报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 收入和利润情况 - 2024年上半年公司实现营收27.07亿元,同比降低7.72%;实现归母净利润-5.92亿元,同比降低6.94% [1] - 2024年Q2单季度公司实现营收16.72亿元,同比降低2.84%,环比增长61.56%;实现归母净利润-1.03亿元,同比增长27.10% [1] 业务表现 - 网络安全业务收入约13.98亿元,同比减少7.34% [2] - 云计算及IT基础设施业务收入约11.06亿元,同比减少4.43% [2] - 基础网络及物联网业务收入约2.03亿元,同比减少24.13% [2] - 企业客户收入同比增长2.51%,政府及事业单位、金融及运营商客户收入同比下滑15.88%和18.23% [2] 成本管控 - 公司持续实施降本增效措施,研发、销售、管理费用同比减少7.36% [3] 未来展望 - 考虑国内宏观经济环境仍处于缓慢复苏过程中,下游客户需求恢复较为缓慢,公司2024-2026年营收和净利润预测有所下调 [3] - 公司持续加大对AI技术的研发投入,发布了深信服安全GPT3.0升级版本,产品实力受到市场认可 [3] - 安全托管服务(MSS)已连续3年获得远程托管安全服务市场第一,并逐年扩大市场份额 [3]

本次可归属限制性股票的激励对象符合《公司法》《证券法》等法律法规以 及《公司章程》规定的任职资格，符合《管理办法》《上市规则》等规定的激励 对象条件，符合本次激励计划规定的激励对象范围，其作为公司本次激励计划激 励对象的主体资格合法、有效，激励对象获授限制性股票的归属条件已成就，全 体监事一致同意 2020 年度限制性股票激励计划首次部分第三个归属期归属名单。 深信服科技股份有限公司监事会 关于公司 2020 年度限制性股票激励计划 首次授予部分第三个归属期归属名单的核查意见 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深信服科技股份有限公司（以下简称"公司"）监事会根据《公司法》《证券 法》《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）等有关法律法规、规范 性文件及《公司章程》《2020 年度限制性股票激励计划（草案）》的有关规定， 对公司 2020 年度限制性股票激励计划首次授予部分第三个归属期归属名单进行 了审核。现发表核查意见如下： 监事会 二〇二四年九月二十四日 1 / ...

深信服科技股份有限公司 第三届董事会第十九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 董事会会议召开情况 深信服科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 20 日以电子邮 件方式发出会议通知，于 2024 年 9 月 24 日在公司会议室以现场及通讯方式召开 第三届董事会第十九次会议。本次会议应出席董事 6 名，实际出席董事 6 名。本 次董事会会议由董事长何朝曦先生主持。本次会议的召集和召开符合《公司法》 等法律、法规以及《公司章程》的规定。 二、 董事会会议审议情况 | 证券代码：300454 | 证券简称：深信服 | 公告编号：2024-068 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123210 | 债券简称：信服转债 | | 具 体 内 容 详 见 公 司 于 指 定 信 息 披 露 媒 体 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn）上披露的《关于 2020 年度限制性股票激励计划首次 授予部分限制性股票第三个归属期符合归属条件及作废部分限制性股票的公告》。 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深信服科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 24 日召开第 三届董事会第十九次会议及第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于调整 公司限制性股票激励计划股票归属价格的议案》。根据《上市公司股权激励管理 办法》（以下简称"《管理办法》"）《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 （以下简称"《上市规则》"）等相关法律法规及公司《2020 年度限制性股票激 励计划（草案）》《2021 年度限制性股票激励计划（草案）》《2022 年度限制 性股票激励计划（草案）》《2024 年度第一期限制性股票激励计划（草案）》（以 下合称"存续期内的激励计划"）等相关规定，由于公司实施了 2023 年度权益 分派方案，需对存续期内的激励计划涉及的限制性股票归属价格进行调整（以下 简称"本次调整"）。现将具体事项公告如下： | 证券代码：300454 | 证券简称：深信服 | 公告编号：2024-071 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123210 | 债券简称：信服转债 | | 深信服 ...

| 证券代码：300454 | 证券简称：深信服 | 公告编号：2024-069 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123210 | 债券简称：信服转债 | | 深信服科技股份有限公司 第三届监事会第十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 深信服科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 20 日以电子邮 件等方式发出通知，于 2024 年 9 月 24 日在公司会议室以现场及通讯方式召开第 三届监事会第十四次会议。本次会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。本次 监事会会议由监事会主席郝丹女士主持。本次会议的召集和召开符合《公司法》 等法律、法规以及《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议，以投票表决方式通过了以下决议： (一)审议通过《关于 2020 年度限制性股票激励计划首次授予部分限制性股 票第三个归属期符合归属条件及作废部分限制性股票的议案》 经审核，监事会认为：公司 2020 年度限制性股票激励计划首次授予的限制 性股票第三个归属 ...

| 证券代码：300454 | 证券简称：深信服 | 公告编号：2024-070 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123210 | 债券简称：信服转债 | | 深信服科技股份有限公司关于 2020 年度 限制性股票激励计划首次授予部分限制性股票 第三个归属期符合归属条件及作废部分限制性股票 的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 1、本次符合归属条件的激励对象人数及股票数量：首次授予的激励对象 914 人，待归属股票数量 1,007,118 股，占目前公司总股本的 0.2399%； 2、本次拟作废的股票数量为 1,114,392 股，占公司目前总股本的 0.2654%。 深信服科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 24 日召开第三 届董事会第十九次会议及第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于 2020 年度限制性股票激励计划首次授予部分限制性股票第三个归属期符合归属条件 及作废部分限制性股票的议案》，现对有关事项说明如下： 一、2020 年度限制性股票激励计划实施情况概要 (一) ...

北京市金杜（深圳）律师事务所 关于深信服科技股份有限公司 2020 年度限制性股票激励计划、2021 年度限制性股票激励计划、2022 年 度限制性股票激励计划、2024 年度第一期限制性股票激励计划归属价格调 整、2020 年度限制性股票激励计划首次授予部分第三个归属期条件成就及 部分限制性股票作废事项的 法律意见书 致：深信服科技股份有限公司 北京市金杜（深圳）律师事务所（以下简称"金杜"或"本所"）接受深信服 科技股份有限公司（以下简称"公司"）委托，作为公司 2020 年度限制性股票激 励计划（以下简称"2020 年度激励计划"）、2021 年度限制性股票激励计划（以 下简称"2021 年度激励计划"）、 2022 年度限制性股票激励计划（以下简称 "2022 年度激励计划"）、2024 年度第一期限制性股票激励计划（以下简称"2024 年度第一期激励计划"）的专项法律顾问，根据《中华人民共和国公司法》（以下 简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《上市公司股权激励管理办 法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营业总收入27.07亿元,同比下降7.72%;归母净利润亏损5.92亿元,去年同期亏损5.54亿元;扣非净利润亏损6.54亿元,去年同期亏损5.88亿元 [2] - 网安业务收入下滑,云计算及IT基础设施业务收入下降,基础网络和物联网业务收入下降 [2] - 公司2024H1期末合同负债规模13.88亿元,同比增长19.49% [2] - 公司毛利率下降,费用率整体稳定 [2] - 公司持续加大对AI技术的研发投入,发布了深信服安全GPT 3.0升级版本,并坚定执行渠道化战略 [3] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司归母净利润为2.63/3.46/5.28亿元 [2] - 2023-2026年营业收入增长率分别为3.4%/9.1%/14.2%/9.4% [7] - 2023-2026年归母净利润增长率分别为1.9%/32.7%/31.8%/52.4% [7] - 2023-2026年毛利率分别为65.1%/67.8%/70.2%/70.9% [7] - 2023-2026年ROE分别为2.2%/2.9%/3.7%/5.4% [7]

办公地址：广东省深圳市南山区学苑大道 1001 号南山智园 A1 栋。 变更后： 办公地址：广东省深圳市南山区西丽街道仙洞路 16 号深信服科技大厦。 除上述变更内容外，公司投资者热线、传真、网址、电子邮箱等其他联系方 式均保持不变。 | 证券代码：300454 | 证券简称：深信服 公告编号：2024-067 | | --- | --- | | 债券代码：123210 | 债券简称：信服转债 | 以上办公地址自本公告发布之日起正式启用，敬请广大投资者知悉。 深信服科技股份有限公司 关于公司总部主要办公地址变更的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深信服科技股份有限公司（以下简称"公司"）根据经营发展需要，已于近 日搬迁至新地址办公，现将公司总部主要办公地址变更的有关事项公告如下： 变更前： 特此公告。 深信服科技股份有限公司 董事会 二〇二四年九月九日 1 / 1 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年实现营业收入27.1亿元,同比下降7.7%;实现归母净利润-5.9亿元,较去年同期减少0.38亿元 [1] - 单Q2实现营业收入16.7亿元,同比下降2.8%,实现归母净利润-1亿元,较去年同期增长0.39亿元 [1] 业务情况 - 企业客户收入同比增长2.5%,政府及事业单位、金融及运营商客户收入同比分别下滑15.9%、18.2% [1] - 网络安全业务中下一代防火墙AF、全网行为管理AC等成熟产品线收入下滑,XDR、MSS等战略业务虽有所增长,但总体规模不大 [1] - 云计算及IT基础设施业务收入下降4.4%,主要受核心产品桌面云下降影响 [1] - 基础网络及物联网业务收入下降24.13%,受宏观因素影响 [2] 成本管控 - 公司通过持续的降本增效措施,三费整体同比减少7.36% [2] - 公司积极投入AI技术研发,发布深信服安全GPT3.0升级版本,应用效果显著 [2] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司收入分别为77.8/81.8/90.1亿元,同比增长2%/5%/10%;实现归母净利润2.4/3.7/5.1亿元,同比增长22%/55%/38% [2] 财务数据总结 - 2024年营业收入77.8亿元,同比增长2% [2] - 2024年归母净利润2.4亿元,同比增长22% [2] - 2025年营业收入81.8亿元,同比增长5% [2] - 2025年归母净利润3.7亿元,同比增长55% [2] - 2026年营业收入90.1亿元,同比增长10% [2] - 2026年归母净利润5.1亿元,同比增长38% [2] 估值指标 - 2024年市盈率78.6倍,2025年50.7倍,2026年36.8倍 [3] - 2024年市净率2.1倍,2025年2.1倍,2026年2.0倍 [3] 风险提示 - 宏观经济影响IT支出 [3] - 新业务拓展不及预期 [3] - 传统业务需求不足 [3]