资金使用计划 - 公司拟用50000万元闲置自有资金现金管理，期限12个月[1] 近期投资情况 - 公司买农行大额存单2000万元，预期年化收益率2.86%[3] - 盛弘新能源买招行结构性存款1000万元，预期年化1.0%或1.8%[3] 过往投资情况 - 公司此前买平安银行大额存单10000万元，已收回[6] - 公司此前买兴业银行大额存单5000万元，已收回[6] - 公司此前买兴业银行大额存单1000万元，未赎回[6] 总体投资数据 - 前十二个月公司购买理财产品累计人民币144700万元，美盛弘220万美元等[10] - 前十二个月公司购买理财产品未到期金额人民币37000万元，美盛弘100万美元等[10] 各银行存款情况 - 中行两笔结构性存款金额2880万元和3120万元，利率0.65%和4.05%[8] - 民生银行大额存单利率2.15%，结构性存款利率2.10%[8][9] - 华夏银行多笔结构性存款金额及利率不等[8][9] - 摩根大通银行多笔存款金额及利率不等[8][9] - 招行两笔结构性存款金额及利率情况[8][9] - 杭州银行两笔大额存单金额均3000万元，利率2.20%和2.25%[8][9] - 兴业银行多笔大额存单金额及利率情况[8][9] - 宁波银行通知存款金额3000万元，利率1.55%[8]

核心观点 - 光伏硅料行业有望加快产能整合，预计2027年进入稳态发展阶段，固态电池产业化持续推进，中央推动深远海风电开发，风机出口业绩大幅增长，全球数据中心投资建设加速推进 [1][2][3][4] 6月行情回顾 - 6月电力设备板块上涨6.68%，显著跑赢大盘，在申万31个一级行业中排名第9名，6月估值整体小幅回升 [13] - 电力设备新能源股票池6月平均涨幅7.55%，细分行业均上涨，锂电池材料、风电和储能涨幅居前 [23] - 6月涨幅排名前十的公司为龙蟠科技、聚和材料、星源材质等 [23] AIDC电力设备产业链 - 6月以来全球数据中心建设加速推进，亚马逊、韩国SK电讯、阿里云均有相关投资计划，首批英伟达GB300开始部署 [27] - 数据中心电力设备品类多，国内企业在细分产品和环节具备竞争优势，2025年有望成为全球AIDC建设元年，关注相关企业 [28] 电网产业链 - 国内网内25 - 27年业绩增长确定性高，“十五五”期间电网投资有望维持高位，25年特高压招标、开工有望大幅增长，虚拟电厂商业模式25年有望成熟 [37] - 建议关注平高电气、东方电子、思源电气等企业 [37] 风电产业链 - 中央推动海上风电规范有序建设，金风科技海外业务快速增长，6月以来深远海海上风电加速推进 [55][56][57] - 2025年国管海风开发元年，预计“十五五”年均海风装机超20GW，陆风装机有望创历史新高，建议关注金风科技、中际联合等企业 [57] 动力电池及充电桩产业链 - 欧洲车市7月销量或环比回落，国内车市7月季初销量或稳中略降，7月电池企业生产环比有望稳中有增 [69] - 固态电池产业化进程加速，充电桩大功率充电设施有望快速普及，关注锂电、充电桩、固态电池产业链相关标的 [70][71] 光伏产业链 - 工信部推动光伏行业高质量发展，行业出清与整合势在必行，预计2027年进入稳态发展阶段，硅料环节有望实现产能整合和出清 [83] - 5月光伏产业需求快速增长，7月多家硅片企业上调报价，关注协鑫科技、新特能源等企业 [83][84] 储能产业链 - 国内新型储能市场将由“政策驱动”向“市场驱动”转型，美国储能税收抵免时限延长，欧洲大储持续高增但户储需求偏弱 [95][96] - 建议关注阳光电源、亿纬锂能、盛弘股份等企业 [96] 重点公司盈利预测及估值 - 报告给出大金重工、金盘科技、金杯电工等多家公司的投资评级、昨收盘、总市值、EPS、PE等数据 [5][111][112]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 充电桩行业转向高质量发展，政策聚焦大功率充电设施建设，驱动大功率超充加速推广，建议关注核心器件及整桩设备中产品和技术能力领先的头部企业，如盛弘股份、永贵电器、特锐德 [3] 根据相关目录分别进行总结 充电桩行业高景气，超充升级带来新机遇 - 充电桩市场将转向高质量发展新阶段，早期以低功率交流桩为主，难以适应公共充电需求，《通知》提出构建大功率充电基础设施体系，提升服务能力和用户体验 [7] - 大功率超充推广应用有望加速，《通知》提出到2027年底全国大功率充电设施超10万台，当前超充站推广进程缓慢，与目标差距大，《通知》将加速超充技术普及 [7] - 大功率趋势下，核心器件与整桩设备迎来升级，高电压需采用碳化硅功率器件，大电流散热液冷或成主流，整桩系统集成复杂度升级，头部企业竞争力有望强化 [7]

报告行业投资评级 - 电力设备与新能源行业评级为增持（维持）[6] 报告的核心观点 - 四部门联合发布通知明确大功率充电设施发展目标，有望加速其渗透，提升设备企业盈利能力和运营企业利用效率，推荐充电桩龙头盛弘股份、运营龙头特锐德[1] - 快充逐步渗透，“直流 + 大功率”需求增速或显著高于行业，大功率充电设施利好制造端格局优化和运营龙头盈利能力提升[3][4] 根据相关目录分别进行总结 政策利好 - 7 月 7 日四部门印发通知，要求各省市制定专项规划，到 2027 年底力争全国大功率充电设施超 10 万台，并加大政策供给配合建设[1] - 通知为大功率充电设施在规划、应用场景、要素保障、技术标准等方面给予指引，提供完善发展路径，加速其渗透[2] 市场现状 - 2025 年 1 - 5 月我国新增充电桩 158.3 万台（同比 +19%），公用桩 50.4 万台（同比 +56%），私用桩 158.3 万台（同比 +19%）；公用桩中新增直流桩 25.2 万台（同比 +75%），新增交流桩 25.1 万台（同比 +39%）[3] - 截至 2025 年 5 月，直流桩保有量中功率 ≤120kW 的为主流（占比 67.8%），功率＞240kW 的占比 8.5%，有较大提升空间[3] 产业链影响 - 制造端：大功率化对桩和模块环节技术要求提高，加速行业格局优化，国内价格战接近尾声 + 出海 + 大功率产品迭代，桩和模块龙头或量利齐升[4] - 运营端：大功率充电设施渗透率提升推动运营企业效率和盈利能力改善，远期充电运营平台盈利模式可期[4] 重点推荐公司 | 股票名称 | 股票代码 | 目标价（当地币种） | 投资评级 | 最新收盘价（当地币种） | 市值（百万） | 2025 - 2027 年归母净利润预测（亿） | 2025 年目标 PE | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 盛弘股份 | 300693 CH | 44.85 | 买入 | 30.13 | 9,425 | 6.09/7.46/8.91 | 23 倍 | | 特锐德 | 300001 CH | 40.25 | 买入 | 23.98 | 25,315 | 12.11/15.94/22.86 | 35 倍 | [8][10][11] - 盛弘股份 25Q1 收入 6.04 亿元，归母净利 0.73 亿元略低于预期，系储能需求承压；随着充电桩需求增长和海外市场开拓，有望延续高增长态势[11] - 特锐德 25Q1 收入 21.02 亿元，归母净利润 0.65 亿元；充电业务龙头地位稳固且盈利能力有望提升，电力设备细分领域优势强劲且开拓海外[11]

换电概念股市场表现 - 奥特迅（002227）直线涨停 [1] - 永贵电器（300351）、积成电子（002339）、勘设股份（603458）、盛弘股份（300693）股价纷纷拉升 [1] - 暗盘资金正涌入相关股票 [1] 政策驱动因素 - 国家发展改革委办公厅等四部门发布《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》 [1] - 政策要求适度超前进行电网建设并及时升级改造 [1] - 因地制宜配建光伏发电和储能设施 [1]

资金使用 - 公司拟用50000万元闲置自有资金现金管理，期限12个月[1] - 前十二个月累计使用142700万元人民币及245万美元买理财[11] 理财情况 - 美国盛弘买50万美元一般性存款，预期年化收益率3.5%[2] - 公司买700万元结构性存款，预期年化收益率0.6%-1%[2] - 公司买5000万元结构性存款，预期年化收益率0.7%或2.15%或2.25%[2] - 公司买3000万元一般性通知存款，预期年化收益率1.55%[3] - 盛弘新能源买1000万元结构性存款，预期年化收益率0.65%或2.24%[3] 已收回理财 - 2023 - 2024年平安银行10000万元大额存单收回，预期年化收益率3.00%[8] - 摩根大通银行两笔共70万美元一般性存款已收回，利率3.92%[9] - 华夏银行5000万元结构性存款已收回，利率2.50%[9] - 中国银行两笔共6000万元结构性存款已收回，利率0.65%和4.05%[9] - 招商银行5000万元结构性存款已收回，利率1.30%[10] 未赎回理财 - 2023 - 2024年兴业银行1000万元大额存单未赎回，预期年化收益率3.20%[8] - 民生银行两笔共7000万元大额存单未赎回，利率2.15%[9] - 兴业银行3000万元大额存单未赎回，利率2.15%[9] - 杭州银行两笔共6000万元大额存单未赎回，利率2.20%和2.25%[10] - 汇丰银行25万美元一般性存款未赎回，利率3.40%[10] 风险与控制 - 购买理财产品可能受市场波动影响，短期收益不可预期[4] - 公司采取措施控制投资风险，选低风险品种、跟踪投向[4] 其他 - 前十二个月理财未到期金额35700万元人民币及125万美元[11] - 备查文件含多家银行回单及产品说明书[12] - 公告日期为2025年7月4日[13]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [8] 报告的核心观点 - 本周（20250623 - 20250627）电力设备与新能源板块上涨5.11%，涨跌幅排名第5，强于上证指数；新能源汽车指数涨幅最大，风力发电指数涨幅最小 [1] - 6月26日小米首款豪华高性能SUV——YU7发布，各版本以科技赋能，打造豪华舒适的乘坐体验；国内1 - 5月光伏新增装机197.85GW，同比+149.97%，产业链价格进一步下行；1 - 5月全国电网工程完成投资2040亿元，同比增长19.8% [2][3][4] 各行业总结 新能源汽车 行业观点概要 - 6月26日小米YU7发布，有标准版、Pro版、Max版；设计上构建低趴运动姿态，内饰采用双区环绕设计，Max版智能调光天幕静谧性超同级；性能与续航上，全系搭载超级电机，Max版零百加速3.23秒，标配800V高压平台，晕车舒缓模式降51%晕车率；智能与生态上，搭载四合一域控制模块，辅助驾驶标配多硬件；安全与质量上，车身使用超强钢，电池升级防护 [10][11][13] 行业数据跟踪 - 展示了6/23 - 6/27主要锂电池材料价格走势，如三元动力电芯、正极材料、三元前驱体等产品价格有不同变化 [22] 行业公告跟踪 - 三花智控2025年半年度业绩预告，预计2025H1营收1504367.94 - 1777889.38万元，同比增10% - 30%，净利润189314.43 - 227177.32万元，同比增25% - 50% [29] 光伏 行业观点概要 - 25年1 - 5月国内光伏新增装机197.85GW，同比+149.97%，5月新增92.92GW，同比388.03%，环比+105.48%；6月后新增装机大概率回落，长期看产业朝精细化方向发展；产业链价格方面，硅料、硅片、电池片、组件价格有不同表现 [30][33][34] 行业数据跟踪 - 给出6/23 - 6/27光伏产业链价格走势，如硅料、硅片、电池片、组件等产品价格有不同幅度变化 [40] 行业公告跟踪 - 日月股份调整2024年度利润分配总额；亿利达调整股份回购价格上限；广大特材2025年半年度业绩预增；晶科能源182N型高效单晶硅电池及N型TOPCon高效光伏组件转化效率获第三方认证 [43] 电力设备及工控 行业观点概要 - 2025年1 - 5月全国发电设备累计平均利用1249小时，比上年同期降低132小时；电源工程完成投资2578亿元，同比增长0.4%；电网工程完成投资2040亿元，同比增长19.8%；5月全社会用电量8096亿千瓦时，同比增长4.4% [44] 行业数据跟踪 - 展示通用和专用设备工业增加值同比、工业增加值累计同比、固定资产投资完成额累计同比正增、长江有色市场铜价等数据走势 [52][54][57] 行业公告跟踪 - 正弦电气核心技术人员调整；国瑞科技收到业绩补偿款；金智科技中标多个项目，累计中标金额1.13亿元 [58] 投资建议 新能源汽车 - 关注长期竞争格局向好且短期有边际变化环节、4680技术迭代带动产业链升级环节、新技术带来高弹性环节相关企业 [20][21] 光伏 - 关注能耗管控后硅料环节出清企业、光伏主链价格触底反弹环节企业、深度受益光储需求高景气的逆变器环节企业、有市占率提升空间逻辑的辅材企业等 [36] 风电 - 关注海风、具备全球竞争力的零部件和主机厂、适应降本增效需要且渗透率有望提升的大兆瓦关键零部件等相关企业 [38] 储能 - 关注储能三大场景（大储、户储、工商业侧储能）下的投资机会相关企业 [39] 电力设备 - 关注电力设备出海、配网侧投资占比提升、特高压建设相关企业 [48][49] 工控及机器人 - 关注确定性高的Tesla主线企业、考虑人形机器人后续降本需求的国产供应链厂商、国内领先的内资工控企业 [50] 重点公司盈利预测、估值与评级 - 对宁德时代、科达利、大金重工等10家公司给出股价、EPS、PE及评级，均为“推荐” [5]

新能源主题基金清盘与业绩表现 - 年内名称含"新能源"的清盘基金已有4只，均为发起式基金，因三年后资产规模低于2亿元而终止[1][4] - 宝盈新能源产业混合型发起式基金于6月23日完成清算，该基金成立于2022年5月末，期间跌幅超过54%[3] - 当前名称含"新能源"的45只主动权益基金中，成立以来收益为正的仅22只，且多成立于2020年以前[5] - 部分成立于2021年高位的新能源主题基金业绩惨淡，多只产品跌幅超过四成，湘财新能源量化选股等基金规模不足1000万元[6] 新能源板块投资机会与固态电池前景 - 多家公募认为全固态电池研发稳步推进，未来有望成为下一代动力电池主流技术[2] - 自今年4月工信部出台动力电池新国标以来，政策面态度积极，叠加市场需求，固态电池概念成为大资金围猎重点[2][7] - EV Tank预计2030年全球固态电池出货量将达到614.1GWh，在锂电池中渗透率约10%，市场规模超2500亿元[7] - 同泰新能源1年持有基金在一季报中表示看好全球固态电池发展，并指出半固态电池已量产上车[7] - 鹏华基金认为固态电池是锂电池未来最优技术路线之一，有望在2025年开始落地，同时锂电需求已扩展至储能、机器人等多领域[8]

盛弘股份控股股东减持计划 - 公司控股股东、实际控制人、董事长、总经理方兴计划减持不超过100万股 占剔除回购专用账户股份后公司总股本的0 3205% [1] - 方兴目前持有公司股份5606 3万股 占剔除回购专用账户股份后公司总股本的17 9665% [1] - 减持方式为集中竞价或大宗交易 减持时间为公告之日起15个交易日后的3个月内 [1] - 减持原因为股东个人资金需求 减持价格将根据减持时的二级市场价格及交易方式确定 [1]

股东情况 - 控股股东方兴持股56,063,027股，占比17.9665%[2] - 方兴计划减持不超1,000,000股，占比0.3205%[2] 减持信息 - 减持因个人资金需求，股份源于首发前及权益分派[3] - 拟集中竞价、大宗交易减持，有数量和时间限制[4] - 减持期间为公告日起15个交易日后3个月内[4] - 减持价格依二级市场及交易方式定[5] 其他情况 - 方兴曾有股份锁定承诺，未违规[6][8] - 减持计划实施有不确定性[9] - 减持不影响公司治理及持续经营，不导致控权变更[10]