业务发展情况 - T800H 级千吨线目前正在进行等同性验证,预计年内完成,通过后可贡献收入 [3] - 原有大合同已到期,新合同正在洽谈中,具体落地时间尚不确定 [3] - CCF700G 产品订单正常执行中 [3] - 高强高模系列纤维正积极开发,以适应卫星互联网等新应用场景 [4] - 碳梁业务预期今年实现恢复性增长,碳梁用纤维全部外购 [4] - T800H 级业务需求增强,如千吨线等同性验证通过后可形成更显著贡献 [4] - C919 大飞机目前使用进口纤维,未来将逐步实施国产化替代 [4] 生产基地情况 - 包头一期 4000 吨项目目前处于市场开拓阶段,产品需要经历客户验证 [4] - 包头一期项目完全投产后,年化折旧费约1.3亿元,满产可贡献4-5亿元收入 [4] 业绩增长点 - 航空用纤维、航天用纤维、风电碳梁业务是公司未来主要增长点 [4] - 民品纤维由于供需失衡、价格下降以及包头项目投产后带来的折旧增加,可能会对公司业绩造成一定负面影响 [6] 研发投入 - 随着新一轮研发周期启动,公司研发费用未来可能呈现增长态势 [5] 市场竞争 - 国内市场东丽一直是主要供应商,近年来国产纤维市场份额不断提升 [6] - 公司已实现碳纤维生产装备的自主保障,不对外销售核心设备 [6] - 民品纤维生产中电费占比相对较低 [6] 财务数据 - 2023年公司来自境外的收入主要是碳梁业务,达4.26亿元 [6]

报告概要 1. 光威复材是中国高端碳纤维龙头企业,全产业链布局具备长期发展基础 [1][2][3] 2. 军用航空复合材料渗透率提升在即,需求将迎来新的快速增长期 [4][5][6][7][8][9][10][11][12] 3. 商用飞机C919产量爬坡后碳纤维年需求量或达400吨以上,国产化替代打开需求增长天花板 [121][122][123][124][128][129][130] 4. 军品(T800千吨线等同性验证)、民品(包头4000吨产线投产)产能释放支撑业绩增长,新一轮扩产布局中 [166][167][201][202] 5. 预浸料与复材制品业务长期成长可期,风电碳梁业务止跌 [204][205][206][208][228][229] 公司概况 1. 光威复材是中国高端碳纤维龙头企业,全产业链布局具备长期发展基础 [1][2][3][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35] 2. 公司股权集中稳定,陈光威为实际控制人 [34][35] 3. 近年来公司业绩整体稳健,碳纤维与织物业务是主要增长点 [36][37][38][39][40][41][42][43][44][45] 4. 公司股权激励考核因行业变化而调整,有利于激发内生动力 [50][51][52][53][54][55] 行业分析 1. 碳纤维及其复合材料具备优异的性能,广泛应用于航空航天等领域 [56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70] 2. 全球碳纤维及其复合材料市场需求持续增长,北美与中国是最大市场 [71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90] 3. 军用航空碳纤维需求持续增长,T800级碳纤维定型将推动军机渗透率进一步提升 [96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][109][110][111][112][113][114][115][116][117][120] 4. 商用飞机碳纤维国产化进程缓慢,C919单机复材用量达2.9吨 [121][122][123][124][125][126][127][128][129][130] 5. 航天领域碳纤维需求前景广阔,卫星互联网和弹类需求将带来新增长 [133][134][135][136][137][138][139][144] 6. 低空经济发展为碳纤维复合材料带来新的应用场景 [146][147] 竞争格局 1. 军用航空碳纤维市场格局集中稳定,光威复材为龙头 [149][150][151][152][153] 2. 民机碳纤维市场进入壁垒高,光威复材具备领先竞争地位 [151][152][153] 3. 非航空航天领域碳纤维供给端扩产加速,供需失衡竞争加剧 [188][189][190][191][192][193][194][195][196][197][198][199][200] 4. 光威民品定位高端,包头4000吨/年产能年内开始释放 [201][202][203] 业务展望 1. 军品T800新产能释放在即,将成为业绩增长主动力 [156][160][161][162][163][164][165][166] 2. 预浸料与复材制品业务长期成长可期,风电碳梁业务止跌 [204][205][206][207][208][228][229][232][233] 3. 精密机械板块为公司多业务发展长期赋能 [232][233] 风险提示 1. 碳纤维产品降价风险 [174][175][176] 2. 军品需求延缓风险 [249] 3. 民用市场开拓不及预期风险 [249] 4. 民用市场产线验证与产能投放不及预期风险 [249]

分红信息 - 公司回购专户持有股份6,352,000.00股，以825,000,000.00股为基数分红[1] - 每10股派5元现金，共派发现金红利412,500,000.00元[1] - 按总股本折算每10股现金分红4.961797元，每股0.4961797元[2] 权益分派 - 2023年年度权益分派方案2024年5月10日获股东大会通过[2] - 股权登记日为2024年7月2日，除权除息日为7月3日[4] - 分派对象为7月2日收市后在册全体股东[5] - A股股东红利7月3日通过托管机构划入账户[6] 税收规定 - 持股1个月（含）以内每10股补缴税款1元，1 - 12个月（含）补缴0.5元[3] 咨询信息 - 咨询地址为山东省威海市高区天津路130号，电话0631 - 5298586 [10]

业务进展与规划 - 新大合同产品组成尚未确定，可能涉及新定型产品需求 [2] - T800H级纤维业务规模有限，短期内无价格压力，未来增长取决于上量规模 [2] - 包头4000吨产能正在试生产准备，预计下半年转固，后续6000吨建设将视一期运行情况 [3] - 2600吨原丝项目为储备产能，将根据业务进展适时规划建设 [3] - 公司碳纤维产能利用率为70%多，主要因一条千吨线等同性验证未产生贡献 [5] 财务数据与市场表现 - 航天领域高强高模系列纤维2023年收入2.07亿元，同比增长54.45% [3] - T700S/T800S级相关产品2023年收入2.95亿元，占总收入12% [3] - T800H级纤维2023年收入2亿多元，2024年预计明显增长但受交付能力限制 [5] - 碳梁业务2024年一季度略有下滑，但预期全年恢复性增长 [6] 产品应用与市场前景 - 低空经济领域业务主要包括碳纤维复合材料配套，可提供一站式服务 [2] - AV500、TP500无人机所需材料主要由公司完成 [2] - T700S/T800S级纤维主要应用于非航空装备、氢气瓶、热场、高端体育休闲等领域 [4] - 国产大飞机C919目前碳纤维应用有限，T300级纤维已通过PCD审核，T800级验证进行中 [4] - eVTOL结构材料主要为碳纤维复合材料，低空领域被视为未来增量市场 [6] 产品价格与成本 - T300级纤维经历两次降价，未来价格预期保持稳定 [5] - T700S/T800S级纤维市场供需失衡，压力较大 [3] - 大丝束碳纤维价格已接近成本线，汽车领域应用仍低于预期 [4] - 碳纤维成本受多因素影响，小丝束纤维原材料占比不大，大丝束受丙烯腈价格影响较大 [5] 研发与技术 - 已开发Peek基体碳纤维复合材料，正在规划建设热塑性预浸料小型生产线 [4] - 公司碳纤维产品为个性化产品，原丝对应特定碳纤维产品 [3] - 公司碳纤维产能构成：T300级500吨，T700S/T800S级2000吨，T800H/T700G级105吨，高强高模纤维80吨 [6]

三、本次竞得土地使用权对公司的影响 关于全资子公司竞得土地使用权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、交易概述 近日，威海光威复合材料股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司威 海拓展纤维有限公司（以下简称"威海拓展"）竞得"威自然资工挂（临）字 [2024]1 号"的国有建设用地使用权，并与威海市自然资源和规划局、威海市 公共资源交易中心签署了《威海市国有建设用地使用权网上挂牌出让成交确认 书》。 本次竞拍取得国有建设用地使用权不构成关联交易，也不构成《上市公司 重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。 本次交易在公司总经理审批权限范围内，无需提交董事会及股东大会审议。 二、竞拍土地基本情况 证券代码：300699 证券简称：光威复材 公告编号：2024-041 威海光威复合材料股份有限公司 威海拓展本次竞拍取得上述地块的土地使用权，拟用于建设年产 2,600 吨 聚丙烯腈基碳纤维原丝生产线，其余预留土地供后续碳化生产线等建设使用。 该生产线建设项目是公司基于对部分碳纤维品种未来市场需求预期所做的产能 储备，项目建成后将进一步提升公 ...

法律意见书 植德京(会)字[2024]0043 号 致：威海光威复合材料股份有限公司（贵公司） 北京植德律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指派律师出 席并见证贵公司 2023 年年度股东大会（以下简称"本次会议"）。 北京植德律师事务所 关于威海光威复合材料股份有限公司 本所律师通过出席现场会议方式参加本次会议进行见证，并根据《中华人民 共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以 下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会 规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以下简称"《证券法 律业务管理办法》"）、《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》（以下 简称"《证券法律业务执业规则》"）等相关法律、行政法规、规章、规范性文 件及《威海光威复合材料股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的 规定，就本次会议的召集与召开程序、召集人资格、出席会议人员资格、会议表 决程序及表决结果等事宜，出具本法律意见书。 对本法律意见书的出具，本所律师特作如下声明： 1．本所律师仅就本次会议的召集与召开程序、召集人和出席现场会议人员 资格、会 ...

证券代码：300699 证券简称：光威复材 公告编号：2024-040 威海光威复合材料股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1、会议召开方式：本次会议以现场投票与网络投票相结合的方式召开。 2、现场会议召开时间：2024 年 5 月 10 日（星期五）下午 14：00 3、网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为2024 年 5 月 10 日上午 9:15-9:25，9:30-11:30，下午 13:00-15:00；通过互联网投票 系统进行网络投票的时间为 2024 年 5 月 10 日上午 9:15 至 2024 年 5 月 10 日下 午 15:00 期间的任意时间。 、 4、现场会议召开地点：公司会议室 5、会议召集人：公司董事会 6、会议主持人：董事长卢钊钧 7、股东出席情况 （1）股东出席的总体情况 通过现场和网络投票的股东 67 人，代表股 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予公司2024年30倍PE,对应目标价33.3元,给予"买入"评级 [35] 报告的核心观点 高端碳纤维领军者,全产业链、多方向协同发展 - 光威复材是我国高性能碳纤维龙头,在航空、航天等领域用复合材料的碳纤维制备环节整体处于行业龙头地位 [8][9] - 公司具有丰富的产品条线,预浸料、复合材料及制品多向发展,形成了有效的产业链协同 [9] 航空需求成长性显著,大飞机、低空经济打开增长天花板 - 碳纤维复合材料是军用飞机的重要减重材料,碳纤维复合材料单机应用占比即将大幅提升 [12][13] - 商用飞机应用碳纤维可降低飞重,节省燃油,国内大飞机碳纤维国产化替代想象空间巨大 [18][19][20] - 碳纤维复合材料为eVTOLs机体结构核心原材料,公司有能力迎接低空飞行器发展机遇 [22] 高端纤维中短期有价格支撑,低端碳纤维价格低位运行 - 军用航空碳纤维价格具有一定支撑,民用碳纤维价格面临下降压力 [23][25][26] 股权激励考核因行业变化而调整,将有效激发内生动力 - 公司下调股权激励考核最低标准,有利于调动员工工作积极性,激发内生动力 [28][29]

证券代码：300699 证券简称：光威复材 公告编号：2024-039 威海光威复合材料股份有限公司 关于对深圳证券交易所关注函回复的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 威海光威复合材料股份有限公司（ 以下简称 "公司"或"光威复材"）于 2024 年 4 月 29 日收到深圳证券交易所创业板公司管理部下发的《关于对威海光 威复合材料股份有限公司的关注函》（创业板关注函〔2024〕第 92 号）（以下简 称"《关注函》"），公司高度重视，对《关注函》提及的事项进行了认真核查和落 实，回复如下： 问题一：请说明你公司设定 2022 年限制性股票激励计划考核指标的具体背 景及考量因素，你公司目前生产经营情况、外部经营环境及未来发展战略是否发 生重大变化，在此基础上说明前期公司层面业绩考核指标的设置是否审慎、合理， 是否充分考虑公司战略方针，是否存在炒作股价等情形。 回复： 一、关于设定 2022 年限制性股票激励计划考核指标的具体背景及考量因素 2021 年 12 月，公司以高层、核心中层管理团队为激励对象的"2018 年限制 性股票激励计划"实 ...

业绩总结 - 公司慈悦营业收入5.12亿元较上年同期下降8.11%[1] - 归属于上市公司股东的净利润1.57亿元较上年同期下降8.24%[1] - 实现销售收入9708万元较上年同期下降1.92%[1] - 一季度业绩受季节性因素影响，某款产品期货减少，但全年预期稳健[12] - 航空定型产品贡献稳定增长，合同执行率较高，航空业务表现强劲[13] - 光盛公司预计今年业绩将好于去年，订单和产品表现良好[27] - 公司表示今年增速放缓，但仍对未来结果充满信心[33] 用户数据 - 公司具备多种认证和产品体系，福财能力较强，有望在地空经济中找到合适定位和角色[15] - 航空航线在十大军工集团广泛使用，受欢迎程度高[17] - 光威预计恢复性增长，新客户贡献可能超过老客户[24] 未来展望 - 公司对今年业务发展整体上有增长预期，调整了业务规划[6] - 公司预计恢复性增长，新客户贡献可能超过老客户[24] - 公司表示今年增速放缓，但仍对未来结果充满信心[33] 新产品和新技术研发 - 公司正在谈新的军工业务合同，定型产品种类增多[5] - 体育休闲领域市场不佳，价格下降，需求减少[25] - 公司持续看好缠绕类产品领域，表现虽不佳但有逐步好转迹象[28] 市场扩张和并购 - 公司参与TP500项目配套工作，业务发展前景良好[29] 负面信息 - 光生板块发展不确定，无法判断是否会好转[18]