板块整体表现 - 休闲食品板块当日下跌1.24% 领跌个股为紫燕食品（跌幅6.72%）[1] - 板块主力资金净流出2.62亿元 游资资金净流入819.28万元 散户资金净流入2.53亿元[2] 个股价格变动 - 桃李面包涨幅0.35%收报5.69元 元祖股份涨幅0.23%收报13.17元[1] - 跌幅前列个股包括：西麦食品跌2.82%（21.40元）、桂发祥跌2.81%（12.82元）、万辰集团跌2.53%（199.53元）[2] - 三只松鼠跌2.43%至26.11元 绝味食品跌1.52%至16.15元[2] 成交情况 - 桃李面包成交25.07万手 成交额1.42亿元 好想你成交21.40万手 成交额2.27亿元[1] - 黑芝麻成交32.40万手 成交额2.15亿元 盐津铺子成交6.32万手 成交额4.85亿元[1] - 万辰集团成交3.98万手 成交额7.94亿元 为板块最高成交额个股[2] 资金流向 - 桃李面包获主力净流入1027.16万元（占比7.23%） 但有友食品获游资净流入1049.77万元（占比3%）[3] - 西麦食品主力净流入206.87万元（占比2.07%） 立高食品主力净流入151.24万元（占比0.75%）[3] - 元祖股份遭主力净流出273.01万元（占比-4.68%） 好想你遭主力净流出314.73万元（占比-1.38%）[3]

板块整体表现 - 休闲食品板块当日下跌0.72%，领跌个股为麦趣尔（-4.42%）[1] - 上证指数下跌1.76%至3800.35点，深证成指下跌1.43%至12295.07点[1] - 板块内10只个股上涨，20只个股下跌，呈现普跌态势[1][2] 个股涨跌情况 - 有友食品涨停（10%），收盘价14.52元，成交额3.18亿元[1] - 万辰集团涨幅2.07%居次，收盘价167.54元，成交额4.45亿元[1] - 跌幅前三位分别为麦趣尔（-4.42%）、西麦食品（-4.25%）、劲仔食品（-3.83%）[2] - 三只松鼠成交量最大达33.61万手，成交额9.38亿元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2.34亿元，游资净流出2108.53万元，散户资金净流入2.55亿元[2] - 万辰集团主力净流入5512.91万元（占比12.39%），居资金流入首位[3] - 有友食品主力净流入4480.22万元（占比14.1%），立高食品净流入1550万元（占比6.85%）[3] - 南侨食品主力净流出616.49万元（占比-13.01%），西麦食品净流出684.53万元（占比-5.01%）[3] 成交活跃度 - 黑芝麻成交量45.8万手居首，劲仔食品28.97万手次之[2] - 成交额过亿个股达15只，其中三只松鼠9.38亿元、劲仔食品3.74亿元、有友食品3.18亿元位列前三[1][2] - 元祖股份成交量16.5万手，成交额2.24亿元[1]

机构持股情况 - 截至2025年8月26日共有7家机构投资者持有麦趣尔A股股份合计持股量达5427.66万股占总股本比例31.17% [1] - 机构投资者包括新疆麦趣尔集团有限责任公司昌吉州国有资产投资经营集团有限公司员工持股计划及私募证券投资基金等主体 [1] - 机构持股比例较上一季度下降0.31个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本季度新披露1只公募基金诺安多策略混合A参与持仓 [2]

财务表现 - 公司营业总收入2.94亿元，同比下降4.49% [1] - 归母净利润154.66万元，同比上升102.4% [1] - 第二季度营业总收入1.46亿元，同比下降5.86% [1] - 第二季度归母净利润84.41万元，同比上升102.6% [1] - 毛利率25.32%，同比增幅73.7% [1] - 净利率0.58%，同比增幅102.72% [1] - 每股收益0.01元，同比增102.41% [1] - 每股净资产1.3元，同比减42.05% [1] 费用与现金流 - 销售费用、管理费用、财务费用总计8216.83万元，三费占营收比27.92%，同比减4.43% [1] - 每股经营性现金流0.02元，同比减54.33% [1] - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-54.33%，原因为逐步偿还以前年度欠款 [2] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为53.29%，原因为减少建设投资 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为85.88%，原因为金融机构借款已逐步偿还 [4] - 现金及现金等价物净增加额变动幅度为77.85%，原因为严格控制现金流支付及回收并逐步偿还以前年度欠款 [4] 盈利能力与投资回报 - 公司去年的净利率为-36.66% [4] - 公司近10年来中位数ROIC为-2.5%，其中最差年份2024年的ROIC为-46.39% [4] - 公司上市以来已有年报10份，亏损年份5次 [4] 财务健康度 - 货币资金/流动负债仅为10.52% [5] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.8% [5] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [5] 税务与特殊项目 - 所得税费用变动幅度为-100.65%，原因为根据税务政策退税 [2] 商业模式 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [5]

核心观点 - 卫星互联网牌照发放预期推动卫星制造、地面设备和运营投资机会 [2] - 上海楼市限购政策调整有助于降低改善住房成本并提振地产和消费行业信心 [3] - 国产AI芯片和服务器市场空间强化 行情预计持续 [3] - 德赛电池消费电子电池业务稳健增长 储能业务亏损扩大 [6] - 车网互动放电价格机制激励储能运营模式 [7] - 麦趣尔实现扭亏为盈 毛利率显著提升 [9] - 乖宝宠物主粮业务高速增长 线上渠道占比提升 [10] 产业综合组 - 工信部拟向三家基础电信运营商颁发卫星互联网牌照 推动电信运营商扩大新兴业务范畴 [2] - 中国星网完成9组共72颗组网星发射 其中7月27日至今发射5组38颗组网星 组网进程明显加速 [2] - 上海调整楼市限购政策 解除外环购房限制 提升单身个人购房套数至与家庭一致 [3] - 首套和二套房贷款利率拉平 免征首套和符合条件房产的房产税 公积金贷款提取进一步放松和提高额度 [3] - 上海计划2027年AI数据中心使用半导体自主控制比率提高到70%以上 北京计划提高到100% [3] - 工信部约谈阿里和腾讯 要求就继续采购英伟达H20芯片原因做出说明 [3] 先进制造组 - 德赛电池上半年营业收入97.62亿元 同比增长9.32% 归母净利润0.98亿元 同比下降9.36% [6] - 智能手机类电池业务营收同比增长15.66% 智能穿戴类设备电池业务营收同比增长26.97% 笔记本和平板电脑电池业务同比增长18.62% [6] - 储能业务子公司湖南德赛电池有限公司净利润亏损从1.38亿元扩大到1.77亿元 [6] - 江苏明确车网互动放电价格机制 尖峰时段放电价格达每度电1.22元 居民用户每度电收益约0.85元 [7] 消费组 - 麦趣尔上半年总营业收入2.94亿元 同比下降4.49% 归母净利润154.66万元 同比增长102.40% [9] - 毛利率为25.32% 较去年同期上升10.74个百分点 净利率为0.58% 较上年同期上升21.73个百分点 [9] - 乖宝宠物上半年总营业收入32.21亿元 同比增长32.72% 归母净利润3.78亿元 同比增长22.55% [10] - 毛利率为46.23% 较去年同期提升1.53个百分点 [10] - 主食业务收入同比增长57.09% 增速显著高于整体营收水平 [10] - 抖音等线上平台销售占比从2024年26.11%提升至2025年上半年35.86% [10]

股价表现 - 最新股价10.03元 较前一交易日上涨1.21% [1] - 盘中最高触及10.09元 最低下探至9.80元 [1] - 成交量81499手 成交金额0.81亿元 [1] 主营业务 - 公司主营乳制品及烘焙食品的研发、生产和销售 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入2.94亿元 同比下降4.49% [1] - 归属上市公司股东净利润154.66万元 同比增长102.40% [1] - 扣非净利润-586.45万元 同比增长89.07% [1]

财务表现 - 营业收入2.94亿元 同比下降4.49% [1] - 归属于上市公司股东的净利润154.66万元 同比扭亏为盈 [1] - 扣除非经常性损益后净亏损586万元 [1] - 基本每股收益0.0089元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入2.94亿元，同比下降4.49% [1] - 归属上市公司股东净利润154.66万元，同比增长102.40% [1]

财务表现 - 营业收入2.94亿元，同比下降4.49% [1] - 归属上市公司股东净利润154.66万元，同比增长102.40% [1] - 扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润-586.45万元，同比增长89.07% [1] - 基本每股收益0.0089元 [1] 盈利能力变化 - 净利润实现扭亏为盈，同比增幅超100% [1] - 扣非净利润亏损额同比收窄89.07%，显示主营业务盈利能力改善 [1]

资金占用 - 2025年非经营性资金占用各相关余额均为0万元[2] 关联往来 - 新疆元铭2025年半年度往来累计3.93万元，偿还1.08万元，期末余额2.85万元[2] - 其他关联资金往来期初293.34万元，半年度累计发生4.42万元，期末271.04万元[2] 账款情况 - 某公司2025年期初应收账款34.68万元，半年度累计0.49万元，偿还25.34万元，期末9.83万元[2] - 新疆副食2025年期初预付账款247.40万元，期末247.40万元[2]