文章核心观点 3月24日多家公司发布重要公告，涉及热点业务说明、项目投资、合同中标、业绩披露、股权交易、股份回购与增减持等方面[1] 热点 - 海洋王目前无“深海科技”相关业务和产品 [1] - 中毅达生产产能保持稳定，近期无新建计划 [1] - 怡达股份泰兴怡达环氧丙烷产品虽实现生产和销售，但未能实现盈利 [1] - 尤夫股份拒海水聚酯工业丝产品销售收入占公司营业收入比重约1%，占比较低 [1] 项目投资 - 创维数字拟投资不超过9.32亿元建设惠州产业园二期项目 [2] - 广州发展拟投资56.12亿元建设广州珠江电厂2×600MW级煤电环保替代项目 [1][2] - 东方电热拟在泰国设立子公司并建设生产基地 [2] 合同中标 - 永贵电器控股子公司中标2321.8万元项目 [2] - 金埔园林签署约2.15亿元建设项目工程总承包合同 [1][2] - 常铝股份上海朗脉签订望业生物新建1.1期项目总承包工程合同 [2] - 华西能源签订老挝南部1800MW清洁能源项目合同，对应合同金额103.85亿元 [2] 业绩披露 - 比亚迪2024年度净利402.54亿元，同比上升34%，研发投入达542亿元 [1][2] - 云天化2024年净利润53.33亿元，同比增长17.93%，拟10派14元 [1][2] 股权收购 - 博菲电气时代新材拟挂牌转让时代绝缘10%股权 [3] - 盛帮股份拟出售四川贝特尔100%股权 [3] - 陇神戎发拟858.494万元购买研究院70%股权 [1][3] 回购 - 健盛集团拟斥资5000万元 - 1亿元回购股份 [1][3] 增减持 - 浙文影业股东钱文龙拟合计减持不超1.0728%股份 [3] - 北方股份特沃上海拟合计减持不超过510万股股份 [3] - 新瀚新材股东郝国梅拟减持合计不超2%股份 [3] - 大宏立控股股东甘德宏拟减持不超2.71%股份 [1][3] - 山鹰国际控股股东及实际控制人拟增持1.09亿元公司股份 [1][3] 其他 - 华凯易佰拟发行可转债募资不超7.76亿元，用于总部智能仓储与数字内容营销中心项目等 [3] - 瑞鹄模具拟发行可转债募资不超8.8亿元，投于新能源汽车一体压铸车身智能制造项目等 [1][3] - 亿纬锂能子公司收到长安汽车供应商定点通知 [1][3]

募集资金情况 - 公司发行980.00万张可转换公司债券，募集资金总额98,000.00万元，净额97,200.60万元[2] - 募集资金于2025年3月19日划至公司指定账户[2] 专户余额情况 - 兴业银行台州临海支行专户截止2025年3月20日余额为97622.64151万元[5] - 浙江天台农村商业银行专户截止2025年3月21日余额为0万元[9] - 截止2025年3月21日，浙江永贵电器在农行天台县支行专户余额为0万元[13] - 截止2025年3月21日，浙江永贵电器在恒丰银行温州乐清支行专户余额为0万元[16] - 截止2025年3月21日，乙方在丙方开设的专户余额为0万元[21] - 截止2025年3月21日，开立的募集资金专户余额为0万元[25] 协议相关情况 - 公司及子公司设募集资金专项账户，签4份三方和2份四方监管协议[3][4] - 甲方支取超五千万元或净额20%，乙方通知丙方并提供支出清单[7][11][15][18][22][26] - 乙方三次未及时出具对账单，甲或丙方有权终止协议等[7][11][15][18][23][27] - 丙方每半年对公司募集资金情况现场检查[6][10][14] - 乙方按月向甲方出具对账单并抄送丙方[10][14] - 协议争议协商不成提交仲裁或诉讼[12][16][19][23] - 丙方义务至2027年12月31日解除[8][12][16][19][23][27] - 甲方授权丙方指定代表人可查专户资料[10][14]

公司基本信息 - 公司注册资本为387,874,197元人民币[16] - 截至2024年9月30日，发行人股本总数为386,902,011股[17] - 截至2024年9月30日，有限售条件股份数量为126,448,089股，占比32.68% [18] - 截至2024年9月30日，无限售条件股份数量为260,453,922股，占比67.32% [19] - 前十大股东合计持股208,208,717股，占比53.82%，其中范永贵持股53,767,200股，占比13.90%[1] - 截至2024年9月30日，范氏家族直接加间接合计持有公司48.69%的股份，是公司实际控制人[24] 可转债发行信息 - 2025年3月13日向不特定对象发行可转换公司债券，发行总额98,000.00万元[15] - 可转换公司债券发行量和上市量均为98,000.00万元（980万张）[11] - 可转换公司债券上市时间为2025年3月28日[11] - 可转换公司债券存续起止日期为2025年3月13日至2031年3月12日[11] - 可转换公司债券转股起止日期为2025年9月19日至2031年3月12日[11] - 原股东优先配售7,200,568张，金额720,056,800.00元，占发行总量73.48%[51][53][55] - 网上向社会公众投资者发行2,556,095张，金额255,609,500.00元，占发行总量26.08%[53][55] - 东方证券包销43,337张，金额4,333,700.00元，占发行总量0.44%[53][55] - 前十名可转债持有人合计持有5,170,390张，占总发行量52.76%[55] - 本次发行费用（不含增值税）为779.40万元[55] - 募集资金净额为97,200.60万元[74] - 票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年1.90%、第六年2.30%[78] - 初始转股价格为18.29元/股[86] 募集资金用途 - 募集资金将用于连接器智能化及超充产业升级等四个项目，拟投入金额分别为28,000.00万元、44,000.00万元、6,000.00万元、20,000.00万元[75] 公司业务情况 - 公司主营业务为电连接器、连接器组件及精密智能产品的研发、制造、销售和技术支持[35] - 公司已形成轨道交通与工业、车载与能源信息、特种装备三大业务板块[35] - 车载与能源信息板块产品进入多家汽车品牌及通信公司供应链体系[45] - 特种装备板块产品主要应用于航空航天等特种装备领域[49] - 部分产品如电钩系列可实现最大350A电源传输，推拉式系列高压产品最高工作电压可达1500V[42] 财务数据 - 2024年9月30日流动比率2.74，速动比率2.08，母公司资产负债率6.54%，合并资产负债率25.96%，息税前利润10578.63万元，利息保障倍数261.14 [130] - 2021 - 2023年度公司经营活动产生现金流量净额为9081.82万元、7346.71万元、15128.59万元 [136] - 2024年9月30日资产总计329832.17万元，负债合计85610.88万元，股东权益合计244221.30万元 [140] - 2024年1 - 9月营业收入137084.55万元，净利润10182.82万元 [142] - 2024年1 - 9月经营活动现金流量净额4378.96万元，投资活动净额 - 25992.36万元，筹资活动净额 - 3048.17万元 [143] - 2024年1 - 9月应收账款周转率为1.90次，存货周转率为2.45次[145] - 2024年1 - 9月基本每股收益（扣除非经常性损益前）为0.26元/股，稀释每股收益（扣除非经常性损益前）为0.26元/股，加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益前）为4.27%[147] - 2024年1 - 9月基本每股收益（扣除非经常性损益后）为0.24元/股，稀释每股收益（扣除非经常性损益后）为0.24元/股，加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益后）为3.98%[147] 信用评级与担保 - 公司主体信用等级和本次可转债信用等级均为AA - [13] - 本次可转债不提供担保[109] 转股相关 - 转股股数计算方式为Q = V/P，以去尾法取一股整数倍，不足一股余额五个交易日内现金兑付[91][92] - 如本次可转换公司债券全部转股，按初始转股价格18.29元/股计算，公司股东权益增加98,000.00万元，总股本增加约5,358.12万股[149]

发行进程 - 2023年11月29日、12月15日，公司召开会议审议通过本次发行有关议案[7] - 2024年11月27日、12月13日，公司召开会议审议通过延长发行决议有效期等议案[7] - 2024年12月5日，深交所上市审核委员会审核通过公司本次发行可转债申请[8] - 2025年2月，中国证监会同意公司向不特定对象发行可转换公司债券注册申请[8] 公司历史 - 2010年12月6日，公司依法设立[9] - 2012年9月20日，公司首次公开发行2000万股并在深交所创业板上市[9] 业绩数据 - 2021 - 2023年度扣非后归母净利润分别为10967.40万元、14587.47万元和8891.40万元[16] - 最近三年年均可分配利润为11482.09万元[16] 发行情况 - 本次拟发行可转债金额不超过98000.00万元[16] - 最近三年平均可分配利润足以支付本次可转债一年的利息[16] 合规情况 - 发行人本次发行符合《证券法》《管理办法》等多项规定[17][18][20][24][25] 资金用途 - 本次募集资金拟用于连接器智能化及超充产业升级等项目[26] 相关安排 - 公司与东方证券签订《保荐承销协议》[14] - 公司聘请东方证券作为受托管理人[29] - 公司制定《债券持有人会议规则》并披露主要内容[30] - 公司在募集说明书中约定可转债违约情形、责任及解决机制[32]

公司概况 - 公司成立于1990年3月19日，股份公司成立于2010年12月6日，法定代表人为范纪军，注册资本387,874,197元[8] - 公司股票在深交所上市，简称永贵电器，代码300351[8] - 公司主营电连接器等产品，有轨道交通与工业、车载与能源信息、特种装备三大业务板块[9] 业绩数据 - 2024年9月30日，流动资产223,098.25万元，非流动资产106,733.92万元，资产总计329,832.17万元[27] - 2024年1 - 9月，营业收入137,084.55万元，营业利润10,627.35万元，净利润10,182.82万元[29][31] - 2024年1 - 9月，轨道交通与工业业务收入48,503.01万元，占比35.38%；车载与能源信息业务收入79,891.54万元，占比58.28%；特种装备及其他业务收入8,690.00万元，占比6.34%[30] - 2024年9月30日，流动比率2.74倍，速动比率2.08倍，资产负债率（合并）25.96%[33] - 2024年1 - 9月，应收账款周转率1.90次，存货周转率2.45次[33] - 2024年1 - 9月，经营活动现金流量净额4,378.96万元，投资活动现金流量净额 - 25,992.36万元，筹资活动现金流量净额 - 3,048.17万元[34] - 2021 - 2023年度和2024年1 - 9月，对前五大客户销售占比分别为49.29%、48.99%、47.00%和45.05%[35] 财务指标变化 - 报告期各期末应收账款账面价值、余额及占比有变化[40] - 报告期各期末存货账面价值、余额、跌价准备及计提比例有变化[41][42] - 报告期内存货周转率分别为1.88次、2.16次、2.10次和2.45次[42] - 报告期各期综合毛利率分别为34.82%、30.83%、29.38%和29.02%[43] - 轨道交通与工业板块报告期毛利率和营收占比有变化[43] - 车载与能源信息板块毛利率和营收占比有变化[43] - 报告期内营业收入、毛利润、扣非归母净利润有变化[44][45] - 报告期内期间费用有变化[46] - 2021 - 2024年1 - 9月直接材料成本占营业成本比例分别为75.20%、76.02%、77.01%和75.70%[49] 募投项目 - 募投项目新增车载与能源信息连接器产品年产能912万套，特种装备连接器产品年产能26万套，扩产倍数分别为0.64及0.87[60] - 公司已取得募投项目相关产品意向性合同194,397.35万元[60] - 募投项目产能建设完成后新增每年折旧及摊销金额为6,368.98万元[60] 可转债发行 - 发行可转换公司债券980万张，每张面值100元，募集资金总额98000万元，债券期限6年[68] - 本次发行获得中国证监会2025年2月5日出具的注册批复[79] - 本次发行的可转换公司债券转股期为2025年9月19日至2031年3月12日[102][104] - 本次发行的可转债初始转股价格为18.29元/股[102][104] 募集资金用途 - 本次募集资金用于连接器智能化及超充产业升级等四个项目[108] - 募集资金用于预备费、铺底流动资金及补充流动资金项目共20,000.00万元，占募集资金总额的20.41%[121] 保荐机构职责 - 保荐机构对发行人持续督导期为本次发行结束当年剩余时间及以后2个完整会计年度[124] - 保荐机构将督促发行人完善多项制度并履行相关义务[124] - 保荐机构通过多种方式开展持续督导工作[125]

业绩相关 - 公司控股子公司江苏永贵中标中车物流项目，中标金额23218110元（含税）[1] - 中标项目若实施，将对公司2025年及未来业绩产生积极影响[2] 项目情况 - 中标项目尚未签正式合同，合同签订及条款存在不确定性[3] 项目影响 - 中标项目有助于提升公司在轨道交通领域竞争优势[2] - 中标对公司业务独立性无重大影响[2]

业绩相关 - 永贵博得中标沈阳中车项目，金额1483.9万元（含税）[1] - 重庆永贵中标中车物流项目，金额3681.54万元（含税）[1] - 中标通知书金额合计5165.44万元（含税）[1] 未来展望 - 若签合同实施，将对2025年及未来业绩有积极影响[3] 其他情况 - 中标项目未签正式合同，签订及条款有不确定性[5]

可转债发行 - 发行规模98000万元，980万张，按面值发行[2] - 原股东优先配售7200568张，金额720056800元，占比73.48%[3] - 网上投资者缴款认购2556095张，金额255609500元[5] - 网上投资者放弃认购43335张，金额4333500元[5] - 保荐人包销43337张，金额4333700元，比例0.44%[5]

报告行业投资评级 - 汽车行业：未提及明确投资评级，但对智能化发展前景乐观，对不同模式车企投资框架和估值体系有探讨[4][30] - 房地产行业：未提及明确行业投资评级，建议关注受行业信用风险影响后融资渠道受阻，但拥有优质持有型物业并具备成熟的资产运营能力的弹性标的[8][32] - 计算机行业：未提及明确行业投资评级，认为深海科技领域相关方向值得关注[9][33] - 安井食品：维持“买入”评级[10][35] - 昆药集团：维持“买入”评级[11][37] - 富途控股：维持“买入”评级[12][37] - 华峰测控：维持“增持”评级[15][38] - 万通液压：维持“买入”评级[16][41] - 爱美客：维持“买入”评级[17][42] 报告的核心观点 - 宏观策略方面，美国经济数据喜忧参半，“紧财政”冲击美股情绪，虽经济有韧性，但政策扰动是当前大类资产主导因素；国内3月初工业生产修复放缓，需求端景气度边际回升，一季度经济“开门红”趋势延续[1][19][23] - 汽车行业，智能化时代开启，2025年整车框架需重大调整，车企未来或分化成Robotaxi运营、整车高端制造、个性化品牌三类模式，不同模式适用不同框架和估值体系[4][30] - 房地产行业，2025年房企债务重组或迎高峰，债务重组可缓解短期现金流压力，多元化业务布局和REITs有助于房企重回增长[8][32] - 计算机行业，深海科技首次纳入政府工作报告，行业发展潜力大，未来有望成为经济新增长极，具备多个发展趋势[9][33] - 安井食品基本面企稳，估值触底，并购催化出台，维持盈利预测和“买入”评级[10][35] - 昆药集团核心品种逐步放量，持续改革融合未来可期，考虑集采影响下调盈利预测，维持“买入”评级[11][37] - 富途控股全球业务高速增长，上调盈利预测，维持“买入”评级[12][37] - 华峰测控业绩符合预期，看好高端测试机8600放量，基本维持盈利预测，维持“增持”评级[13][38] - 万通液压高毛利市场增量与降本增效并举，利润端增速显著高于营收端，上调盈利预测，维持“买入”评级[16][41] - 爱美客收购韩国REGEN，再生医美和国际化布局再突破，维持盈利预测和“买入”评级[17][42] 根据相关目录分别总结 宏观策略 - 海外周报：本周美国经济数据喜忧参半，非农就业略不及预期但缓解衰退担忧，“紧财政”冲击美股情绪，美元、美股大跌，下周关注2月美国CPI和政府停摆风波[1][19] - 宏观量化经济指数周报：3月初工业生产修复放缓，需求端景气度边际回升，预计2月新增贷款同比少增、社融延续多增，一季度经济“开门红”趋势延续[22][23] - 宏观点评：2月ADP美国私营就业暴跌，近期美股波动，科技股下跌广泛，德国国债利率飙升，欧元看涨期权走高，特朗普考虑暂缓加、墨汽车进口关税[24][26] 固收金工 - 固收点评：预计永贵转债上市首日价格在127.77 - 142.08元之间，中签率为0.0043%，永贵电器营收稳步增长，销售净利率和毛利率维稳[27][28] 行业 汽车行业 - 汽车行业点评报告：2025年整车框架需重大调整，历史框架核心特征是预测比反应重要，当下是预测和反应都重要，未来是反应比预测重要，应尽早相信智能化产业趋势，对车企进行分类分析[29][30] - 2025年汽车智能化培训框架：智能化重构汽车产业链呈淘汰赛模式，整车分B端Robotaxi、C端个性化品牌、整车高端制造三类公司，零部件分模块化供应商和单一品类供应商两类公司[31][32] 房地产行业 - 房地产行业深度报告：2025年房企债务重组或迎高峰，债务重组缓解短期现金流压力，多元化业务布局和REITs有助于房企重回增长，建议关注相关弹性标的[8][32] 计算机行业 - 计算机行业点评报告：深海科技首次纳入政府工作报告，行业发展潜力大，具备多个发展趋势，未来有望成为经济新增长极，相关方向和公司值得关注[9][33] 推荐个股及其他点评 - 安井食品：并购鼎味泰，基本面企稳，估值触底，维持盈利预测和“买入”评级[10][35] - 昆药集团：核心品种逐步放量，持续改革融合未来可期，考虑集采影响下调盈利预测，维持“买入”评级[11][37] - 富途控股：全球业务高速增长，上调盈利预测，维持“买入”评级[12][37] - 华峰测控：业绩符合预期，看好高端测试机8600放量，基本维持盈利预测，维持“增持”评级[13][38] - 万通液压：高毛利市场增量与降本增效并举，利润端增速显著高于营收端，上调盈利预测，维持“买入”评级[16][41] - 爱美客：收购韩国REGEN，再生医美和国际化布局再突破，维持盈利预测和“买入”评级[17][42]

可转债发行 - 2025年3月12日收市后登记在册原股东优先配售，余额网上向公众发行[4] - 网上投资者2025年3月17日日终需确保资金账户有足额认购资金[6] 发行情况处理 - 原股东优先认购和网上申购合计或缴款认购不足70%，公司协商是否中止发行[6] - 认购金额不足98000万元部分由保荐人包销，最大包销额29400万元[7] 投资者限制 - 投资者连续12个月内累计3次中签未足额缴款，6个月内不得参与网上申购[7] 中签相关 - 2025年3月14日主持永贵转债网上发行中签摇号仪式[9] - 网上中签号码末五到末十位数公布，共259943个，每个中签号可认购10张转债[10]