深圳人形机器人产业动态 - 优必选2025年Walker系列人形机器人订单总额突破6.3亿元 [1] - 众擎机器人与某品牌达成战略合作，该品牌三年内采购预计不低于2000台具身智能人形机器人 [1] - 深圳已聚集优必选、兆威机电、飞荣达等超7万家机器人产业链企业，加速形成完整产业链 [6] 企业标准参与与技术进展 - 飞荣达参编的《电磁屏蔽用金属化纤维通用技术要求》填补了该领域国家标准空白 [3] - 优必选已累计参与起草和发布超过40项智能机器人、人工智能领域国家及行业标准 [4] - 兆威机电牵头制定的一项齿轮国家标准，助力国内企业在集成化、小型化方向实现技术提升 [6] 政府政策与行业标准建设 - 深圳市2025年3月发布《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》，明确提出构建标准体系 [3] - 深圳市支持组建深圳市具身智能机器人标准化技术委员会 [3] - 深圳市人工智能产业协会正持续布局智能感知运动控制环节的标准体系，并计划在智能交互、操作系统等关键领域布局团体标准 [6] 产业生态与应用落地 - 深圳政企研各方协同推进标准建设，在标准制定、技术转化、场景落地等方面取得系列突破性成果 [3] - 深圳加速构建“标准共建、成果共享、产业共荣”的产业生态 [6] - 越来越多的深圳人形机器人产品加速应用于车间生产、赛事表演等场景，加速从概念走向规模化落地 [6]

上市备案信息 - 中国证监会国际合作司于2025年11月21日发出境外发行上市备案通知书，批准公司发行上市 [1][2] - 公司拟发行不超过69,058,450股境外上市普通股并在香港联合交易所主板上市 [1] - 公司已于2024年6月18日向港交所递交上市申请，联席保荐人为招商证券国际和德意志银行 [1] 公司业务与定位 - 公司是一体化微型传动与驱动系统解决方案提供商 [4] - 主要面向智能汽车、具身机器人、消费科技、医疗科技以及先进工业制造等高增长行业提供定制化解决方案 [4] - 构建了"传动系统+微电机系统+电控系统"的"1+1+1"协同创新体系，以实现系统集成度、响应速度和空间利用效率的极高要求 [4] 产品与技术优势 - 通过将三大系统深度融合，能在极小体积内实现高性能驱动控制，满足精密、微型、智能的市场需求 [4] - 已推出三大平台化自主品牌产品：高性能伺服电机系列、滚筒电机及灵巧手 [4] - 自主品牌产品覆盖高端智能消费产品、先进制造及人形机器人等高潜力行业 [4] 市场地位 - 按收入计，公司在中国一体化微型传动与驱动系统解决方案市场排名第一 [4] - 按收入计，公司在全球市场排名第四 [4]

公司H股上市进展 - 公司于11月23日发布公告，正在进行申请发行境外上市外资股（H股）并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市的相关工作 [1] - 公司近日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于深圳市兆威机电股份有限公司境外发行上市备案通知书》 [1] - 本次发行尚需取得香港证券及期货事务监察委员会和香港联合交易所等相关监管机构、证券交易所的批准、核准，该事项仍存在不确定性 [1]

公司H股发行进展 - 公司已获得中国证监会出具的境外发行上市备案通知书（国合函〔2025〕2074号）[1] - 本次发行拟发行不超过69,058,450股境外上市普通股并在香港联合交易所主板挂牌上市[1] 发行备案后续要求 - 自备案通知书出具之日起至发行上市结束前，如发生重大事项需通过中国证监会备案管理信息系统报告[1] - 完成境外发行上市后15个工作日内，需通过备案系统报告发行上市情况[1] - 备案通知书出具之日起12个月内未完成发行但拟继续推进的，应当更新备案材料[2] 后续审批程序 - 本次发行尚需取得香港证券及期货事务监察委员会和香港联合交易所等相关监管机构的批准或核准[2]

公司H股发行进展 - 公司于2025年11月24日公告已收到中国证监会出具的境外发行上市备案通知书（国合函〔2025〕2074号）[1] - 公司拟发行不超过69,058,450股境外上市普通股并在香港联合交易所主板挂牌上市[1] - 本次发行尚需取得香港证券及期货事务监察委员会和香港联合交易所等相关监管机构的批准[3] 备案通知书主要内容 - 备案通知书确认公司拟发行不超过69,058,450股境外上市普通股并在香港联合交易所上市[1] - 自备案通知书出具之日起至境外发行上市结束前，如发生重大事项需通过中国证监会备案管理信息系统报告[1] - 完成境外发行上市后15个工作日内，应通过备案管理信息系统报告发行上市情况[2] - 自备案通知书出具之日起12个月内未完成发行上市但拟继续推进的，应当更新备案材料[3]

证监会本周境外发行上市备案情况 - 本周（11月17日至23日）新增2家企业获证监会境外发行上市备案 [1] - 获备案企业为迈威（上海）生物科技股份有限公司和深圳市兆威机电股份有限公司 [1] 迈威生物上市计划 - 公司拟发行不超过62,664,600股境外上市普通股 [1] - 上市地点为香港联合交易所 [1] 兆威机电上市计划 - 公司拟发行不超过69,058,450股境外上市普通股 [1] - 上市地点为香港联合交易所 [1]

市场扩张和并购 - 公司拟发行不超69,058,450股境外上市普通股并在港交所上市[1] 其他新策略 - 重大事项需在备案至上市结束前通过系统报告[1] - 上市后15个工作日内报告发行上市情况[2] - 12个月未完成上市拟继续推进需更新备案材料[2] - 本次发行需获相关监管机构、证券交易所批准核准[2]

公司H股发行申请进展 - 公司申请发行境外上市外资股（H股）并在香港联合交易所主板上市，并已收到中国证监会出具的备案通知书[1] - 公司拟发行不超过69,058,450股境外上市普通股[1] - 本次发行尚需取得香港证监会及香港联交所等相关机构的批准，存在不确定性[1] 发行过程相关要求 - 自中国证监会备案通知书出具之日至本次发行结束前，公司如发生重大事项，应及时向中国证监会报告[1] - 公司完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况[1]

大型网络平台个人信息保护规定 - 国家互联网信息办公室与公安部就《大型网络平台个人信息保护规定（征求意见稿）》公开征求意见，要求大型网络平台将在境内收集和产生的个人信息存储在境内，确需出境需符合国家数据出境安全管理规定 [2] - 征求意见稿鼓励大型网络平台服务提供者开展个人信息保护相关技术、产品和服务创新，并参与国际标准制定，推动与其他国家的规则协调互认 [3] 消费品以旧换新补贴政策调整 - 江西省上饶市商务局公告，自2025年11月23日24时起暂停实施汽车报废更新和电动自行车以旧换新补贴活动 [4] - 此前已购买新车的消费者仍按原细则执行补贴，符合条件者须在2025年12月10日24时前提交完整申请材料，逾期视为自动放弃 [5] 核电项目建设进展 - 全球最大“华龙一号”核电基地——福建漳州核电2号机组于11月22日首次并网成功，开始向电网送电 [6] - 漳州核电基地规划建设6台机组，全面建成后预计每年可提供超600亿度清洁电能，可满足福建南部厦门市和漳州市用电总和的75% [6] 国际交流与航空安全措施 - 香港特区政府教育局因安全原因取消下月派中学生赴日参加“21世纪东亚青少年大交流计划”，并提醒公民注意在日本的安全风险 [7] - 澳大利亚多家主要航空公司将于12月起禁止在航班上使用或为充电宝充电，以降低火灾风险，新规适用于所有国内和国际航班 [8] 国际组织预算与裁员 - 红十字国际委员会宣布2026年将削减17%的预算，并在全球范围内裁减约2900个岗位，以应对捐款减少和全球冲突增加的局势 [9] - 约三分之一的岗位裁减将通过自愿离职和保留空缺职位实现，预算将优先保障苏丹、刚果（金）等重要冲突地区的投入 [9] 金融机构子公司开业 - 招商银行全资子公司招银金融资产投资有限公司获国家金融监督管理总局批准开业，注册地深圳，注册资本150亿元人民币，为成立时初始注册资本最高的金融资产投资公司 [10] 美股及中概股市场表现 - 11月21日美股三大指数集体上涨，道指涨1.08%，标普500指数涨0.98%，纳指涨0.88%，大型科技股涨跌互现，甲骨文跌超5% [11] - 纳斯达克中国金龙指数收涨1.23%，热门中概股多数上涨，蔚来涨超3%，哔哩哔哩和理想汽车涨超2% [12] 公司高管任命及业务动态 - 倪真任中国能源建设集团有限公司党委书记、董事长，不再担任总经理职务 [13] - 马腾飞已任江苏省铁路集团党委书记、董事长，并下达沪苏锡常城际铁路太仓先导段首台盾构机始发指令 [14][15] - 美团宣布将在全国建设“骑手公寓”并为骑手提供租房补贴，确保实际月租金低于市场水平 [16] 企业境外上市备案 - 中国证监会批准兆威机电发行不超过69,058,450股境外上市普通股在香港联交所上市 [17] - 中国证监会批准迈威生物发行不超过62,664,600股境外上市普通股在香港联交所上市 [17]

投资评级 - 报告对兆威机电的投资评级为“买入” [3][4] 核心观点与业绩表现 - 公司2025年第三季度业绩实现同比和环比双增长 2025年一至三季度实现营收12.55亿元 同比增长18.70% 实现归母净利润1.81亿元 同比增长13.86% [1] - 2025年单三季度实现营收4.69亿元 同比增长13.65% 环比增长11.83% 实现归母净利润0.68亿元 同比增长4.01% 环比增长16.04% [1] - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为2.61亿元、3.31亿元、4.43亿元 同比增长率分别为15.9%、26.8%、33.8% [3] - 预计公司2025年至2027年每股收益（EPS）分别为1.08元、1.37元、1.84元 [3] 主营业务分析 - 2025年上半年 公司微型传动系统业务实现收入4.98亿元 同比增长20.51% 毛利率为27.61% 同比下降2.06个百分点 [2] - 2025年上半年 公司精密注塑件业务实现收入2.39亿元 同比增长16.25% 毛利率为43.79% 同比提升5.83个百分点 [2] 业务布局与客户合作 - 在智能汽车领域 公司与博世、比亚迪、理想、长安等重要汽车行业客户建立了长期合作关系并取得实质性进展 [2] - 在消费及医疗科技领域 公司聚焦产品微型化、高精度传动和智能控制 积极布局AR&VR、智能家居、胰岛素泵、吻合器等应用领域 [2] 技术创新与产品突破 - 公司在机器人灵巧手领域取得突破 2024年11月发布全球首创指关节内置全驱动力单元的灵巧手 具备17个主动自由度 灵活性与精度接近人手 [3] - 2025年7月推出仿生灵巧手DM17与LM06 分别具备17个和6个主动自由度 面向高精度与高强度场景 [3] - 在电机方面 公司已完成4mm空心杯电机的技术攻关 并实现小批量生产 [3] 财务预测与估值指标 - 预测公司2025年至2027年营业收入分别为18.70亿元、23.31亿元、29.56亿元 增长率分别为22.6%、24.7%、26.8% [6] - 预测公司2025年至2027年市盈率（P/E）分别为94.5倍、74.5倍、55.7倍 市净率（P/B）分别为7.2倍、6.7倍、6.1倍 [6][7] - 预测公司2025年至2027年净资产收益率（ROE）分别为7.8%、9.3%、11.5% 毛利率维持在30.8%至31.5%之间 [7]