行业投资评级 - 计算机行业评级为看好（维持）[5] 核心观点 - 国产AI模型与国产芯片深度绑定，推动国产AI芯片、交换芯片及应用领域发展[2][3] - 国产AI大模型技术持续突破，国产AI芯片性能提升，促进AI算力、应用及交换芯片产业发展[3] - 国产模型获市场认可，AI应用商业化进程加速[7] 国产AI芯片发展 - DeepSeek V3.1采用UE8M0 FP8参数精度，专为下一代国产芯片设计，推动国产芯片大规模应用[7] - 支持FP8的国产芯片包括沐曦690、芯原VIP9000、寒武纪690、摩尔线程MUSA 3.1 GPU、海光深算三号等[7] - 国产AI芯片设计及制造工艺提升，国产算力市占率有望持续增长[7] AI应用商业化 - DeepSeek V3.1优化工具使用、编程及搜索推理能力，拓展智能体实际应用场景[7] - 特斯拉与火山引擎合作，Model Y L车型接入豆包与DeepSeek大模型，分别负责语音命令及AI语音闲聊服务[7] - 国产模型促进以AI agent为代表的AI应用落地[7] 交换芯片需求增长 - AI训练推理对集群低延迟、高带宽需求提升，推动交换芯片发展[7] - Astera Labs公司2024年Q4以来收入利润持续增长，反映AI基础设施需求扩张[7] - 国产交换芯片在AI芯片国产化浪潮中迎来发展机会[7] 建议关注标的 - AI算力链：寒武纪-U、海光信息、华丰科技、紫光股份、浪潮信息、润建股份、光环新网、大位科技、科华数据、奥飞数据、深桑达A、优刻得-W、铜牛信息、首都在线、青云科技-U等[7] - AI应用：金山办公、鼎捷数智、税友股份、泛微网络、汉得信息、能科科技、合合信息、彩讯股份、卓易信息、虹软科技、万兴科技、福昕软件等[7] - 交换芯片：盛科通信-U、中兴通讯、海光信息等[7]

股价及交易表现 - 2025年8月22日收盘价29.71元 单日上涨1.61% [1] - 换手率5.23% 成交量22.74万手 成交金额6.74亿元 [1] - 主力资金净流入3287.90万元 占成交额4.88% 其中超大单净流入1897.20万元（占比2.82%）大单净流入1390.70万元（占比2.06%）[1] 资金流向结构 - 中单资金净流出2136.84万元 占成交额3.17% [1] - 小单资金净流出1151.06万元 占成交额1.71% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入4.88亿元 同比增长15.08% [1] - 归属净利润7349.27万元 同比减少12.25% [1] - 扣非净利润7144.88万元 同比增长1.36% [1] 财务健康状况 - 流动比率4.540 速动比率4.306 [1] - 资产负债率17.60% [1] 公司基本信息 - 成立于2004年 总部位于深圳市 从事互联网和相关服务 [1] - 注册资本45121.09万人民币 实缴资本36000万人民币 [1] - 法定代表人杨良志 [1] 企业运营与资产 - 对外投资26家企业 参与招投标2403次 [2] - 拥有商标信息96条 专利信息161条 [2] - 行政许可45个 [2]

股价表现 - 最新股价报29.46元，较前一交易日上涨0.17% [1] - 盘中最高触及29.46元，最低下探28.57元 [1] - 成交额达5.93亿元 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出4878.46万元 [2] - 近五日累计净流出1.17亿元 [2] 业务进展 - 公司是HW开发者联盟的生态市场服务商和HarmonyOS开发服务商 [1] - 已完成鸿蒙版运营商和电商基线1.0版本的研发工作 [1] - 拓展接入鸿蒙"小艺"智能体应用 [1] - 在运营商和电商等行业实现鸿蒙支撑案例落地 [1] 行业动态 - 淘宝测试"AI万能搜"新功能，显示电商平台加速AI技术应用趋势 [1] - 该趋势与公司业务方向存在关联 [1]

股价表现与交易数据 - 2025年8月19日收盘价29.41元 单日上涨1.59% [1] - 换手率7.33% 成交量31.87万手 成交金额9.36亿元 [1] - 主力资金净流入7362.85万元 占成交额7.86% 其中超大单净流入3860.49万元(4.12%) 大单净流入3502.36万元(3.74%) [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入4.88亿元 同比增长15.08% [1] - 归属净利润7349.27万元 同比减少12.25% [1] - 扣非净利润7144.88万元 同比增长1.36% [1] - 流动比率4.540 速动比率4.306 资产负债率17.60% [1] 公司基本情况 - 成立于2004年 总部位于深圳市 从事互联网和相关服务 [1] - 注册资本45121.09万人民币 实缴资本36000万人民币 [1] - 法定代表人杨良志 [1] 企业投资与资产状况 - 对外投资25家企业 参与招投标项目2400次 [2] - 拥有商标信息96条 专利信息161条 行政许可45个 [2]

股价表现与资金流向 - 截至2025年8月15日收盘 彩讯股份报收28 27元 上涨2 06% 换手率4 35% 成交量18 92万手 成交金额5 33亿元 [1] - 主力资金净流出3185 81万元 占成交额5 98% 其中超大单净流入850 44万元(占比1 6%) 大单净流出4036 25万元(占比7 57%) [1] - 中单净流出4325 69万元(占比8 11%) 小单净流入7511 50万元(占比14 09%) [1] 财务数据 - 2025年一季报显示 公司营业总收入4 88亿元 同比增长15 08% 但归属净利润7349 27万元 同比减少12 25% [1] - 扣非净利润7144 88万元 同比增长1 36% 流动比率4 540 速动比率4 306 资产负债率17 60% [1] 公司基本信息 - 彩讯科技成立于2004年 位于深圳市 主营业务为互联网和相关服务 注册资本45121 09万人民币 实缴资本36000万人民币 [1] - 法定代表人杨良志 [1] 商业活动与资产 - 公司对外投资25家企业 参与招投标2398次 [2] - 拥有商标信息96条 专利信息160条 行政许可45个 [2]

公司业务合作 - 为某运营商鸿蒙版手机营业厅APP接入华为"小艺"AI智能体 实现应用与端侧AI能力协同 [1] - 通过智能体技术提升用户体验并增加业务引流 [1] 核心技术平台 - 自研Rich AIBox智能体平台为企业级AI应用一站式解决方案 [1] - 平台深度融合多模态交互与行业知识图谱 支持低代码快速开发 [1] - 打通智能体构建过程中知识存储与检索、AI治理、多智能体协同、安全权限管理、全链路追踪等关键环节 [1] - 提供低成本高可用智能体解决方案 [1] 产品布局与应用 - 形成企业知识库、智能客服、智能营销、AI BI四大核心产品布局 [1] - 智能体解决方案已在电信、能源、金融、交通、政务等多个行业成功落地 [1]

公司合作动态 - 彩讯股份否认与智元机器人成立合资公司及获得1500万元采购订单的传闻 [1] - 公司目前暂未与智元机器人达成任何合作 [1] - 公司持续关注并探索AI与机器人技术的创新应用 [1] 未来合作可能性 - 公司以开放态度拥抱智能化生态 [1] - 未来不排除在AI应用等领域与行业伙伴展开协同合作 [1] - 如有重大合作或进展将按信息披露规则及时公告 [1]

融资净买入天数统计 - 沪深两市共有143只个股连续5日或5日以上获融资净买入 [1] - 惠城环保连续19个交易日获净买入 为天数最多个股 [1] - 中国宝安连续13个交易日获净买入 位列第二 [1] - 济川药业连续12个交易日获净买入 位列第三 [1] - 天智航与浙江交科均连续11个交易日获净买入 [1] - 中国高科 海正药业 彩讯股份 泰晶科技 赛伦生物 探路者均连续10个交易日获净买入 [1]

股权激励计划实施概况 - 公司2024年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属条件已成就 为224名激励对象办理196.76万股第二类限制性股票归属事宜 [1][17] - 本次归属股票数量占已获授限制性股票总数的39.91% 归属后公司总股本保持不变仍为451,210,900股 [18][21] - 归属股票上市流通日为2025年8月6日 本次归属不设置额外禁售期但董事及高级管理人员转让需遵守相关法规限制 [19] 激励计划结构设计 - 激励计划总额度600万股 占公司总股本1.34% 其中首次授予500万股 预留100万股占比16.67% [2] - 首次授予对象原定234人 后调整为230人 最终224人符合归属条件 [1][10][18] - 归属分三个周期安排：第一个归属期40% 第二个归属期40% 第三个归属期20% 有效期最长60个月 [2][3] 业绩考核机制 - 公司层面以2023年扣非归母净利润为基数 考核2024-2026年度增长率及现金分红比例 [5] - 2024年实际扣非归母净利润2.31亿元 较2023年增长18.64% 现金分红比例32.66% 超额完成目标值（增长率16% 分红比例22%） [15] - 个人绩效考核分A-E五档 对应归属比例100%-0% 本次224人获A级（100%） 2人获E级（0%） [6][15] 授予价格调整及股票处理 - 因2023-2024年利润分配实施 授予价格经两次调整：从初始价下调至14.832元/股 最终调整为14.664元/股 [10][12] - 6名激励对象因离职或个人考核不合格 合计7.02万股被作废处理 [12] - 本次归属募集资金2885.29万元 将全部用于补充流动资金 [20] 股份来源及财务影响 - 股票来源为二级市场回购 实际回购295.79万股 成交均价16.90元/股 总金额5000.11万元 [17] - 归属后回购账户股份减少99.03万股 公司股本结构不变 每股收益等财务指标不受影响 [21][22] - 本次归属使限售流通股增加16.64万股 其中高管锁定股占比3.69% [21]

激励计划概况 - 本激励计划拟授予权益总计不超过600万股，占公司股本总额1.34%[3] - 首次授予500万股，占股本总额1.12%，预留100万股，占0.22%[3] - 归属考核年度为2024 - 2026年，以2023年度扣非归母净利润为基数[5] 业绩目标 - 2024年扣非归母净利润增长率目标16%，现金分红比例目标值22%，触发值20%[5] - 2025年扣非归母净利润增长率目标34.56%，现金分红比例目标值22%，触发值20%[5] - 2026年扣非归母净利润增长率目标56.09%，现金分红比例目标值22%，触发值20%[5] 2024年业绩情况 - 2024年度扣非归母净利润较2023年度增长18.64%，现金分红比例32.66%[19] - 2024年度扣非归母净利润为230,606,729.70元，公司层面归属比例100%[19] 激励对象考核与归属 - 激励对象个人绩效考核分五等级，归属比例分别为100%、80%、60%、30%、0%[8] - 2024年激励计划首次授予激励对象调整为230人，授予价格调整为14.664元/股[12][14] - 2024年首次授予部分第一个归属期为2025年7月23日至2026年7月22日[17] - 224名激励对象考核结果为A，归属比例100%；2名考核结果为E，归属比例0[20] - 董事会为224名激励对象办理196.76万股归属事宜，归属日为2025年8月6日[20][23] 股份回购与资金情况 - 2024年1 - 2月回购公司股份295.794万股，成交总金额5000.11173万元[24] - 截至2025年7月23日，收到224名激励对象行权出资额2885.28864万元[29] - 本次归属募集资金用于补充公司流动资金[31] 归属股份情况 - 本次归属股票数量196.76万股，占归属前公司总股本0.44%[28] - 本次归属未导致公司股本变动，归属后注册资本和总股本仍为45121.09万元[30] - 归属后限售条件流通股数量增加，无限售条件流通股数量减少[32] - 公司回购账户股份由295.794万股减少至990,340股[33]