截至12月31日收盘，硅能源概念下跌1.03%，位居概念板块跌幅榜前列，板块内，集泰股份、亿晶光 电、东岳硅材等跌幅居前，股价上涨的有8只，涨幅居前的有国晟科技、双良节能、东方日升等，分别 上涨7.84%、1.55%、1.24%。 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 600089 | 特变电工 | -1.68 | 2.45 | -33174.92 | | 601012 | 隆基绿能 | -1.30 | 1.35 | -30727.17 | | 600438 | 通威股份 | -2.33 | 1.20 | -17361.75 | | 300724 | 捷佳伟创 | -1.54 | 5.35 | -16306.07 | | 002407 | 多氟多 | -0.82 | 10.96 | -13471.42 | | 002083 | 孚日股份 | -1.16 | 17.72 | -8883.33 | | 300035 | 中科电气 | -1.93 | 3.49 | -6793.30 | | 0 ...

行业近期动态与政策环境 - 12月26日，光伏板块盘中一度大涨近3%，市场认为“价格触底+政策去产能+需求高增”三因素共振，触发板块低位反弹 [1] - 12月25日，四家头部硅片企业联合大幅上调报价，N型各尺寸硅片成交均价环比提高2.6%–9.2%，电池、组件环节亦同步调涨0.02–0.04元/瓦，市场开始交易“盈利底”出现 [1] - 12月26日，发改委发文明确“十五五”期间将综合整治光伏等行业“内卷式”竞争，用市场化、法治化手段淘汰低效产能，提高行业集中度 [1] - 国家能源局公布，截至11月底全国太阳能装机达11.6亿千瓦，同比增长41.9% [1] - 2025年7月1日光伏玻璃行业发起减产倡议，计划以全年最高日熔量10万吨为基准减产30%，但截至11月13日实际仅实现约13%的减产 [5] 公司市场布局与海外战略 - 钧达股份海外销售占比已超50%，北美市场是重点拓展区域，正通过技术合作、产能建设等模式推进海外高效电池产能布局 [1] - 太阳能公司光伏产品已实现欧洲市场出口，光伏发电项目目前未涉足欧美市场，未来将重点推进“一带一路”沿线国家和地区的项目开发与收购，并持续推进欧洲等潜力市场 [5] - 南玻A在埃及建设光伏玻璃生产线，旨在构建“国内国际双循环”业务协同发展体系，利用埃及的地理区位和资源优势 [7] - 亚玛顿为特斯拉提供的太阳能瓦片玻璃均出口至美国，与特斯拉的业务合作正常 [6] 公司技术与产品进展 - 钧达股份钙钛矿叠层电池实验室效率已突破32%，并通过投资尚翼光电切入太空光伏赛道，其太空钙钛矿电池产品具备超轻量化、高抗辐照性等优势，正推动量产并开拓国内及北美航空航天市场 [1] - 东方日升高效异质结产品Hyper-ion伏曦组件最高功率可达741W，转换效率可达23.90%，该系列产品累计出货已超10GW，在超薄硅片应用、生产成本、比功率、卷迭式太阳翼适配、抗辐射等方面具有综合比较优势 [2] - 协鑫集成子公司自主研发的双源热泵系统可在-35℃极端低温环境下稳定运行，全年性能系数与制热季节性能系数较传统空气能热泵提升约25% [4] - 中来股份量产的TOPCon电池用于高效光伏组件的组装，可应用于多场景的光伏电站 [4] 公司成本控制与市场展望 - 横店东磁表示，硅料和银价的短期上涨对成本构成压力，公司会通过提升电池效率及组件功率摊薄材料成本、优化供应链管理等措施动态控制成本 [4] - 根据多方主流机构综合判断，明年全球光伏市场增长预期放缓，中国光伏新增装机在经历高点之后将有所回落，欧洲市场保持平稳，美国预期下调，新兴市场如印度、中东、拉美等增长迅速，成为新的需求增长点 [4] - 协鑫集成面对行业调整，将资源更聚焦于技术创新迭代、产品性能提升、降本增效与全球市场渠道的深化布局 [4] 公司产能与减产情况 - 安彩高科子公司900t/d光伏玻璃窑炉于2025年1月实施停产冷修，公司生产计划将结合行业供需、库存及经营情况调整，目前公司光伏玻璃无减产计划 [5] - 凯盛新能作为中国建材集团新能源材料产业平台，未来将获得集团支持，持续深耕新能源材料赛道，优化产能结构和布局，提高优势产能比例 [8]

光伏设备板块市场表现 - 2023年12月30日，光伏设备板块整体下跌1.22%，表现弱于大盘，当日上证指数收于3965.12点，基本持平（下跌0.0%），深证成指收于13604.07点，上涨0.49% [1] - 板块内个股表现分化显著，领跌个股为东方日升，跌幅达8.35%，钧达股份下跌7.53%，明冠新材下跌6.73%，迈为股份下跌6.44% [2] - 板块内亦有部分个股逆势上涨，ST泉为涨幅最高，达8.62%，高测股份上涨4.54%，国际实业上涨3.08%，禾迈股份上涨2.68% [1] 板块资金流向 - 当日光伏设备板块整体呈现主力资金大幅净流出态势，净流出金额为27.6亿元 [2] - 与主力资金流向相反，游资和散户资金呈现净流入，其中游资净流入3.04亿元，散户净流入24.56亿元 [2] - 在个股层面，阳光电源获得主力资金净流入最多，净流入4.20亿元，主力净占比为4.19% [3] - 弘元绿能、亿晶光电、禾迈股份、高测股份、国际实业等个股也获得了千万级别的主力资金净流入 [3] - 部分上涨个股如ST泉为，其主力资金净流入1153.94万元，但散户资金净流出1174.40万元，显示内部资金分歧 [3] 重点公司交易情况 - 阳光电源收盘价为179.07元，上涨1.91%，成交额高达100.27亿元，是板块中成交最活跃的个股 [1] - 东方日升领跌板块，收盘价14.48元，下跌8.35%，成交额为23.81亿元 [2] - 迈为股份收盘价192.10元，下跌6.44%，但成交额高达28.86亿元，显示市场关注度仍高 [2] - 航天机电成交量为357.42万手，是成交量最大的个股之一，收盘下跌5.41% [2] - 双良节能成交量为199.35万手，成交额12.74亿元，收盘微涨0.47% [1]

公司业务进展 - 东方日升近日与多家区域能源企业达成战略合作，单批签约总容量突破130MWh [1] - 合作覆盖安徽、河南、江苏等重点市场 [1] - 公司储能业务正以产品力为核心，在全国范围内加快构建多层次、区域化的合作生态 [1] 公司技术与产品 - 东方日升拥有在新能源领域20年锂电技术积累与8年系统集成经验 [1] - 公司推出的iCon工商业液冷储能一体机具备安全高效、安装灵活、智能管理等优势 [1] - 该产品目前已成功应用于海内外多个项目，为工商企业提供绿色电力解决方案 [1] 公司未来战略 - 公司未来将进一步强化在储能领域的产品布局与区域市场渗透 [1] - 将持续优化以iCon系列为代表的产品矩阵 [1] - 将稳步拓展储能市场，推动绿色能源体系的扎实落地与持续演进 [1]

行业动态概览 - 近期多家储能企业获得新订单，涉及储能电池、工商业储能及大型储能系统等领域 [2] - 订单亮点在于瑞浦兰钧与三星SDI涉及储能电池，东方日升与昱能科技则为工商业储能订单 [3] 瑞浦兰钧订单详情 - 与西班牙企业Ingeteam签署全球战略谅解备忘录，旨在整合核心技术优势，为全球市场提供高性能储能系统解决方案 [4] - 双方将结合各自在储能产品与电力转换、逆变器技术方面的专长，重点拓展澳大利亚、美国、英国、西班牙、意大利和德国等核心市场 [5] - 另与印度Mindra Group合作，计划建设1GWh电池储能系统，以支持印度不断增长的储能需求 [5] 智光储能订单详情 - 控股子公司广州智光储能与扬州新概念电气签订合计1.19亿元人民币的采购合同，采购产品为高压级联储能系统 [6] - 高压级联储能系统是应用于电网侧或发电侧的大型储能解决方案，公司在级联型高压大容量储能领域的装机规模已超过10GWh，已成功交付并运营20多个百兆瓦级构网型级联高压储能电站 [8] - 公司技术积淀深厚，2025年与海辰储能联合发布了基于587Ah大容量电池的第三代级联型高压大容量储能系统，成为全球首个实现从技术发布到闭环应用的大容量储能电池案例 [8] 东方日升订单详情 - 与多家区域能源企业达成战略合作，单批签约总容量突破130MWh，合作覆盖安徽、河南、江苏等重点市场 [9] - 具体合作包括：与淮南多普新能源签订40MWh储能项目、与宣城胜威新能源签约30MWh、与河南炯岳达成30MWh合作、为南京鑫浩新能源提供30MWh储能设备 [9] - 合作项目主要包括户用与工商业储能，涵盖光储项目开发、EPC总包、储能解决方案及光储充一体化建设等方向 [11] 昱能科技订单详情 - 与日本当地知名储能集成商签署战略合作，达成100MWh储能产品供货协议 [12] - 公司将在未来一年内在日本交付100MWh规模以上储能电站系统，且系统将正式接入日本电力JEPX、EPRX交易市场，参与电网调频等高标准技术服务 [14] 三星SDI订单详情 - 根据一份价值超2万亿韩元（约合96.82亿元人民币）的全新美国合同，将为储能系统供应方形磷酸铁锂电池 [15] - 到2027年前，公司将把美国境内的电动汽车电池生产线转型为储能系统电池生产线，在印第安纳州的生产基地启动储能系统电芯的制造工作 [15] - 此举旨在将部分原用于生产电动汽车电芯的产线改造为生产方形磷酸铁锂储能电芯的产线，以更好地贴合美国本土市场需求 [15]

行业背景与市场前景 - 储能行业高景气度持续演绎 为产业链企业开辟核心增长空间 新增储能订单规模成为资本市场评判企业核心竞争力的关键指标 [1] - “十五五”规划建议提出加快建设新型能源体系 持续提高新能源供给比重 着力构建新型电力系统 建设能源强国 大力发展新型储能 加快智能电网和微电网建设 [1] - 新能源的固有波动性决定了其必须与储能系统深度融合 这是实现“双碳”目标的关键路径 也是保障能源安全、构建新型电力系统的核心战略选择 [2] - 据Global Market Insights测算 全球储能系统市场规模2024年已站上6687亿美元基点 预计2034年将飙升至5.12万亿美元 2025-2034年复合年增长率高达21.7% [2] - 当前储能市场正迎来万亿美元级的广阔发展机遇 [3] 公司市场表现与订单情况 - 东方日升近期披露的12月储能订单情况显示 公司在工商业储能领域的市场拓展成果显著 [1] - 自12月以来 公司陆续达成多项战略合作 在12月中上旬累计签约280MWh的基础上 近期又新增签约300MWh 12月工商业储能签约规模已提升至580MWh [1] - 亮眼市场表现体现了市场对储能项目价值的持续关注 更印证了合作伙伴对东方日升产品实力、系统能力与长期发展潜力的高度认可 [1] - 在江苏和浙江、山东地区 东方日升已与南京潘达能源科技有限公司、辰鳗科技集团有限公司、浙江西储智慧能源有限公司等多家具有重要行业影响力的企业建立战略合作关系 [1] 公司战略与解决方案 - 东方日升持续加码储能业务布局 公司打造的“光储”、“光储充”一体化解决方案及智能微电网方案持续实现商业化落地 精准契合“十五五”规划关于加快建设新型能源体系、大力发展新型储能的核心要求 为抢占增量市场奠定坚实基础 [2] - 公司通过持续加码技术革新与产品迭代 推出了一系列贴合区域特性的定制化光伏、逆变器、储能及智慧能源管理系统 [2] - 公司构建了“昇家、昇企、昇能”三大场景化光储解决方案矩阵 精准覆盖户用、工商业及大型光储电站等核心赛道 形成了从绿色发电、能量转换、储能存储到智慧运维的全生命周期价值闭环 为全球客户提供一站式、全链条的新能源服务 [2] - 针对园区、工厂及商业综合体的综合能源管理需求 东方日升推出了精细化的“昇企”工商业光储一体化解决方案 [3] - “昇企”方案通过整合高效N型组件矩阵、Gurap组串式逆变器、iCon系列工商业液冷储能一体机、Risen Stack1堆叠式储能一体机以及Grida与Helix智能微电网产品 融合“光储柴离”、园区储能、台区储能等多种应用模式 能够实现削峰填谷、需量管理、备用电源等多重功能 从而显著降低企业用电成本 [3] - Risen Cloud智慧能源管理平台可实现能源数据的可视化呈现 支持全天24小时的远程监控与智能运维 助力企业实现安全生产与无忧运行 [3] 客户价值与行业意义 - 在持续探索可复制、可推广的工商业储能应用模式中 东方日升有望不断强化客户服务能力与项目交付效率 逐步构建更稳固、长期、共赢的合作关系 [1] - 对于工商业市场而言 部署光伏与储能系统在抵御高电价、优化用电成本结构、保障生产连续性、增强电网韧性等方面具有关键作用 更是企业提升竞争力、抢占绿色能源市场先机的重要战略举措 [3] - 公司有望持续深挖市场潜力 进一步巩固行业竞争力 在储能高景气周期中充分把握发展红利 开启长期增长新局面 [3]

公司业务与技术定位 - 公司专注于新能源、新材料的全球化事业 [1] - 公司对于异质结技术已有多年技术积累 [1] 异质结产品（HJT）核心优势 - 旗下超低碳210 HJT 伏曦系列产品累计出货已超10GW [1] - 产品工艺采用独特的低温双面钝化接触、昇连接无应力互联技术、双面微晶技术 [1] - 产品材料采用210半片薄硅片、低银含浆料、钢边框等材料 [1] - 通过昇连接无应力互联技术、薄硅片、低银含浆料等降本手段控制成本，使该系列产品度电成本有较大优势 [1] 异质结技术增效方向 - 目前的增效方向包括但不限于钢网印刷、边缘优化、金属化线型优化、光子烧结、光转膜等 [1] - 公司将继续进取，不断巩固旗下光伏产品在市场中的比较优势，力争将技术优势转化为公司经营成果 [1] 异质结产品类型与特种应用 - 公司异质结产品包括n型以及p型系列 [1] - p型超薄异质结系列产品为特种产品，在超薄电池应用（＜70um）、生产成本、比功率、卷迭式卫星太阳翼适配（柔性）、抗辐射等方面具有综合比较优势 [1] - 公司具备根据客户需求批量交付p型超薄HJT产品的能力，并且该系列产品在海外地区已有小批量交付经验 [1]

格隆汇12月29日丨东方日升(300118.SZ)在投资者互动平台表示，公司专注于新能源、新材料的全球化 事业。公司对于异质结技术已有多年技术积累，旗下超低碳210 HJT 伏曦系列产品累计出货已超 10GW，在工艺上采用了独特的低温双面钝化接触、昇连接无应力互联技术、双面微晶技术；在材料上 采用了210半片薄硅片、低银含浆料、钢边框等材料。在拥有高功率和高转换效率的同时，伏曦系列产 品应用昇连接无应力互联技术、薄硅片、低银含浆料等降本手段控制其成本，使该系列产品的度电成本 有着较大优势。异质结技术增效的方向多样化，目前的增效方向包括但不限于钢网印刷、边缘优化、金 属化线型优化、光子烧结、光转膜等。公司将继续进取，不断巩固旗下光伏产品在市场中的比较优势， 力争将技术优势转化为公司经营成果。公司异质结产品包括n型以及p型系列，其中p型超薄异质结系列 产品为特种产品，在超薄电池应用（＜70um）、生产成本、比功率、卷迭式卫星太阳翼适配（柔 性）、抗辐射等方面具有综合比较优势。公司具备根据客户需求批量交付p型超薄HJT产品的能力，并 且该系列产品在海外地区已有小批量交付经验。 ...

纪要涉及的行业或公司 * 公司：东方日升新能源股份有限公司，一家布局太空光伏市场的中国光伏企业[1] * 行业：商业航天用太阳能电池及太阳翼（太阳能帆板）行业，具体涉及太空光伏应用[1] 核心观点与论据 产品技术与性能 * 公司主推P型超薄异质结（HJT）电池用于太空应用，其初始效率（BOL）约为24%-25%，略低于N型电池0.5%到1%[5] * 选择P型电池基于其长期太空应用历史（自1958年）及高可靠性，HJT技术相比PERC可实现50-70微米超薄硅片，利于减重[3] * 通过背面反射设计，制成太阳翼后可进一步提高整体效率[5] * 电池在太空环境中受高能粒子损伤后效率仍能保持稳定[3] * 公司正在积极与厂商合作开发钙钛矿叠层技术，有望实现与砷化镓相当的效率[12] 市场定位与定价 * 公司产品（晶硅太阳翼）定价约为3万元/平方米，相较于价格达20万至30万元/平方米以上的砷化镓（生化镓）产品具有显著价格优势[2][4][29] * 主要面向对成本敏感、寿命需求为3-5年的商业航天应用[2][16] * 定价基于内部模型，因涉及中试线实验任务，价格波动较大，太阳翼组件价格远高于常规地面产品[8] 市场空间与趋势 * 当前通信卫星太阳翼面积约为100-200平方米，未来可能发展至500平方米甚至平方公里级别[6] * 市场将向多颗小卫星或单颗大面积卫星两种形态发展[6] * 海外市场对纯异质结产品需求较大，国内市场也开始逐步开拓[13] * 超薄特种业务板块呈现较高增长趋势，海外订单增加，国内企业也在积极对接[35] 公司竞争力与壁垒 * 核心竞争力在于长期测试数据积累、工艺材料改进以及应对大订单的设备改造准备[9] * 核心壁垒体现在可靠性的长期测试数据，以及设备改造和工艺上的能耗问题，领先优势预计可持续半年至一年[15] * 自2018年布局，已向欧美主要机构累计销售数万片电池，积累了快速响应客户需求和太空应用经验[2][7] * 公司自身具备拉晶和切片能力，可延伸供应链为客户提供硅片[19] 生产与产能 * 现有中试线用于常规电池时年产能可达200兆瓦，用于超薄电池时产能降至每月兆瓦级别[10] * 扩产计划取决于客户订单及价格承受能力，考虑利用现有低加工率量产线进行合作规划[10] * 量产线改造以适应超薄产品存在难度，可能导致部分产能损失，需权衡经济效益[15] 客户与合作 * 主要销售区域为欧美市场[7] * 与太阳翼厂商有两种合作模式：对方提供硅片进行加工，或公司采购硅片并加工[20] * 积极看待北美客户自建产线的趋势，认为国内企业在响应速度和良率提升方面有优势，并通过数据积累和客户粘性保持竞争力[11] * 与北美太阳翼客户的合作始于约三年前，技术持续改进，第一代产品已定型，并储备了第二代、第三代产品[25] 其他重要内容 产品特性与要求 * 太空用超薄硅片需添加特殊稀有元素进行掺杂，配方特殊导致有一定溢价，但量产后成本有望降低[18] * 封装方案取决于客户，未来趋势可能是卷轴式封装，P型超薄HJT可做成卷绕形式，减小体积和重量[21] * 在智能比（性能与重量比）方面，产品与刚性砷化镓相比可提高五倍，与柔性砷化镓持平但成本更低[21] * 太空环境对封装材料有特殊要求，需使用镀膜或特定材料（如玻璃、PI膜）以抵抗高能辐射和原子氧氧化[23][34] 测试与验证 * 可靠性测试包括AM1.5、AM0光谱效率量测、高能粒子辐射（通常模拟至10^15能量累积量以对应五年寿命）、温度循环等[32] * 通过加速老化测试模拟太空环境，基于航天领域数十年经验反推衰减表现[33] * 新产品通常先在小面积上进行实际卫星验证，表现良好再逐步扩大应用比例[26][27] * 公司进行了封装实验和性能测试等延伸探索[28] 成本与供应链 * 由于可靠性需求高，目前产品没有显著降价趋势[29] * 卫星面积扩大（如至平方公里级）可能导致生产难度增加，需要更薄硅片，成本可能上升而非下降[31] * 太空用电池封装材料（如玻璃）成本较高且易碎，需下游厂商综合权衡[23] 技术细节与展望 * 卫星电池系统应采用直接DCDC转换路线，无需逆变器转为交流电[24] * 提高效率存在空间，但太空应用中可靠性始终是第一优先级[22] * 公司根据不同产业需求和各地政策，与国内外各类客户（太阳翼客户、卫星客户）均有接触[30]

格隆汇12月28日｜东方日升(300118.SZ)发布投资者关系活动记录表，卫星进入密集组网与规模化发展 阶段，面对巨大的市场需求和成本压力，太阳翼作为卫星的能量中枢，需要跟上整个产业的降本增效步 伐，因此晶硅光伏电池凭借其不断优化的综合性能，正重新进入空天应用的视野。公司p型超薄异质结 （HJT）系列产品在超薄硅片应用、生产成本、比功率、卷迭式太阳翼（柔性太阳翼）适配、抗辐射等 方面具有综合比较优势。公司具备根据客户需求批量交付p型超薄HJT产品的能力，并且该系列产品在 海外地区已有小批量交付经验。 ...