宏观动态 - 中国人民银行召开会议指出虚拟货币投机炒作有所抬头 相关活动属于非法金融活动 稳定币存在洗钱等非法活动风险 [2] - 国家航天局设立商业航天司 我国商业航天企业数量超600家 产业链有望全线受益 [3] - 个人存取现金超5万元需登记资金来源的规定取消 银行将根据风险状况决定是否强化调查 [4][5] - 工信部发布《移动电源安全技术规范》征求意见稿 新增电池老化后安全测试等要求 过充电情况下应不起火不爆炸 [6] - 美国国务院暂停向持阿富汗护照个人签发签证 美国公民及移民服务局暂停对所有庇护申请裁决 [7] 金融机构 - 东方财富公告高级管理人员程磊拟减持不超过300万股（占总股本0.019%）董事黄建海拟减持不超过21.87万股（0.002%）高管杨浩拟减持不超过13.12万股（0.001%）合计减持不超0.022% [8] 市场数据 - 美股三大指数连续第五个交易日集体收涨 纳指涨0.65% 道指涨0.61% 标普500指数涨0.54% 纳指本周累计上涨4.91% 道指累涨3.18% 标普500指数累涨3.73% [9] - 科技股多数走高 英特尔收盘上涨10%创9月18日以来最大单日涨幅 Meta涨超2% AMD、亚马逊、奈飞、微软涨超1% [10] - 热门中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数涨0.54% 小鹏汽车涨超3% 京东涨超1% 哔哩哔哩、蔚来涨0.7% 百度涨0.47% [11] 公司动态 - 无锡车联天下智能科技股份有限公司在港交所递交招股书拟香港主板上市 募集资金用于车载计算解决方案及区域控制器等 [12] - 空客公司表示约6000架A320飞机需紧急更换飞行控制软件 多家航空公司已宣布部分航班停飞 [13] - 《疯狂动物城2》单日票房突破6亿 成为中国影史进口片单日票房冠军 [14]

高管减持计划 - 公司3名高管计划减持合计不超过总股本0.022%的股份，减持时间为2025年12月22日至2026年3月20日，减持原因为偿还股权激励借款、缴纳相关税款及个人资金需求[1][4] - 具体减持情况为：副总经理程磊拟减持不超过300万股（占总股本0.019%），董事兼副总经理黄建海拟减持不超过21.87万股（占总股本0.002%），合规总监杨浩拟减持不超过13.12万股（占总股本0.001%）[6] - 减持价格将根据市场情况确定，未设价格区间，减持后三人仍保留大部分持仓，程磊持股1937.69万股，黄建海持股50万股，杨浩持股30万股[6][7] 公司市值与股价表现 - 截至11月28日收盘，公司总市值约3700亿元，最新股价为23.40元/股，今年以来股价下跌9.11%[2] 股东询价转让情况 - 公司股东今年以来两度进行询价转让股份，7月实控人父亲沈友根转让1%股份（15880万股），转让价格21.66元/股，总金额约34.4亿元，吸引17家机构投资者[9] - 10月实控人妻子陆丽丽与沈友根合计转让2.378亿股，转让价格24.40元/股，总金额达58.02亿元，易方达基金获配金额占六成（34.5亿元），转让资金拟用于投资科技创业类企业[9] 公司经营业绩 - 今年前三季度公司实现营业总收入115.89亿元，同比增长58.67%，净利润90.97亿元，同比增长50.57%，已逼近去年全年净利润96.1亿元水平[10] - 分业务看，利息净收入与手续费及佣金净收入均实现显著增长[10] 行业背景分析 - 股权激励是上市公司吸引核心人才的重要工具，今年以来超1300家上市公司发布股权激励相关公告[7] - 上市公司董事、高管行使股权激励权益时面临大额税款缴纳、减持时间窗口限制及资金成本等挑战，常通过"小额周转式"减持保障资金周转[7]

东方财富高管减持事件 - 东方财富三名高管计划减持合计不超过总股本0.022%的股份，按公告日收盘价23.4元计算，减持市值最多为7839万元 [1] - 此次减持是继今年7月和10月实控人一致行动人减持后的又一动作，背景是公司股价自去年“924行情”后从约10元上涨至30元以上，涨幅约2倍 [1] - 分析认为，资本兑现属正常投资行为，此次减持规模小，对市场和公司的负面影响有限 [1] A股市场减持生态观察 - 市场观察指出，在指数接近或达到4000点前后，上市公司减持行为显著增加，例如宁德时代和中际旭创等明星公司 [2] - 这种普遍的减持风气可能对市场情绪和牛市预期构成压力，引发对行情持续性的担忧 [2] 贵金属价格大幅上涨 - 白银价格夜间飙升6.49%，收于57美元上方并创历史新高，现货白银价格上涨5.5%至56.43美元，今年以来白银价格累计涨幅已超90% [4] - 黄金价格夜间上涨1.29%，升至4256美元 [5] 贵金属上涨驱动因素 - 白银上涨主要受两大因素驱动：一是其工业属性导致自2021年以来持续供不应求；二是与黄金相同的对美联储降息的预期 [4][5] - 市场对美联储12月降息的概率预期已逼近90%，抗通胀资产普遍受到提振 [5] - 白银因兼具工业需求，其涨幅和价格弹性相对黄金更大 [5] 美股市场表现 - 美股三大指数平均上涨约0.6%，纳斯达克指数在经历一次大幅下跌后已连续5日收阳 [6] - 市场情绪从对谷歌和英伟达的负面预期中恢复，认识到两家公司在人工智能领域各有优势，影响有限 [6] - 尽管英伟达股价下跌1.81%，但英特尔大涨10%，以及AMD和亚马逊的上涨共同推动了指数上行 [6] - 美联储降息预期是支撑美股近期企稳反弹的重要逻辑，但12月能否如期降息仍存不确定性，因美联储内部存在分歧 [6]

分析师评选结果 - 第七届新浪财经金麒麟最佳分析师评选结果于11月28日揭晓 [1] - 东方财富证券在最佳分析师荣誉榜中荣获1个领域研究大奖 [1] - 东方财富证券在菁英分析师荣誉榜中荣获1个领域研究大奖 [1]

高管减持计划 - 公司三名高级管理人员程磊、黄建海、杨浩计划减持股份，减持期间为公告披露后十五个交易日起的三个月内[2] - 三名高管拟减持股份数量分别为300万股、21.87万股、13.12万股，合计不超过公司总股本的0.022%[2][3] - 以公告日收盘价23.4元计算，本次拟减持股份市值合计最多为7839万元[3] 高管持股与减持原因 - 减持前，程磊、黄建海、杨浩分别持股1937.69万股、50万股、30万股[2] - 程磊股份来源为IPO前股份及股权激励，黄建海与杨浩股份均为股权激励取得[2] - 减持原因为偿还股权激励借款、缴纳股权激励相关税款及其他个人资金需求[1][3] 实控人一致行动人历史减持 - 今年10月，实控人其实的父亲和妻子转让公司股份，市值达58.02亿元[1][4] - 今年7月，实控人其实的父亲进行股份转让，涉及金额为34.4亿元[1][4] - 两次转让涉及金额合计超90亿元，受让方包括合格境外机构投资者、基金管理公司等各类机构投资者[4] 历史减持资金用途与目的 - 实控人一致行动人转让股份所获资金将主要用于投资科技创业类企业[1][4] - 通过股份转让旨在引入优质境内外长期机构投资者，形成一、二级股东有序接力的格局[4] 公司当前市场数据 - 截至11月28日收盘，公司股价报23.4元/股，当日上涨0.1元，涨幅0.43%[4][5] - 公司总市值为3698亿元，流通市值为3130.1亿元[4][5] - 公司市盈率（TTM）为29.20倍[5]

高管减持计划 - 东方财富三位高级管理人员程磊、黄建海、杨浩计划减持合计不超过334.99万股公司股份，占公司总股本比例不足0.022% [1] - 减持原因为偿还股权激励借款、缴纳股权激励相关税款及其他个人资金需求 [1] - 以11月28日收盘价23.40元/股计算，此次减持金额不超过7839万元 [2] 减持股份详情 - 高管程磊计划减持不超过300万股，占公司总股本0.019%，股份来源包括首次公开发行前股份及股权激励计划 [3][4] - 董事、高管黄建海计划减持不超过21.87万股，占总股本0.002%，股份来自股权激励计划 [3][4] - 高管杨浩计划减持不超过13.12万股，占总股本0.001%，股份来自股权激励计划 [3][4] 行业类似减持情况 - 上市公司高管因偿还股权激励借款、缴纳所得税等原因进行"小额周转式"减持在行业内并不鲜见 [5] - 近期案例包括兆易创新4名高管合计拟减持24.9万股，汇川技术2名高管减持15.34万股，阳光电源5名高管减持32.97万股 [5] - 天孚通信、赣锋锂业、北方华创等公司也曾出现类似减持情况 [5] 实控人家族历史减持 - 东方财富实控人其实家族于7月18日进行询价转让，沈友根转让1.588亿股（占公司总股本1%），转让价格21.66元/股，涉及金额34.40亿元 [5] - 9月30日，陆丽丽和沈友根再次通过询价转让方式转让2.378亿股（占公司总股本1.50%），转让价格24.40元/股，涉及金额58.02亿元 [6] - 两次询价转让合计涉及金额超过90亿元，吸引了阿布达比投资局、摩根士丹利、摩根大通、瑞银等机构投资者参与 [5][6]

核心观点 - 互联网金融巨头东方财富的三名高级管理人员计划减持公司股份，减持原因为偿还股权激励借款、缴纳相关税款及其他个人资金需求[1] - 此次高管减持计划是继公司实际控制人的一致行动人于今年7月和10月进行大规模股份转让后发生的，两次转让涉及金额合计超过90亿元[1][4] 高管减持详情 - 高级管理人员程磊、董事兼高级管理人员黄建海、高级管理人员杨浩计划在公告披露之日起十五个交易日后的三个月内进行减持[1] - 程磊拟减持不超过300万股，占公司总股本比例不超过0.019%[1][2] - 黄建海拟减持不超过21.87万股，占公司总股本比例不超过0.002%[1][2] - 杨浩拟减持不超过13.12万股，占公司总股本比例不超过0.001%[1][2] - 三位高管计划减持股份合计不超过公司总股本的0.022%[1] - 以11月28日收盘价23.4元计算，三位高管拟减持股份市值合计最多为7839万元[3] 实际控制人一致行动人近期股份转让 - 今年10月，公司实际控制人其实的父亲和妻子转让了价值58.02亿元的公司股份[1][4] - 今年7月，其实的父亲进行了股份转让，涉及金额为34.4亿元[1][4] - 两次转让涉及金额合计超过90亿元[4] - 转让股份所获资金主要用于投资科技创业类企业，旨在通过引入优质境内外长期机构投资者，形成一、二级股东有序接力的格局[4] 公司当前市场数据 - 截至11月28日收盘，公司股价报23.4元/股，总市值为3698亿元[4] - 公司流通市值为3130.1亿元[5] - 公司市盈率（TTM）为29.20[5]

高管减持计划 - 东方财富三位高级管理人员程磊、黄建海、杨浩计划在公告披露后十五个交易日后的三个月内进行减持[4] - 程磊拟减持300万股（占公司总股本0.019%），黄建海拟减持21.87万股（0.002%），杨浩拟减持13.12万股（0.001%），合计减持不超过总股本0.022%[4][5] - 以11月28日收盘价23.4元计算，三位高管拟减持股份市值合计最多为7839万元[5] 减持原因 - 三位高管本次减持原因为偿还股权激励借款、缴纳股权激励相关税款及其他个人资金需求[4][5] - 程磊持股来源为IPO前股份和股权激励，黄建海和杨浩持股来源为股权激励[4] 实控人一致行动人近期减持 - 今年10月，实控人其实的父亲和妻子转让公司股份，市值58.02亿元；7月，其实的父亲转让股份，涉及金额34.4亿元，两次转让合计超90亿元[7] - 转让股份所获资金主要用于投资科技创业类企业，通过股份转让引入优质境内外长期机构投资者[7] 公司基本市场数据 - 截至11月28日收盘，东方财富股价报23.4元/股，总市值3698亿元，流通市值3130.1亿元[8][9] - 公司市盈率（TTM）为29.20，当日成交额41.71亿元，换手率1.34%[9]

公司高管减持计划 - 东方财富3名高管计划减持合计不超过总股本0.022%的股份[1] - 高级管理人员程磊计划减持不超过300万股，即不超过公司总股本的0.019%[1] - 黄建海计划减持不超过21.87万股，即不超过公司总股本的0.002%[1] - 杨浩计划减持不超过13.12万股，即不超过公司总股本的0.001%[1] - 减持方式为集中竞价交易或大宗交易，减持期间为自公告披露之日起十五个交易日后的三个月内[1] 高管减持原因 - 减持原因为偿还股权激励借款、缴纳股权激励相关税款及其他个人资金需求[1] 股权激励行业现状 - 股权激励已成为科创型成长企业吸引、留住核心人才的标准配置[1] - 截至2025年9月28日，年内已有1311家上市公司披露股权激励相关方案[1] 股权激励行权挑战 - 行使股权激励权益需先行支付大额款项，并按照"工资薪金所得"适用缴纳个人所得税[1] - 董事、高管每年实际可减持股份的时间窗口和额度受到严格限制[1] - 董事、高管需承担资金成本及公司股价受宏观市场波动影响的风险[1]

核心观点 - 东方财富三位高级管理人员计划在未来三个月内减持公司股份 总减持数量不超过3,349,900股 占公司总股本比例不超过0.022% [1] 高管减持计划详情 - 高级管理人员程磊持有公司股份19,376,906股 占公司总股本0.123% 计划减持不超过3,000,000股 占公司总股本不超过0.019% [1] - 董事、高级管理人员黄建海持有公司股份500,000股 占公司总股本0.003% 计划减持不超过218,700股 占公司总股本不超过0.002% [1] - 高级管理人员杨浩持有公司股份300,000股 占公司总股本0.002% 计划减持不超过131,200股 占公司总股本不超过0.001% [1] 减持执行安排 - 所有减持计划均将在公告披露之日起十五个交易日后的三个月内进行 [1] - 减持方式包括集中竞价交易或大宗交易方式 [1]