会议安排 - 2025年8月25日审议通过召开2025年第三次临时股东会的议案[7] - 8月26日发出召开2025年第三次临时股东会的通知[7] - 9月11日股东会现场会议在公司会议室召开[7] 股东情况 - 参加投票股东及代理人316人，代表股份201,312,931股，占比44.7143％[8] 议案表决 - 审议《关于公司2025年半年度利润分配预案的议案》[12] - 同意议案股份占出席有效表决权股份总数99.8186％[14]

参会情况 - 出席股东会股东及代理人316人，代表股份201,312,931股，占比44.7143%[4][5] - 出席现场会议8人，代表股份197,970,428股，占比43.9719%[5] - 网络投票308人，代表股份3,342,503股，占比0.7424%[5] - 中小股东及代理人311人，代表股份21,244,531股，占比4.7187%[5] 议案表决 - 《2025年半年度利润分配预案》同意200,947,831股，占比99.8186％[6] - 反对346,600股，占比0.1722％[6] - 弃权18,500股，占比0.0092％[6] - 中小股东同意占比98.2814％，反对占比1.6315％，弃权占比0.0871％[6]

股价表现 - 9月11日盘中上涨2.02%至26.30元/股 成交2.37亿元 换手率2.08% 总市值118.67亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨21.33% 近5日涨1.62% 近20日跌5.05% 近60日涨4.12% [1] - 主力资金净流入1195.69万元 特大单净流出195万元 大单净流入1390.69万元 [1] 资金与交易 - 今年以来1次登上龙虎榜 最近一次为1月27日 [1] - 股东户数4.59万户 较上期增加0.88% 人均流通股9466股 较上期减少0.87% [2] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入9.20亿元 同比增长17.72% [2] - 归母净利润1.35亿元 同比增长14.74% [2] - A股上市后累计派现3.04亿元 近三年累计派现1.95亿元 [3] 业务构成 - 主营业务为产业互联网技术和服务 收入构成：技术服务61.25% 软件产品开发与销售17.77% 系统集成16.86% 其他业务合计4.12% [1] 机构持仓 - 中欧科创主题混合(LOF)A新进第六大股东 持股279.59万股 [3] - 南方中证1000ETF增持47.07万股至249.95万股 位列第八大股东 [3] - 华夏中证1000ETF新进第十大股东 持股147.45万股 [3] - 香港中央结算有限公司退出十大股东行列 [3] 行业属性 - 所属申万行业：计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 概念板块涵盖：知识产权 AIAgent 华为鲲鹏 智慧政务 数据要素等 [2]

股价表现与交易数据 - 9月9日盘中股价下跌2.08%至25.88元/股 成交额2.14亿元 换手率1.89% 总市值116.77亿元 [1] - 主力资金净流出4432.00万元 特大单净卖出2877.89万元(买入占比4.58% 卖出占比18.01%) 大单净卖出1554.12万元(买入占比22.83% 卖出占比30.09%) [1] - 年内股价上涨19.39% 近5日/20日/60日分别下跌5.72%/8.91%/2.08% 年内累计1次登上龙虎榜 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.20亿元 同比增长17.72% 归母净利润1.35亿元 同比增长14.74% [2] - 主营业务收入构成：技术服务61.25% 软件产品开发与销售17.77% 系统集成16.86% 其他业务占比不足4% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.59万户 较上期增加0.88% 人均流通股9466股 较上期减少0.87% [2] - 十大流通股东变动：中欧科创主题混合(LOF)A新进持股279.59万股 南方中证1000ETF增持47.07万股至249.95万股 华夏中证1000ETF新进持股147.45万股 香港中央结算退出十大股东 [3] - A股上市后累计派现3.04亿元 近三年累计派现1.95亿元 [3] 公司基础信息 - 位于广东省深圳市南山区 成立于2004年1月6日 2018年3月23日上市 [1] - 产业互联网技术和服务供应商 专注于企业信息化领域 [1] - 所属申万行业：计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ 概念板块包括知识产权、AIAgent、华为鲲鹏、智慧政务、数据要素等 [2]

股东结构 - 截至2025年8月29日公司登记在册股东总数为45905户 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入91950.23万元 同比增长17.72% [1] - 归母净利润13537.98万元 同比增长14.74% [1] - 扣非净利润10731.31万元 同比下降12.84% [1] - 经营活动现金流量净额2.10亿元 同比大幅增长722.76% [3] 业务发展 - 智算服务与数据智能产品线收入2.84亿元 同比增长50.05% [2] - 智慧渠道产品线收入3.53亿元 同比增长14.80% [2] - 协同办公产品线收入2.50亿元 同比增长2.01% [2] - AI及算力相关收入17672.86万元 重点服务大型企业AI平台开发与应用 [2] - 在线上渠道建设运营、5G消息、5G新通话、具身智能等领域取得突破 [2] 盈利能力与效率 - 智慧渠道产品线毛利率31.38% 同比下降3.04个百分点 [3] - 协同办公产品线毛利率38.90% 同比下降11.62个百分点 [3] - 智算服务与数据智能产品线毛利率29.93% 同比下降10.24个百分点 [3] - 销售费用0.13亿元 同比下降23.96% [3] - 管理费用0.28亿元 同比下降0.49% [3] - 研发费用1.91亿元 同比增长6.87% [3] 技术优势与战略布局 - 核心AI应用开发平台Rich AIBox升级2.0版本 实现技术与场景同步映射 [4] - 构建覆盖智算基础设施底座、大模型训练及推理平台的全栈AI服务体系 [4] - 采用双中台战略 提供一站式智能体搭建解决方案 [4] - 在多个业务领域落地超过100个应用场景 [2] - 国家高新技术企业、国家鼓励的重点软件企业 [4] 未来展望 - 预计2025年收入19.54亿元 同比增长18% [5] - 预计2026年收入22.96亿元 同比增长17% [5] - 预计2027年收入26.93亿元 同比增长17% [5] - 预计2025年净利润2.73亿元 同比增长19% [5] - 预计2026年净利润3.19亿元 同比增长17% [5] - 预计2027年净利润3.76亿元 同比增长18% [5]

投资评级 - 维持买入评级 [2] 核心观点 - 彩讯股份智算服务与数据智能业务增速亮眼 AI赋能成效显著 [1] - 公司构建全栈AI服务体系 从底层算力到上层应用形成完整解决方案 [6] - 2025年上半年营业收入达9.195亿元 同比增长17.72% 归母净利润1.354亿元 同比增长14.74% [6] - 预计2025-2027年收入将达19.54/22.96/26.93亿元 同比增长18%/17%/17% [7] - 预计2025-2027年净利润将达2.73/3.19/3.76亿元 同比增长19%/17%/18% [7] 财务表现 - 2024年营业收入16.52亿元 归母净利润2.30亿元 [2] - 2025年上半年经营活动现金流量净额2.10亿元 同比大幅增长722.76% [6] - 销售/管理/研发费用分别为0.13/0.28/1.91亿元 同比变化-23.96%/-0.49%/+6.87% 均低于收入增速 [6] - 预计2025年每股收益0.61元 2026年0.71元 2027年0.83元 [2] 业务分析 - 智算服务与数据智能产品线收入2.84亿元 同比增长50.05% [6] - 智慧渠道产品线收入3.53亿元 同比增长14.80% [6] - 协同办公产品线收入2.50亿元 同比增长2.01% [6] - AI及算力相关收入1.77亿元 服务大型企业客户AI平台开发与技术应用 [6] - 毛利率结构变化 智慧渠道/协同办公/智算服务毛利率分别为31.38%/38.90%/29.93% [6] 技术优势 - 核心AI应用开发平台Rich AIBox升级2.0版本 [6] - 自研AI原生云计算解决方案Rich AlCloud [6] - 在多个业务领域落地100+应用场景 [6] - 采用双中台战略 构建全栈AI服务体系 [6]

股价表现与交易数据 - 截至2025年9月3日收盘 彩讯股份报收26.49元 下跌3.5% [1] - 当日换手率3.92% 成交量17.06万手 成交额4.59亿元 [1] - 主力资金净流出2968.84万元 散户资金净流入2859.84万元 [2][3] - 游资资金净流入109.01万元 [3] AI医疗业务发展 - 上半年AI医疗业务以技术储备为主 未形成实际收入 [1] - Rich AI能力平台持续完善 具备医疗疾病智能诊断与医学数据分析能力 [1] - 正与行业伙伴及科研机构探讨合作 推动AI与大模型技术在医疗场景落地 [1] - 现有落地项目包括成都移动急救平台与联仁健康医疗协同办公平台 [1] 战略布局与投资方向 - 公司密切关注AI生态链投资并购机会 包括软硬件一体化产品布局 [1] - 当前账面现金超十亿元 资产负债率仅15% [1] - 若涉及并购事项将按规定履行信息披露义务 [1] AI算力业务进展 - 成功入围上海联通人工智能算力生态合作伙伴（共2家） [1] - 自主研发Rich AICloud算力平台具备算力基础设施部署与资源优化调度能力 [1] - 目前该项目尚未形成收入 [1] - 该入围标志着市场对公司算力技术能力与AI战略的认可 [1]

公司治理更新 - 彩讯股份完成第四届董事会换届选举的工商变更登记 [2] - 公司取得深圳市市场监督管理局下发的《登记通知书》 [2] - 完成《公司章程》的备案手续 [2]

行业发展趋势 - 2025中国国际大数据产业博览会以"数聚产业动能 智启发展新篇"为主题 聚焦数字经济创新发展、数据资源开发利用、政企数智化转型及数据安全等领域 [1] - 大模型发展为2B领域用户显著减轻负担 近半年在各类2B场景中应用层出不穷 企业和从业者开展大量探索并取得显著进步 [1] - AI应用需要平衡大模型的不可控性与2B场景对严谨性的要求 通过持续数据迭代和运营优化来解决"幻觉"问题 [2] 企业战略与业务布局 - 公司自2004年创立以来持续专注企业数字化转型领域 [1] - 基于生成式AI爆发和多年业务场景积累 公司实施全面AI战略并对三大业务线进行AI升级 [1] - 构建全栈AI服务体系 涵盖智算基础设施底座、一站式AI应用开发平台到AI应用及行业解决方案 [1] - 面向企业及个人用户推出数字人、数字员工、AI邮箱、企业知识库、语音智能体、图生音乐彩灵等系列产品 [1] 企业AI转型实施建议 - 企业需清晰认知AI模型能力范围与局限性 避免因认知不清导致应用偏差 [2] - 应定制AI转型顶层规划 明确应用场景并规划数字治理与服务治理工作 [2] - 需认识AI应用具有运营属性 2B场景应用需通过持续运营完善而非一劳永逸 [2] - 必须确保AI应用投入与产出相匹配 避免盲目投入导致资源浪费 无论公有云或私有部署都需核算成本 [2]