新股发行与权益提示 - 新股“马可波罗”于2025年10月13日发行，发行价格为13.75元[1] - “上纬新材”的要约收购申报期为2025年9月29日至10月28日[1] - “紫天退”进入退市整理期，最后交易日为2025年10月13日[1] 异常波动与风险警示 - 多只股票出现异常波动，包括“ST景谷”、“大众公用”、“灿芯股份”等[3] - 部分股票面临严重异常波动，如“品茗科技”、“磁谷科技”、“开普云”等[1] - “*ST高鸿”发布可能被强制退市的风险提示公告[4] 可转债动态 - “福能股份”可转债申购时间为2025年10月13日[6] - 多只可转债进入转股期或调整转股价格，如“广泰转债”、“李子转债”、“珀莱转债”等[6] - 多只可转债即将赎回，如“景兴转债”赎回登记日为10月22日，“鹿山转债”为10月17日[6] 债券到期与回售 - “天路转债”和“浦发转债”最后交易日均为2025年10月22日[7] - “金轮转债”最后转股日为2025年10月14日[7] - 多只债券进入回售登记期，如“22电建06”回售期至10月13日，“福新转债”回售期为10月20日至24日[7] 基金与ETF动态 - “ESGETF”和“龙头家电ETF”等基金发布相关公告[6] - “新材料ETF基金”终止上市日为2025年10月14日[6] - 部分基金因溢价发布停牌或风险提示，如“纳指科技ETF”、“华夏磐晟LOF”[6] 退市与暂停上市风险 - 除“紫天退”外，“*ST奥维”、“*ST正平”等多只股票提示可能终止上市[4][6] - “天普股份”发布可能被暂停上市的风险提示[6] - 部分*ST及ST股票持续发布风险警示公告[4][6]

报告投资评级 - 对消费者服务行业给予“超配”评级（维持）[1][30] 核心观点 - 国庆中秋双节期间国内出游消费创新高，全国国内出游8.88亿人次，国内出游总花费8090.06亿元[3][20][30] - 假期出游呈现“体验式”消费趋势，演出市场大爆发，体育赛事、音乐节、演唱会观演人次同比分别增长264%、66.6%和39.7%[3][24][30] - 政策路线更加注重服务消费，旅游出行作为重要组成部分有望获得更多支持[3][30] - 尽管短期市场情绪因假期结束回落，但行业估值（PE TTM 34.64倍）低于2016年以来平均估值（45.59倍）[3][15] 行情回顾总结 - 报告期内（2025年9月26日-10月9日），中信消费者服务行业指数整体回落3.34%，跑输沪深300指数约5.87个百分点，在所有中信一级行业中排名第二十九位[3][8] - 细分板块均下跌，酒店餐饮（-5.02%）、旅游休闲（-3.77%）、综合服务（-3.54%）跌幅居前，教育板块（-1.77%）回调幅度相对较小[3][9] - 行业内仅4家公司录得正收益，48家公司录得负收益，个股表现分化明显[3][12] - 行业估值环比小幅下降，当前估值水平低于历史中枢[3][15] 行业重点新闻与公告总结 - 国庆中秋假期锦江酒店（中国区）旗下酒店平均入住率同比增长4%，累计接待人次超1300万，较去年同期提升超30%[3][21] - 全社会跨区域人员流动量预计达24.32亿人次，创历史新高，其中铁路、公路、水路、民航客运量均实现同比增长[22] - 多家上市公司发布重要公告，涉及控股股东重组、资产划转、设立合资公司等事项[25][26][27][28][29] 投资建议关注标的 - 报告建议关注标的包括：锦江酒店、长白山、峨眉山A、祥源文旅；顺周期可关注外服控股、凯文教育[3][30][32]

公司经营状况 - 公司近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 公司于2025年9月26日董事会审议通过《关于对外投资设立合资公司的议案》 [1] 对外投资与合作 - 公司拟与北京智谱华章科技股份有限公司、北京鸿智睿师管理咨询合伙企业共同出资设立北京智启文华教育科技有限公司 [1] - 合资公司智启文华已完成工商注册登记并取得营业执照 [1] - 合资公司主营业务为开发和运营AI智能产品，面向客户提供AI智能化现代教育学习领域的产品和解决方案 [1] 未来业绩影响 - 合资公司对公司未来经营业绩的影响需要根据后续业务开展和经营情况而定 [1]

股票情况 - 公司股票2025年9月29 - 10月9日收盘价格跌幅偏离值累计超20%[3] - 异常波动期间控股股东、实控人未买卖公司股票[5] 公司运营 - 近期经营及内外部环境未发生重大变化[4] - 无应披露未披露事项，前期信息无需更正补充[4][7] 新业务 - 2025年9月26日拟与他方设智启文华，已完成工商登记[4] - 智启文华主营AI智能产品，对业绩影响待观察[4]

市场扩张和并购 - 2025年9月26日公司通过对外投资设立合资公司议案[2] - 合资公司为北京智启文华教育科技有限公司，开发运营AI智能产品[2] - 近日合资公司完成工商注册登记并取得营业执照[3] - 合资公司注册资本5000万元[3] - 合资公司成立日期为2025年9月30日[3]

教育板块整体表现 - 2023年10月9日教育板块整体下跌0.54%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨1.32%，深证成指上涨1.47% [1] - 教育板块出现资金净流出，主力资金净流出3.09亿元，而游资资金净流入9306.39万元，散户资金净流入2.16亿元 [2] 领涨个股表现 - 国脉科技涨幅最大为1.69%，收盘价11.45元，成交额1.84亿元 [1] - 博瑞传播上涨1.23%，收盘价4.93元，成交额6673.20万元 [1] - 中公教育上涨0.72%，收盘价2.78元，成交量149.91万手，成交额4.15亿元 [1] 领跌个股表现 - 凯文教育领跌板块，跌幅达6.20%，收盘价5.60元，成交量59.43万手，成交额3.35亿元 [2] - 中国高科跌幅为3.34%，收盘价8.39元，成交额2.36亿元 [2] - 全通教育下跌1.60%，收盘价5.52元，成交额5239.43万元 [2] 个股资金流向 - 学大教育主力资金净流入619.04万元，主力净占比6.32%，但散户资金净流出409.33万元 [3] - 行动教育主力资金净流入384.87万元，主力净占比7.74%，游资净流入198.04万元 [3] - 中公教育主力资金净流出689.88万元，主力净占比1.66%，游资净流出765.23万元 [3] - *ST传智主力资金净流出270.15万元，主力净占比达-9.48% [3]

公司成立与股权结构 - 北京智启文华教育科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为董琪 [1] - 公司注册资本为5000万元人民币 [1] - 公司由凯文教育（002659）、智谱AI关联公司北京智谱华章科技股份有限公司、北京鸿智睿师管理咨询合伙企业（有限合伙）共同持股 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围包括人工智能行业应用系统集成服务 [1] - 公司经营范围包括人工智能硬件销售 [1] - 公司经营范围包括人工智能公共数据平台 [1]

公司成立与股权结构 - 北京智启文华教育科技有限公司于近日成立，注册资本为5000万元 [1] - 该公司由凯文教育与智谱AI关联公司北京智谱华章科技股份有限公司等共同持股 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围包括人工智能理论与算法软件开发、人工智能应用软件开发 [1] - 公司业务涵盖人工智能公共服务平台技术咨询服务以及智能机器人的研发 [1]

股东情况 - 截至9月19日公司股东户数为18664户 [1]

凯文教育与智谱华章合作 - 凯文教育是A股稀缺的K12学校运营服务商，业务涵盖K12学校业务、素质教育业务和职业教育服务三大板块 [1] - 公司2025年上半年实现营业收入1.71亿元，同比增长12.51%，归母净利润实现扭亏为盈 [1] - 公司与智谱华章成立合资公司布局AI教育，凯文教育持股65%为控股股东，合资公司将依托智谱的基础大模型和海淀区教育资源提供智能化产品与解决方案 [1] 消费者服务板块市场表现 - 报告期内（2025年9月15日-9月28日）消费者服务板块下跌3.42%，跑输大盘4.04个百分点 [2] - 板块涨幅居前的股票包括呷哺呷哺、东方甄选、云南旅游等，跌幅居前的股票包括天立国际控股、宇华教育、新高教集团等 [2] 行业与公司动态 - 商务部等发布服务消费19条举措，涵盖鼓励业态融合、优化景区预约、支持非学科培训及探索中小学春秋假等 [2] - 教育部推出县中振兴计划，通过资源扩容、规范招生及职普融通等措施促进县域高中发展 [2] - 淘宝闪购与饿了么将联合推出到店团购业务，海底捞旗下"焰请烤肉"在部分城市试点自助模式，定价79.9元/人 [2]