广州航新航空科技股份有限公司 信息披露暂缓与豁免管理制度 广州航新航空科技股份有限公司 信息披露暂缓与豁免管理制度 第一章 总则 第一条 为规范广州航新航空科技股份有限公司（以下简称"公司"）信息披 露暂缓与豁免行为，督促公司及相关信息披露义务人依法合规地履行信息披露义 务，保护投资者的合法权益，根据《上市公司信息披露管理办法》、《上市公司信 息披露暂缓与豁免管理规定》、《深圳证券交易所股票上市规则》以及有关法律法 规、规范性文件和《广州航新航空科技股份有限公司章程》（以下简称《公司章 程》）的规定，制定本制度。 第二条 公司和其他信息披露义务人暂缓、豁免披露临时报告，在定期报告、 临时报告中豁免披露中国证监会和深圳证券交易所规定或者要求披露的内容，适 用本制度。 第三条 信息披露义务人拟披露的信息存在相关法律法规、规范性文件及深 圳证券交易所规定的可暂缓、豁免披露情形的，由信息披露义务人自行审慎判断， 并接受深圳证券交易所对有关信息披露暂缓、豁免事项的事后监管。 第二章 信息披露暂缓与豁免信息的范围及管理 第四条 公司和其他信息披露义务人有确实充分的证据证明拟披露的信息涉 及国家秘密或者其他因披露可能导致违 ...

广州航新航空科技股份有限公司 股东会累积投票制实施细则 广州航新航空科技股份有限公司 股东会累积投票制实施细则 第一条 为进一步完善广州航新航空科技股份有限公司（以下简称"公司"） 法人治理结构，规范公司董事的选举，保证股东充分行使权利，根据《中华人民 共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司治理准则》、《上市 公司股东会规则》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易 所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》及其他有关法律、 行政法规和规范性文件的规定和《广州航新航空科技股份有限公司章程》（以下 简称"《公司章程》"），特制定本实施细则。 第二条 本细则所指累积投票制，是指公司股东会选举两名以上董事时，出 席股东会的股东所拥有的投票权等于其所持有的股份总数乘以应选董事人数之 积，选举中实行一权一票；出席会议股东可以将其拥有的投票权全部投向一位董 事候选人，也可以将其拥有的投票权分散投向多位董事候选人，按得票多少依次 决定董事人选。 第三条 为确保独立董事当选符合规定，公司独立董事和非独立董事的选举 分开进行，具体操作如下： 选举独立董事时，出席会议股东所拥有的投票权等 ...

证券代码：300424 证券简称：航新科技 公告编号：2025-115 广州航新航空科技股份有限公司 关于修订《公司章程》、修订及制定 2 | 原则，同种类的每一股份应当具有同等权利。 | 同类别的每一股份应当具有同等权利。 | | --- | --- | | 第十六条 | 第十八条 | | 同次发行的同种类股票，每股的发行条件和 | 同次发行的同类别股份，每股的发行条件和 | | 价格应当相同；任何单位或者个人所认购的 | 价格相同；认购人所认购的股份，每股支付 | | 股份，每股应当支付相同价额。 | 相同价额。 | | 第十七条 | 第十九条 | | 公司发行的股票，以人民币标明面值。每股 | 公司发行的面额股，以人民币标明面值。每 | | 面值人民币一元。 | 股面值人民币一元。 | | 第十九条 | 第二十一条 | | 公司股份总数为 245,428,440 股。公司的股本 | 公司已发行的股份数为 245,428,440 股。公司 | | 结构为：普通股 245,428,440 股，其他种类股 | 的股本结构为：普通股 245,428,440 股，其他 | | 零（0）股。 | 类别股零（0）股。 ...

证券代码：300424 证券简称：航新科技 公告编号：2025-114 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 交易概述 广州航新航空科技股份有限公司（以下简称"公司"、"航新科 技"）于 2025 年 11 月 12 日召开第六届董事会第十一次会议，审议 通过了《关于全资子公司收购其下属控股子公司的议案》。 根据业务规划和发展需要，全资子公司 Hangxin Aviation Services Co.,Ltd（以下简称"香港航新"）拟收购其控股子公司 Magnetic MRO AS（以下简称"MMRO"）之全资子公司 MAGNETIC MRO HOLDING B.V.（以下简称"MMROH"）持有的 Direct Maintenance Holding B.V. （以下简称"DMH"）100%股权。交易双方拟签署《股份买卖协议》、 《债权转让协议》，交易价格合计为 13,845,795.05 欧元（约合人民 币 114,144,734.39 元），其中股权交易价格为 9,211,008.08 欧元（约 合人民币 75,935,550.61 元） ...

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [1] 报告核心观点 - 军工行业将进入上升周期，四季度进入订单交付与确收旺季，建议加大行业关注度 [3] - 根据四中全会“十五五”规划建议，军工行业将进入新一轮提质增量的上升周期 [3] - 军贸开启供需共振大格局，全球地缘政治不确定性增加，中国产品性能和供给能力获得认可，预计需求与供给将持续强烈共振 [3] - 行业业绩整体见底，前三季度同比降幅收窄，预计Q4将恢复同比正增长，且提速趋势将持续 [3] - 重点关注四大方向：下一代主机装备、无人/反无武器、信息化/智能化、军贸体系化出口 [3] 市场回顾 - 上周申万国防军工指数下跌0.47%，中证军工龙头指数下跌0.42%，同期上证综指上涨1.08%，沪深300上涨0.82%，创业板指上涨0.65% [1][4] - 国防军工板块涨幅在31个申万一级行业中排名第25位 [1][4] - 中证民参军指数平均跌幅为1.81% [1][4] - 涨幅前五个股：航天智装（25.45%）、三角防务（25.28%）、赛微电子（17.03%）、国瑞科技（14.59%）、宝胜股份（12.05%） [1][4] - 跌幅前五个股：航新科技（-17.2%）、东华测试（-8.78%）、旋极信息（-7.33%）、高德红外（-6.7%）、北化股份（-5.32%） [1][4] 军工板块估值变化 - 当前申万军工板块PE-TTM为78.66，位于2014年1月至今估值分位66.57%，位于2019年1月至今估值分位93.31% [12] - 细分板块中估值略有分化，航天及航空装备板块PE估值处于2020年以来相对上游位置 [12] 重点标的估值 - 重点标的合计总市值15,003.1亿元，2024A归母净利润257.6亿元，2025E为323.4亿元，2026E为405.2亿元，2027E为490.9亿元 [21] - 重点标的PE估值：2024A为58倍，2025E为46倍，2026E为37倍，2027E为31倍 [21] - 高端战力组合包括：中航沈飞（总市值1,690.6亿元）、中航成飞、内蒙一机、菲利华、金天钛业、航天电器等 [3] - 新质战力组合包括：紫光国微（总市值669.8亿元）、成都华微、芯动联科、航天电子、华秦科技等 [3]

信用评级 - 2025年6月26日公司个体信用级别调为a，主体信用等级调至A，评级展望稳定，航新转债信用等级下调至A[3] 股份转让 - 2025年10月27日广州恒贸转让36,705,964股股份（占14.9557%）给衢州创科和杭州畅异，对价534,805,895.48元[3] - 衢州创科受让24,434,390股（占9.9557%），杭州畅异受让12,271,574股（占5%），单价14.57元/股[3] 权益变动 - 杭州畅异拟将12,271,574股（占5%）表决权委托给衢州创科[3] - 权益变动后衢州创科持股24,434,390股（占9.9557%），合计持36,705,964股（占14.9557%）表决权[5] - 权益变动后控股股东变为衢州创科，实际控制人变为胡晨[5]

股价与资金表现 - 11月6日盘中股价下跌2.03%，报16.91元/股，成交1.01亿元，换手率2.42%，总市值41.50亿元 [1] - 主力资金净流出948.91万元，其中特大单净流出223.65万元，大单净流出725.28万元 [1] - 今年以来股价下跌6.37%，近5个交易日下跌9.43%，但近20个交易日上涨8.47% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为航空机载设备综合保障及MRO业务，航空维修及服务收入占比84.49%，设备研制及保障收入占比15.24% [1] - 2025年1-9月实现营业收入14.15亿元，同比增长2.77%，归母净利润1762.44万元，同比减少7.31% [2] - 公司所属行业为国防军工-航空装备，涉及空客概念、大飞机、通用航空等概念板块 [2] 股东结构与分红历史 - 截至9月30日股东户数为3.51万，较上期减少17.56%，人均流通股6996股，较上期增加21.47% [2] - A股上市后累计派现9876.24万元，近三年累计派现479.80万元 [3]

控制权变更交易概述 - 航新科技控股股东广州恒贸签署协议，将其持有的全部3670.6万股股份转让给衢州创科和杭州畅昇，交易完成后将不再持有公司股份 [1] - 股份转让单价定为14.57元/股，为协议签署前一日收盘价18.21元/股的80%，转让总对价为5.35亿元 [1] - 交易完成后，公司控股股东将变更为衢州创科，实际控制人变更为胡晨 [2] 股权转让具体细节 - 衢州创科拟受让2443.44万股，占总股本9.96%；杭州畅昇拟受让1227.16万股，占总股本5% [3] - 交易双方签署一致行动协议，杭州畅昇将其股份表决权委托给衢州创科行使，使衢州创科合计控制公司14.96%表决权，成为新控股股东 [3] - 广州恒贸于2021年6月至2022年8月期间，累计以约5.81亿元成本获得上述股份，此次以5.35亿元转让，投资未完全回本 [3][4] 转让定价分析 - 本次14.57元/股的转让单价为法规要求的最低限价，即前一日收盘价的80% [5] - 与此前广州恒贸入股时15.84元/股的转让价相比，本次定价较低，且当时转让价高于基准价12.80元/股 [5] - 横向对比近期创业板控制权转让案例，如中环环保和康华生物的协议转让价均高于基准价的80% [6] - 亦有案例显示，依米康同期非控制权转让的协议价也定为基准价的80% [7] 接盘方背景分析 - 接盘方衢州创科和杭州畅昇均为新成立主体，分别成立于2025年10月21日和10月23日 [8] - 股权穿透后显示具有国资背景：衢州创科股东信安广合为衢州市产业发展并购母基金，规模20亿元；杭州畅昇股东浙江创新发展最终由浙江省国有资本运营有限公司控制 [8] 市场反应 - 公司股票于11月4日复牌后股价大幅下跌，单日跌幅达12.79%，盘中最大跌幅为14.63% [2][8] - 次日股价继续下跌1.88%，收盘报17.26元，公司最新市值为42亿元 [8]

控股股东变更 - 公司控股股东广州恒贸拟将其持有的全部3670.6万股股份转让给衢州创科和杭州畅昇，转让单价为14.57元/股，总对价合计5.35亿元 [1] - 其中衢州创科受让2443.44万股（占公司总股本9.9557%），杭州畅昇受让1227.16万股（占公司总股本5%）[1] - 交易完成后，广州恒贸不再持有公司股份，衢州创科及其一致行动人合计持有公司14.9557%的表决权，公司控股股东变更为衢州创科，实际控制人变更为胡晨 [1][2][3] 交易背景与股东情况 - 此次是公司四年后再次易主，原控股股东广州恒贸于2021年6月通过协议转让及大宗交易取得控股权 [3] - 交易前，广州恒贸持有公司14.9557%股份，其中950万股处于质押状态，质押率约为25.88% [2] - 广州恒贸的多个有限合伙人持有的合伙企业份额已被法院全部冻结 [3] 新控股股东信息 - 股权接盘方衢州创科和杭州畅昇均成立于2025年10月 [4] - 新股东称受让股权是基于对公司内在价值和长期投资价值的认可，旨在优化公司管理及资源配置 [4] - 新股东计划利用其运营管理经验和产业资源优势，积极参与公司治理，提升公司盈利能力 [4] 公司近期业绩 - 公司在2024年亏损9538.38万元后，2025年前三季度业绩出现改善 [4] - 2025年前三季度公司实现营业收入14.15亿元，同比增长2.77% [4] - 2025年前三季度归母净利润为1762.44万元，同比下降7.31%，但扣非净利润为1572.38万元，同比增长168.07% [4]

控制权变更交易 - 控股股东广州恒贸向衢州创科和杭州畅昇分别转让2443.44万股（占上市公司总股本9.96%）和1227.16万股（占上市公司总股本5%）[2] - 股份转让价格为14.57元/股，总对价合计为5.35亿元，较停牌前收盘价20.17元/股折价约28%[2] - 交易完成后，衢州创科及其一致行动人取得上市公司控制权，实际控制人变更为胡晨[2] 新实际控制人背景 - 新控股股东衢州创科成立于2025年10月，出资额为4.1亿元，实控人为胡晨[3] - 衢州创科股权结构为：桐庐创科持股80%、信安广合基金持股19%、胡晨持股1%[3] - 重要股东信安广合基金由衢州市国资委通过市场化方式设立，另一交易方杭州畅昇50%股份由浙江省国有资本运营有限公司旗下平台持有[3] 市场反应与投资者疑虑 - 控制权变更复牌首日，公司股价下跌12.79%[1] - 新实际控制人胡晨旗下相关公司多为2025年10月前后成立，以投资业务为主，实业资产背景不明引发投资者疑虑[1] - 公司回应称，待交易完成后将对新主实力基于衢州创科资源与资金进行整体评估[1] 公司业务与财务表现 - 公司是航空机载设备综合运营保障服务商，业务覆盖设备研制及保障、航空维修及服务[3] - 在自动测试系统（ATE）研制领域有20余年经验，是国内规模化从事该业务的专业公司[4] - 2025年前三季度实现营业收入14.15亿元，同比增长2.77%；归母净利润1762.44万元，同比减少7.31%[4] 产业整合与协同预期 - 交易被视为衢州国资推动产业整合的重要一步，公司所处高端装备领域与衢州六大产业链发展方向高度契合[1][4] - 衢州市2025年目标为六大产业链产值达2200亿元，并力争新增4家A股上市公司[4] - 衢州现有资源包括衢州航空有限公司，其业务与公司业务生态契合，未来有望形成协同效应[5] 未来发展展望 - 衢州创科表示交易基于对上市公司内在价值及长期投资价值的认可[2] - 未来将利用运营管理经验及产业资源优势，优化公司管理及资源配置，提高核心竞争力[2] - 衢州市国资委2024年以来已成功入主两家A股公司，此次交易可能借助上市公司进一步支持区域高端装备产业发展[4]