智通财经APP获悉，据港交所12月19日披露，深圳市兆威机电股份有限公司(简称：兆威机电(003021.SZ))向港交所主板提交上市申请，招商证券国际、德意 志银行为其联席保荐人。值得注意的是，兆威机电于6月18日所递交的港股招股书满6个月，于12月18日失效。招股书显示，按2024年收入计，兆威机电是中 国最大的一体化微型传动与驱动系统产品提供商，是全球第四大一体化微型传动与驱动系统产品提供商（根据弗若斯特沙利文报告），市场份额分别为 3.9%及1.4%。 截至目前，公司已推出三大平台化自主品牌产品，即高性能伺服电机系列、滚筒电机及灵巧手。公司的高性能伺服电机系列具备强大的输出能力、动态性能 及效能表现，可广泛适用于包括高端消费科技产品在内的多种应用场景。公司的滚筒电机驱动系统是一款高度集成的电动滚筒，将电机、齿轮箱及电控系统 有机结合于一体，结构紧凑、效率高。其具备满足客户高峰期运行需求的功率输出；采用模块化设计，便于装配与维护；齿轮箱采用高强度材料制成，增强 使用寿命与稳定性；同时支持标准化产品线，适配多种应用场景。 | 編纂]的[編纂]數目 | : [編纂]股H股(視乎[編纂]行 | | --- | ...

智通财经APP获悉，据港交所12月19日披露，深圳市兆威机电股份有限公司(简称：兆威机电(003021.SZ))向港交所主板提交上市申请，招商证券国际、德意 志银行为其联席保荐人。值得注意的是，兆威机电于6月18日所递交的港股招股书满6个月，于12月18日失效。招股书显示，按2024年收入计，兆威机电是中 国最大的一体化微型传动与驱动系统产品提供商，是全球第四大一体化微型传动与驱动系统产品提供商（根据弗若斯特沙利文报告），市场份额分别为 3.9%及1.4%。 | [編纂]的[編纂]數目 | : [編纂]股H股(視乎[編纂]行 | | --- | --- | | | 使與否而定) | | [編纂]數目 - | [編纂]股H股(可予重新分配) | | [編纂]數目 ·· | [編纂]股H股(可予重新分配及視乎 | | | [編纂]行使與合而定) | | 最高[編纂] : | 每股「編纂][編纂]港元,另加1%經紀 | | | 佣金、0.0027%證監會交易徵費、 | | | 0.00015%會財局交易徵費及 | | | 0.00565%聯交所交易費(須於申請時 | | | 繳足,多繳股款可予退還) | | : 面 ...

公司港股上市进程 - 深圳市兆威机电股份有限公司的港股招股书于12月18日失效，该招股书于6月18日递交，已满6个月 [1] - 公司递表时的联席保荐人为招商证券国际和德意志银行 [1] 公司业务与定位 - 公司是一体化微型传动与驱动系统解决方案提供商 [1] - 公司主要面向智能汽车、具身机器人、消费科技、医疗科技以及先进工业制造等高增长行业提供定制化解决方案 [1] 公司产品与品牌 - 公司已推出三大平台化自主品牌产品，包括高性能伺服电机系列、滚筒电机及灵巧手 [1] - 公司的自主品牌产品覆盖高端智能消费产品、先进制造及人形机器人等高潜力行业 [1]

公司港股上市进程 - 公司于2024年6月18日递交港股招股书，并于2024年12月18日失效 [1] - 招股书递交时的联席保荐人为招商证券国际和德意志银行 [1] 公司业务与定位 - 公司是一体化微型传动与驱动系统解决方案提供商 [1] - 公司主要面向智能汽车、具身机器人、消费科技、医疗科技以及先进工业制造等高增长行业提供定制化解决方案 [1] 公司产品与品牌 - 公司已推出三大平台化自主品牌产品：高性能伺服电机系列、滚筒电机及灵巧手 [1] - 公司的自主品牌产品覆盖高端智能消费产品、先进制造及人形机器人等高潜力行业 [1]

公司港股上市进程 - 公司于6月18日递交的港股招股书于12月18日失效 [1] - 递表时的联席保荐人为招商证券国际和德意志银行 [1] 公司业务与定位 - 公司是一体化微型传动与驱动系统解决方案提供商 [1] - 公司主要面向智能汽车、具身机器人、消费科技、医疗科技以及先进工业制造等高增长行业提供定制化解决方案 [1] 公司产品与品牌 - 公司已推出三大平台化自主品牌产品：高性能伺服电机系列、滚筒电机及灵巧手 [1] - 公司的自主品牌产品覆盖高端智能消费产品、先进制造及人形机器人等高潜力行业 [1]

纪要涉及的行业或公司 * 公司：兆威机电[1] * 行业：智能汽车、机器人、先进工业及制造、智能消费及医疗[2][3] 核心观点和论据 财务表现与业务结构 * 2025年第三季度是公司上市后收入和利润表现最好的一个季度[3] * 2025年前三季度实现收入和利润双增长，综合毛利率接近35%，同比提升0.71个百分点[3][4] * 预计2025年全年综合毛利率保持在34%左右[4] * 智能汽车业务是公司基本盘，2025年前三季度收入占比超过60%，同比增长超过30%[2][3] * 智能消费及医疗业务占比约30%，同比基本稳定[3] * 先进工业及制造业务占比约10%，同比增长约10%[3] * 机器人业务2025年前三季度收入在1500万到2000万之间，预计全年收入在2000万到3000万之间[3] 智能汽车业务 * 预计2026年汽车业务收入将实现30%以上增长，并希望未来两到三年每年保持30%的增长[8][9] * 增长驱动力包括运动执行机构（吸顶、翻转、滑移、偏摆等）、隐藏式冰箱、尾门尾翼在更多车型上应用，以及与国内厂商合作的EMB相关产品（单车价值量可达五六百元）[8][9] * 客户覆盖广泛，包括比亚迪（电尾门撑杆，单车价值量约两三百元）、理想（后排吸顶屏运动型机构，全套价值量三四百至四五百元）、小米（电尾翼，单车价值量两三百元）等[9][10] * 综合所有项目，单车价值量可达1000-2000元左右[10] * 2025年汽车业务毛利率相较2024年有大幅提升，底盘相关毛利率高于综合毛利率水平[11] * 毛利率提升得益于选择技术要求高、增量明显的新应用领域（如电动尾门、电尾翼、EPB等），并深度参与客户前期研发以赚取技术红利[11] 机器人业务 * 业务衍生出三种模式：模组业务、标准手和定制化手[2][5] * 2025年发布了17个自由度和6自由度两款标准手，全年出货量预计为小几百只，主要用于客户测试和学习[5] * 预计2026年模组类客户（如F公司、优必选、亚马逊）收入将实现翻番式增长[2][5] * 与北美F公司合作顺利，2025年预计供货手部模组大几百台；2026年上半年可能有一两千台出货量[2][6] * 与Meta合作处于前期阶段；与亚马逊进行前期开发；与T客户在无刷、空心杯、储烟箱领域有持续合作[6] * 国内与优选智源自变量、小米、比亚迪、小鹏等主流客户均有接洽[6] * 灵巧手降本路线包括：用10或12毫米尺寸的无刷有齿槽电机替换空心杯电机；对要求不高的场景，用PM、MIM或塑料齿轮替代金属齿轮箱[7] * 17自由度灵巧手定价约5万元，6自由度连杆灵巧手定价2-3万元；迭代版产品预计售价可降至1万元左右甚至以下[2][7] 其他业务板块 * 智能消费和医疗板块2025年前三季度整体增长约30%[12] * 消费电子毛利率约32%；消费家居毛利率约20%；医疗毛利率超过40%[12][13] * 消费电子业务与Pico、Meta、vivo等在MR领域有持续项目；与乐高合作电动玩具；与海外AI硬件厂商合作[14] * 新推出的平台化中置电机用于e-bike，2025年收入预计达千万左右[14] * 消费家居新拓展泳池清洁机器人及割草机器人面向海外市场[14] * 医疗方面，通过导入强生供应链，在电动吻合器上取得份额[14] * 滚筒电机产品采用经销商模式，与今天国际、南京华德、美的、顺丰等合作[4][17] * 滚筒电机2024年收入规模为数百万元，2025年预计超过5000万元，2026年有望达到亿元以上[4][18] 其他重要内容 市场与战略 * 机器人行业目前类似于2013-2014年的新能源市场阶段，各方处于抢占市场位置阶段，短期可能面临价格压力，但长期通过规模化放量和降本有望实现毛利率增长[7] * 公司具备PM（粉末冶金）、塑料注塑和机加工等多种工艺及大批量生产经验，在技术竞争中占据优势[11] * 公司计划投资1亿美元在泰国建厂，主要面向机器人和汽车领域，预计2026年中旬投入使用[19] * 2026年最值得期待的增长领域：汽车（绝对值稳步上升）、消费电子（与海外AI硬件厂商合作）、机器人（下游主机厂预期乐观）[20] * 公司未来将继续围绕传动、电控等核心业务，拓展上下游产业链，在智能化、自动化及新兴需求方面持续开发[21] 资本市场 * 公司已于2025年11月底拿到中国证监会关于H股上市的批文，正在选择合适的发行窗口[15]

上市备案信息 - 中国证监会国际合作司于2025年11月21日发出境外发行上市备案通知书，批准公司发行上市 [1][2] - 公司拟发行不超过69,058,450股境外上市普通股并在香港联合交易所主板上市 [1] - 公司已于2024年6月18日向港交所递交上市申请，联席保荐人为招商证券国际和德意志银行 [1] 公司业务与定位 - 公司是一体化微型传动与驱动系统解决方案提供商 [4] - 主要面向智能汽车、具身机器人、消费科技、医疗科技以及先进工业制造等高增长行业提供定制化解决方案 [4] - 构建了"传动系统+微电机系统+电控系统"的"1+1+1"协同创新体系，以实现系统集成度、响应速度和空间利用效率的极高要求 [4] 产品与技术优势 - 通过将三大系统深度融合，能在极小体积内实现高性能驱动控制，满足精密、微型、智能的市场需求 [4] - 已推出三大平台化自主品牌产品：高性能伺服电机系列、滚筒电机及灵巧手 [4] - 自主品牌产品覆盖高端智能消费产品、先进制造及人形机器人等高潜力行业 [4] 市场地位 - 按收入计，公司在中国一体化微型传动与驱动系统解决方案市场排名第一 [4] - 按收入计，公司在全球市场排名第四 [4]

谐波磁场电机技术进展 - 谐波磁场电机技术取得显著进展并逐步实现产业化 [2] - 与德国伦茨合作开发的滚筒电机作为首个量产品种已进入量产爬坡周期 [2] - 技术逐步应用于汽车、工业自动化及人形机器人等领域 [2]

财务表现 - 25H1总营业收入7.87亿元，同比增长21.9% [1] - 归母净利润1.13亿元，同比增长20.7%，扣非归母净利润0.97亿元，同比增长33.4% [1] - 综合毛利率31.97%，同比提升0.74个百分点，主要受益于精密部件业务毛利率大幅增长 [1] 业务板块收入 - 微型传动系统收入4.98亿元，同比增长20.5% [1] - 精密部件收入2.4亿元，同比增长16% [1] - 精密模具及其他收入0.5亿元，同比增长88.5% [1] 应用领域发展 - 汽车电子领域提供主要收入增量，绑定博世、比亚迪、理想、长安等客户，在车载中控屏、隐藏门把手、电动尾翼、汽车热管理产品形成规模收入 [1] - 消费领域以智能家居收入占比最高，AR/VR领域已与大客户建立合作基础 [1] - 医疗领域覆盖胰岛素泵、吻合器等产品，发展取决于医疗终端装置智能化应用和新项目落地进展 [1] - 工业装备领域聚焦物流自动化趋势，布局滚筒电机产品且客户开拓进展顺利 [1] 技术发展与战略转型 - 灵巧手产品线包括LM06（6电机）、DM17（17电机）和DM20（20电机）三款新品，在结构集成度、自由度、力觉反馈与柔顺控制算法全面升级 [2] - 产品作为人形机器人末端执行器关键技术，优化迭代和价格下探有助于加速人形整机商用 [2] - 已完成头部客户送样测试，并与多家企业签署战略备忘录 [2] - 纵向布局电机和电子控制领域，向"传动+微电机+电控"一体化解决方案提供商转型 [2]

公司概况 - 兆威机电(003021 SZ)于2024年6月18日向港交所递交招股书，拟实现"A+H"两地上市，当前A股市值约202亿元人民币 [1] - 公司成立于2001年，是中国领先的一体化微型传动与驱动系统解决方案提供商，覆盖智能汽车、具身机器人、消费科技、医疗科技及先进工业制造等高增长行业 [1] - 已推出三大自主品牌产品：高性能伺服电机系列、滚筒电机及灵巧手，应用于高端智能消费产品、先进制造及人形机器人领域 [1] 技术实力 - 坚持"精密、微小、超薄"技术路线，十多年前进入全球最大汽车零部件供应商供应链，在汽车电子领域具备先发优势 [2] - 拥有注塑成型、粉末冶金、金属粉末注射成型及精密金属加工等独特工艺体系，构建从模具设计到智能集成系统开发的全链条能力 [2] - 研发中国最小Φ3 4mm微型传动系统，全球首家实现Φ6mm以下微型传动系统批量生产，并突破Φ4mm无刷空心杯电机技术且具备量产能力 [2] - 截至2025年3月31日拥有382项专利，专利数量在中国一体化微型传动与驱动系统行业排名第一 [3] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为11 52亿元、12亿元、15 25亿元，年复合增长率15% [4] - 同期毛利分别为3 35亿元、3 49亿元、4 76亿元，毛利率从29 1%提升至31 2% [4] - 净利润从1 5亿元增长至2 25亿元，净利润率稳定在13 1%-14 9%区间 [4] 研发投入 - 2022-2024年研发费用分别为1 17亿元、1 29亿元、1 55亿元，占收入比例持续超10% [3] 市场地位 - 按2024年收入计，公司在中国一体化微型传动与驱动系统行业排名第一(市场份额3 9%)，全球排名第四 [3] - 中国行业前五大参与者合计市场份额9 0%，公司3 9%的份额显著高于第二名1 4% [9] 客户结构 - 客户覆盖汽车制造商(比亚迪、长城、蔚来等)、消费电子(博泽、博世、华为等)、工业及医疗企业 [4] - 汽车行业贡献主要收入，2022-2024年前五大客户占比分别为38 2%、50 7%、46 6% [9] 行业前景 - 全球行业规模从2020年782亿元增至2024年1113亿元(CAGR9 2%)，预计2029年达2049亿元(CAGR13 3%) [6] - 中国市场规模从2020年203亿元增至2024年332亿元(CAGR13 0%)，预计2029年达726亿元(CAGR17 3%) [7] - 行业三大驱动力：新能源汽车智能化、人形机器人产业化、消费电子创新迭代 [6] - 行业存在高技术壁垒，需跨机械、电气、材料、信息与控制等多学科，形成天然保护屏障 [9]