减持计划概述 - 控股股东易峥与股东凯士顺计划合计减持不超过138.31万股，占总股本比例0.26% [1][3] - 易峥拟减持68.4万股（占比0.13%），凯士顺拟减持69.91万股（占比0.13%）[3] - 减持时间为公告发布15个交易日后三个月内，方式为集中竞价或大宗交易 [3] 股东减持动机 - 凯士顺减持目的为自身资金需要 [1][3] - 易峥减持理由包括阶段性增持目标已完成及让渡市场参与机会以释放流动性和激活市场活力 [1][3] - 此次系易峥自2009年上市以来首次计划减持 [1] 历史操作与收益 - 易峥曾于2022年4月28日以72.6元价格增持68.4万股 [1] - 当前对应持股市值达2.47亿元，累计浮盈近2亿元 [1] 市场反应 - 部分投资者质疑减持理由合理性，认为存在高位套现嫌疑 [1] - 市场担忧公司股价高估及减持对后续股价表现形成压力 [1]

股东减持计划 - 控股股东易峥及股东凯士顺计划自2025年9月29日起三个月内通过集中竞价或大宗交易方式合计减持不超过138.31万股 占公司总股本0.26% [2] - 易峥拟减持不超过68.4万股（占总股本0.13%） 减持后持股比例由36.13%降至36.00% 公司控制权未发生重大变化 [2] - 凯士顺拟减持不超过69.91万股（占总股本0.13%） 持股比例由8.96%进一步降低 [2] 减持背景与资金规模 - 易峥减持股份来源于2022年二级市场增持部分 目的为优化个人资源配置并聚焦公司战略发展 [2] - 凯士顺减持股份来源于公司首次公开发行前股份 目的为满足自身资金需求 [2] - 以公告日收盘价361.50元/股计算 本次减持套现总额约5亿元（易峥2.47亿元 凯士顺2.53亿元） [2] 历史减持情况 - 凯士顺于2024年11月8日公告减持不超过268.80万股（占总股本0.50%） 并于12月31日以均价322.72元/股完成减持 套现约8.67亿元 [3] - 凯士顺及其前身自2017年起累计减持十余次 持股比例从15%降至当前8.96% [3] 公司经营业绩 - 2025年上半年实现营收17.79亿元 同比增长28.07% 利润5.77亿元 同比增长46.1% 归母净利润5.02亿元 同比增长38.29% [3] - 公司以总股本5.376亿股为基数实施分红 每10股派现1元（含税） 合计派发5376万元 占半年度归母净利润10.71% [3] 股价表现 - 截至2025年9月5日收盘 公司股价报收361.50元/股 单日涨幅0.39% [2]

周末重大事件 - 前证监会主席易会满因涉嫌严重违纪违法接受中央纪委国家监委调查 [3] - 中国8月末外汇储备规模达33222亿美元 较7月末增加299亿美元 增幅0.91% [4] - 公募基金销售费率新规实施 预计每年降低销售费用约300亿元 降幅达34% [5][6] - 美国8月非农就业数据大幅不及预期 仅新增2.2万人 [7] - 美国对石墨、钨、铀、金条等关键金属产品实施关税豁免 [8] - 日本首相石破茂宣布辞职 [9] - 深圳优化房地产政策 除福田南山外8区放松限购 [10] - 同花顺控股股东及重要股东计划减持不超过0.26%股份 [11][12] 券商策略观点 - 中信证券指出市场呈现三大流动性特征：ETF资金流向分化、公募产品进入申赎换手阶段、海外高债务环境下降息压力与中国制造业竞争力提升 [14] - 申万宏源认为牛市氛围持续 建议关注固态电池、电力设备、AI算力和机器人等科技成长机会 [15] - 国金策略强调市场需新催化突破前高 关注电力设备、有色金属及黄金股机会 [16][17] - 招商策略定性调整为上行趋势中的整理 推荐低渗透率赛道包括AI算力、固态电池和机器人 [18] - 中信建投分析牛市整理期特征 建议关注新能源、新消费、创新药及有色金属等板块 [19] - 东方财富策略指出A股进入震荡期 港股配置性价比提升 [20] - 华西证券认为"慢牛"主基调未变 政策支持与资金流入提供支撑 [21] - 中泰证券建议关注煤炭、有色金属等周期与高股息板块 [22] - 信达证券判断市场进入牛市主升浪 调整后将继续上行 [23] - 兴业证券强调结构优于仓位 预计行情将从极致分化转向轮动扩散 [24]

减持计划详情 - 公司实控人兼董事长易峥及一致行动人计划减持不超过138.31万股 占公司总股本0.26% [1] - 以公告日收盘价361.5元计算 此次减持套现规模达5亿元 其中易峥个人套现2.48亿元 [1] - 具体减持结构为：易峥拟减持68.4万股（占股本0.13%） 凯士顺拟减持69.91万股（占股本0.13%） 合计138.31万股（占股本0.26%） [2] 减持股份来源与收益 - 易峥拟减持的68.4万股股份来源于2022年4月的增持 当时增持成本为5009.9万元 [1] - 按最新收盘价361.5元/股计算 该部分股份增值至2.47亿元 累计盈利近2亿元 [1] 减持原因与市场反应 - 凯士顺减持原因为"自身资金需要" 易峥减持理由包括"阶段性增持目标已圆满完成"及"让渡市场参与机会 释放流动性 激活市场活力" [1] - 市场反应呈现显著分歧：部分投资者质疑为"高位接盘邀请函" 乐观者认为"利空出尽"并预期股价高开 悲观者则预期股价大幅低开 [1]

外汇储备与黄金储备 - 截至2025年8月末中国外汇储备规模达33222亿美元 较7月末上升299亿美元 升幅0.91% 自6月末后再次站上3.3万亿美元关口[1] - 央行连续第10个月增持黄金 黄金储备余额环比增加98.58亿美元至2538.43亿美元 占外汇储备余额比重环比上升0.23个百分点至7.64% 刷新历史新高[1] 金融监管动态 - 十四届全国政协经济委员会副主任易会满涉嫌严重违纪违法接受审查调查 曾于2019年1月至2024年2月担任证监会主席[1] - 证监会党委召开会议传达中央纪委国家监委决定 党委书记吴清主持会议 与会同志一致表示坚决拥护党中央决定[2] 房地产政策调整 - 深圳出台楼市新政 除福田南山外8区进一步放松住房限购政策 优化个人住房信贷政策 自2025年9月6日起施行[3] - 深圳市住房公积金管理办法修订征求意见稿新增购房首付款提取举措[3] 公募基金费率改革 - 公募销售费用管理新规明确费率明细 第三阶段降费规模约300亿元 降幅34% 三阶段改革完成后预计每年为投资者让利超500亿元[4] - 费率改革第一阶段降费规模约140亿元 第二阶段约68亿元[4] 上市公司重要公告 - 贵州茅台控股股东茅台集团获农业银行不超27亿元增持贷款支持 拟6个月内增持金额30-33亿元[4] - 同花顺控股股东易峥及股东凯士顺拟合计减持不超过0.26%股份（138.31万股） 减持原因为资金需求及优化资源配置[5] - 华大九天股东北京九创汇新计划通过询价转让2.64%股份（1435万股） 转让原因为自身资金需求[6] - 禾赛集团启动1700万股B类股份全球发售 香港发售价格最高每股228港元 与高瓴旗下机构等签署基石投资协议[7] 国际重大事件 - 特斯拉公布马斯克10年期薪酬计划 若完成全部目标可获得市值约1万亿美元的特斯拉股票作为酬劳[8] - 日本首相石破茂宣布辞去自民党总裁及首相职务 原因为"不愿党内分裂"[9] - 美国8月非农就业人口增加2.2万人 远低于预期的7.5万人 失业率升至4.3% 为2021年底以来最高水平[10][11] - 特朗普表示美联储主席候选人名单已缩小至三人 包括哈西特、沃什和沃勒[11] 机构市场观点 - 光大证券预计9月市场风格在成长及均衡风格间轮动 关注电力设备、通信、计算机、电子、汽车、传媒等行业[12] - 中信证券认为计算机行业2025H1收入提速、净利润改善 AI贡献比重显著提升 预计业绩拐点将至[13] - 华西证券指出上半年险资持有A股市值占比创历史新高 长线资金加大入市力度助力"慢牛"行情[14] 金融市场数据 - A50ETF（159601）近五日跌幅1.32% 最新份额28.4亿份 减少3120万份 主力资金净流入645.2万元[16]

行业投资评级 - 计算机行业投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 全球AI算力投资浪潮持续加速 核心驱动因素包括全球算力巨头AI收入高增长以及国内外大模型厂商资本开支大幅提升[5][6][11][12] - AI算力端和AI应用端均存在显著投资机会 报告推荐多个细分领域标的[7][13] 市场表现 - 本周（2025年9月1日至2025年9月5日）沪深300指数下跌0.81% 计算机指数下跌7.27%[4][14] - 计算机行业相对沪深300指数近期表现较弱[2] 全球算力巨头业绩表现 - NVIDIA 2026财年第二季度收入达467亿美元 环比增长6% 同比增长56%[5][11] - NVIDIA数据中心季度收入达411亿美元 环比增长5% 同比增长56% 其中Blackwell数据中心收入环比增长17%[5][11] - 博通2025财年第三财季收入达159.5亿美元 同比增长22% AI半导体收入同比增长63%至52亿美元[5][11] - 博通预计第四财季营收约为174亿美元 同比增长23.8% AI芯片业务收入将大幅增长至62亿美元[5][11] - NVIDIA CEO预计2030年末AI基础设施规模将达到3至4万亿美元[5][11] 大模型厂商资本开支 - Meta计划在2028年前至少在美国投资6000亿美元[6][12][23] - OpenAI预计2025年总营收将达到130亿美元 到2029年将消耗1150亿美元资金[6][12] - 谷歌2025财年资本开支上调至850亿美元[6][12] - Meta资本支出范围上调至660亿美元至720亿美元[6][12] - 亚马逊2025年资本支出将达1000亿美元[6][12] - 阿里云2025年第二季度收入333.98亿元 同比增长26% 资本性支出达386.76亿元 同比增长220%[6][12] - 阿里未来三年计划推进3800亿元资本支出[6][12] - 腾讯金融科技及企业服务（含云业务）二季度收入555.36亿元 单季度资本开支191亿元 同比提升119%[6][12] 投资建议 - AI算力端推荐标的包括海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际等[7][13] - AI算力端受益标的包括寒武纪、博杰股份、紫光股份、工业富联、景嘉微、远东股份、云赛智联、拓维信息、广电运通、烽火通信等[7][13] - AI应用端推荐标的包括金山办公、卓易信息、鼎捷数智、迈富时、致远互联、金蝶国际、博彦科技、用友网络、同花顺、恒生电子、合合信息、拓尔思、科大讯飞、焦点科技、中科创达、税友股份、上海钢联等[7][13] - AI应用端受益标的包括汉得信息、万兴科技、欧玛软件、新开普、新致软件、泛微网络、汉邦高科、海天瑞声、石基信息、汉王科技、汉仪股份、三六零、彩讯股份、福昕软件、快手-W、美图公司、金桥信息、多点数智、北森控股等[7][13] 公司动态 - 恒实科技拟转让参股公司前景无忧1188万股股份 转让价格总计1.09亿元 转让后持股比例从26.53%降至15.53%[15] - 纳思达子公司与特来电新能源签署战略合作协议[15] - 东土科技联合投资设立北京东土半导体技术有限公司 注册资本1000万元 公司持股70%[16] - 合合信息发布2025年限制性股票激励计划 拟授予93.57万股 约占公司股本总额0.668% 授予价格90.42元/股 业绩考核目标为2025年营业收入增长率不低于35% 2026年不低于55%[17] - 同花顺股东拟减持不超过138.31万股 占公司总股本0.26%[18] - 金溢科技股东拟减持不超过97.82万股 占公司总股本0.54%[18] - 瑞纳智能股东拟减持不超过27.95万股 占公司总股本0.21%[18] - 嘉和美康股东拟减持不超过137.59万股 占公司总股本1%[19] - 宝兰德股东拟减持不超过116.5万股 占公司总股本1.5%[20] 行业动态 - 阿里上线Qwen3系列最强模型Qwen3-Max Preview版本 参数量超1万亿 目前免费可用[21] - 阿里巴巴自主研发AI芯片已进入测试阶段 委托中国企业代工以规避美国禁令影响[22] - OpenAI与博通合作设计首款内部AI芯片 由台积电制造 预计2026年开始量产[25] - 英伟达为中国定制AI芯片B30A售价可能为H20两倍 预计价格20000至24000美元[24] - AI初创公司Anthropic完成130亿美元融资 投后估值升至1830亿美元 年化收入突破50亿美元[26][27]

核心减持计划 - 公司实控人兼董事长易峥及一致行动人计划在未来三个月内减持不超过138.31万股，占公司总股本0.26% [1] - 以公告日收盘价361.5元计算，此次减持套现规模达5亿元，其中易峥个人可套现2.48亿元 [1] - 减持理由包括"自身资金需要"及"阶段性增持目标已完成"和"让渡市场参与机会，释放流动性" [1] 市场反应与历史案例 - 减持理由引发市场广泛讨论，投资者观点存在显著分歧，乐观者预期利空出尽，悲观者预期股价大幅低开 [2] - 科兴制药控股股东2025年6月以"增加二级市场流动性"为由减持不超过3%股份，公告次日股价下跌8.51%，市值蒸发约5亿元 [2] - A股市场曾出现多种非常规减持理由包括改善个人生活、缴纳学费等，市场通常解读为利空信号 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年实现营业总收入17.8亿元，同比增长28.1%，归母净利润5.0亿元，同比增长38.3% [4] - 增值电信服务业务收入8.6亿元（占比48.3%），同比增长11.9%；广告及互联网业务收入6.4亿元（占比36%），大幅增长83.2% [4] - 软件销售及维护业务收入1.1亿元，增长7.7%；基金销售及其他业务收入1.7亿元，基本持平 [4] 业务周期特性 - 业绩增长主要受A股牛市推动的金融信息服务需求激增及AI概念带来的估值提升影响 [4] - 公司核心收入依赖金融资讯和数据服务，近五年中期业绩显示牛市期间利润增幅显著，熊市则出现下滑 [4] 股权结构与交易细节 - 易峥此次减持的68.4万股系2022年4月低位购入，成本约5009万元，账面浮盈1.98亿元，投资回报率达395% [5] - 截至2025年6月30日，易峥持股36.13%，按9月5日市值1943亿元计算，其个人身价达700亿元 [6] - 9月前四个交易日公司股价累计下跌12.84%，景顺长城基金旗下1只基金重仓34.29万股，4天浮亏1818.94万元 [6]

减持计划概述 - 同花顺董事长易峥拟减持684,000股 占总股本0.13% [2][3] - 股东凯士顺拟减持699,100股 占总股本0.13% [3][5] - 合计减持1,383,100股 占总股本0.26% [3][4] 减持时间与方式 - 减持窗口期为2025年9月29日至12月28日 [3][4] - 通过集中竞价或大宗交易方式实施 [3][4] 减持背景与目的 - 易峥减持系阶段性增持目标完成 旨在优化个人资源配置并聚焦公司战略 [4] - 通过减持释放流动性 激活市场活力并为市值管理创造空间 [2][4] - 凯士顺减持系满足自身资金需求 [5] 股份来源与历史增持 - 易峥拟减持股份来源于2022年4月28日二级市场增持的684,000股 [2][5][6] - 2022年增持金额5,009.90万元 均价约73.24元/股 [2][6] - 凯士顺减持股份来源为公司首次公开发行前股份 [5] 财务影响与持股变化 - 以当前股价361.5元/股计算 易峥增持部分浮盈约1.97亿元 [2] - 减持后易峥持股比例由36.13%降至36.00% 控制权未发生重大变化 [5] - 凯士顺持股比例由8.96%降至8.83% [3][5] 历史增持执行情况 - 2022年4月易峥启动增持计划 承诺六个月内增持金额不低于5,000万元 [6] - 截至2022年11月1日已完成增持684,000股 金额5,009.90万元 [6]

减持计划概述 - 同花顺董事长易峥拟减持684,000股 占总股本0.13% [1][3] - 股东凯士顺拟减持699,100股 占总股本0.13% [3] - 合计减持1,383,100股 占总股本0.26% 减持时间为2025年9月29日至12月28日 [3] 减持背景与目的 - 董事长减持理由为"让渡市场参与机会 释放流动性 激活市场活力" [1] - 实际控制人阶段性增持目标已完成 减持是对既定目标的落实 [4] - 减持旨在优化个人资源配置 聚焦公司战略布局和主营业务发展 [4] - 凯士顺减持系因自身资金需求 [5] 股份来源与历史交易 - 董事长减持股份来源于2022年4月28日二级市场增持的684,000股 [2][6] - 2022年增持金额为5009.90万元 均价约73.24元/股 [2][6] - 以当前股价361.5元/股计算 该部分股份浮盈约1.97亿元 [2] - 凯士顺减持股份来源为公司首次公开发行前股份 [6] 持股结构变化 - 董事长减持后持股比例从36.13%降至36.00% 控制权未发生重大变化 [6] - 凯士顺减持后持股比例从8.96%降至8.83% [3][6]

股东减持计划 - 控股股东易峥拟减持684,000股占总股本0.13% 持股5%以上股东凯士顺拟减持699,100股占总股本0.13% 合计减持1,383,100股占总股本0.26% [1][4] - 减持期间为2025年9月29日至12月28日 通过集中竞价或大宗交易方式实施 减持价格根据市场价格确定 [1] - 易峥减持股份来源于2022年4月28日增持部分 凯士顺减持股份来源为首次公开发行前股份 [2][5] 股东持股结构 - 易峥现持股1.94亿股占总股本36.13% 其中限售股1.46亿股 无限售股4,855.53万股 [2][3] - 凯士顺现持股4,819.38万股占总股本8.96% 其中限售股3,614.54万股 无限售股1,204.85万股 [3][5] 减持原因及影响 - 易峥减持系阶段性增持目标完成 旨在优化个人资源配置并聚焦公司战略发展 [3] - 凯士顺减持主要为满足自身资金需求 [5] - 公司称减持可释放流动性激活市场活力 为后续市值管理创造有利空间 [3][5] 公司经营表现 - 上半年营收17.79亿元同比增长28.07% 净利润5.02亿元同比增长38.29% [5] - 业绩增长主因资本市场回暖带动用户活跃度提升 广告及互联网推广服务收入增加 增值电信业务需求上升 [5] - 拟实施每10股派现1元(含税)的分红方案 [5] 股价表现与行业特征 - 自2024年9月24日以来股价累计涨幅超260% 最高触及426.88元/股 最新收盘价361.5元/股 [2] - 研报指出公司业绩与市场交投活跃度高度相关 市场活跃时可实现业务规模、用户数及付费率全面提升 [5]