股价表现与交易情况 - 11月14日盘中下跌2.00%，报119.56元/股，成交额1.31亿元，换手率0.39%，总市值504.40亿元 [1] - 当日主力资金净流出7.06万元，特大单净买入475.99万元，大单净卖出483.05万元 [1] - 今年以来股价累计上涨108.52%，近5个交易日下跌2.10%，近20日上涨15.46%，近60日上涨16.15% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为2月14日，龙虎榜净买入-8608.13万元，买入总额4.13亿元（占成交额15.81%），卖出总额4.99亿元（占成交额19.11%） [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务收入构成为：网络安全业务47.68%，云计算及IT基础设施业务46.36%，基础网络和物联网业务5.96% [1] - 2025年1-9月实现营业收入51.25亿元，同比增长10.62% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-8056.38万元，但同比大幅增长86.10% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为3.09万，较上期增加11.92% [2] - 人均流通股为9008股，较上期减少10.65% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1295.37万股，较上期减少46.04万股 [3] - 万家优选、易方达创业板ETF、南方中证500ETF分别为第五、第八、第九大流通股东，持股均有减少，申万宏源证券有限公司退出十大流通股东 [3] 公司背景与行业分类 - 公司成立于2000年12月25日，于2018年5月16日上市，总部位于广东省深圳市 [1] - 所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件 [2] - 所属概念板块包括态势感知、数字经济、腾讯云、AIGC概念、融资融券等 [2] 分红记录 - A股上市后累计派现2.97亿元 [3] - 近三年累计派现4700.74万元 [3]

全球AI产业动态 - 全球AI产业受到空头言论冲击 但国内AI产业呈现分化态势 应用端个股表现出较强韧性[1] - 英特尔AI基础设施主管萨钦·卡蒂跳槽至OpenAI 显示全球AI算力人才争夺战正在升温[1] - 人工智能AIETF盘中微跌0.8% 其持仓股北京君正大幅上涨超过4%[1] 国内AI应用与产品进展 - 美团首款AI编程助手CatPaw正式公测 主打Agent协作与千行级别代码生成能力[1] - CatPaw已接入美团内部80%的研发管线 标志着国产AI与软件工程结合进入规模化落地阶段[1] 资金流向与市场配置 - 第三季度公募基金与北向资金对通信板块的持仓市值占比均达到历史新高[1] - AI算力方向是推动通信板块持仓增长的主要增量[1] AI基础设施与产业链机会 - 随着DeepSeek等开源模型推动AI推理成本下降 国内1.6T光模块 液冷服务器及AI电源需求开始同步释放[1] - 行业研究推荐关注IDC 服务器 国产算力芯片等AI基础设施环节的龙头厂商[1] - 人工智能AIETF跟踪中证人工智能主题指数 成分股选取为人工智能提供技术 基础资源以及应用端的公司[2] - 该ETF聚焦人工智能产业链上中游 前十大权重股包括中际旭创 新易盛 寒武纪-U 中科曙光 科大讯飞等国内科技龙头[2]

板块整体表现 - 11月11日软件开发板块整体下跌1.82%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.39%，深证成指下跌1.03% [1] - 板块内个股表现分化，领涨股为安博通，上涨7.98%，领跌股为方直科技，下跌9.06% [1][2] 个股价格变动 - 涨幅居前的个股包括安博通（收盘价95.37元，涨7.98%）、品茗科技（收盘价144.89元，涨4.64%）、中电鑫龙（收盘价12.93元，涨4.61%） [1] - 跌幅居前的个股包括方直科技（收盘价16.56元，跌9.06%）、指南针（收盘价124.60元，跌6.90%）、格尔软件（收盘价24.11元，跌6.26%） [2] 资金流向 - 当日软件开发板块主力资金净流出40.44亿元，游资资金净流入11.52亿元，散户资金净流入28.92亿元 [2] - 主力资金净流入居前的个股为每日互动（净流入2.00亿元，占比10.14%）、中电鑫龙（净流入1.73亿元，占比8.56%）、三六零（净流入1.48亿元，占比2.66%） [3]

行业投资评级 - 计算机行业评级为“强于大市”（维持）[1] 核心观点 - 国务院办公厅印发《实施意见》，将加快我国人工智能产业发展 [3][6] - 国产大模型（如Kimi K2 Thinking）性能跻身全球第一梯队，有利于产业生态发展和应用落地 [3][9] - 全球AI大模型竞争白热化，将持续推动应用落地并拉动AI算力市场高景气 [17] - 坚定看好我国AI产业发展前景，建议关注AI主题投资机会 [3][17] 行业要闻及简评 - 《实施意见》包括总体要求、加快培育拓展经济社会应用场景、深入推动场景开放和公平高效配置、提升应用场景保障能力、加强组织实施共五个部分 [6] - 《实施意见》聚焦5方面，提出22类场景培育和开放重点领域，旨在加强关键核心技术攻关和推广应用 [6][7] - 月之暗面发布Kimi K2 Thinking模型，在多项基准测试中达到SOTA水平，全球大模型性能排名第三 [9] - Kimi K2 Thinking模型支持原生INT4推理，生成速度提升约2倍，对国产加速计算芯片更友好 [9] 重点公司公告 - 浪潮信息累计回购公司股份1,551,866股，占总股本0.11%，成交总金额96,998,092.58元 [10] - 东华软件与子公司共同出资30,000万元设立“广西桂东南人工智能研究院有限公司” [10] - 东华软件与子公司共同出资5,000万元设立“东华闽都（福州）科技有限公司” [10] - 国能日新拟与东方新能共同出资40,000万元设立储能产业发展合资公司，公司认缴出资16,000万元，占比40% [10] 一周行情回顾 - 本周计算机行业指数下跌2.54%，沪深300指数上涨0.82%，计算机行业跑输沪深300指数3.36个百分点 [11] - 年初至本周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨21.94%，沪深300指数累计上涨18.90% [11] - 截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM）为56.0倍 [14] - 计算机行业359只A股成分股中，98只上涨，2只平盘，257只下跌 [14] - 涨幅前三位个股：淳中科技（37.80%）、英方软件（27.06%）、航天智装（25.45%） [15] - 跌幅前三位个股：航天宏图（-18.49%）、慧博云通（-12.31%）、达实智能（-11.93%） [15] 投资建议 - AI算力领域推荐：海光信息、龙芯中科、工业富联、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服 [17] - AI算力领域建议关注：寒武纪、华勤技术、景嘉微、软通动力、拓维信息 [17] - AI算法和应用领域强烈推荐：恒生电子、中科创达、盛视科技 [17] - AI算法和应用领域推荐：道通科技、金山办公、科大讯飞、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份 [17] - AI算法和应用领域建议关注：合合信息、鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、致远互联 [17]

财务表现 - 2025年前三季度公司总收入51.25亿元，同比增长10.62%，归母净利润为-0.81亿元 [1] - 2025年第三季度单季收入21.16亿元，同比增长9.86%，归母净利润1.47亿元，同比大幅增长1097.40% [1] - 2025年第三季度扣非归母净利润1.23亿元，同比增长3276.12%，毛利率为60.94%，同比微降0.53个百分点 [1] - 费用率下降改善了公司利润表现，前三季度经营活动产生的现金流量净额为0.13亿元，同比大幅好转 [1] 市场地位 - 2025年上半年公司在中国超融合整体市场和全栈超融合市场排名第一 [1] - 2025年第二季度公司应用交付（AD）位居中国应用交付市场第一 [1] - 公司在网络安全领域的技术，包括“基于智能体的网络安全自动化分析响应”、“网络安全告警日志降噪”及“大模型生成内容安全风险检测”排名第一 [1] 产品与技术发展 - 公司新发布AI Coding平台CoStrict，旨在提高端到端的研发效能，缩短企业整体开发周期 [2] - 新一代AICP算力平台适配了多种新型主流GPU和主流开源模型，以更好地激活效能 [2] - 公司践行AI+安全战略，提供大模型安全护栏解决方案 [2] 未来展望 - 投资建议看好公司的网络安全赛道以及云计算机赛道 [2] - 预计2025年至2027年公司的每股收益（EPS）分别为0.87元、1.25元、1.74元 [2]

板块整体表现 - 11月5日软件开发板块整体下跌1.43%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.23%，深证成指上涨0.37% [1] - 板块内个股表现分化，部分个股领涨，如品茗科技上涨6.43%，国能日新上涨4.78%，科创信息上涨4.73% [1] - 部分个股领跌，科大国创下跌7.42%，格尔软件下跌6.30%，信息发展下跌5.81% [2] 个股价格与成交 - 领涨个股中，品茗科技收盘价为142.40元，成交额为4.75亿元，成交量为3.42万手 [1] - 领跌个股中，科大国创收盘价为42.45元，成交额为29.07亿元，成交量为67.30万手 [2] - 中电鑫龙成交额达18.21亿元，成交量为141.69万手，在板块中成交活跃 [1] 资金流向 - 当日软件开发板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出32.46亿元 [2] - 游资资金净流入7.23亿元，散户资金净流入25.23亿元 [2] - 个股层面资金流向各异，中电鑫龙主力净流出9086.55万元，主力净占比为-4.99% [3] - 品茗科技主力净流入3679.10万元，主力净占比达7.75% [3] - 方直科技主力净流入3216.18万元，主力净占比为4.18% [3]

股东会安排 - 公司2025年9月24日决定11月4日召开第一次临时股东会[5] - 2025年9月25日公司在指定媒体刊登股东会通知[6] 参会股东情况 - 现场出席8名股东，代表192,599,000股，占比46.2161%[8] - 网络投票442名股东，代表48,191,130股，占比11.5640％[8] - 中小投资者446名，代表49,596,130股，占比11.9011％[8] - 共450名股东出席，代表240,790,130股，占比57.7801％[8] 议案表决情况 - 《关于变更注册资本并修订〈公司章程〉及其附件的议案》同意231,721,390股，占比96.2338％[13] - 《关于注销部分回购股份暨减少注册资本的议案》股东同意240,738,500股，占比99.9786％[15] 其他 - 相关数据合计数与分项数值不等系四舍五入造成[16] - 公司本次股东会召集、召开、表决程序及结果合法有效[17]

股份与资本变动 - 公司将注销2022.3.29 - 2023.3.1回购的1255715股股份并减资[3] - 注销后总股本由421883707股减至420627992股[4] - 注销后注册资本由421883707元变为420627992元[4] 债权申报 - 债权人2025.11.4起45日内可申报债权[6] - 给出申报时间、地点、电话、邮编、邮箱等信息[6]

股东会情况 - 参加股东会股东及代理人450名，代表股份240,790,130股，占比57.7801%[6] - 现场投票股东及代理人8名，代表股份192,599,000股，占比46.2161%[6] - 网络投票股东及代理人442名，代表股份48,191,130股，占比11.5640%[6] 议案表决 - 《关于变更注册资本并修订〈公司章程〉及其附件的议案》，同意占比96.2338％[8] - 《关于注销部分回购股份暨减少注册资本的议案》，同意占比99.9786％[9] 其他信息 - 现场会议2025年11月4日15:00召开，网络投票同日9:15 - 15:00[4] - 公司总股本421,883,707股，已回购库存股份5,148,347股[6]

回购方案 - 2025年1月15日通过回购方案，资金1 - 2亿元，回购价不超80元/股[2] 回购进展 - 截至2025年10月31日，累计回购364,900股，占总股本0.09%[3] - 最高成交价55元/股，最低54.22元/股，成交19,938,676元[3] 后续计划 - 后续继续实施回购并履行披露义务[5] 风险提示 - 可能因股价超上限无法或部分实施回购[5]