8.25% 半导体材料ETF涨8.65% [1] - 美股道指跌0.37% 纳指跌0.33% 标普500跌0.28% 费城半导体指数跌0.18% [1] 半导体行业动态 - 阿里云发布七款大模型技术产品 覆盖语言/语音/视觉/多模态/代码模型领域 [2] - 阿里云与英伟达合作Physical AI推动具身智能应用落地 [2] - 半导体设备材料行业国产化率较低 受益于AI需求扩张及国产替代趋势 [4] 企业具体动向 - 影石创新公布限制性股票激励计划 拟授予138.7146万股占总股本0.35% [2] - 精智达交付首台高速半导体存储器测试机 完成测试设备全面布局 [3] - 恩智浦半导体涨0.90% ARM涨2.35% 微芯科技涨1.76% 美光科技跌2.82% [1] 产业链投资机会 - PCB行业自4Q24进入资本开支扩张周期 受全球AI服务器需求驱动 [3] - PCB设备及耗材领域存在投资机会 本轮扩产周期技术迭代要素与前期存在差异 [3] - 科创半导体ETF覆盖半导体设备(59%)和材料(25%) 半导体材料ETF设备占比59%材料占比24% [4]

华为盘古概念板块市场表现 - 截至9月23日收盘，华为盘古概念板块下跌3.69%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内ST创意20%跌停，拓维信息、阳光诺和、华凯易佰等个股跌幅居前 [1] 板块涨跌幅对比 - 中芯国际概念板块上涨1.22%，国家大基金持股板块上涨1.08%，光刻机板块上涨0.72% [2] - MLOps概念板块下跌3.31%，财税数字化板块下跌3.00%，冰雪产业板块下跌2.76% [2] - 华为昇腾概念板块下跌2.67%，与华为盘古概念同属跌幅较大板块 [2] 资金流向分析 - 华为盘古概念板块整体获主力资金净流出18.89亿元 [2] - 板块内22只个股获主力资金净流出，其中7只个股主力资金净流出超5000万元 [2] - 拓维信息主力资金净流出6.94亿元，常山北明净流出2.65亿元，软通动力净流出2.05亿元，拓尔思净流出1.75亿元 [2] - 新开普获主力资金净流入2628.59万元，泛微网络净流入972.60万元，吉宏股份净流入712.16万元 [2] 个股表现详情 - 拓维信息下跌6.68%，换手率12.61%，主力资金流出6.94亿元 [2] - 常山北明下跌3.71%，换手率4.52%，主力资金流出2.65亿元 [2] - 软通动力下跌2.65%，换手率3.93%，主力资金流出2.05亿元 [2] - 阳光诺和下跌5.09%，换手率4.09%，主力资金流出3183.50万元 [3] - 华凯易佰下跌4.95%，换手率5.26%，主力资金流入572.25万元 [3] - ST创意下跌19.97%，换手率0.54%，主力资金流出393.57万元 [3]

市场整体表现 - 沪指9月22日上涨0.22% [1] - 申万行业中有11个行业上涨 电子行业涨幅3.71%居首 计算机行业涨幅1.70%居第二 [1] - 社会服务行业下跌2.04% 美容护理行业下跌1.36% [1] - 两市主力资金全天净流出188.92亿元 [1] 行业资金流向 - 4个行业主力资金净流入 电子行业净流入93.57亿元 计算机行业净流入20.81亿元 [1] - 27个行业主力资金净流出 电力设备行业净流出46.62亿元 医药生物行业净流出33.71亿元 [1] - 传媒 食品饮料 社会服务等行业净流出资金较多 [1] 计算机行业个股表现 - 行业335只个股中216只上涨 5只涨停 112只下跌 [2] - 125只个股资金净流入 14只净流入超亿元 [2] - 中科曙光净流入24.26亿元 浙大网新净流入5.28亿元 东华软件净流入4.66亿元 [2] - 12只个股资金净流出超亿元 华胜天成净流出5.59亿元 软通动力净流出2.69亿元 淳中科技净流出2.44亿元 [2][3] 计算机行业资金流入明细 - 中科曙光涨10% 换手率8.23% 主力资金流入24.26亿元 [2] - 浙大网新涨9.96% 换手率19.80% 主力资金流入5.28亿元 [2] - 东华软件涨10% 换手率7.84% 主力资金流入4.66亿元 [2] - 中电鑫龙涨10% 换手率12.34% 主力资金流入4.54亿元 [2] - 指南针涨5.09% 换手率7.28% 主力资金流入2.45亿元 [2] 计算机行业资金流出明细 - 华胜天成跌4.09% 换手率22.26% 主力资金流出5.59亿元 [3] - 软通动力涨0.27% 换手率3.67% 主力资金流出2.69亿元 [3] - 淳中科技跌1.74% 换手率5.19% 主力资金流出2.44亿元 [3] - 岩山科技跌0.75% 换手率8.05% 主力资金流出2.18亿元 [3] - 中科创达跌0.19% 换手率5.15% 主力资金流出1.48亿元 [3]

股东减持计划 - 控股股东刘天文及其一致行动人软石智动拟减持不超过19,058,822股 占总股本比例2% 其中通过集中竞价和大宗交易方式各减持不超过9,529,411股 各占总股本比例1% [1] - 减持原因为自身资金安排 计划在公告发布后15个交易日后的3个月内实施 [1] - 按9月19日收盘价56.08元计算 拟套现金额不超过10.69亿元 [2] 首次公开发行情况 - 2022年3月15日在深交所创业板上市 发行价格72.88元/股 发行数量63,529,412股 [2] - 募集资金总额46.30亿元 扣除发行费用后净额43.42亿元 超募8.42亿元 [2] - 发行费用总额2.88亿元 其中承销费2.46亿元 保荐费300万元 [2] - 原计划募集资金35.00亿元 用于交付中心扩建、数字化转型产品研发等6个项目 [2] 再融资计划 - 2025年9月披露向特定对象发行股票预案 拟募集资金不超过33.78亿元 [3] - 募集资金将用于京津冀软通信创智造基地、AIPC智能制造基地、怀来智算中心建设和计算机生产车间智能升级4个项目 [3] 财务表现 - 2024年营业收入313.16亿元 同比增长78.13% 归母净利润1.80亿元 同比下降66.21% [3] - 2024年扣非净利润7246.59万元 同比下降84.31% 经营活动现金流量净额7.41亿元 同比下降15.01% [3] - 2025年上半年营业收入157.81亿元 同比增长25.99% 归母净利润-1.43亿元 较上年同期-1.54亿元收窄7.60% [3][4] - 2025年上半年扣非净利润-2.67亿元 较上年同期-2.10亿元扩大26.65% 经营活动现金流量净额-4.79亿元 较上年同期-3.71亿元恶化29.17% [3][4]

行业投资评级 - 推荐 维持评级 [5] 核心观点 - 计算机行业下游的政府和企业客户IT支出受宏观因素影响存在压力 但AI科技革命驱动的新增长趋势正在形成 国产算力细分领域呈现显著拐点 金融科技创新成为重要产业趋势 [3][10] - 建议关注四大方向：国内AI算力需求主线（寒武纪、海光信息等） AI终端与应用（金山办公、科大讯飞等） 金融科技创新（中科金财、京北方等） 细分高景气领域（捷顺科技、科远智慧等） [3][10] 市场表现 - 本周（9月15-19日）计算机（中信）板块上涨0.16% 同期沪深300指数下跌0.44% 中小板指数上涨1.99% 创业板指数上涨2.34% [1][19] - 板块涨幅前五个股：信息发展（+25.71%） 开普云（+16.08%） 汇金股份（+13.83%） 东软集团（+10.57%） 索菱股份（+9.07%） [24] - 板块跌幅前五个股：*ST东通（-65.05%） 中科金财（-10.53%） 安博通（-9.87%） 飞利信（-9.36%） 朗新集团（-9.01%） [24] 行业要闻 - OpenAI发布GPT-5-Codex模型 支持动态时间分配 单次编程任务处理时长可延伸至7小时 [11] - 腾讯混元3D 3.0 AI模型发布 建模精度提升3倍 几何分辨率达1536³ 支持36亿体素建模 [12] - 阿里通义DeepResearch登顶开源Agent模型榜 30B-A3B轻量级模型在HLE等评测集获SOTA [13] - 华为云CloudMatrix384超节点将升级至8192卡 可组成百万卡集群 Tokens服务性能超英伟达H20的3-4倍 [14] 公司动态 - 国能日新以自有资金4253.33万元认购西藏东润新增注册资本3497.60万元 投资后持股25% [2][15] - 软通动力控股股东刘天文及一致行动人拟减持不超过1905.88万股（占总股本≤2%） [2][16] - 四维图新及子公司获6项发明专利 涉及图像分析、高精度地图生成及自动驾驶栅栏识别技术 [15] - 恒生电子回购员工持股计划未解锁股份 涉及48.30万股 使用自有资金回购 [17] - 海峡创新与北新融建合同纠纷达成调解 确认已完工程结算价1857.1万元 剩余562.29万元分期支付 [18] 业绩前瞻 - 归母净利润同比增速≥30%：寒武纪（大幅增长） 国能日新（+30%-50%） 新国都（大幅扭亏） 捷顺科技（+30%-40%） [10] - 收入同比增速≥30%：海光信息（+50%-70%） 达梦数据（+30%-50%） [10] - 归母净利润同比增速0%-30%：广联达（+20%-30%） 科远智慧（+20%-30%） 宇信科技（+20%-30%） 京北方（+10%-20%） 新大陆（+10%-20%） [10] - 收入同比增速0%-30%：软通动力（+20%-30%） 太极股份（+20%-30%） 合合信息（+20%-25%） 卓易信息（+15%-25%） 超图软件（+10%-20%） 神州数码（+10%-20%） 中国长城（+10%-20%） 税友股份（+10%-20%） 金山办公（+10%-15%） 万兴科技（+10%-15%） 四维图新（+10%） 盛邦安全（+5%-15%） 大华股份（+0%-5%） [10]

控股股东及一致行动人减持计划 - 控股股东刘天文持有公司股份226,354,751股，占总股本比例23.75% [2] - 一致行动人软石智动持有公司股份46,271,037股，占总股本比例4.86% [2] - 合计拟减持不超过19,058,822股，占总股本比例2% [2] 减持方式与时间安排 - 通过集中竞价方式减持不超过9,529,411股，占总股本比例1% [2] - 通过大宗交易方式减持不超过9,529,411股，占总股本比例1% [2] - 减持计划在公告发布之日起15个交易日后的3个月内实施 [2] 减持原因 - 控股股东及一致行动人因自身资金安排需求进行减持 [2]

并购重组 - 海昌新材拟以现金收购深圳市信为通讯技术有限公司51%股权 标的公司主营业务为GNSS天线定位领域射频核心部件及相关模组件研发生产销售 交易价格以最终审计评估价值为基础协商确定[1] - 西部材料控股子公司菲尔特拟筹划重大资产重组事项 菲尔特股票自2025年9月22日起停牌 预计2025年10月21日前复牌 该事项尚处于筹划阶段[2] 增减持 - 赛升药业股东马丽和刘淑芹计划减持不超过963.33万股 占公司总股本比例2%[3] - *ST天龙持股5%以上股东广州龙朔计划减持不超过200.51万股 占公司总股本比例1%[4] - 软通动力控股股东刘天文及一致行动人软石智动计划减持不超过1905.88万股 占公司总股本比例2%[5] 投资签约 - 宝利国际拟投资不超过最近一期经审计净资产5%金额 收购宏泰科技1%-3%股权 标的公司为半导体测试设备企业 主要产品包括SoC测试系统、数模测试系统和芯片级封装分选系统[6] - 安凯微拟以2000万元增资视启未来 获得4%股份 标的公司承接粤港澳大湾区数字经济研究院通用视觉大模型DINO-X核心研发团队及知识产权[7] 财务违规 - 复旦复华2019年、2020年、2023年年报存在虚假记载 三年合计虚增利润总额8106.55万元 其中2019年虚增利润5065.22万元 2020年虚增利润259.20万元 2023年虚增利润2782.13万元[8] - 绝味食品2017年至2021年各年年报未如实披露营业收入 因未确认加盟门店装修业务收入导致少计收入 公司被处以400万元罚款 股票将被实施其他风险警示[9] - ST新动力因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查 目前公司经营情况正常[10]

战略合作签约 - 软通动力与华为技术有限公司及亚洲钢铁集团于9月18日在华为全联接大会2025期间举行三方战略合作签约 [1] - 签约地点位于上海国际会议中心 [1] 合作内容 - 三方将共同研发适用于钢铁行业的数字化转型解决方案 [1]

监管处罚与风险警示 - 国晟科技因园林业收入成本确认不准确导致2022年年报、2023年半年报和年报信息披露不准确 被北京证监局责令改正并记入诚信档案 [4] - 思科瑞因涉嫌虚构销售业务、提前确认收入和不当确认收入 被四川证监局处以200万元罚款 股票将于9月22日起停牌1天并被实施其他风险警示（ST思科瑞） [5][6] - 复旦复华因2019年年报、2020年年报及2023年年报存在虚假记载 被上海证监局处以400万元罚款 股票将于9月22日起停牌1天并被实施其他风险警示（ST复华） [15] - 创意信息因2022年年报和2023年半年报多计营业收入存在虚假记载 股票自9月23日起被实施其他风险警示（ST创意） 日涨跌幅限制仍为20% [19][20] 资产重组与业务调整 - 华夏幸福债务重组计划中金融债务累计重组金额达1926.69亿元 截至8月31日累计未能如期偿还债务金额为240亿元 [8] - 西部材料控股子公司菲尔特拟筹划重大资产重组事项 股票自9月22日起停牌 预计10月21日前复牌 [16] - 津投城开将原重大资产重组方案调整为重大资产出售方案 置出房地产业务及相关资产负债 保留物业管理及租赁业务 [17] - 龙大美食因聚焦食品主业、目标公司负债率高及行业周期不确定性等原因 放弃收购五仓农牧股权 [18] 战略投资与股权交易 - 宝利国际拟以不超过最近一期审计净资产5%的金额投资宏泰科技1%-3%股权 标的公司主营半导体测试设备研发生产 [9] - 安凯微拟以2000万元增资视启未来获4%股份 标的公司承接IDEA研究院通用视觉大模型DINO-X核心团队及知识产权 [12][13] - 鲁抗医药拟通过产权交易中心竞购山东鲁抗和成制药1.9231%股权 交易金额以竞价结果确定 [14] - 齐心集团控股股东拟以6.13元/股价格协议转让5%股份（3607万股）予蔡晓玲 转让后控股股东持股比例降至29.36% [21] 股东减持动态 - 和林微纳控股股东提前终止减持计划 已减持1.12%股份 原计划减持不超过1.5% [7] - 神力股份持股5.5%股东拟减持不超过3%股份（653.19万股） [22] - 诚意药业控股股东一致行动人拟合计减持不超过1.18%股份（387.56万股） [23] - 软通动力控股股东及一致行动人拟合计减持不超过2%股份（1905.88万股） [24] - 华锋股份董事兼总经理拟减持不超过0.96%股份（203.06万股） [25] - 锋龙股份实控人及一致行动人拟合计减持不超过3%股份（其中1.2602%通过大宗交易 1.7398%通过集中竞价及大宗交易） [26][27] 人事变动与停牌事项 - 中国瑞林董事长章晓波因年龄原因辞去所有董事及委员会职务 不再担任公司及子公司任何职务 [10] - 品茗科技因筹划可能导致控制权变更的重大事项 无法按原定计划于9月22日复牌 继续停牌不超过3个交易日 [11]

上市公司减持情况 - 9月19日盘后共有14家上市公司披露减持情况 当日无公司披露增持信息 [1] - 蒙娜丽莎实际控制人张旗康计划减持不超过150万股 [2] - 华锋股份董事兼总经理林程拟减持不超过0.96%公司股份 [2] - 锋龙股份实际控制人及一致行动人计划合计减持不超过3%公司股份 [2] - 赛升药业控股股东一致行动人拟减持不超过2%公司股份 [2] - *ST天龙股东计划减持不超过1%公司股份 [2] - 海波重科拟减持不超过197.5万股已回购股份 [2] - 软通动力控股股东及一致行动人拟减持不超过2%股份 [2] - 新巨丰三名股东拟合计减持不超过4.5%公司股份 [2] - 金发科技股东戴海涛拟减持不超过2636.61万股 占总股本1% [2] - 世运电路董事会秘书尹嘉亮拟减持不超过2.66万股股份 [2] - 福赛科技询价转让初步定价为72.08元/股 [2] - 神力股份股东中略万新21号拟减持不超过653.19万股 [2] - 和林微纳控股股东及实际控制人提前终止减持计划 [2] - 诚意药业控股股东一致行动人拟减持不超过1.18%股份 [2]