活动基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位为金鹰基金，人员有于利强先生、张展华先生 [2] - 活动时间为2017年9月4日，地点在广东新宝电器股份有限公司总部会议室 [2] - 公司接待人员有证券事务代表陈景山先生、董事等杨芳欣先生、证券事务专员邝海兰女士 [2] 业绩影响及应对 - 近期原材料涨价、人民币升值对公司业绩有一定影响，公司在出口产品产业链定位“设计 + 制造”，有产品定价话语权，已进行价格调整，但近期锁定订单价格一般不调，调价效果体现有周期 [2] - 行业充分竞争，原材料价格下降或人民币贬值时公司对客户让利，成本涨价时产品涨价，长期业绩靠综合竞争能力 [3] 人力问题化解 - 人力成本上涨、招工难问题通过提高生产线标准平台化和自动化水平，减少人员投入来化解 [3] 自动化投入规划 - 募投项目“自动化升级改造项目”投资总额3亿元，计划每年投入1亿元左右，目前很多半自动化生产线已在试点，如抛光、电机生产线及部分总装生产线 [3] 品牌与产品策略 - 做国内品牌要考虑产品定位，如咖啡自主品牌Barsetto采用租赁模式经营咖啡机耗材市场，需整合多方面因素 [3] 内销与新品规划 - 内销品类会根据市场需求适度增加 [3] - 明年大类新品无增加，细分品种会有很多，如健康美容电器有相关产品储备 [3] 渠道模式 - 线上渠道部分自营加经销商团队，电商平台有京东、天猫、一号店等，还有微商 [3] - Morphy Richards（摩飞）有部分线下渠道，在专卖店和百货公司主要用于展示，未来产品渠道根据产品特性确定 [4]

品牌规划与运作 - 公司品牌规划是专业产品专业品牌，目前自主品牌有 Donlim（东菱）、Barsetto，还代理海外高端厨房电器品牌 Morphy Richards（摩飞）国内销售 [2][3] - Donlim（东菱）定位大众化、性价比高，通过线上渠道销售烘焙类电器产品，预计今年销售增长近 30% [2][4] - Barsetto 是海外注册的咖啡专业品牌，销售咖啡机和咖啡胶囊，定位全球市场，国内先商用后民用，预计明年形成一定收入规模，咖啡耗材毛利率预计达 30%-50%，目前办公市场铺设近千台机器 [3][4] - Morphy Richards（摩飞）国内销售预计今年增长 100%，公司目标争取实现 2 亿元以上销售额，合作方式为全国独家代理授权，有销售分成 [3][4] - 未来 3 年预计推出 3 - 5 个专业品牌，可能在个人护理电器、净水器等产品推出自主品牌 [3] 生产与成本管控 - 订单特点是“小批量多品种”，引入标准平台化和自动化建设管控成本 [5] - 标准平台化将产品配件标准化生产，降低单位生产成本，保证产品毛利率 [5] - 自动化运用在配件生产、检测、包装等环节，未来加大投入延伸到总装，提高生产效率，减少劣质成本和人力成本 [5] 销售与业绩情况 - 预计 2017 年 1 - 6 月归属于上市公司股东的净利润增长幅度为 30% - 60%，三季度订单已满，下半年是生产销售旺季 [5] - 家居电器今年增长较快，预计全年增速在 30% - 50%区间，吸尘器预计全年销售 250 - 300 万台，空气净化器预计全年销量 80 - 90 万台 [6] - 电动牙刷以 ODM 出口为主，销售规模不大，公司争取未来 2 - 3 年健康美容项目销售收入实现 4 - 5 亿元 [6] - 公司争取 2017 年整体销售规模增长 15% - 20%左右，利润增速超过收入增速 [7] 合作与竞争 - 与 Morphy Richards（摩飞）合作多年，因自身资源、技术、研发创新等优势达成合作，不担心其做大后产生分歧，未来可能合资合作 [3][4] - 生产产品与美的错位竞争，美的大批量生产，公司小批量多品类 [6] 其他要点 - 新产品知识产权很多属于公司，ODM 客户订单占比 80%左右 [5] - 新品来源既有品牌商需求，也有公司主动研发推荐，与超 1000 家客户建立业务关系，和国际品牌商有长期合作 [6][7] - 主要客户一般有 2 - 3 家供应商 [7] - 按目前汇率，全年汇兑损失预计 2 - 3 千万元 [7]

复工复产情况 - 公司于2月10日起开始复工复产 [2] - 截至目前，员工返岗率在70%左右，产能恢复60%左右 [2] 生产经营困难及应对 - 复工前主要筹备防疫工作和储备防疫物资，成立600余人的防疫小组采购物资 [2] - 复工后面临员工按时到岗和供应链配套问题，推进老员工复工专车包接送及新员工招聘，预计下个月底前用工和产能问题缓解，积极沟通协调配套企业供应不足问题 [2][3] 转型规划 - 外销巩固厨房电器等优势品类，向家居护理、健康美容电器等产品线延伸，扩大欧美以外国家地区市场份额 [3] - 内销采用专业产品专业品牌策略，加强与互联网公司合作，提高国内市场销售份额 [3] 疫情对业绩影响 - 疫情对2月份产能造成较大影响，对全年经营预计无重大影响，海外市场小家电需求相对平稳，国内销售影响较小 [3] 社会责任履行 成立防疫指挥部 - 成立以董事长为组长的“公司红色等级突发性卫生健康事件防控工作领导小组”和防疫临时党支部，下设“防控指挥部” [3][4] 主动防控 - 智能防控，开发“加油2020新宝安环 - 员工信息反馈系统”，追踪员工信息并与政府、企业共享成果 [4] - 科学防控，制定复工预防控制方案，设立24小时专线，建立三级防控测温检测点，600余人参与防疫，设置体温监测点，准备防疫物资，清洁消毒，开辟隔离留观室 [2][4] - 强化宣传，延长春节假期至2月9日，发布15份防疫资料进行健康教育 [5] 驰援捐赠 - 截止到2月25日，为抗击疫情驰援捐赠物资，总价值累计680万元 [5] 复工专车 - 2月15日起安排10余辆复工专车前往广州火车站、广州南站接返职员工，接回近千人 [5]

公司基本情况 - 公司是小家电出口龙头企业之一，产品出口到欧美澳等发达国家和地区，进入全球100多个国家和地区，与众多客户建立长期战略合作关系，未来将扩大国内外市场销售，目标成为全球知名、最具竞争力的小家电企业之一 [2] - 公司产品品类丰富，有20多个大类，近年来专注主业，外销市场在巩固厨房电器优势品类基础上向家居护理、健康美容电器等产品线延伸 [3] 公司经营策略 - 生产实行制造分层，按产品大类划分生产单位，同类产品分高、中、低三个层次，对生产单位进行A、B、C厂设计，不同档次产品使用不同生产线 [3] - 积极开拓国内市场，采用专业产品专业品牌策略，2018年对国内品牌销售的战略定位、组织架构和管理机制进行调整，战略上国内销售与海外销售并列，组织架构分前台后台，管理机制调整包括前台营销团队实行类合伙人机制和后台建立产品经理负责制并打造超级供应链 [3] 公司未来销售目标 - 未来目标做到欧洲、北美市场销售各占30%左右，国内市场销售占比30%左右，其他国家地区占比10%左右 [4] 国内销售情况 - 国内销售自主品牌占比60% - 70%左右，ODM订单及其他占比30% - 40%左右，自主品牌综合毛利率高于公司整体毛利率水平，Morphy Richards（摩飞）毛利率相对较高 [4] 与Morphy Richards（摩飞）合作情况 - Morphy Richards（摩飞）是英国小家电知名品牌，是公司ODM客户，2014年前后将国内销售品牌代理独家授权给公司，2017年11月续签长期授权协议，收取固定品牌使用费加一定比例销售提成，国内代理销售由公司自主运作 [4] Morphy Richards（摩飞）运营情况 - 通过“产品经理”捕捉市场机会研发产品，“内容经理”将产品打造成“网红”产品，集中引爆销售 [5] - 主要以线上销售为主，在淘宝、京东等传统电商及小红书、抖音、直播等网红渠道销售，线下渠道占比10% - 20%左右，全国投设1000家左右场景展示平台 [5] - 前三季度比去年同期增长3倍左右，预计全年同比增长3倍以上，增量贡献主要来源于多功能锅、便携式榨汁机、便携水壶等 [5] 外销市场情况 - 小家电在欧美等发达国家受经济环境影响不大，海外市场需求仍会保持相对平稳，公司出口美国产品采用FOB交易模式，由买方自行清关并支付关税，从2018年及2019年美国订单来看，订单流失较少，影响不大 [5][6] 公司其他决策 - 暂时无在东南亚等国家转移设厂的具体计划，主要探索与当地工厂进行业务合作 [6] - 通过30%左右进口材料对冲、30%左右新品综合考虑汇率即时报价、加大收款力度、加强汇率分析、运用远期外汇合约（已签订2亿美元左右）、提升核心竞争力提高产品市场议价能力等方式应对汇率波动风险 [6] 公司收入预期 - 预计2020年外销收入平稳增长，内销保持较快增长 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会和投资机构线上交流 [2] - 参与单位及人员：5月7日98方接入电话会议，5月8日线上投资者参与 [2] - 时间为2020年5月7 - 8日 [2] - 地点：5月7日电话线上交流，5月8日投资者关系互动平台 [2] - 公司接待人员：5月7日董事会秘书陈景山；5月8日董事长郭建刚、董事会秘书陈景山、财务总监蒋演彪、独立董事朱滔 [2] 销售目标与市场占比 - 此前三年内国内销售占比目标20%以上，2019年内销占比19.8%，公司中期目标是国内、欧洲、北美销售占比各30%，其他国家地区10% [2] Morphy Richards（摩飞）相关情况 新品表现 - 上新迅速，推出绞肉机、挂烫机、衣物护理机、刀具消毒机等，市场端较受欢迎 [2][3] 管理层持股 - 合资公司管理层持股20%，从2019年第四季度逐步落实股权合作，未来将业务转至合资公司，少数股东权益后续逐步体现 [3] 价格策略 - 基于商品属性及品牌调性定价，不参与价格战，竞争依赖产品技术创新和卖点，坚持全渠道贯穿的品牌调性 [3] 品类拓展 - 个护美容电器暂时让GEVILAN(歌岚)自主发展，摩飞聚焦厨房和家居电器 [3] 经销商合作 - 早期以ODM产品在传统电商平台销售，后与北京多维互动企业顾问有限公司等新消费业态经销商合作，随着品牌发展合作资源更丰富 [3][4] 促销策略 - 内容部分由公司统一打造，具体落地需经销商配合，大促销或推新按公司统一节奏，推新前期公司有投入并高度参与 [4] 经销商职责 - 主流经销商负责广告、运营、媒体方面，推新时选择性合作部分经销商，后续全渠道铺开，侧重保护前期投入多的经销商利益 [4] 产品相关情况 营销与研发配合 - 实施产品经理制，挖掘市场需求，吸收ODM客户产品理解，利用大数据，不只用经销商数据 [4] 爆款产品生命周期 - 常规为2 - 3年，但因产品而异，如摩飞多功能锅自2018年四季度热度延续至今，第一代便携式榨汁机（随行杯）热度从2015年延续至2018年 [4][5] 其他业务情况 海外需求 - 东南亚转到公司的新增客户不明显，小家电产能主要集中在国内 [5] 税收优惠受益 - 国家疫情税收优惠和阶段性减免社保费用政策对减轻公司费用负担有积极作用，但对业绩影响不大 [5] 2020年业绩规划 - 外销巩固既有品类并向家居护理、婴儿电器等产品线延伸；内销实施专业品牌战略，巩固发展自主品牌，加强与互联网公司合作扩大国内市场份额，争取外销稳定增长、内销较快增长 [5] 终端恢复情况 - 公司自主品牌以线上渠道及网红渠道为主，受疫情影响不大；摩飞部分线下渠道占比10% - 20%，已恢复正常 [5] 2020年品牌营销打法 - 产品力提升年，改善提升品牌产品力；夯实“产品经理制”；把握新媒体、自媒体机会完善“内容经理制”，建立流量矩阵模型；加强营销团队能力培养；强化产品单位与品牌产品资源匹配 [5][6]

公司基本情况 - 公司是小家电出口龙头企业之一，产品出口欧美、澳洲等发达国家和地区，进入全球100多个国家和地区，与众多知名客户建立长期战略合作关系，未来将扩大国内外市场销售，致力于成为全球知名、最具竞争力的小家电企业之一 [2][3] - 产品品类丰富，涵盖20多个大类，外销市场在巩固厨房电器优势品类基础上向家居护理、健康美容电器等产品线延伸，生产实行制造分层，提升全方位竞争力 [3] - 近年来积极开拓国内市场，2018年对国内品牌销售战略定位、组织架构和管理机制进行调整，从传统制造加工企业转变为“研发 + 制造”企业，毛利率和净利率平稳提升 [3] Morphy Richards（摩飞）情况 - 2019年前三季度比上年同期增长约3倍，四季度态势良好，预计全年同比增长约3倍，增量源于多功能锅、便携式榨汁机等 [4] - 2020年有新品储备，主要集中在厨房电器和家居电器 [4] - 以线上销售为主，在传统电商及网红渠道均有销售，线下渠道占比10% - 20%，全国投设1000家左右场景展示平台，销售增长态势良好且起到品牌宣传作用 [4] - 销售费用精准投入，通过推出适合目标群体的产品，让客户体验并加强认知，再通过社交方式扩散 [4] - 借助服务全球大品牌商的优势，结合国外潮流趋势与国内年轻消费群体习性研发产品，通过“产品经理”和“内容经理”打造网红爆款产品，持续打造爆款核心在于产品研发创新、抓住先发优势和快速供应链响应能力 [5] 其他品牌情况 - Donlim（东菱）2019年产品和策略调整，销售平稳，预计2020年恢复正常增长轨道，不会简单复制摩飞成功模式，会借鉴其运营管理经验 [5] 合作情况 - 与小米相关单位合作产品有净水器、电热水壶等，2019年总体销售平稳，有一定规模的主要是净水器；与名创优品以合资公司形式开发产品，部分项目投产，2019年量较小 [6] 销售结构与目标 - 国内销售自主品牌占比60% - 70%，ODM订单及其他占比30% - 40%，自主品牌综合毛利率高于公司整体，摩飞毛利率相对较高 [6] - 未来中期目标是欧洲、北美市场销售各占30%左右，国内市场销售占比30%左右，其他国家地区占比10%左右 [6] 风险应对与市场预期 - 通过30%左右进口材料对冲、30%左右新品综合考虑汇率报价、加大收款力度、运用远期外汇合约等金融工具降低汇率波动风险，已签订2亿美元左右远期外汇合约，同时提升核心竞争力提高产品市场议价能力 [6][7] - 小家电在欧美作为生活必需品、准快消品，受经济环境影响不大，海外市场需求将保持相对平稳 [7] - 预计2020年外销收入平稳增长，源于现有品类增长和新品类拓展；内销继续保持较快增长 [7] 团队情况 - 自主品牌营销团队合计200人左右，会借助社会资源，逐步加强内容营销投入并引进相关人才 [5] 经销商情况 - Morphy Richards（摩飞）经销商和Donlim（东菱）经销商不同，摩飞早期经销商主要做传媒广告，后延伸到做外资品牌线下经销商 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002705，证券简称为新宝股份 [1][2][3][4][5][6] - 2020 年 2 月 7 日下午 16:00 - 17:00 举行投资者电话会议，137 方接入，公司接待人员为董事、总裁曾展晖先生和董事会秘书陈景山先生 [2] 公司经营情况 - 2019 年公司在专业平台打造专业产品专业品牌，是小家电 OEM（含 ODM）龙头企业之一，有领先产品能力，多年经验累积形成规模和增长稳定形态，培养多种能力，有量级优势 [2] - 2018 年开始利用产品能力打造自主品牌，采用爆款产品 + 内容营销做法，Morphy Richards（摩飞）是成功案例，2019 年落实到每个自主品牌 [2][3] 投资者互动交流 品牌推广与组织架构 - Morphy Richards（摩飞）推广依托 OEM（含 ODM）技术创新和快速量产能力，2018 年改革成立国内品牌事业部，采用矩阵式平台，设产品经理制和内容经理制，确保从需求到研发快速响应和落实 [3] 制造能力区别 - 市面上成熟品牌用大产品矩阵、价格带覆盖，反应缓慢被动；小规模或互联网品牌只做策划定义，委托 OEM（含 ODM）生产；公司从产品机会挖掘到生产各方面都做，有完善产品流程和产能准备，能快速响应产量增加 [3][4] 产品策略 - 做爆款是被动选择，因成熟品牌占满传统电商跑道，公司利用新消费人群、新媒体进行精准定位，凭借技术沉淀适应新打法，2019 年 Morphy Richards（摩飞）表现良好 [4] 自主品牌优缺点 - 传统渠道商强调物流、客服、资金和第三方平台关系，现在销售强调内容准备和销售打通，市场上具备此能力合作方少；爆款产品定价考虑取悦核心用户、使用体验感和购买力响应，传统经销商转型成功率不高 [4] 爆款测算与销售目标 - 爆款测算找参照物，与核心用户互动预判，考虑核心用户增加和复购率；公司未来中期目标是国内销售占比 30%左右，疫情下外贸反应较好，全面复工产能和销售可恢复，公司逐步扩充品牌产能 [5] 品牌调性与经销商合作 - Morphy Richards（摩飞）强调英伦生活情调，采用英国设计风格，定价高端，核心用户为中产以上小资家庭，特别是有购买力的青年女性家庭 [5] - 经销商需具备内容策划和分发能力，公司在产品量产前与经销商沟通互动，考量其投入、信心和策划能力，不固定使用经销商，会尝试合作培养，公司会控价 [5][6] - 单一品牌爆款产品通过内容维持扩大受众，爆款生命周期受产品和内容投放影响，长尾可能很长，衰退不明显 [6] 渠道与产品方向 - Morphy Richards（摩飞）线下渠道鼓励和引导，同款同价严格管控，预计 2020 年及往后有更多有能力包销商，合作求精不求多 [6] - Morphy Richards（摩飞）爆款产品会根据类别和市场需求扩充产品线，单一产品也会做迭代安排 [6]

公司业绩情况 - 2020年上半年公司实现营业收入504,516.68万元，较2019年同期增长24.78% [1] - 2020年上半年公司销售费用28,677.28万元，同比上升45.50%，主要因销售人员工资奖金及广告宣传费增加 [1] - 2020年上半年公司管理费用26,871.79万元，同比上升23.20% [1] - 2020年上半年公司研发费用15,916.65万元，同比上升6.12% [1] - 2020年上半年公司财务费用 -871.72万元，同比下降193.50%，因人民币兑美元汇率波动，汇兑损失比上年同期减少2,148万元 [1] - 2020年上半年公司实现利润总额54,358.54万元，较2019年同期增长94.37% [3] - 2020年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润43,081.66万元，较2019年同期增长79.19% [3] - 2020年上半年国内营业收入实现90.87%的增长，国内销售占比进一步提升 [3] - 2020年上半年海外品牌Morphy Richards国内营业收入实现7.2亿元左右，较2019年同期增长约240% [3] - 2020年上半年自主品牌Donlim国内营业收入实现1.7亿元左右，较2019年同期增长约70% [3] 品牌相关问题 Morphy Richards（摩飞） - 品牌在新媒体新内容打法下获国内消费者青睐，线下渠道占比接近20%，拓新数量增加且网点质量较高，线上新渠道拓展会考虑品牌形象和价格管控 [3][4] - 2018年四季度推出的多功能锅，2019年出货约50万台，今年上半年保持增速，全年预计翻倍以上增长 [5] - 通过市场调研、分析行业数据、挖掘平台数据建立用户画像及价值体系模型，与目标用户群体沟通交流找产品机会；通过“产品经理”捕捉市场机会研发产品，“内容经理”运营新渠道打造“网红”产品来打造爆款 [5] Donlim（东菱） - 从去年8月开始改造，重新定义价值用户、布局创新产品、构造内容队伍、调整经销商矩阵，近一年打造5 - 6个新产品，具备把握精准信息流的基本能力 [3] - 今年上半年增长有疫情因素，但更多是变革推动，经销商对品牌和产品能力有信心 [3] - 定位大众化、性价比高，服务年轻化人群，与Morphy Richards定位和服务人群不同，会借鉴其成功经验 [6] 品类与渠道拓展 - Donlim先做透传统类目，主打厨房电器，积极探索生活电器等新的品类，母婴电器及个护美容电器等品类目前以OEM/ODM为主 [4] - 公司今年上半年走访了解渠道，对Morphy Richards线下渠道有信心，线上新渠道拓展会考虑品牌形象和价格管控 [4] 公司战略与布局 - 实施“一个平台，专业产品、专业品牌”策略，未来拓展个护美容电器等品类，外部流通平台是合作方向 [4] - 考虑贸易战、关税等问题，在印尼做产能投放布局，前期合作吸尘器产品，目前还在本部生产 [4] 其他问题 - 公司上新调整了更有效的时间窗口，上新集中在上半年和下半年大促前，总体数量增加，预计9月推出一批新品 [5][6] - 公司对其他自主品牌和Morphy Richards激励机制一致，早期实行类合伙人机制，规模扩大和品牌运营能力成熟后采取持股子公司股权方式 [6]

公司基本信息 - 证券代码为 002705，证券简称为新宝股份 [1][2][3][4][5][6][7] - 2019 年 9 月 26 - 27 日，多家机构人员到公司总部会议室进行现场参观，公司董事会秘书陈景山和证券事务代表邝海兰接待 [2] 自主品牌策略及运作 - 实施专业产品、专业品牌策略，自主品牌有 Donlim（东菱）、鸣盏、GEVILAN(歌岚)等，代理海外品牌 Morphy Richards（摩飞）国内销售 [2][3] - 2018 年开始调整国内品牌销售战略定位、组织结构和管理机制，国内销售与海外销售并列，组织结构分前后台，管理机制调整包括前台类合伙人机制和后台产品经理负责制 [3] 自主品牌销售渠道 - Donlim（东菱）从电商、电视购物等拓展到微商、小红书等网红渠道；Morphy Richards（摩飞）、GEVILAN(歌岚)在线上及网红渠道销售，Morphy Richards（摩飞）有少部分高端百货等线下渠道且增长良好，预计设更多场景展示平台；鸣盏主要通过电商、微商等线上渠道销售 [3] - 未来健康美容电器可能在美容店、化妆品专柜销售 [3] 国内销售比重及毛利率 - 国内销售自主品牌占比 60% - 70%左右，ODM 订单及其他占比 30% - 40%左右 [3] - 国内销售 ODM 订单产品毛利率参考整体 ODM 订单，不同品类产品毛利率不同；自主品牌综合毛利率高于整体毛利率，Morphy Richards（摩飞）毛利率超 40% [3][4] 品牌转型与发展 - 从 ODM 转型做品牌，与同行在新兴渠道起点相近，比拼产品创新能力，Donlim（东菱）借鉴 Morphy Richards（摩飞）经验推新符合年轻群体的产品 [4] - Morphy Richards（摩飞）预计全年收入翻倍增长，Donlim（东菱）增长平稳，其他品牌销量不大 [4] 与互联网企业合作 - 与小米、名创优品、拼多多等合作，发挥“研发设计 + 制造”优势，实现销售规模增长和提升知名度 [5] - 与小米合作产品中净水器有一定规模，其他品类量不大；与名创优品合资开发产品，部分投产，今年量预计不大；与拼多多合作起步，销售新品牌“凯琴”产品，产品线逐步丰富 [5] 爆款产品相关 - 爆款产品诞生靠产品研发创新能力和快速供应链响应能力，公司会持续推创新产品 [5] - 公司与 Morphy Richards（摩飞）签长期授权协议，是其中国唯一品牌授权代理商，自主运作销售、培养团队、负责生产研发 [5] - 有专业团队分析市场和策划产品，结合全球知名品牌商需求反哺市场 [6] - 创新产品诞生周期目前 6 到 12 个月，未来争取缩短到 3 到 6 个月 [6] 行业地位与市场 - 企业保证领先地位需靠产品和品牌，不断推出创新产品和树立良好品牌形象 [6] - 出口美国收入占总体收入 25%左右，出口欧洲收入占比更高，其余为出口其他国家地区和国内销售 [6] - 小家电在欧美受经济环境影响不大，海外市场需求相对平稳，公司出口美国产品采用 FOB 交易模式，订单大规模转移可能性不大 [6] 公司未来规划 - 未来继续专注主业，提升综合竞争能力，拓展国内市场，争取三年内国内销售占比 20%以上 [7]

公司基本情况 - 公司是小家电出口龙头企业之一，产品出口到欧美澳等发达国家和地区，进入全球100多个国家和地区，与众多客户建立长期战略合作关系，未来将扩大国内外市场销售，致力于成为全球知名、最具竞争力的小家电企业之一 [3] - 产品品类丰富，包括20多个大类，外销市场在巩固厨房电器优势品类基础上向家居护理、健康美容电器等产品线延伸，同时积极开拓国内市场，从传统制造加工企业转变为“研发 + 制造”企业，毛利率和净利率平稳提升 [3] 自主品牌策略及运作 - 实施专业产品、专业品牌策略，自主品牌Donlim（东菱）提供大众化、性价比高的生活电器产品，代理海外品牌Morphy Richards（摩飞）国内销售，定位中高端生活电器产品，还有茶电器自主品牌鸣盏和个护美容电器品牌GEVILAN(歌岚)等 [3] - 2018年开始对国内品牌销售在战略定位、组织结构和管理机制方面做调整，战略上国内销售和海外销售并列，组织结构分前后台，管理机制调整包括前台营销团队实行类合伙人机制，后台建立产品经理负责制并打造超级供应链 [3][4] 销售情况 - 今年前三季度外销保持平稳增长，内销增长较快，比去年同期增长约40%，增量主要源于Morphy Richards（摩飞），其前三季度比去年同期增长3倍左右，预计四季度仍保持良好态势；Donlim（东菱）发展平稳，其他品牌量不大，国内ODM订单总体增长平稳，毛利率整体提升 [4] - 国内销售自主品牌占比60% - 70%左右，ODM订单及其他占比30% - 40%左右，国内销售ODM订单产品毛利率因产品而异，自主品牌综合毛利率高于公司整体毛利率水平，Morphy Richards（摩飞）毛利率超过40% [4] - 今年四季度外销收入预计保持平稳，内销增速快于外销，内销预计全年同比增长30%以上 [7] 爆款产品与合作情况 - Morphy Richards（摩飞）通过“产品经理”捕捉市场机会研发产品，“内容经理”打造“网红”产品集中引爆销售，核心在于产品研发创新能力、先发优势和快速供应链响应能力 [5] - 与Morphy Richards（摩飞）在国内市场是全国独家代理合作，2017年11月续签长期授权协议，摩飞收取固定品牌使用费加一定比例销售提成 [5] - Morphy Richards（摩飞）经销商和Donlim（东菱）经销商不同，早期摩飞经销商主要做传媒广告，后延伸做外资品牌经销 [5] - 与小米相关单位合作产品有净水器、电热水壶等，有一定规模的主要是净水器，总体增长平稳；与名创优品以合资公司形式开发产品，部分项目已投产，预计今年量较小 [5] 行业占比与市场影响 - 主要品类产品出口额占中国出口总额的10% - 15%之间，其中咖啡机占比近40%，随着行业集中度提升，未来还有提升空间 [5] - 小家电在欧美等发达国家受经济环境影响不大，海外市场需求仍会保持相对平稳，公司出口美国产品采用FOB交易模式，订单流失较少，会密切关注政策变化 [6] 风险应对 - 通过30%左右进口材料对冲、30%左右新品综合考虑汇率报价、加大收款力度、运用远期外汇合约等金融工具、提升核心竞争力提高议价能力来应对汇率波动风险，目前已签订2亿美元左右远期外汇合约 [6] - 产品价格参考汇率、原材料价格等多种因素浮动定价，长期业绩靠综合竞争能力 [6] 产能情况 - 实行柔性化生产管理，生产线设计平台化、标准化，同一大类产品生产制造通用性强，部分资源可共用，目前总体产能利用较充分，部分募投项目在建，近年储备工业用地，短期内产能不会制约公司规模发展，正在打造超级供应链能力 [6][7] 未来规划 - 暂时无在东南亚等国家转移设厂的具体计划，主要探索与当地工厂进行业务合作 [7]