文章核心观点 - 汽车EGR系统是减少汽车氮氧化物排放的有效方法，在国六排放标准全面实施的驱动下，行业需求扩大，市场规模将从2024年的17.72亿元增长至2030年的51.76亿元 [1][7] 行业概述 - 汽车EGR系统即发动机废气再循环系统，其工作原理是将部分废气重新引入气缸参与燃烧，通过降低燃烧温度和氧气浓度来减少氮氧化物排放，并能在某些情况下降低油耗 [3] - EGR系统主要分为内部EGR和外部EGR，外部EGR系统结构更复杂，包含EGR阀、冷却器等部件，能更精确控制废气参数，实现最佳排放控制效果 [3] 产业链分析 - 行业上游包括加工工件、冲压件、电子元器件、塑料件等原材料和中游是EGR系统制造本身，下游则应用于汽车制造业及发动机制造业 [5] - 中国汽车保有量持续增长，2024年达到3.53亿辆，同比增长5.1%，截至2025年9月底增至3.6亿辆，环保与能源问题凸显推动了废气再循环技术的需求 [7] 行业发展现状 - 国六排放标准6b阶段自2023年7月1日起全面实施，污染物排放要求趋严，直接扩大了对汽车EGR系统的需求 [1][7] - 2024年轻微卡EGR系统市场规模为2.11亿元，同比下降7.9%，重卡EGR系统市场规模为1.41亿元，同比下降17.1%，预计未来需求将随宏观经济复苏而上升 [8] - 混动乘用车的发展增加了对EGR系统的需求，因其能抑制爆震、提高燃油效率，预计2030年中国混动乘用车EGR系统市场规模将达到40.76亿元 [9] 行业竞争格局 - 中国汽车EGR系统行业起步晚于西方，但在“双碳”目标下技术进步显著，国内优势企业通过技术积累和市场开拓已形成一定竞争优势 [9] - 主要本土企业包括隆盛科技、银轮股份、天瑞达、美益特等，外资企业则有博格华纳、大陆集团、德尔福等 [9] - 隆盛科技在EGR系统领域深耕20余年，2025年上半年其EGR产品及喷射系统业务营业收入达4.51亿元，同比增长27.44% [10] - 银轮股份专注于热管理及后处理排气系统产品，2025年1-9月公司营业收入110.57亿元，同比增长20.12%，归母净利润6.72亿元，同比增长11.18% [11] 行业发展趋势 - 未来EGR系统将向智能化、精准化控制升级，利用人工智能和大数据技术实时调整阀门开度，确保发动机在各种工况下处于最佳燃烧状态 [12] - 轻量化是重要趋势，通过采用铝合金、镁合金等轻质高强度材料，优化结构设计，以及提升系统集成化来降低重量，提高燃油经济性 [13] - 国内企业凭借技术进步和成本优势，正加速拓展海外市场，以抓住全球排放法规趋严带来的发展机遇 [14]

股东信息 - 截至11月10日公司股东户数为24,488户 [2]

股价与交易表现 - 11月12日盘中股价下跌2.01%，报46.85元/股，成交额1.73亿元，换手率2.07%，总市值106.68亿元 [1] - 当日主力资金净流出1035.81万元，特大单净卖出792.53万元，大单净卖出243.27万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨97.15%，但近5个交易日下跌6.09%，近20日下跌15.77%，近60日上涨13.03% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务包括发动机废气再循环系统板块、新能源板块和精密零部件板块 [1] - 主营业务收入构成为：其他业务占比62.71%，EGR产品及喷射系统占比37.29% [1] - 2025年1-9月实现营业收入18.10亿元，同比增长10.13%；归母净利润2.10亿元，同比增长36.89% [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为2.12万户，较上期减少12.29%；人均流通股为8291股，较上期增加14.01% [2] - A股上市后累计派现1.77亿元，近三年累计派现1.14亿元 [2] - 十大流通股东出现变动，鹏华碳中和主题混合A减持249.43万股至836.19万股，同时有四只基金新进成为前十大流通股东 [2] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [1] - 所属概念板块包括灵巧手、减速器、长安汽车概念、汽车零部件、北斗导航等 [1]

限制性股票归属信息 - 本次归属限制性股票上市流通日为2025年11月6日，无 限售期[3] - 本次归属限制性股票合计32.4475万股，首次授予部分27.6600万股，占总股本0.1215%；预留授予部分4.7875万股，占总股本0.0210%[3] - 本次归属限制性股票人数合计103人，首次授予部分93人，预留授予部分11人[3] - 本次归属限制性股票价格为11.08元/股（调整后）[3] 激励计划概况 - 本激励计划首次授予激励对象总人数为110人，涉及标的股票总数276.05万股，占公告日股本总额1.19%[5] - 董事长、总经理倪铭获授限制性股票35万股，占授予总数12.68%，占公告日股本总额0.15%[5] - 本激励计划限制性股票授予价格为每股11.48元（调整前）[7] - 本激励计划有效期最长不超过60个月[7] 归属比例与业绩考核 - 首次授予限制性股票第一个归属期归属比例30%，第二个归属期40%，第三个归属期30%[8] - 若预留部分于2023年第三季度报告披露后授予，第一个归属期归属比例50%，第二个归属期50%[8] - 首次授予业绩考核目标：2023年营业收入增长率50%、净利润增长率90%；2024年营业收入增长率120%、净利润增长率200%；2025年营业收入增长率180%、净利润增长率300%[10] - 预留授予业绩考核目标：2024年营业收入增长率120%、净利润增长率200%；2025年营业收入增长率180%、净利润增长率300%[11] - 公司层面业绩考核与归属比例：a≥A且b≥B时归属比例100%；a≥A，b＜B或b≥B，a＜A时归属比例50%；a＜A且b＜B时归属比例0[10][11] - 个人层面业绩考核与归属比例：优秀、良好归属比例100%；合格归属比例60%；不合格归属比例0[11] 激励计划时间线 - 2023年9月27日公司董事会、监事会审议激励计划相关议案并披露公告[13][14] - 2023年9月27日至10月7日公示首次授予激励对象名单，无异议[14] - 2023年10月16日股东大会审议通过激励计划相关议案[15] - 2023年10月19日首次授予109名激励对象249.90万股第二类限制性股票，授予价格11.48元/股[15] - 2024年8月19日调整授予价格为11.28元，授予18名激励对象25.15万股第二类限制性股票[16][17] - 2024年9月5日股东大会审议通过修订激励计划草案议案[17] 激励计划调整 - 2023年首次授予激励对象人数由110人调整为109人，授予权益数量由250.9万股调整为249.9万股[19] - 2024年限制性股票授予价格由11.48元调整为11.28元[19] - 2024年11月，6名激励对象的4.60万股第二类限制性股票作废[21] - 2025年限制性股票授予价格由11.28元调整为11.08元[21] - 2025年，5名激励对象的3.1万股限制性股票作废[21] 业绩情况 - 2024年公司营业收入239,732.71万元，较2022年增长108.77%[21] - 2024年归属于上市公司股东净利润22,436.28万元，剔除股份支付费用影响后较2022年增长208.07%[21] 限制性股票作废与归属 - 公司层面归属比例为50%，101名激励对象48.66万股及16名激励对象6.0375万股限制性股票取消归属[21] - 本次作废已授予尚未归属的限制性股票合计57.7975万股[22] - 首次授予部分第二个归属期101名激励对象归属48.66万股，预留授予部分第一个归属期16名激励对象归属6.0375万股[25] 其他情况 - 2023年4月27日至6月5日，公司回购股份2,760,500股，最高成交价20.28元/股，最低成交价17.82元/股，交易总金额51,991,840元[29] - 截至2025年10月23日，公司收到103名股权激励对象324,475股限制性股票认购款3595183元，归属股票已完成登记手续[34] - 本次归属后的募集资金全部用于补充公司流动资金[35] - 本次归属前有限售条件股份51877938股，占比22.78%，无限售条件股份175838140股，占比77.22%，归属后股本总额不变[36] - 本次归属事项不会对公司股权结构、财务状况和经营成果产生重大影响，总股本不变，库存股减少，每股收益等指标略有降低[36][37] - 上海市锦天城律师事务所认为公司本次归属等事项已履行必要决策程序，相关情况符合规定[38] - 广发证券股份有限公司认为公司2023年限制性股票激励计划相关归属条件成就事项已履行必要程序，符合有关规定[39]

PEEK材料概念板块整体表现 - 截至11月4日收盘，PEEK材料概念板块整体下跌2.89%，在概念板块跌幅榜中位居前列[1] - 板块内多数个股下跌，股价上涨的仅有2只，其中兄弟科技上涨4.09%，中广核技上涨0.36%[1] - 在当日所有概念板块中，PEEK材料概念跌幅排名第一，跌幅大于金属铅(-2.80%)、减肥药(-2.54%)等其他板块[2] 板块资金流向 - 当日PEEK材料概念板块整体遭遇主力资金净流出，净流出金额达19.63亿元[2] - 板块内34只个股呈现主力资金净流出，其中8只个股净流出金额超过5000万元[2] - 主力资金净流出居前的个股包括长盈精密(-4.95亿元)、天赐材料(-3.77亿元)、金发科技(-2.50亿元)和隆盛科技(-9844.28万元)[2] - 仅有少数个股获得主力资金净流入，其中兄弟科技净流入7878.92万元，富春染织净流入1104.22万元，中广核技净流入273.55万元[2][3] 个股市场表现 - 跌幅居前的个股包括泰和科技(-6.81%)、新瀚新材(-6.58%)、隆盛科技(-6.22%)和双一科技(-5.55%)[1][3] - 长盈精密在下跌5.33%的同时，换手率达到6.30%，主力资金净流出4.95亿元[2] - 兄弟科技表现突出，股价上涨4.09%，换手率高达11.40%，同时获得7878.92万元的主力资金净流入[1][3]

人形机器人概念股市场表现 - 人形机器人概念股在11月4日整体表现疲软，呈现持续走弱态势 [2] - 恒帅股份股价跌幅最大，下跌超过10% [2] - 强瑞技术和隆盛科技股价跌幅均超过7% [2] - 安培龙、浙江荣泰、银轮股份、拓普集团、东方精工等公司股价也出现下跌，位列跌幅榜前列 [2]

股价与资金流向 - 11月4日盘中股价52.90元/股，下跌2.02%，总市值120.46亿元，成交金额8322.71万元，换手率0.89% [1] - 当日主力资金净流出511.83万元，其中特大单净买入111.15万元，大单净流出622.98万元 [1] - 公司今年以来股价上涨122.61%，但近期表现分化，近5日下跌3.02%，近20日下跌18.49%，近60日上涨34.78% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入18.10亿元，同比增长10.13%，归母净利润2.10亿元，同比增长36.89% [2] - 主营业务收入构成为其他业务占比62.71%，EGR产品及喷射系统占比37.29% [1] - 公司主营业务涵盖发动机废气再循环系统、新能源板块和精密零部件板块 [1] 股东结构变化 - 截至9月30日股东户数为2.12万户，较上期减少12.29%，人均流通股增至8291股，增幅14.01% [2] - 十大流通股东出现显著变动，鹏华碳中和主题混合A减持249.43万股至836.19万股，仍为第二大股东 [3] - 多家基金新进十大流通股东，包括华安汇宏精选、景顺长城稳健回报、华安媒体互联网、永赢低碳环保智选混合A [3] 分红与行业属性 - A股上市后累计派现1.77亿元，近三年累计派现1.14亿元 [3] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [1] - 所属概念板块包括灵巧手、国六概念、长安汽车概念、人形机器人、减速器等 [1]

公司业务进展 - 公司控股子公司蔚瀚智能的谐波减速器已实现量产 [1] - 产品技术亦在持续迭代升级 [1] - 预计2026年一季度可形成约7万台谐波减速器产能 [1] 公司战略与前景 - 谐波减速器产能的形成为公司业务规模扩张奠定坚实基础 [1] - 谐波减速器产能的形成为公司快速响应客户需求奠定坚实基础 [1]

公司合作状态 - 隆盛科技在投资者互动平台明确表示暂未与航天驭星有相关合作 [1]

公司业务进展 - 新能源汽车铁芯半总成产品已实现对赛力斯的批量供货 [1] - 新能源汽车铁芯半总成产品已实现对博世的批量供货 [1] 客户关系 - 公司重要客户包括赛力斯 [1] - 公司重要客户包括博世 [1] 产品信息 - 公司核心产品为新能源汽车铁芯半总成 [1]