收入和利润（同比环比） - 营业收入为14.57亿元，同比下降3.30%[25] - 归属于上市公司股东的净利润为793.13万元，同比下降74.13%[25] - 扣除非经常性损益的净利润为-817.64万元，同比改善73.42%[25] - 基本每股收益为0.0077元/股，同比下降74.16%[25] - 加权平均净资产收益率为0.21%，同比下降0.38个百分点[25] - 2025年上半年公司营业收入145,694.20万元，同比下降3.30%[51] - 归属于上市公司股东的净利润793.13万元，同比下降74.13%[51] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-817.64万元，同比减亏73.42%[51] - 营业收入14.569亿元，同比下降3.30%[71] - 营业总收入同比下降3.3%至14.57亿元人民币，较去年同期15.07亿元减少4960万元[176] - 净利润同比大幅下降76.8%至650万元，去年同期为2810万元[177] - 基本每股收益下降74.2%至0.0077元，去年同期为0.0298元[177] - 综合收益总额同比下降81.2%至536万元，去年同期为2843万元[177] - 母公司营业收入同比增长41.8%至2.645亿元（2024半年度：1.865亿元）[178] - 母公司净利润同比增长71.6%至7587万元（2024半年度：4420万元）[178] 成本和费用（同比环比） - 营业成本7.118亿元，同比下降6.39%[71] - 销售费用5.173亿元，同比下降3.63%[71] - 管理费用1.368亿元，同比上升20.73%[71] - 销售费用同比下降3.6%至5.17亿元，占营业收入比例35.5%[176] - 研发费用同比减少23.6%至7744万元，减少2380万元[176] - 销售费用同比激增107.9%至4842万元（2024半年度：2329万元）[178] - 研发费用同比下降42.5%至1935万元（2024半年度：3363万元）[178] - 利息收入同比增长94.9%至4164万元（2024半年度：2136万元）[178] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-4.03亿元，同比下降1177.57%[25] - 经营活动现金流量净额-4.029亿元，同比下降1177.57%，主要因支付朗迪赔偿款[71] - 投资活动现金流量净额3.451亿元，同比上升338.63%，主要因投资支付的现金减少[71] - 合并经营活动现金流净流出4.029亿元（2024半年度：-3154万元）[181][182] - 投资活动现金流净流入3.451亿元（2024半年度：-1.446亿元）[182] - 销售商品收到现金同比下降26.2%至12.51亿元（2024半年度：16.94亿元）[181] - 支付职工现金同比增长8.0%至2.632亿元（2024半年度：2.437亿元）[181] - 期末现金及等价物余额4.290亿元（期初：5.580亿元）[182] - 经营活动现金流量净额大幅改善，从2024年半年度-2.06亿元转为2025年半年度1.48亿元的正流入[184] - 投资活动现金流量净额由正转负，从2024年半年度1.62亿元正流入变为2025年半年度-8630万元[184] - 筹资活动现金流出减少，现金流量净额从-1.08亿元改善至-5887万元，降幅45.3%[184] - 期末现金及现金等价物余额增长5.5%，从2024年半年度1.23亿元增至2025年半年度1.29亿元[184] 资产和负债变化 - 总资产为44.99亿元，较上年度末下降9.71%[25] - 归属于上市公司股东的净资产为36.56亿元，较上年度末下降1.12%[25] - 应收账款7.326亿元，占总资产比例16.28%，较上年末上升5.85个百分点[77] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期末余额为5.91亿元，较期初9.90亿元大幅减少[80] - 其他权益工具投资期末余额为914.09万元，累计计入权益的公允价值变动损失为8060.66万元[80] - 金融资产小计期末余额为6.00亿元，本期购买金额为17.08亿元，本期出售金额为21.07亿元[80] - 公司受限资产总额为2.38亿元，其中货币资金1018.01万元、固定资产1.66亿元、无形资产6261.09万元[81] - 以公允价值计量的金融资产期末金额为6.00亿元，其中其他类别资产期末金额为5.91亿元[84] - 货币资金期末余额为4.39亿元，较期初5.85亿元下降24.9%[169] - 交易性金融资产期末余额为5.91亿元，较期初9.90亿元下降40.3%[169] - 应收账款期末余额为7.33亿元，较期初5.20亿元增长40.9%[169] - 存货期末余额为6.37亿元，较期初7.76亿元下降17.9%[169] - 流动资产合计期末为26.83亿元，较期初32.16亿元下降16.6%[169] - 资产总计期末为44.99亿元，较期初49.83亿元下降9.7%[169] - 其他应付款期末余额为3.73亿元，较期初7.72亿元下降51.7%[170] - 负债合计期末为8.81亿元，较期初13.22亿元下降33.4%[171] - 归属于母公司所有者权益合计期末为36.56亿元，较期初36.98亿元下降1.1%[171] - 母公司应收账款期末余额为4.75亿元，较期初3.70亿元增长28.5%[174] - 其他应付款大幅下降55.1%至3.69亿元，较期初8.23亿元减少4.54亿元[175] - 应交税费激增1025%至1372万元，较期初122万元增加1250万元[175] - 流动负债合计下降49.5%至4.44亿元，较期初8.78亿元减少4.34亿元[175] - 未分配利润亏损收窄32.5%至-1.57亿元，较期初-2.33亿元改善7580万元[175] - 归属于母公司所有者权益合计减少1.1%，从369.76亿元降至365.62亿元[186][189] - 资本公积减少0.0005%，从36.82亿元降至36.82亿元[186][189] - 未分配利润减少0.6%，从138.82亿元降至138.02亿元[186][189] - 少数股东权益增长3.8%，从3737万元增至3880万元[186][189] - 其他综合收益大幅下降99.4%，从283万元降至1.7万元[186][189] - 专项储备增长61.8%，从513万元增至830万元[186][189] - 公司上年末所有者权益总额为5,178,856,723.52元[193] - 资本公积本期增加102,755,583.53元[193][195] - 其他综合收益增加30,657,450.82元[193] - 所有者投入资本净增加102,425,454.65元[193][195] - 本期期末所有者权益总额为5,107,089,344.14元[197] - 母公司上年末所有者权益合计4,887,983,868.85元[199] - 母公司资本公积余额3,681,186,278.99元[199] - 母公司未分配利润为负233,114,957.03元[199] - 库存股减少2,838,312.11元[199] - 盈余公积余额463,277,181.35元[199] 非经常性损益 - 计入当期损益的政府补助为1756.16万元[29] - 金融资产公允价值变动收益为132.87万元[29] - 非经常性损益项目中政府补助为1756.16万元，主要来自振东制药等子公司[30] - 金融资产公允价值变动损益为132.87万元，主要来自振东盛铭和振东晟虹[30] - 对外捐赠支出导致其他营业外收支净额为-565.27万元[31] - 非流动资产处置损益为2.86万元，主要来自仁和医药资产处置[30] - 其他收益3225万元，占利润总额154.25%，主要来自政府补助及税收返还[75] - 公司金融资产本期公允价值变动损益为54.14万元[80] 业务线表现 - 中药产品收入7.986亿元，毛利率51.68%，收入同比下降3.91%[73] - 化药产品收入6.279亿元，毛利率50.25%，收入同比下降4.45%[73] - 达霏欣米诺地尔搽剂2025年上半年零售市场市占率达43%[56] - 胶体果胶铋胶囊50mg规格在江苏省集采中采购量达555.55万粒[53] - 胶体果胶铋胶囊100mg规格在江苏省集采中采购量达169.75万粒[53] - 舒血宁注射液在全国中成药集采中采购量达227.80万支[53] - 灯盏花素分散片在全国第三批中成药集采中标价15元/盒，采购量21.26万盒[53] - 独一味颗粒在全国第三批中成药集采中标价24.5元/盒，采购量13.11万袋[53] - 注射用苯唑西林钠在江苏省集采中采购量达24.73万支[53] - 生白颗粒入选医保乙类中成药及多个权威指南共识[57] - 舒血宁注射液临床应用累计数千万人次[58] - 西黄丸2024年使用人数覆盖超过15万人次[58] - 独一味2025年1月进入全国中成药带量采购[59] - 复方胰酶散切入百亿级消化健康赛道[59] - 生白颗粒已完成28个省份挂网[63] 研发与创新 - 北京药物研究院开展研发项目130多项承担课题50多项[61] - 长治科技中心在研项目50多项[62] - 设立上海新药创制中心北京药物研究院长治科技中心三大研发中心[47] - 与阿德莱德大学共建振东中-澳分子中医药研究中心[47] - 临床中心自营团队中医药学专业人员占比达33%计划提升至50%[63] 营销与渠道 - 公司营销网络覆盖23个省5个自治区4个直辖市[42] - 处方药销售覆盖全国81%地级市87%县级市超2万家医疗终端[43] - 基层销售覆盖626家经销商287个代理商5000家诊所及民营医院3000家单体药店[45] - 核心产品组合包括岩舒复方苦参注射液达霏欣米诺地尔搽剂西黄丸等8个主要品种[43] - 采用临床自营模式设立肿瘤皮科心肾消化4大管线[43] - 线上销售布局传统电商兴趣电商私域电商三大渠道[46] - OTC中心业务覆盖全国238个城市合作连锁药店2,097家辐射终端门店189,634家[64] 生产与供应链 - 生产实行以销定产模式根据年度季度月度计划严格排产[48] - 推行政府引导+企业服务+合作社管理+农户参与的产业化种植模式[50] 子公司表现 - 海南振东健康科技营业收入49292.7万元，净亏损3403.48万元[96] - 海南振东生物医药营业收入19259.85万元，净利润876.02万元[96] - 山西振东泰盛制药营业收入10284.08万元，净亏损73.49万元[96] - 山西振东安欣生物制药营业收入13899.1万元，净利润3735.37万元[96] - 山西振东五和堂制药营业收入4454.04万元，净利润658.85万元[96] - 北京振东光明药物研究院有限公司总资产为2459.94万元，净资产为-2.34亿元，净亏损3739.30万元[98] - 山西振东道地药材开发有限公司总资产为10.08亿元，净资产为-2.38亿元，营业收入3.12亿元，净亏损2023.71万元[98] - 山西振东道地连翘开发有限公司总资产为2.68亿元，营业收入1.32亿元，净亏损736.89万元[98] - 山西振东医药贸易有限公司净资产为-1.74亿元，营业收入为负109.90万元，净亏损349.26万元[98] - 井冈山振东盛铭投资有限公司净资产为-1.41亿元，净亏损1140.27万元[100] - 宜春振东康朗医药有限公司总资产为1.39亿元，净资产3407.76万元，营业收入1.40亿元，净利润171.31万元[100] 行业与市场环境 - 2023年防脱药品市场规模达47亿元，同比增长31.5%，预计2027年将达到101亿元[36] - 2025年上半年批准中药新药14款，超过2024年全年数量，其中3类新药占比57.14%[37] - 2024年批准化学仿制药上市申请3041件，其中首仿品种289个[35] - 我国上半年批准创新药43个，同比增长59%[34] - 公司拥有589个药品批文，441个品种，其中250个品种被纳入2024版国家医保目录，医保产品占比56.69%[38] - 公司独家产品或剂型达11个，覆盖13个剂型[38] - 公司面临行业政策风险，包括监管力度加大和利润空间压缩[102] - 新药研发存在高投资、高风险及周期长等不确定性[103] 风险管理与应对 - 公司通过优化生产线和降低生产成本应对政策风险[102] - 公司采用与科研院所合作及双线研发策略（创新药+仿制药）降低研发风险[103] 投资与理财活动 - 委托理财发生总额14.44亿元，未到期余额4.82亿元，逾期未收回金额2.63亿元[87] - 信托理财产品逾期未收回金额2.63亿元，已计提减值准备1.43亿元[87] - 银行理财产品委托理财发生额9.77亿元，未到期余额4.07亿元[87] - 券商理财产品委托理财发生额2.15亿元，未到期余额7500万元[87] - 井冈山盛铭购入信托产品25000万元，收回本金275.62万元，逾期未收回本金24724.38万元及利息1621.2万元[90] - 累计收到信托投资收益1626.4万元，但本息兑付存在不确定性[90] - 24年度计提信托产品减值14261.38万元，对当期利润无影响[90] - 公司报告期未开展衍生品投资[91] - 公司报告期未开展委托贷款业务[92] 关联交易 - 关联销售交易金额占比最高为振东集团及下属公司乙醇等销售61.41万元占0.99%[133] - 关联采购交易金额最高为山西振东建筑工程工程采购2,279.86万元占54.74%[133] - 关联采购服务交易中北京振东健康采购3,376.37万元占8.70%[133] - 关联采购商品交易中山西振东五和医养堂采购829.2万元占4.27%[133] - 关联采购租赁交易中振东集团及下属公司采购75.13万元占4.59%[133] - 关联采购燃油等交易中振东集团及下属公司采购1,066.68万元占6.24%[133] - 2025年1-6月与关联方实际累计发生的日常关联交易金额为7,975.20万元[134] - 2025年度预计日常关联交易总额不超过20,677.55万元[134] - 与北京振东健康关联电子采购方交易金额为200万元，占同类交易比例1.55%[134] - 与山西省仁爱天关联采购捐赠交易金额为400万元，市场参考价为215.8万元[134] - 公司报告期未发生资产或股权收购出售的关联交易[135] - 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易[136] - 公司报告期不存在关联债权债务往来[137] - 公司与关联财务公司不存在存款贷款等金融业务[138][139] 股权与股东结构 - 员工持股计划持有38,967,619股，占上市公司股本总额的3.88%[113] - 监事会主席雷振宏持股905,869股，占股本总额的0.09%[113] - 董事兼副总裁王旭峰持股833,720股，占股本总额的0.08%[113] - 监事金志祥持股320,661股，占股本总额的0.03%[113] - 副总裁游蓉丽持股80,165股，占股本总额的0.01%[113] - 副总裁兼董秘王哲宇持股64,132股，占股本总额的0.01%[113] - 监事李莎莎持股32,066股，占股本总额的0.00%[113] - 公司员工持股计划参与人数为1,194人[113] - 公司股份总数1,005,319,756股，变动后无限售条件股份占比99.94%[151][152] - 有限售条件股份减少2,165,979股至616,614股，占比降至0.06%[151] - 股份回购累计12,

毛发医疗概念板块市场表现 - 截至8月22日收盘，毛发医疗概念板块整体下跌1.01%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内仅4只个股上涨，涨幅居前的包括振东制药（+1.33%）、康缘药业（+0.69%）和国际医学（+0.37%） [1] - 跌幅居前的个股包括水羊股份、华邦健康和百诚医药 [1] 资金流向分析 - 毛发医疗概念板块当日主力资金净流出2.89亿元 [2] - 15只个股遭遇主力资金净流出，其中10只净流出超千万元 [2] - 水羊股份主力资金净流出1.23亿元居首，孩子王（-8469万元）、九芝堂（-4868.3万元）和康恩贝（-2336.38万元）紧随其后 [2] - 主力资金净流入前三的个股为康缘药业（+4276.41万元）、振东制药（+3115.75万元）和仙琚制药（+2198.41万元） [2][3] 个股交易数据 - 水羊股份跌幅达4.82%，换手率11.16%，主力资金流出1.23亿元 [2] - 振东制药虽然股价上涨1.33%，但换手率较高达6.15% [2][3] - 康缘药业在股价上涨0.69%的同时，获得4276.41万元主力资金净流入 [2][3] - 仙琚制药尽管股价下跌0.78%，仍获得2198.41万元主力资金净流入 [3]

股价及交易表现 - 2025年8月22日收盘价8.38元，单日上涨1.33% [1] - 换手率6.15%，成交量61.71万手，成交金额5.13亿元 [1] - 主力资金净流入3299.62万元，占成交额6.43%，其中超大单净流入1784.89万元（占比3.48%）、大单净流入1514.74万元（占比2.95%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入7.55亿元，同比减少3.53% [1] - 归属净利润115.72万元，同比大幅减少94.99% [1] - 扣非净利润28.96万元，同比增长103.37% [1] - 流动比率3.026，速动比率2.345，资产负债率21.81% [1] 公司基本情况 - 公司成立于1995年，位于长治市，主要从事医药制造业 [1] - 注册资本100531.9756万人民币，实缴资本14400万人民币，法定代表人为李昆 [1] 投资与知识产权布局 - 对外投资33家企业，参与招投标项目741次 [2] - 拥有商标信息34条，专利信息103条，行政许可128个 [2]

公司业务布局 - 公司目前未在机器人产业布局业务 [1] - 公司未参股机器人产业相关公司 [1]

公司业务布局 - 公司及下属子公司暂未涉及脑机接口技术的研发、生产或业务布局 [1] - 公司对脑机接口等新兴技术领域保持必要关注和研究跟踪 [1] - 未来如有业务方向重大变化或新领域拓展计划将严格履行信息披露义务 [1]

公司发展历程 - 振东制药前身成立于1995年 2001年并购山西金晶制药进入中医药领域 2007-2008年并购泰盛制药和开元制药拓展化药业务[2] - 2011年1月成为山西省首家创业板上市企业 业务贯穿中药材种植到销售全环节 实现指数级增长[2] - 2016年8月完成定增收购康远制药100%股权 获得碳酸钙D3片等OTC重磅品种 与原有百余个OTC品种形成协同[4] 核心产品演变 - 抗肿瘤辅助用药"岩舒注射液"（复方苦参注射液）为独家专利产品 2007年贡献近3亿营收占比超80% 2016年销售收入约7亿元占总收入21%[4] - 2017年专利到期及国家辅助用药管控导致产品市场空间压缩[4] - 通过收购康远制药获得朗迪钙产品 2019年跃居钙制剂市场第一[5] - 后因政策调整与"钙王"分手 虽获得丰厚收益但未来业绩增长蒙上阴影[6] 营销体系转型 - 从传统ToB学术推广模式转向"临床、OTC、基层、电商"四轮驱动营销体系[8] - 达霏欣产品采用互联网营销策略 通过抖音、小红书等平台KOL合作精准触达目标用户[9] - 联合连锁药店打造"专业生发顾问"团队 发布《2022防脱生发行业白皮书》建立品牌专业度[9] 研发创新布局 - 2024年研发投入3.51亿元 较2023年显著增长 承诺持续保持营收占比10%以上[12] - 与中国医学科学院药物研究所、中国中医科学院、清华大学等机构联合开展创新药开发[10] - 阴道用乳杆菌二联活菌胶囊完成3期研究 预计2025年申请上市 有望成为全球20年来首个双联活菌制剂[12] - 产品管线覆盖肿瘤、皮科、心脑等领域 包括酸枣仁合剂、安坤颗粒、小金丸、西黄丸、ZD23等品种[12] 行业政策影响 - 2018年带量采购政策颠覆仿制药市场规则 导致部分品种价格降幅超预期及区域市场准入受限[6] - 2024年《政府工作报告》首次将"创新药"列为新兴产业 国家通过优先审评、加快审批等措施鼓励创新[8] - 行业从仿制向创制转型成为建立核心竞争力的必由之路[8]

市场表现 - 中药板块整体下跌0.6%，振东制药领跌，上证指数下跌0.46%至3666.44点，深证成指下跌0.87%至11451.43点 [1] - 九芝堂涨幅最高达9.97%，收盘价12.24元，成交量79.25万手，成交额9.32亿元 [1] - 片仔癀收盘价201.94元，涨幅0.69%，成交额7.79亿元，同仁堂微跌0.03%至36.36元 [1] 资金流向 - 中药板块主力资金净流出3.09亿元，游资资金净流入7840.45万元，散户资金净流入2.31亿元 [2] - 九芝堂主力净流入2.4亿元（占比25.71%），但游资和散户分别净流出1.08亿元（占比-11.55%）和1.32亿元（占比-14.16%） [2] - 片仔癀主力净流入4637.24万元（占比5.96%），游资净流出2632.78万元（占比-3.38%），散户净流出2004.46万元（占比-2.57%） [2]

公司发展历程 - 振东制药前身成立于1995年 2001年并购山西金晶制药进入中医药领域 2007年及2008年分别并购泰盛制药和开元制药实现中药向化药业务拓展 [2] - 公司2011年1月登陆深交所创业板 成为山西省首家创业板企业 逐步成长为大型综合性医药企业 业务贯穿中药材种植至销售全环节 [2] - 核心产品岩舒注射液2007年实现近3亿营收 贡献占比超八成 2016年销售收入约7亿元 占公司总收入21% [2] 核心产品演变 - 抗肿瘤辅助用药复方苦参注射液（岩舒注射液）曾为中药抗肿瘤药市场份额前列产品 凭借强大营销网络成为公司核心增长引擎 [1][2] - 2017年专利到期及国家辅助用药严格管控导致产品市场空间大幅压缩 旧增长引擎熄火 [3] - 公司通过增加舒血宁注射液 冠心宁注射液等品种并开拓化药产品 降低对单一产品依赖度 [2] 战略转型举措 - 2016年8月完成定增收购康远制药100%股权 获得碳酸钙D3片等OTC重磅品种 与原有百余个OTC品种形成协同效应 [3] - 成立健康电商运营中心 结合互联网平台将朗迪钙打造成新一代爆款 2019年跃居钙制剂第一 [3] - 营销模式从传统ToB学术推广转变为ToC全域营销 构建临床 OTC 基层 电商四轮驱动新营销体系 [6] 创新药研发布局 - 2024年研发投入3.51亿 较2023年显著增长 坚持研发投入持续保持在营收占比10%以上 [8] - 阴道用乳杆菌二联活菌胶囊完成3期研究 预计2025年读出数据并申请上市 有望成为全球近20年来首个获批双联活菌制剂 [8] - 与中国医学科学院药物研究所 中国中医科学院 清华大学等机构联合开展多个创新药开发及标准化建设研究 [7] 新产品管线 - 达霏欣通过抖音 小红书等新媒体平台实施互联网营销 精准触达脱发焦虑目标用户 成功实现从ToB到ToC的思维切换 [7] - 战略性精选休眠品种进行再开发 覆盖肿瘤 皮科 心脑等治疗领域 包括酸枣仁合剂 安坤颗粒 小金丸 西黄丸 ZD23等产品 [8] - 产品策略从单一爆款转向构建包含解郁安神 滋阴养血 结节治疗等多领域的产品武器库 [9] 政策环境影响 - 带量采购政策颠覆仿制药市场规则 导致部分品种价格降幅超预期 区域市场准入受限 [4] - 国家将创新药列为积极培育的新兴产业 通过优先审评 加快审批 专利保护等措施营造良好创新环境 [6] - 政策变化为传统药企指明从仿制走向创制的转型方向 成为摆脱同质化竞争的核心路径 [6]

公司业务布局 - 公司目前未在机器人产业布局业务 [1] - 公司未参股机器人产业相关公司 [1]

公司业务布局 - 公司及下属子公司暂未涉及脑机接口技术的研发、生产或业务布局 [1] - 公司对脑机接口等新兴技术领域保持必要关注和研究跟踪 [1] - 未来如有涉及业务方向重大变化或新领域拓展计划将严格履行信息披露义务 [1]