净利润高增长公司 - 华银电力上半年净利润2.07亿元，同比增长4146.80% [1] - 国投中鲁上半年净利润2508.02万元，同比增长2149.03% [1] - 尖峰集团上半年净利润6.18亿元，同比增长1196.93% [1] - 海象新材上半年净利润6494.72万元，同比增长1099.05% [1] - 杉杉股份上半年净利润2.07亿元，同比增长1079.59% [1] - 华夏航空上半年净利润2.51亿元，同比增长858.95% [1] - 海天瑞声上半年净利润380.46万元，同比增长813.65% [1] - 闻泰科技上半年净利润4.74亿元，同比增长237.36% [1] - ST易购上半年净利润4869.3万元，同比增长230.03% [1] - 有研新材上半年净利润1.3亿元，同比增长218.47% [1] - 国泰海通上半年净利润157.37亿元，同比增长213.74% [1] - 芭田股份上半年净利润4.56亿元，同比增长203.71% [1] - 长江证券上半年净利润17.37亿元，同比增长120.76% [1] - 中国船舶上半年净利润29.46亿元，同比增长108.59% [1] - 申万宏源上半年净利润42.84亿元，同比增长101.32% [1] - 中微半导上半年净利润8646.96万元，同比增长100.99% [1] - 澜起科技上半年净利润11.59亿元，同比增长95.41% [1] - 中金公司上半年净利润43.3亿元，同比增长94.35% [1] - TCL科技上半年净利润18.83亿元，同比增长89.26% [1] - 国信证券上半年净利润53.67亿元，同比增长71% [1] - 豪威集团上半年净利润20.28亿元，同比增长48.34% [1] - 广发证券上半年净利润64.7亿元，同比增长48.31% [1] - 华泰证券上半年净利润75.49亿元，同比增长42.16% [1] - 领益智造上半年净利润9.30亿元，同比增长35.94% [1] - 国轩高科上半年净利润3.67亿元，同比增长35.22% [1] - 中联重科上半年净利润27.65亿元，同比增长20.84% [1] - 云南白药上半年净利润36.33亿元，同比增长13.93% [1] - 比亚迪上半年净利润155.11亿元，同比增长13.79% [1] 净利润小幅增长或扭亏公司 - 农业银行上半年净利润1395.1亿元，同比增长2.7% [2] - 古井贡酒上半年净利润36.62亿元，同比增长2.49% [2] - 交通银行上半年净利润460.16亿元，同比增长1.61% [2] - 邮储银行上半年净利润492.28亿元，同比增长0.85% [2] - 中国稀土上半年净利润1.62亿元，同比扭亏为盈 [2] - 新希望上半年净利润7.55亿元，同比扭亏为盈 [2] - 百济神州上半年净利润4.5亿元，同比扭亏为盈 [2] - 盛和资源上半年净利润3.77亿元，同比扭亏为盈 [2] - 中国长城上半年净利润1.38亿元，同比扭亏为盈 [2] - 天齐锂业上半年净利润8441.06万元，同比扭亏为盈 [2] 净利润下降或亏损公司 - 韵达股份上半年净利润5.29亿元，同比下降49.19% [2] - 麦格米特上半年净利润1.74亿元，同比下降44.82% [2] - 友阿股份上半年净利润5347.74万元，同比下降45.61% [2] - 兖矿能源上半年净利润46.52亿元，同比下降38.53% [2] - 长飞光纤上半年净利润2.96亿元，同比下降21.71% [2] - 片仔癀上半年净利润14.42亿元，同比下降16.22% [2] - 中国神华上半年净利润246.41亿元，同比下降12% [2] - 中国中铁上半年净利润118.27亿元，同比下降17.17% [2] - 泸州老窖上半年净利润76.63亿元，同比下降4.54% [2] - 工商银行上半年净利润1681.03亿元，同比下降1.4% [2] - 建设银行上半年净利润1620.76亿元，同比下降1.37% [2] - 景旺电子上半年净利润6.49亿元，同比下降1.06% [2] - 中国银行上半年净利润1175.91亿元，同比下降0.85% [2] - 京沪高铁上半年净利润63.16亿元，同比下降0.64% [2] - 百克生物上半年净亏损7357.34万元，同比转亏 [2] - ST信通上半年净亏损9516.07万元，同比转亏 [2] - 金地集团上半年净亏损37.01亿元 [2] - 中国东航上半年净亏损14.31亿元 [2] - 园林股份上半年净亏损7443.46万元 [3] - 万通发展上半年净亏损2804.11万元 [3]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入36.10亿元 同比增长12.41% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2.51亿元 同比增长858.95% [1]

投资评级 - 增持（维持）[2] 核心观点 - 2025年上半年业绩超预期 营业收入36 10亿元（同比增长12 41%） 归母净利润2 51亿元（同比增长858 95%） 扣非归母净利润2 27亿元（同比增长1706 60%）[7] - 受益于民航出行需求持续改善 公司通过提升航班量、机队利用率和客座率（81 53% 同比增长3 67个百分点）优化经营质量[7] - 支线网络价值提升 覆盖全国43 84%的支线航点（96个） 其他收益7 45亿元（同比增长45 01%）主要来自政府补助[7] - 通过提高飞机利用率、航网优化和油价下行 单位ASK成本降至0 396元（同比下降7 44%） 盈利能力增强[7] - 维持2025-2027年归母净利润预测为6 24/9 77/12 00亿元 看好盈利逐步兑现和高成长性[7] 财务数据 - 2025H1营业收入36 10亿元（同比增长12 41%） 营业成本35 06亿元（同比增长12 38%） 毛利率2 9%[6][7] - 2025E-2027E营业收入预测7 941/9 320/10 219百万元 同比增长18 6%/17 4%/9 6%[6] - 2025E-2027E归母净利润预测6 24/9 77/12 00亿元 同比增长132 7%/56 6%/22 9%[6] - 每股收益预测2025E-2027E为0 49/0 76/0 94元 ROE预测提升至15 7%/19 7%/19 5%[6] 运营指标 - 机队规模77架（同比2024年增长6 94% 同比2019年增长63 83%） 平均机龄6 39年[7] - ASK达88 60亿人公里（同比增长21 41%） RPK达72 23亿人公里（同比增长27 13%）[7] - 客公里收益0 492元（同比下降10 48%） 单位ASK成本0 396元（同比下降7 44%）[7] 市场表现 - 当前收盘价9 20元 市净率3 4 流通A股市值11 760百万元[2] - 一年内股价最高/最低为9 53/5 13元[2]

财务表现 - 营业收入36.1亿元 同比增长12.41% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.51亿元 同比增长858.95% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.27亿元 同比增长1706.60% [1] - 基本每股收益0.1969元 [1]

公司基本信息 - 公司于2018年3月2日在深圳证券交易所上市，首次发行4050万股[7] - 公司注册资本为12.7824155亿元[9] - 公司已发行股份数为12.7824155亿股，每股面值1元[23] 股东信息 - 深圳市天络航空服务有限公司持股40%[22] - 深圳融达供应链管理合伙企业持股15.43745%[22] - 重庆华夏通融企业管理中心持股11%[22] 股份管理 - 公司为他人取得股份提供财务资助，累计不超已发行股本总额10%[24] - 董事、高管任职期间每年转让股份不超所持总数25%[33] - 持有5%以上股份的股东等6个月内买卖股票收益归公司[33] 股东权利与责任 - 连续180日以上单独或合计持有1%以上股份的股东可起诉董事、高管[42] - 股东滥用权利造成损失应赔偿，损害债权人利益应担责[44][45] - 控股股东、实际控制人应维护公司利益[47] 股东会相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[56] - 单独或合计持有10%以上股份的股东可请求召开临时股东会[57] - 单独或合计持有1%以上股份的股东可在股东会召开10日前提临时提案[65] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，独立董事不少于三分之一[111] - 董事会设董事长1人，职工董事1人[112] - 董事会每年度至少召开两次会议[124] 交易与担保审议 - 重大交易涉及资产总额占比超10%需提交董事会审议[116] - 公司与关联自然人交易超30万元需关注[120] - 公司提供担保和财务资助需董事审议，部分情况需股东会审议[121][122] 董事任职条件与任期 - 因犯罪被判刑等情况不能担任董事[100] - 董事任期三年，任期届满可连选连任[100] - 兼任高管的董事及职工代表董事不超董事总数二分之一[100] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金[162] - 每年现金分红不少于当年可供分配利润的10%[164] - 部分情况可不进行利润分配[167] 公司变更与清算 - 公司合并支付价款不超净资产10%，可不经股东会决议[191] - 公司增减注册资本应办理变更登记[197] - 持有10%以上表决权的股东可请求法院解散公司[200]

董事会构成 - 董事会由9名董事组成，含3名独立董事，设董事长1人，职工董事1人[5] - 兼任首席执行官等职务的董事及职工代表董事总计不得超董事总数二分之一[6] - 董事长由全体董事过半数选举产生，职工代表董事由公司职工民主选举产生[11] 会议相关 - 董事会每年至少召开两次定期会议[32] - 提议召开临时会议需提交书面提议，董事长10日内书面通知并召集[35] - 定期会议提前10日、临时会议提前5日书面通知，紧急时可口头通知[40] - 定期会议变更通知需在原定召开日前3日发出，不足3日需顺延或获全体董事认可[42] - 会议需过半数董事出席方可举行[43] - 2名或以上独立董事认为会议材料问题可书面提延期，董事会应采纳[44] - 一名董事一次会议不得接受超两名董事委托[49] - 增加临时议题需到会董事三分之二以上同意[53] - 会议表决一人一票，方式为举手或书面投票[56] 决议相关 - 董事会审议提案需超全体董事半数投赞成票形成决议[58] - 担保和财务资助决议需全体董事过半数且出席会议三分之二以上董事同意[58] - 不同决议矛盾时，以形成时间在后的为准[59] - 董事需回避表决的情形有《上市规则》等规定的关联关系情形[60] - 董事回避表决时，过半数无关联关系董事出席可举行会议，决议须经无关联关系董事过半数通过，出席无关联关系董事不足3人应提交股东会审议[61][62] - 董事会不得越权形成决议[63] - 提案未获通过且条件未重大变化，1个月内董事会不审议相同提案[64] 其他规定 - 董事连续两次未亲自出席会议需书面说明并披露[15] - 任职期内连续12个月未亲自出席会议次数超其间会议总次数二分之一，需书面说明并披露[15] - 公司合并报表范围内且持股比例超50%的控股子公司为界定对外财务资助关注对象的标准[18] - 董事对定期报告内容有异议应投反对或弃权票并说明原因，董事会需公告相关事项及影响[22] - 董事辞任公司应在60日内完成补选，确保董事会构成合规[24] - 法定代表人辞任公司应在30日内确定新法定代表人[24] - 董事会审议出售核心资产时应关注是否损害公司和中小股东权益[19] - 董事会审议委托理财等事项时应关注审批权、风险控制等[20] - 董事会会议可全程录音[66] - 会议记录应包含多方面内容，与会董事需签字确认[68][69] - 会议档案保存期限为10年以上[74] - 董事会决议公告由董事会秘书办理，决议披露前相关人员需保密[76] - 董事长应督促落实董事会决议并通报执行情况[77] 财务相关 - 董事会决定公司向银行申请单笔不超过最近一期经审计公司净资产30%的银行贷款[9]

战略委员会组成 - 战略委员会由5名公司董事组成[4] 会议通知规则 - 常规会议召开前五天通知，临时会议召开前三日通知[9] 会议召开与决议规则 - 三分之二以上委员出席方可举行，决议须全体委员过半数通过[11] 委员管理规则 - 委员连续两次不出席，董事会可撤销其职务[11] 会议记录与通报规则 - 会议记录保存不少于十年，议案及表决结果次日通报董事会[14][16]

股东会召开时间 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[5] - 临时股东会特定情形下应2个月内召开[5] 股东会审议事项 - 审议公司1年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[4] 临时股东会提议与反馈 - 独立董事提议，董事会10日内反馈，同意则5日内发通知[10] - 审计委员会提议，董事会10日内反馈，同意则5日内发通知，通知变更需征得其同意[10] - 单独或合计持10%以上股份股东请求，董事会10日内反馈，同意则5日内发通知，通知变更需征得股东同意[11] 股东自行召集与主持 - 连续90日以上单独或合计持10%以上股份股东特定情况可自行召集和主持[13] 股东权利相关 - 董事会等可公开征集股东权利，禁止有偿或变相有偿征集[14][29] - 单独或合计持1%以上股份股东可提出提案，股东会召开10日前可提临时提案[19] 通知与时间规定 - 召集人收到临时提案2日内发股东会补充通知[18] - 年度股东会召开20日前公告通知，临时股东会召开15日前通知[20] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日且不得变更[20] - 延期或取消股东会，召集人原定召开日前至少2个工作日公告并说明原因[20] 投票相关 - 互联网投票系统投票时间为股东会召开当日上午9:15至现场股东会结束当日下午3:00，交易系统网络投票时间为股东会召开日深交所交易时间[21] - 股东出席所持每一股有一表决权，公司持有的本公司股份无表决权[21] - 股东会审议关联交易，关联股东不参与投票表决[28] - 审议影响中小投资者利益重大事项，对中小投资者表决票单独计票并披露[28] - 超规定比例部分股份买入后36个月内不得行使表决权[29] - 选举董事实行累积投票制（选举一名董事除外），独董和非独董表决分别进行[29] 决议通过条件 - 普通决议由出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[31] 其他规定 - 会议记录保存期限不少于10年[35] - 股东会通过派现等提案，公司2个月内实施具体方案[35] - 股东可在决议作出60日内请求法院撤销违规决议（轻微瑕疵除外）[37] - 已办登记的股东等可出席股东会，其他人士不得入场[39] - 会议主持人可命令无资格等五类人员退场[43] - 本规则经股东会审议通过之日起生效，由董事会负责解释[47][48]

内部审计适用范围 - 内部审计适用于公司有控制权的所有单位[4] 内部审计管理架构 - 董事会指导和监督内部审计制度建立与实施，审议批准相关计划和报告[6] - 审计委员会成员中独立董事应过半数，由会计专业独立董事任召集人[7] - 内部审计部门对公司业务、风控、内控、财务等事项监督检查[11] 内部审计岗位设置及职责 - 内部审计部门设部门负责人、审计经理等岗位[14] - 部门负责人根据公司战略编制年度审计工作计划[15] - 审计经理协助部门负责人管理工作，组织实施审计项目[17] - 审计主管编制具体审计项目实施方案，督促整改[19] - 审计专员协助工作，收集内控信息，执行审计调查[20] 内部审计时间安排 - 上年度内部控制评价报告初稿于下一年度4月30日前提交审计委员会审议[32] - 每年12月25日前内部审计部门编制下一年度审计工作计划并提交审计委员会审议[32] - 内部审计机构每季度至少向董事会或审计委员会报告一次工作情况及问题，每年至少提交一次内部审计报告[43] - 审计委员会督导内部审计机构至少每半年对重大事件实施情况和大额资金往来检查一次[43] 内部审计流程 - 审计主管实施审计三天前送达审计通知，监察类和保密性强的项目经批准可不事前通知[33] - 被审计单位对审计报告初稿有异议，需在收到之日起三个工作日内提出[39] - 审计报告由审计主管或专员起草，经审计经理、部门负责人复核后报出[40] - 被审计单位负责人对审计报告有异议，应在收到3个工作日内向审计委员会申诉[42] - 审计委员会根据内部审计报告对公司内部控制有效性出具评估意见并向董事会报告[45] - 董事会认为内控存在重大缺陷或风险，应及时向深交所报告并披露[45] - 无异议审计报告送达后三个工作日内，内部审计部门下达整改程序并发送审计意见[47] - 需执行审计意见的部门10个工作日内向内部审计部门反馈执行情况[48] - 收到审计整改流程的部门20个工作日内编制整改方案报内部审计部门，内审部门3个工作日内回复意见[48][49] - 责任部门对整改考核意见不服，5个工作日内向内部审计部门提出异议申请[50] 内部审计相关决议 - 公司董事会在审议年度报告时对内部控制评价报告形成决议，报告经审计委员会全体成员过半数同意后提交董事会审议[53] 内部审计违规处理与档案管理 - 审计人员违反审计纪律一经查实予以辞退[55] - 审计项目档案一般在审计完成后1个月内归档[62] - 公司审计档案内部借阅由内部审计部门负责人批准，向外提供需报经董事长同意[62] 制度制定与执行 - 本制度由董事会负责制定、修改和解释，经审议通过后颁布并自颁布之日起执行[66]

审计委员会构成 - 由3名公司董事组成，独立董事应占多数，一名须为会计专业人士[4] - 首届委员由董事长提名，董事会选举产生，设召集人一名[4] - 成员任期与董事任期一致，届满连选可连任[6] 审计委员会职责 - 监督评估内外部审计、审核财务信息、监督内部控制等[9] - 关注董事会现金分红政策执行及信息披露情况[12] - 督促整改公司财务报告问题并监督落实[13] 审计委员会运作 - 会议至少每季度召开一次，临时会议需二分之一以上委员或召集人提议[17] - 会议应由三分之二以上委员出席方可举行，决议须经全体委员过半数通过[18] - 表决方式为举手或投票表决，以现场召开为原则，必要时可用通讯会议方式[21] 审计委员会其他规定 - 执行任务时有权聘请顾问，公司需提供财务和资金保证[15] - 会议应有记录、纪要和决议，向董事会呈报，记录保存期不少于十年[22] - 会议通过的议案及表决结果应不迟于次日向董事会通报[23] 规则生效及解释 - 本规则自董事会审议通过之日起生效，由董事会负责解释和修订[27][28]