市场表现 - A股三大指数低开高走 中证银行指数震荡走强 截至发稿涨0.93% [1] - 银行ETF天弘（515290）截至发稿成交额超3500万元 [1] - 成分股中国银行涨超2% 光大银行、交通银行、邮储银行等跟涨 [1] 产品与规模 - 银行ETF天弘（515290）最新规模近62亿元 [2] - 该ETF打包A股42家上市银行 覆盖国有大行、股份行、城商行全链条 [2] 股东增持动态 - 今年以来区域银行频获高管人员和机构股东增持 包括南京银行、无锡银行、苏州银行、兰州银行、成都银行、重庆银行、青岛银行、厦门银行等 [2] - 仅11月以来 常熟银行、苏农银行、青岛银行、齐鲁银行等披露股东和高管团队的增持计划或进展 [2] 机构观点与行业趋势 - 三季度中国保险资金权益资产配置比例大幅上升接近历史新高 大幅增配银行及钢铁、纺织服装等红利板块 [2] - 上市银行三季度利润增速改善 主要受拨备计提下降、净息差企稳、财富管理相关收入改善带动 展现顺周期特征 [2] - 银行营收端增速有望持续改善 业绩稳定性预计进一步增强 [2]

沪农商行高管增持 - 沪农商行5名高管于2025年11月13日至17日以自有资金从二级市场买入公司普通股股票 合计买入25.91万股 成交价格区间为9.02至9.08元 [1] 区域银行增持趋势 - 今年以来区域银行频获高管人员和机构股东增持 涉及南京银行、无锡银行、苏州银行、兰州银行、成都银行、重庆银行、青岛银行、厦门银行等 [1] - 11月以来常熟银行、苏农银行、青岛银行、齐鲁银行等披露了股东和高管团队的增持计划或进展 [1] 管理层增持案例 - 苏农银行行长王亮、副行长费海滨、耿植计划自2025年11月11日起6个月内增持该行A股股份不少于180万元 [1] - 齐鲁银行相关增持主体已合计增持约315万元 占计划增持金额的90% [1] 机构股东增持案例 - 青岛银行股东青岛国信产融控股（集团）有限公司近期通过港股通渠道增持该行H股股份 总持股比例增加至15.42% 跃升至该行第一大股东 [1]

公司战略与定位 - 公司作为山东省首家获批直接参与CIPS系统资格的法人银行，改变了原有城商行跨境人民币清算模式，实现跨境人民币清算“点对点”秒级直达 [1][6] - 公司秉持坚定不移服务开放大局、支持区域经济、服务实体企业的发展方向，旨在助力更多本土品牌走向世界 [1] - 公司发布《青岛银行外贸金融白皮书》，围绕高水平对外开放系统提出十七条重点举措，涵盖机制建设、区域深耕、融资支持等多个维度 [10] 业务表现与成果 - 公司国际业务于2025年历史性突破200亿美元，同比增长40%，服务企业超过5000家 [5] - 公司跨境人民币结算量于2025年突破500亿元，同比增长52% [5] - 公司精心打造“青银”跨境金融产品矩阵，包括“青银汇通”、“青银贸贷”、“青银汇盈”、“青银出海通”等子品牌，构建覆盖跨境结算、融资、离岸金融等领域的综合服务体系 [5] 重要合作与活动 - 公司与多家战略客户代表签署跨境人民币业务合作协议，开启资源共享、优势互补的新局面 [10] - 公司分别与中国出口信用保险公司山东分公司、青岛融资担保集团有限公司签署助力外贸企业高质量发展联合行动宣言 [10] - 活动得到跨境银行间支付清算有限责任公司、政府及监管部门支持，十余家境内外金融同业机构与五十余家省内重点企业代表共同参与 [13] 未来发展展望 - 公司将以CIPS直参系统为支撑，持续优化跨境金融产品与服务，整合全球资源，深化伙伴合作 [16] - 公司致力于为推进人民币国际化、构建高水平对外开放新格局贡献力量 [16]

板块整体表现 - 城商行板块在11月17日整体下跌1.61%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.46%，深证成指下跌0.11% [1] - 板块内所有个股均录得下跌，青岛银行以2.78%的跌幅领跌，宁波银行下跌2.77%，杭州银行下跌2.48% [1] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出3034.02万元，散户资金净流出1.46亿元，但游资资金净流入1.76亿元 [1] 个股市场表现 - 青岛银行收盘价4.89元，跌幅2.78%，成交量为54.90万手，成交额为2.70亿元 [1] - 宁波银行收盘价28.80元，跌幅2.77%，成交量为34.65万手，成交额为10.07亿元 [1] - 杭州银行收盘价15.70元，跌幅2.48%，成交量为65.46万手，成交额为10.35亿元 [1] - 江苏银行成交量为112.34万手，为板块内最高，成交额为12.21亿元 [1] 个股资金流向 - 齐鲁银行获得主力资金净流入6742.59万元，主力净占比达19.25%，但游资和散户资金分别净流出2697.29万元和4045.30万元 [2] - 苏州银行主力资金净流入3019.62万元，主力净占比8.40%，游资净流入1646.38万元 [2] - 杭州银行主力资金净流入2795.62万元，游资净流入6197.31万元，但散户资金净流出8992.92万元 [2] - 青岛银行在股价领跌的同时，获得主力资金净流入1935.33万元和游资净流入2454.73万元 [2]

银行股增持概况与特点 - 今年以来超10家上市银行密集获得股东、高管增持，呈现被增持银行规模扩大、增持主体多元化、被增持银行区域较为集中的特点 [1] - 与往年银行股多在股价跌破净资产时启动增持不同，今年增持行为发生在板块上涨阶段，标志着银行板块从防御性配置向主动型投资角色转变 [1][4] 具体增持案例 - 常熟银行：常熟市投资控股集团有限公司在10月9日至11月13日期间增持561.93万股，占总股本0.17%，持股比例提升至3.98%，年内多次增持累计耗资约2亿元，持股比例累计提升0.90个百分点 [2] - 齐鲁银行：董监高人员截至公告披露日合计增持金额约315万元，占计划增持金额90%，计划在9月16日至12月31日期间合计增持金额不低于350万元 [2] - 青岛银行：股东青岛国信产融控股集团有限公司在9月15日至11月5日期间累计增持H股2.43亿股，占总股份4.18%，增持金额合计9.57亿元 [2] - 南京银行：法国巴黎银行在9月22日至9月26日期间增持1.08亿股，占总股本0.87%，持股比例由16.14%增加至17.02% [3] 被增持银行类型与主体 - 获得增持的银行包括常熟银行、厦门银行、苏州银行、成都银行、重庆银行、上海银行、光大银行、兰州银行、邮储银行、无锡银行等，其中城商行占多数 [3] - 增持主体呈现多元化，地方国资参与度明显增强，部分外资也拿出真金白银增持上市银行 [3] 增持背后的投资逻辑 - 密集增持体现了市场对银行股长期投资价值的认可，上市银行在A股市场中具备优质资产优势，头部银行和优质股份行凭借估值优势和股息优势成为增持对象 [4] - 银行业绩改善是市场认可其投资价值的重要原因，42家A股上市银行今年前三季度合计实现营业收入超4.3万亿元，超六成银行营业收入同比正增长 [4] - 银行高管在三季度业绩说明会上表示净息差虽处于下行通道但已出现企稳信号，增持行为转变体现了股东与管理层对经济复苏、息差企稳的乐观预期 [4]

协议调整概述 - 公司将于2025年11月29日起调整《青岛银行"心意存单"存款产品服务协议》部分内容 [1] - 协议调整旨在丰富产品功能、保护客户权益、提升客户服务体验 [1] 协议具体调整内容 - 协议调整涉及产品购买渠道说明的更新 [1] - 协议调整包含反洗钱相关内容的修订 [1] - 协议调整加强了客户信息保护方面的内容 [1] 客户服务信息 - 公司全国统一客户服务电话为96588 [2] - 公司网络服务渠道为qdbankchina.com [2]

投资者关系活动 - 公司将于2025年11月14日接受广发证券等投资者调研 [1] - 公司高管及相关部门负责人参与接待并回答问题 [1] 财务表现与业务结构 - 2025年1至6月公司营业收入中利息收入占比81.78% [1] - 2025年1至6月公司非利息收入占比7.48% [1] 市场表现 - 公司当前市值为293亿元 [1]

财务业绩 - 2025年前三季度归属于母公司股东的净利润39.92亿元，同比增长15.54% [2] - 2025年前三季度营业收入110.13亿元，同比增长5.03% [2] - 年化加权平均净资产收益率13.16%，同比提高0.48个百分点 [3] 资产质量 - 截至2025年9月末不良贷款率1.10%，较上年末下降0.04个百分点 [3] - 截至2025年9月末拨备覆盖率269.97%，较上年末提高28.65个百分点 [3] 业务布局 - 在山东省16个城市设有16家分行，营业网点超200家，实现省内全域覆盖 [4] 业务联动 - 投贷联动：推进企业客户统一授信，合理分配用信渠道，为省内实体企业提供资金支持 [5] - 投存联动：通过分支行联动营销支持公司存款增长，并借投资业务拓宽企业客群 [5] - 承销业务联动：通过债券发行为企业融资，自营及理财投资保障发行业务，帮助分支行获取新项目 [5] - 创新业务联动：利用齐全金融市场牌照提供债券发行、信用缓释凭证、远期结售汇、结构性存款等全方位金融服务 [5]

AI对银行业的影响 - AI正深刻改变银行的核心职能，使行业从传统“计算”时代迈入“智能”时代 [3] - AI深度渗透至用户体验优化、产品流程升级和场景生态构建等核心环节，成为驱动银行经营发展的“核心能量引擎” [3] - AI的影响是革命性的，不仅能提升效率，还能优化服务体验、提升经营效益，甚至重塑金融业务底层逻辑 [3] - 未来银行的核心竞争力将聚焦于用户信任与口碑，而AI是构筑这一竞争力的关键要素 [3] 中小银行AI应用现状与挑战 - 当前银行业AI应用仍处于探索阶段，大多数银行尚未取得突破性进展 [3] - 中小银行普遍存在资金投入有限、试错机制缺失、人才储备不足三大核心短板 [3] - 中小银行面临AI应用同质化严重、落地成本高、数字化投入回报率难评估等痛点 [5] 青岛银行的AI发展战略 - 公司明确“应用驱动、场景导向”的AI发展战略，不投入底层技术研发而聚焦应用场景深度挖掘 [4] - 公司已落地涵盖风控、营销、运营及员工办公等近20个应用场景，计划未来扩展至200个乃至300个 [4] - 公司主张“量力而行、阶段评估”，以应用定投入，形成“投入——见效——再投入”的正向循环 [6][7] - 公司当前AI基础算力投入处于“千万级别”，未来保持“应用优先”的投入方向 [7] 人机协同与责任边界 - 必须坚持人机协同与流程回滚，确保每一项决策责任明确到人 [2] - 在AI技术落地中需注重“人机协同边界”的划分，AI作为效率工具而人工承担最终责任 [5] 中小银行的差异化破局路径 - 挖掘“数据价值”与坚持“区域禀赋”是中小银行破局的关键 [5] - 应立足实际，聚焦客群营销、客户识别等小场景应用，通过与第三方合作避免技术空转 [5] - 应“找准禀赋、差异化竞争”，利用AI深入挖掘本地金融需求，打造区域内不可替代的金融服务能力 [7] 数据治理与人才建设 - 提出“以用促治”理念，围绕AI场景需求反向推动数据的针对性治理 [6] - 将“数据价值体系”与“AI能力”并列为数字化转型的两大引擎 [6] - 不应追求“全栈AI人才”，而应着力培养“懂业务+懂AI”的复合型团队 [7] 行业投入趋势 - 中小银行的科技投入占营收比例普遍在3%至5%，而国外金融科技公司可达10%至20% [7] - 随着AI作用提升，科技投入占比必然会逐步提高 [7]

投资评级与核心观点 - 报告未明确给出行业整体投资评级，但指出“预计今年底和明年初是中期分红派发高峰期，届时可能会出现部分银行标的中期分红抢筹行情，红利类投资者可以积极关注”[11] - 报告核心观点在于梳理AH上市银行的股息率排名与中期分红进度，为红利投资者提供关键时间节点和投资机会参考[1][11] 动态股息率计算方法 - 采用“滚动12月每股EPS*现金分红率/每股股价”或等价的“现金分红率/PE（TTM）”来计算动态股息率，以避免年度分红和中期分红重叠或断档问题[1] - 现金分红率统一使用“每股分红*总股本/归属于母公司普通股股东净利润”口径计算，并基于24A分红率、25H1分红率及两者取大者三种方式测算[1] - 截至2025年11月13日，A股银行中按“24A和25H1分红率大者/PE”计算的股息率最高为华夏银行（5.80%），H股银行中最高为光大银行（5.97%）[18][19] 中期分红流程与关键日期 - 上市公司中期分红可采用两种流程：常规分红流程（适用于中期和年度分红）和中期分红简易流程（仅适用于中期分红，流程更简化快捷）[2] - A股投资者需在股权登记日（即除息除权日前一交易日）收盘前买入股票，方可在除息除权日当天获得分红[3] - H股投资者需在除息除权日前一交易日收盘前买入股票，但分红派息日通常在除息除权日之后约1个月，例如建设银行H股24年中期分红，除净日为12月31日，派息日为次年1月27日[4][16] 2025年AH银行中期分红进度 - A股上市银行中，31家明确实施中期分红，9家明确不实施，光大银行和青岛银行待定；H股中11家实施，16家不实施，光大和青岛银行待定[9] - A股实施分红的银行进度分为四类：已实施（8家）、即将实施（8家，四大行派息日在12月中上旬）、待股东大会审议（9家）、待董事会公布方案（6家）[10][20] - H股实施分红的银行进度也分为四类：已实施（民生银行1家）、即将实施（5家，四大行派息日在2026年1月底）、待股东大会审议（3家）、待董事会公布方案（2家）[11][21]