行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为"看好"（维持）[1] 核心观点 - 草甘膦市场供应减少，价格重心小幅上移，95%草甘膦原粉市场均价为26399元/吨，较上周价格上涨98元/吨，涨幅0.37%[4] - 草铵膦市场现货偏紧，价格小幅上涨，95%草铵膦原粉主流成交参考4.45万元/吨，较8月5日上涨0.03万元/吨，涨幅0.68%[4] - 橡胶助剂行业倡议抵制"内卷式"竞争，实现行业良性发展[5] - 美国对印度加征关税或利好国内纺服出口及化纤行业[4] 化工行情跟踪 - 本周化工行业指数报3814.15点，较上周五上涨2.33%，跑赢沪深300指数1.1%[17] - CCPI（中国化工产品价格指数）报4059点，较上周五下跌0.69%[17] - 本周化工板块的545只个股中，有418只周度上涨（占比76.7%）[17] 产品价格变化 - 近7日跟踪的226种化工产品中，有54种产品价格较上周上涨，有104种下跌[18] - 7日涨幅前十名的产品：液氯（14.98%）、焦炭（4.57%）、代森锰锌（4.00%）、炼焦煤（3.55%）、苯胺（2.82%）[75] - 7日跌幅前十名的产品：布伦特（-8.41%）、WTI（-7.77%）、叶酸（-6.00%）、丙烯酸（-5.51%）、维生素D3（-5.41%）[76] 重点产品跟踪 - 涤纶长丝POY市场均价为6739.29元/吨，较上周均价上涨25元/吨[35] - 粘胶短纤市场均价为12,850元/吨，较上周同期价格持平[39] - 国内尿素市场均价1780元/吨，较上周四上涨11元/吨，涨幅0.62%[52] - 氯化钾市场均价3277元/吨，环比上周上涨42元/吨，涨幅1.3%[56] 推荐及受益标的 - 化工龙头白马：万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化等[6] - 氟化工：金石资源、巨化股份、三美股份等[6] - 化纤行业：新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等[6] - 农化&磷化工：兴发集团、利民股份、云图控股等[6]

股权激励计划执行情况 - 公司2021年限制性股票激励计划向610名激励对象授予21,202,000股，授予价格9.78元/股，总股本从909,133,215股增至930,335,215股 [3][9] - 因业绩考核未达标，公司回购注销594名激励对象7,009,780股限制性股票，占回购前总股本0.7538%，回购价格8.83元/股，总金额61,896,357.40元 [2][24][27] - 回购注销后公司总股本从929,969,005股减少至922,959,225股，控股股东中国节能及其一致行动人持股比例被动增加至25.1883% [2][29][30] 股权激励计划调整机制 - 回购价格动态调整：根据派息情况累计下调3次，从初始9.78元/股降至8.83元/股，每次调整公式为P=P0-V（P0为调整前价格，V为每股派息额） [10][13][16][26][27] - 激励对象动态管理：累计注销856,990股，涉及离职、退休、绩效考核不达标等情形，占总授予量4.04% [10][12][13][19] 公司治理程序履行 - 完整履行22项审批程序：包括董事会/监事会决议7次、股东大会4次、国资委批复1次、交易所公告15份 [3][5][6][10][11][13][14][16][18][20][21] - 信息披露规范：所有调整及回购事项均经独立董事发表意见、监事会审核、律师事务所出具法律意见书 [8][10][13][16][20] 财务及运营影响 - 累计使用自有资金65,390,778.70元用于回购注销，占2021年激励计划总授予金额（207.36百万）的31.54% [2][12][19][27] - 三次解除限售期共释放13,826,010股流通股，占授予总量65.21% [15][17][20]

公司股权激励计划执行情况 - 公司于2021年9月23日向610名激励对象授予21,202,000股限制性股票，授予价格为9.78元/股，总股本由909,133,215股增至930,335,215股 [7] - 因业绩考核未达标，公司于2025年回购注销594名激励对象持有的7,009,780股限制性股票，占回购前总股本的0.7538%，回购价格为8.83元/股，总金额61,896,357.40元 [1][20][22] - 截至2025年6月，公司累计回购注销限制性股票7,377,990股，总股本由930,335,215股降至922,959,225股，降幅0.79% [10][14][18][23] 股权结构变动 - 回购注销导致控股股东中国节能环保集团及其一致行动人持股比例由24.9984%被动增至25.1883%，跨越5%整数倍，持股数量保持232,477,317股不变 [23][24] - 有限售条件流通股比例由2.22%降至1.48%，无限售条件流通股比例由97.78%升至98.52% [23] 业绩考核与调整机制 - 第三个解除限售期业绩未达标：收入复合增长率仅6.07%（目标≥12%），净资产收益率9.05%（目标≥10.5%） [20] - 回购价格动态调整：因2024年每股派息0.10元，回购价格从8.93元/股调至8.83元/股 [21][22] - 历史调整记录：2022年因派息0.255元/股调至9.525元/股，2023年因派息0.295元/股调至9.23元/股 [8][11] 实施流程与合规性 - 激励计划经国资委批复（国资考分〔2021〕491号）及2021年第一次临时股东大会审议通过 [3][4] - 每次回购注销均履行董事会/监事会决议、独立董事意见、法律意见书及工商变更程序 [8][11][15][19][23] - 内幕信息自查显示激励计划披露前6个月无相关股票交易 [5]

限制性股票回购注销 - 公司本次回购注销594名激励对象7,009,780股限制性股票，占回购注销前总股本0.7538%，回购价格8.83元/股，金额61,896,357.40元[3] - 本次回购注销完成后，总股本由929,969,005股变更为922,959,225股[34] - 2022 - 2025年多次进行限制性股票回购注销，涉及不同数量、价格及金额[12][15][19][23] 限制性股票激励计划 - 2021年激励计划授予610名对象21,202,000股限制性股票，授予价格9.78元/股[4] - 2023 - 2024年两个解除限售期部分限制性股票上市流通[18][22] 业绩数据 - 2024年营业收入复合增长率为6.07%，净资产收益率为2.90%，经济增加值改善值△EVA<0[28] - 2024年度每股派息额为0.10元/股[31] 股权结构变化 - 有限售条件流通股由20,673,435股减至13,663,655股，比例由2.22%降至1.48%[35] - 中国节能及其一致行动人合计持股比例由24.9984%增至25.1883%[36]

板块整体表现 - 电子化学品板块较上一交易日下跌0.76% [1] - 上证指数下跌0.12%至3635.13点 深证成指下跌0.26%至11128.67点 [1] - 同宇新材领跌板块 [1] 个股涨跌情况 - 中石科技涨幅最高达5.70% 收盘价32.08元 成交量39.45万手 成交额12.45亿元 [1] - 思泉新材上涨5.28% 收盘价135.70元 成交量10.91万手 成交额14.64亿元 [1] - 莱尔科技上涨3.24% 收盘价27.74元 成交量2.12万手 成交额5852.77万元 [1] - 国瓷材料上涨1.43% 成交量30.42万手 成交额5.80亿元 [1] - 濮阳惠成上涨0.97% 成交量6.61万手 成交额1.02亿元 [1] - 广信材料上涨0.76% 成交量13.81万手 成交额3.59亿元 [1] - 宏昌电子上涨0.56% 成交量56.37万手 成交额4.02亿元 [1] - 菲沃泰微涨0.21% 成交量3.16万手 成交额6134.66万元 [1] - 万润股份微涨0.08% 成交量8.67万手 成交额1.07亿元 [1] - 莱特光电微跌0.07% 成交量1.99万手 成交额5412.48万元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出4.88亿元 [3] - 游资资金净流出2450.41万元 [3] - 散户资金净流入5.13亿元 [3]

万润股份PEEK材料进展 - 公司PEEK材料已有中试产品产出 [1] - 产品正在多家下游客户进行验证 [1]

公司PEEK材料研发进展 - PEEK材料已有中试产品产出 [1] - 产品正在多家下游客户进行验证 [1] 公司技术发展动态 - 通过投资者互动平台披露PEEK材料进展 [1] - 产品处于中试阶段并推进客户验证流程 [1]

机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研数前二十的热门公司包括冰轮环境(18次)、北方稀土(14次)、威力传动(10次)、大族激光(10次)和中国重汽(9次)等[11][12] - 近5天机构调研数前二十的热门公司包括因赛集团(4次)、威力传动(3次)、天龙股份(3次)、洁雅股份(3次)和北特科技(3次)等[11][13] - 近30天调研公司中评级机构≥10家的有6家：沪电股份、燕京啤酒、中国重汽、科博达、京东方A和北方稀土，其中沪电股份、燕京啤酒和京东方A 2024年归母净利润较2023年实现较大增长[11] A股上市公司重要股东增持情况 - 本周(2025/07/28-08/01)发布增持公告的公司共2家：瑜欣电子和江南奕帆[14][15] - 年初至2025/08/03发布增持公告的公司共244家，评级机构≥10家的有64家[15] - 评级机构≥10家且增持金额占市值比>1%的公司有19家，建议关注新集能源(增持3.75亿元占市值2.22%)、隧道股份(3.75亿元占1.99%)、赛轮轮胎(7.5亿元占1.90%)和万润股份(1.88亿元占1.84%)等[16][17] A股上市公司回购情况 - 本周(2025/07/28-08/01)发布回购公告的公司共111家，评级机构≥10家的有30家[18] - 回购金额占市值比>1%的公司有6家：九丰能源(2.5亿元占1.52%)、慕思股份(1.8亿元占1.52%)、富安娜(0.8亿元占1.31%)等[18] - 年初至2025/08/03发布回购公告的公司共1,623家，评级机构≥10家的有356家，回购金额占市值比>1%的有100家[19] - 处于董事会预案阶段的公司包括嘉益股份(1.2亿元占1.15%)、海兴电力(1.5亿元占1.18%)、华明装备(2亿元占1.32%)等[20][24] 机构资金流向 - 本周(2025/07/28-08/01)获得机构资金净流入的行业：建筑装饰、交通运输、食品饮料、医药生物和银行[25][26] - 近30天(2025/07/02-08/01)获得机构资金净流入的行业：交通运输、美容护理、食品饮料和综合[27][29] 投资建议 - 机构调研建议关注沪电股份、燕京啤酒和京东方A[30] - 重要股东增持建议关注新集能源、隧道股份、赛轮轮胎和万润股份等[30] - 公司回购建议关注嘉益股份、海兴电力、华明装备、山推股份、三诺生物、柳工、新大陆、高能环境和富安娜等[30]

大会概况 - 2025高分子产业年会暨"新塑奖"评选将于9月10-12日在安徽合肥举办 聚焦新树脂、新材料、新设备及新兴应用领域（具身机器人、低空经济、航空航天、新能源汽车、电磁屏蔽等）[1] - 大会主题包括探讨"十五五"高分子产业发展趋势、改性塑料高质量发展方向、高附加值高性能材料研究进展 并促进产学研用金合作及企业第二增长曲线拓展[1] 组织机构 - 主办单位为宁波德泰中研信息科技有限公司（DT新材料） 协办单位包括舟山市投资促进中心 支持单位涵盖中国新材料产业技术创新平台、安徽省复合材料工业协会等[2] - 专家顾问团由多位院士及教授组成 包括中国工程院院士蹇锡高（大会主席）、俄罗斯自然科学院外籍院士刘孝波等[2] - 特别鸣谢企业包括耐驰科学仪器（热分析系统）、浙江道默工程材料（聚酰胺全球领导者）、丰汇新材料科技（激光焊接行业领先者）等[2][3][4] 参会嘉宾 新能源汽车领域 - 小鹏汽车材料总监（省级材料评审专家 专注新材料应用开发）[4] - 岚图汽车材料及轻量化负责人（东风旗下高端新能源品牌 轻量化材料应用经验丰富）[5] - 延锋国际助理副总裁（全球汽车零部件供应商 高分子材料改性研发经验突出）[7] 具身机器人领域 - 四川具身人形机器人CEO（西南地区人形机器人代表 专注轻质材料应用探索）[8] - 灵心巧手高级合伙人（Linker Hand系列灵巧手月销超千台 全球高自由度灵巧手市占率80%）[10] 电磁屏蔽与复合材料领域 - 信维通信研究院院长（实现LCP薄膜研发至模组整合全链条突破）[12] - 中兴通讯高级工程师（专注5G领域PCB加工及电磁屏蔽材料研发）[13] 低空经济及航空航天领域 - 中国航天科技集团首席专家（特种高分子材料及树脂基复合材料研发带头人）[15] - 沃飞长空部门负责人（吉利科技旗下 参与国家重点飞行器新材料工艺应用）[17] 往届参会单位 - 包括巴斯夫、科思创、沙特基础工业公司等国际化工巨头 以及科亚装备集团、Instron等设备厂商[31][32]

股份回购 - 公司通过集中竞价方式累计回购股份1,248,200股 [1] - 回购股份占公司当前总股本的0.1342% [1] - 回购计划将持续至2025年7月31日 [1]