募投项目延期情况 - 公司宣布两大核心募投项目延期至2027年12月底 基于审慎投资原则 [2][4] - 2023年以来公司第6次发布募投项目延期公告 涉及多个重要项目 [2][8] - 截至2025年6月30日 公司账上未使用的募集资金达24.86亿元 [2] 具体项目进展 - 青岛食品加工项目进度为58.25% 一期年产面粉40万吨及芝麻相关产能已投产 二期花生制品4.8万吨及芝麻制品1.7万吨预计2026年12月投产 三期面粉40万吨项目暂未建设 [4][5][6] - 昆明油脂压榨精炼项目分期实施 一期已投产 二期日加工120吨浓香菜油压榨项目推迟建设 [4][5] - 昆明项目曾于2023年2月首次延期 从原定2022年10月推迟至2023年12月 现进一步推迟至2027年12月 [7] 行业背景分析 - 国内制粉企业开机率不及预期 面粉产能过剩 粉企开机整体延续低位状态 [6] - 面粉库存充足 下游采购积极性不高 市场供大于求局面持续 [6] - 夏季处于消费淡季 终端表现冷清 粉企以销定产为主 [6] 项目收益未达预期 - 2025年半年报披露10个募投项目存在预计收益未达到情形 [11] - 6个粮油加工项目因市场需求不及预期及行业竞争加剧导致效益低于预期 [11] - 潮州油脂项目因销量未达预期导致效益不佳 [11] - 重庆大豆压榨项目因大豆与豆粕价格震荡下行 原材料成本下降滞后于产品价格下降 [12] - 黑龙江玉米深加工项目累计实现效益-1.72亿元 受玉米及相关产品行情下行影响 [12] - 黑龙江小麦加工项目因小麦淀粉等产品需求不旺及市场价格下跌影响收益 [12]

政策动态 - 财政部、中国人民银行、金融监管总局发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，2025年9月1日至2026年8月31日期间居民个人消费贷款可享受贴息政策[1] - 财政部等九部门发布《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，对服务业经营主体贷款进行贴息，年贴息比例1个百分点，单户最高贴息贷款规模100万元[1] - 国家医保局公示2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商保创新药目录调整初步形式审查结果，共121个药品通用名通过审查[1] 金融市场 - 深交所将于8月15日发布深证AAA国企信用债指数和深证AAA民企信用债指数，分别聚焦国企和民企两类发行主体[2] - 央行今日有1385亿元7天期逆回购到期[1] - 天风证券研报称险资或将持续为银行股带来增量资金，银行股估值仍有修复空间[9] 企业经营 - 市场监管总局数据显示上半年全国新设经营主体1327.8万户，其中"四新"经济企业2536.1万户，同比增长6.6%[2] - 中国恒大将被联交所取消上市地位，最后上市日为8月22日[4] - 寒武纪澄清网上传播的关于公司订单、收入预测等均为不实信息[4] 公司业绩 - 贵州茅台上半年营业收入893.89亿元，同比增长9.1%；归母净利润454.03亿元，同比增长8.89%[2] - 金龙鱼上半年营业收入1156.82亿元，同比增长5.67%；净利润17.56亿元，同比增长60.07%[3] - 中国联通上半年营业收入突破2000亿元，同比增长1.5%；利润总额177亿元，同比增长5.2%，拟派发股利34.77亿元[3] - 鹏鼎控股上半年营业收入163.75亿元，同比增长24.75%；净利润12.33亿元，同比增长57.22%[4] - 臻镭科技上半年营业收入2.05亿元，同比增长73.64%；净利润6231.97万元，同比增长1006.99%[4] 公司动态 - 中国船舶异议股东收购请求权行权价格为30.02元/股，较8月12日收盘价溢价28.25%[5] - 中国重工现金选择权行权价格为4.03元/股，较8月12日收盘价溢价26.55%[5] - 衢州发展拟收购先导电科95.46%股份，先导电科100%股权预估值不超过120亿元[5] - 金橙子拟收购长春萨米特光电55%股权，双方业务互补[6] - ST盛屯和ST峡创将撤销其他风险警示，股票简称分别变更为"盛屯矿业"和"海峡创新"[6] - 广立微收购LUCEDA NV.100%股权[7] - 恒信东方因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案[7] - 海兰信拟收购海南海兰寰宇海洋信息科技100%股权，构成重大资产重组[8] 行业活动 - 2025中国具身智能机器人产业大会暨展览会将于8月13日至15日举办[1] - 中信建投证券研报称机器人产业链各环节有新进展，看好传感器、灵巧手等环节[8]

中美经贸关系 - 中美双方同意自8月12日起继续暂停实施24%的对等关税及非关税反制措施90天 [2] 财政与消费政策 - 财政部等部门发布个人消费贷款财政贴息政策，单笔5万元以下消费及重点领域消费可享受贴息 [5] - 餐饮住宿等8类服务业经营主体贷款可享受1个百分点年贴息，单户最高贴息贷款规模100万元 [5] - 苏州市下调住房公积金贷款首付款比例至15% [6] 宏观经济数据 - 上半年全国新设经营主体1327.8万户，其中企业462万户，个体工商户862.9万户 [4] - 长三角41城上半年GDP数据公布，上海以26222.15亿元居首，舟山增速6.9%最高 [4] - 7月1日至8月11日全国铁路发送旅客6.16亿人次，日均1467.5万人次 [6] 能源与贸易 - 成品油价格因国际油价波动未作调整，未调金额纳入下次调价 [4] - 商务部对加拿大进口油菜籽实施反倾销保证金措施，并对豌豆淀粉启动反倾销调查 [4] 资本市场动态 - A股融资余额突破2万亿元，创2015年以来新高，杠杆资金主要流入半导体、AI等高科技产业链 [7] - 港股上半年IPO集资额1270亿港元，同比增长超600%，港交所处理中上市申请超210宗 [7] - 沪深两市超50家上市公司提出中期分红方案，现金分红规模超820亿元 [7] 公司业绩与动向 - 贵州茅台上半年营收893.89亿元（+9.1%），净利润454.03亿元（+8.89%） [8] - 中国联通上半年营收超2000亿元（+1.5%），税前利润178亿元（+5.1%），中期股息同比提升14.5% [8] - 金龙鱼上半年营收1156.82亿元（+5.67%），净利润17.56亿元（+60.07%） [8] - 华为发布AI推理技术UCM，计划9月开源 [9] 国际金融市场 - 美股三大指数均涨超1%，纳指、标普500创历史新高，Meta市值逼近2万亿美元 [11] - 美国7月CPI环比涨0.2%，同比涨2.7%，市场预期9月降息概率超90% [12] - 美国国债总额首次超过37万亿美元 [12] 行业动态 - 锂业分会呼吁抵制恶性竞争，加强上下游协同以维护产业安全 [6] - 快递服务收入按"收派服务"缴纳增值税 [4]

核心观点 - A股上市公司半年报业绩普遍增长 多家公司净利润大幅提升 部分公司实现扭亏为盈 [1][3][4][6][8][9] 臻镭科技业绩表现 - 上半年营业收入同比增长73.64% 净利润同比增长1006.99% 因主营业务收入大幅增长 [2][3] - 下游行业回暖需求向好 巩固数据链、电子对抗等特种领域优势 在手订单和项目同比大幅增长 [3] - 抓住商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业发展机遇 依托技术壁垒绑定客户需求 [3] 鹏鼎控股业绩表现 - 上半年营业收入163.75亿元 同比增长24.75% 净利润12.33亿元 同比增长57.22% [3] - 人工智能技术革新推动PCB行业发展 公司稳定推进投资项目并降本增效 改善毛利率水平 [3] - 加大市场开拓力度 推进新产品认证与量产 [3] 金龙鱼业绩表现 - 上半年营业收入1156.82亿元 同比增长5.67% 净利润17.56亿元 同比增长60.07% [4] - 扣非净利润13.89亿元 同比增长764.33% 因厨房食品、饲料原料及油脂科技产品销量增加 [4] 株冶集团业绩表现 - 上半年营业收入104.12亿元 同比增长14.89% 净利润5.85亿元 同比增长57.83% [4] - 锌冶炼业务大幅增长带动业绩提升 [4] 贵州茅台业绩表现 - 上半年营业收入910.94亿元 同比增长9.16% 归母净利润454.03亿元 同比增长8.89% [1][6] - 茅台酒基酒产量约4.37万吨 系列酒基酒产量约2.96万吨 生产质量稳中向好 [6] - i茅台数字营销平台实现酒类不含税收入107.6亿元 成为线上销售重要增长极 [6] - 海外收入约29亿元 占总营收3.24% 国外经销商数量增至115家 推进国际化战略 [6] 扭亏企业业绩表现 - 中科三环上半年净利润0.44亿元 去年同期亏损0.72亿元 因汇兑收益增长及资产减值损失减少 [9] - 扬帆新材上半年营业收入4.73亿元 同比增长47.9% 净利润2314万元 去年同期亏损2124万元 [9] - 光固化行业需求回升 光引发剂市场份额增加 并向含磷精细化学品领域拓展 [9] - 海能技术上半年营业收入1.36亿元 同比增长34.87% 净利润547.15万元 去年同期亏损1401.77万元 [9] - 前期研发和市场投入获市场反馈 四大系列产品收入均实现增长 [9]

公司基本情况 - 所有董事均已出席审议本报告的董事会会议 [2] - 公司计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [3] - 公司报告期控股股东和实际控制人均未发生变更 [4] 财务表现 - 报告期内公司实现营业收入1156.82亿元 同比增加5.67% [4] - 归属于上市公司股东的净利润17.56亿元 同比增长60.07% [4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13.89亿元 同比增长764.33% [4] - 经营活动产生的现金流量净额比上年同期上升793.97% [7] 业务分析 厨房食品业务 - 销量增长主要得益于销售渠道和网络的持续拓展 以及新工厂产能释放 [5] - 利润上涨主要由于面粉和大米业务的业绩改善 原料价格同比下降及良好的采购营销策略 [5] 饲料原料及油脂科技业务 - 销量增长得益于下游养殖业市场需求良好 豆粕在饲料配方中的高性价比 [6] - 利润增长主要由于国内大豆供应偏紧 公司原料采购及产品销售节奏较好 叠加下游养殖行业需求良好 [6] 非经常性损益说明 - 非经常性损益主要来源于管理商品价格和外汇风险的衍生工具 以及结构性存款和权益性金融资产的损益 [6] - 衍生工具因未完全满足套期会计要求被列为非经常性损益 但从业务角度应计入主营业务毛利 [6]

中国联通 - 上半年营业收入突破人民币2,000亿元，利润总额达177亿元，同比增长5.2% [1] - 联网通信收入1,319亿元，算网数智收入454亿元占比提升至26%，国际业务收入68亿元同比增长11% [1] - 战略性新兴产业收入占比提升至86%，成为高质量发展新动能 [1] - 联接用户规模突破12亿，移动和宽带用户净增1,100万总量达4.8亿，物联网连接数净增6,000万总量达6.9亿 [1] 贵州茅台 - 上半年净利润同比增长8.89%，公司称有利因素强于不利因素 [2] - 营业收入893.89亿元，利润总额627.78亿元，归母净利润454.03亿元 [3] - 茅台酒基酒产量约4.37万吨，系列酒基酒产量约2.96万吨 [3] 双汇发展 - 上半年肉类产品总外销量157万吨同比上升3.67%，营业总收入285亿元同比上升3.00% [4] - 归母净利润23.23亿元同比上升1.17%，免税业务盈利水平改善明显 [4][5] - 经销商总数21,415家较年初增加551家，长江以北增幅3.15%高于长江以南1.67% [5] 鹏鼎控股 - 上半年营业收入163.75亿元同比增长24.75%，归母净利润12.33亿元同比增加57.22% [6] - 通讯用板业务收入102.68亿元同比增长17.62%，消费电子与计算机用板收入51.74亿元同比增长31.63% [7][8] - 汽车/服务器用板收入8.05亿元同比增长87.42%，资产负债率29.24%保持财务稳健 [8] 金龙鱼 - 上半年营业收入1,156.82亿元，归母净利润17.56亿元同比增60.07% [9] - 厨房食品、饲料原料及油脂科技产品销量均有所增加 [9] 行业动态 - 江苏索普拟定增募资不超过15亿元 [10] - 衢州发展拟购买先导电科95.46%股份，海兰信拟10.51亿元购买海兰寰宇100%股权 [10] - 九鼎投资收上交所监管函涉及2.13亿元股权收购 [10] - 恒信东方因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [11] 其他公司业绩 - 臻镭科技扣非归母净利润扭亏，主营业务收入大幅增长 [12] - 株冶集团上半年净利增54.06% [12] - 晶晨股份上半年利润增37.12% [12] - 国盾量子亏损收窄，量子计算业务收入同比增长283.92% [12][13] - 神马电力上半年净利增13.60% [14] - 奥士康营业收入25.65亿元同比增19.43%，净利润1.96亿元同比减11.96% [14] - 复旦张江净利降91.89%，主要药品价格下调不低于35% [15] - 道氏技术净利润同比增长108.16% [16] - 中科三环净利润4,399.31万元同比增长160.82% [16]

监事会会议召开情况 - 第三届监事会第五次会议于2025年8月11日以现场结合通讯表决方式召开 会议应到监事3人 实到监事3人 其中监事李长平以通讯方式出席会议 [1] - 会议通知已于2025年8月1日以电子邮件方式送达各位监事 会议由监事会主席张建新召集并主持 公司董事会秘书列席会议 [1] - 会议通知 召集 召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》和《益海嘉里金龙鱼食品集团股份有限公司章程》的有关规定 [1] 2025年半年度报告审议 - 监事会审议通过《2025年半年度报告》全文及摘要 认为编制和审核程序符合法律 行政法规和中国证监会规定 [1] - 报告内容真实 准确 完整地反映公司实际情况 不存在任何虚假记载 误导性陈述或重大遗漏 [1] - 具体内容详见巨潮资讯网披露的《2025年半年度报告》及《2025年半年度报告摘要》 摘要同日披露于《证券时报》《上海证券报》 [2] 募集资金投资项目延期 - 部分募集资金投资项目延期是根据募集资金使用进度和公司实际经营情况做出的审慎决定 [2] - 延期符合公司现阶段经营情况和长远发展规划 不改变募集资金用途和损害股东利益 [2] - 项目实施主体 募集资金投向等内容未发生变更 不会对公司目前生产经营产生重大影响 [2] 募集资金结项及补充流动资金 - 部分募集资金投资项目结项 将结余募集资金永久补充流动资金 并安排注销募集专户 [3] - 该事项符合公司实际经营需要和长远发展规划 有利于提高资金使用效率 [3] - 决策程序合法合规 符合《上市公司募集资金监管规则》及深圳证券交易所相关规定 [3] 向参股公司提供财务资助 - 向周口天天向上丰厨央厨食品有限公司提供财务资助用于日常生产经营周转 [4] - 天天丰厨资信情况良好 违约风险较低 其他股东均同意按股权比例提供同等条件财务资助 [4] - 提供财务资助不影响公司主营业务正常开展 不存在损害公司及中小股东利益的情况 [5]

关联方资金往来情况 - 公司与丰益国际及其控制的关联方存在大量经营性资金往来，主要涉及销售商品和采购商品业务，应收账款和预付账款是主要会计科目 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] - 关联方资金往来金额较大，其中Wilmar Trading Pte Ltd的应收款项融资科目期初余额为664,454千元，发生金额为2,504,453千元，期末余额为729,602千元 [8] - 公司与丰益国际具有重大影响的联营或合营企业也有资金往来，包括山东鲁花集团、中粮东海粮油等，涉及销售商品和提供服务业务 [9][10][11] 资金池及利息往来 - 公司与子公司之间存在大量非经营性资金往来，主要通过资金池及利息方式进行，其他应收款是主要会计科目 [11][12][13][14][15] - 资金池及利息往来金额巨大，其中Wilmar Trading (Asia) Pte Ltd的其他应收款期初余额为9,996,111千元，发生金额为5,677,497千元，期末余额为14,287,294千元 [11] - 多家子公司参与资金池及利息往来，包括浙江益海嘉里食品工业、东莞市富之源饲料蛋白开发、丰厨系列公司等，金额从数千万到数亿不等 [11][12][13][14][15] 关联交易性质及规模 - 关联交易全部为经营性往来，没有非经营性资金占用情况，体现了正常的商业合作关系 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] - 交易规模庞大，涉及全球多个地区的关联企业，包括非洲、东南亚、欧洲等地的子公司和联营企业 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] - 交易类型多样，包括商品销售、服务提供、原材料采购等，反映了公司完整的产业链布局和全球化经营策略 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股542,159,154股，每股发行价格25.70元，募集资金总额1,393,349.03万元，扣除发行费用24,055.22万元后募集资金净额为1,369,293.80万元 [1] - 截至2025年6月30日，募集资金净额136.93亿元，加上利息收入和投资收益6.19亿元，减去以前年度已使用金额115.28亿元和补流金额58.79万元，以及本期直接投入募集资金项目2.91亿元后，尚未使用募集资金总额为24.86亿元 [2] - 公司累计使用募集资金118.25亿元，其中直接投入项目资金118.19亿元（含自筹资金33.95亿元），补流金额587.94万元 [3] 募集资金管理和专户存储 - 公司对募集资金实行专户存储制度，与26家银行及保荐机构签订《募集资金三方监管协议》 [4] - 截至2025年6月30日，募集资金专户余额8.36亿元（含利息收入），现金管理余额16.50亿元，合计未使用资金24.86亿元 [5] 募投项目结项及资金结余 - 乐清湾港区粮油加工项目、合肥米面油综合加工一期项目、潮州油脂工业、霸州小麦制粉项目、潮州食品工业及东莞面粉三期项目均已建成投产并予以结项 [6] - 霸州食品工业小麦制粉项目承诺投资7.50亿元，实际投入7.17亿元，结余3,353.83万元，投资进度95.65%；东莞面粉三期项目承诺投资3.20亿元，实际投入3.00亿元，结余2,000.11万元，投资进度93.88% [7] - 六个项目合计承诺投资34.53亿元，累计投入33.65亿元，结余募集资金9,437.36万元（含利息收入） [7] 结余资金使用计划及影响 - 结余募集资金9,437.36万元将永久补充流动资金，用于支持公司主营业务相关的生产经营 [7][8] - 该举措有利于提高募集资金使用效率，符合公司长远发展要求，且未改变募集资金投向 [8] 决策程序 - 董事会及监事会审议通过募投项目结项及结余资金补流议案，认为该事项符合监管要求及公司发展需要，无需提交股东大会审议 [9] - 保荐机构对本次事项无异议，认为公司已履行必要决策程序且符合相关法律法规 [10]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股(A股)股票542,159,154股 扣除发行费用人民币24,055.22万元后 募集资金净额为人民币1,369,293.81万元 募集资金于2020年10月9日到位[1] 募集资金使用情况 - 截至2025年6月30日 累计使用募集资金1,182,506.05万元 其中直接投入项目资金1,181,918.11万元(含预先投入的自筹资金339,502.11万元) 补流金额587.94万元[2] - 尚未使用募集资金总额为248,639.15万元(含利息收入和投资收益) 其中专户存放余额83,635.64万元 现金管理余额165,003.51万元[2] - 募集资金投资项目总额17,467,417千元 拟使用募集资金13,692,938千元 实际已投入11,819,181千元[2][3][4] 项目延期具体情况 - 决定延期两个募投项目：益海嘉里(青岛)食品工业有限公司-食品加工项目 油脂压榨精炼及配套工程建设项目(昆明)[4] - 两个项目达到预定可使用状态时间均调整至2027年12月31日[4] - 延期项目拟使用募集资金总额1,950,000千元 截至2025年6月30日已投入1,218,104千元[5][6] 青岛食品加工项目延期原因 - 项目分三期实施：一期年产面粉40万吨/芝麻榨油4.5万吨/芝麻制品1.5万吨已投产 二期年产花生制品4.8万吨/芝麻制品1.7万吨预计2026年12月投产 三期年产面粉40万吨暂未建设[6][7] - 基于审慎投资原则和实际建设进度 将整体项目延期至2027年底[7] 昆明油脂项目延期原因 - 项目分两期实施：一期含日加工4000吨油籽压榨/1000吨油脂精炼/40万吨年包装食用油/600吨膨化大豆已投产 二期日加工120吨浓香菜油压榨暂未建设[7] - 基于审慎投资原则 推迟二期建设 整体项目延期至2027年底[7] 项目延期影响 - 延期决定未改变项目实施主体 资金用途及投资规模 仅涉及进度调整[8] - 不会对正常经营产生重大不利影响 公司将持续监督项目进度[8] 审议程序执行情况 - 2025年8月11日经第三届董事会第六次会议和第三届监事会第五次会议审议通过延期议案[8] - 董事会和监事会均认为延期符合公司经营实际和发展规划 不存在损害股东利益情形[8] - 保荐机构中信建投证券对延期事项无异议 认为已履行必要决策程序[9][10]