交易核心信息 - 海格通信全资子公司天腾产业拟通过公开挂牌方式增资扩股引入战略投资者 [1] - 增资金额不超过人民币8亿元 [1] - 增资完成后引入投资者持有天腾产业的股权比例不超过43.44% [1] - 公司放弃本次增资扩股的优先认缴出资权 [1] 交易影响与公司控制权 - 交易完成后公司仍为天腾产业的控股股东 [1] - 天腾产业仍属于公司合并报表范围内控股子公司 [1] - 本次交易不会改变公司合并报表范围 [1] 增资目的与战略规划 - 增资可满足天腾产业业务发展及后期经营对资金的需要 [1] - 有利于加快天腾信息产业基地的建设 [1] - 旨在抓住市场机会加大无人和低空经济业务投入 [1] - 有助于完善产业链生态增强企业核心竞争力 [1] - 符合公司整体战略规划 [1]

公司资本运作 - 全资子公司广州海格天腾产业发展有限公司拟通过公开挂牌方式增资扩股引入战略投资者 [1] - 增资金额不超过人民币8亿元 [1] - 增资完成后引入投资者持有天腾产业的股权比例不超过43.44% [1] - 公司放弃本次增资扩股的优先认缴出资权 [1] - 交易完成后公司仍为天腾产业控股股东且其仍属于合并报表范围内控股子公司 [1] 战略发展与资金用途 - 天腾产业是公司天腾信息产业基地的建设主体 [1] - 增资旨在满足天腾产业业务发展及后期经营对资金的需要 [1] - 增资有利于加快产业基地建设并抓住市场机会 [1] - 资金将用于加大无人和低空经济业务投入以完善产业链生态并增强企业核心竞争力 [1] - 本次交易符合公司战略规划 [1]

中国太保 - 子公司太保寿险前10月累计原保险保费收入2413.22亿元，同比增长9.9% [1] - 子公司太保产险前10月累计原保险保费收入1735.67亿元，同比增长0.4% [1] 诺诚健华 - 前三季度实现营业收入11.15亿元，同比增长59.85% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为亏损6441.49万元 [1] 方正证券 - 获批向专业投资者公开发行面值余额不超过50亿元的短期公司债券，注册有效期24个月 [1][2] 海程邦达 - 董事王希平计划减持不超过198.4万股公司股份，占总股本的0.97% [3] 豫园股份 - 拟以自有及/或自筹资金回购A股股份，金额不低于2亿元、不超过3亿元，回购价格不超过8.60元/股，回购股份将用于员工持股计划或股权激励 [3] 华润双鹤 - 控股子公司双鹤天安药业通过GMP符合性检查，检查品种为二甲双胍恩格列净片（Ⅰ） [4][5] 立中集团 - 旗下三家子公司获得铝合金车轮项目定点通知，预计合计销售金额约11.35亿元，最早量产时间为2025年12月 [6] 德业股份 - 筹划发行H股并在香港联合交易所上市，旨在推进全球化战略并拓宽融资渠道 [7][8] 大龙地产 - 董事长李文江因工作调动原因辞职，辞职后不在公司担任任何职务 [9][10] 恒瑞医药 - 收到国家药监局签发的临床试验批准通知书，同意瑞维鲁胺片开展用于前列腺癌的Ⅲ期临床试验 [11][12] 金橙子 - 拟以7500万元转让持有的苏州卡门哈斯激光技术有限责任公司15%股权 [13] 海格通信 - 拟对全资子公司广州海格天腾产业发展有限公司进行增资扩股，引入战略投资者，增资金额不超过8亿元，对应持股比例不高于43.44% [14][15] 隆鑫通用 - 以1.056亿元转让所持遵义金业机械铸造有限公司全部66%股权 [16] - 以1元价格转让持有的珠海隆华49.9988%股权 [16] 康达新材 - 终止筹划以现金方式收购北一半导体科技（广东）有限公司不低于51%股权的事项 [17] 潞安环能 - 10月商品煤销量为378万吨，同比增长3.28% [18] - 1-10月商品煤累计销量为4143万吨，同比下降0.72% [18][19] 上港集团 - 拟出资20亿元参与设立上海国茂控股有限公司，持股比例15.38%，标的公司注册资本130亿元 [20][21] 博瑞医药 - 全资子公司博瑞制药自主研发的BGM1812注射液获得药物临床试验批准通知书，同意在中国开展用于治疗超重或肥胖的临床试验 [23] 银龙股份 - 参与设立的新能源产业基金已完成备案，重点投资新能源、储能等领域 [24][25] 海思科 - 创新药HSK39297片新适应症获准开展临床试验，用于治疗年龄相关性黄斑变性 [26][27] 奥浦迈 - 收到与收益相关的政府补助款项350万元 [28][29] 瑞可达 - 拟发行可转换公司债券，总金额为10亿元，初始转股价格为73.85元/股 [30][31] 安徽建工 - 联合体中标两个EPC总承包项目，合计金额约17.53亿元，工期分别为24个月和780天 [32][33] 世纪华通 - 拟以自有或自筹资金回购A股股份，资金总额不低于5亿元、不超过10亿元，回购价格不超过28.77元/股，回购股份将全部注销 [34][35] 百济神州 - 前三季度实现营业总收入275.95亿元，同比增长44.21%；归母净利润11.39亿元，同比扭亏 [36][37] - 第三季度营收为100.77亿元，同比增长41.1%；净利润为6.89亿元，同比扭亏 [36] 百利天恒 - 鉴于目前市场情况，决定延迟H股的全球发售及上市 [38] 湖南白银 - 全资子公司宝山矿业自11月11日起开展为期约20天的年终设备检修，预计11月30日完成 [39] 富春环保 - 拟投资建设湖北宜城经济开发区热电联产项目，总投资约3.85亿元，公司持股70% [40][41] 天际股份 - 公司股票交易出现严重异常波动，累计涨幅偏离215.24%，控股股东在此期间卖出公司股票840万股 [42] - 公司硫化锂材料制备专利产业化项目处于早期试验阶段 [42] 同德化工 - 公司及全资子公司收到限制消费令，因未履行融资租赁合同纠纷案的给付义务 [43] 南京公用 - 控股股东方面拟协议转让7.61%股份引入战略投资者，交易总价近3亿元 [44] 北大医药 - 董事长兼总裁徐晰人因涉嫌刑事犯罪被批准逮捕，公司已安排相关人员代行职责 [45] 丸美生物 - 董事会审议通过筹划发行H股并在香港联交所主板上市的相关议案 [46] 拓斯达 - 筹划发行H股并在香港联合交易所上市，旨在深化全球化战略 [47] 英飞特 - 全资子公司拟投资1500万元认购青海春暖花开生物技术有限公司股权，交易完成后合计持股5.66% [48] 亨迪药业 - 3名股东计划合计减持不超过974.4万股公司股份，占总股本的2.33% [49][50] 深圳新星 - 将股份回购价格上限由不超过30元/股上调至不超过41元/股，目前已累计回购135.74万股，支付金额约2005.84万元 [51] 中兰环保 - 3名高管计划合计减持不超过34.5万股公司股份，占总股本的0.0928% [52][53] 畅联股份 - 2名高管计划合计减持不超过280.16万股公司股份，占总股本的0.77% [54][55] 新铝时代 - 拟使用不超过2.6亿元的闲置资金进行现金管理 [56][57] 浙江众成 - 2名高管计划合计减持不超过25.32万股公司股份，占总股本的0.028% [58] 智飞生物 - 全资子公司研发的带状疱疹mRNA疫苗、冻干水痘灭活疫苗获得药物临床试验申请受理通知书 [59] 华森制药 - 产品"特殊医学用途流质配方食品甘亦美®"获得特殊医学用途配方食品注册证书 [60][61]

公司近期动态 - 公司于2025年11月13日以通讯方式召开了第六届第三十三次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《关于全资子公司以公开挂牌方式增资扩股暨引入战略投资者的议案》 [1] 公司经营与财务概况 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：服务业占比55.57%，制造业占比44.43% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为294亿元 [1]

公司情况 - 公司持有天腾产业100%股权，其注册资本9亿元[6] 财务数据 - 2025年7月31日，天腾产业资产138,907.15万元，负债48,761.74万元，净资产90,145.41万元[7] - 2025年1 - 7月净利润141.73万元，2024年度净利润1.65万元[7] - 评估值104,167.08万元，挂牌价格104,200.00万元[10] 增资扩股 - 增资金额不超8亿元，新增注册资本不超69,097.89万元[3][10] - 公司持股不低于56.56%，投资方不高于43.44%[13] 未来展望 - 增资扩股可满足业务资金需求，符合战略规划[11] - 最终增资方、金额等不确定，挂牌结果受多因素影响[12]

会议信息 - 公司第六届董事会第三十三次会议于2025年11月13日通讯召开[1] - 会议通知于2025年11月10日多种方式发出[1] - 9名董事全部参与表决[1] 议案内容 - 审议通过全资子公司天腾产业增资扩股并引入战投议案[2] - 公司放弃天腾产业本次增资扩股优先认缴出资权[2] - 议案表决9票赞成，0票弃权和反对[2] 公告情况 - 相关公告于2025年11月14日披露[2]

股价与融资融券交易 - 11月11日公司股价下跌1.10%，成交额为4.03亿元 [1] - 当日融资买入额为4448.59万元，融资偿还额为8667.94万元，融资净买入为-4219.35万元 [1] - 截至11月11日，公司融资融券余额合计18.42亿元，其中融资余额18.31亿元，占流通市值的6.31%，超过近一年70%分位水平 [1] - 当日融券偿还3.22万股，融券卖出1200股，融券余量98.69万股，融券余额1153.69万元，低于近一年50%分位水平 [1] 公司基本面与股东情况 - 截至9月30日，公司股东户数为13.78万，较上期减少25.29%，人均流通股为17986股，较上期增加33.86% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入31.58亿元，同比减少16.17%，归母净利润为-1.75亿元，同比减少194.73% [2] - A股上市后公司累计派现35.56亿元，近三年累计派现8.67亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，富国中证军工龙头ETF为第三大流通股东，持股4483.56万股，较上期增加668.06万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股4417.55万股，较上期增加942.19万股 [3] - 南方中证500ETF为第六大流通股东，持股2891.48万股，较上期减少53.10万股 [3] - 国泰中证军工ETF为第七大流通股东，持股1931.17万股，较上期减少372.88万股 [3] - 国防ETF为第九大流通股东，持股1527.30万股，较上期增加180.84万股，南方军工改革灵活配置混合A退出十大流通股东 [3] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为军事通信设备和导航设备的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：数智生态48.53%，无线通信30.93%，北斗导航12.57%，航空航天6.28%，其他(补充)1.69% [1]

公司业务布局 - 公司在无线通信领域是全频段覆盖的传统优势企业 [1] - 主导产品覆盖短波通信、超短波通信、卫星通信、数字集群、有无人协同通信、5G、数据链、多模智能终端和系统集成等领域 [1] - 业务实现天、空、地、海全域布局 [1] 技术发展与产品应用 - 公司以水下无线通信为研究重点，从关键技术突破、核心算法设计、工程实践应用等方面切入 [1] - 已形成水声通信等相关产品，可实现水下有/无人设备测控、通信等场景下的民用和特种应用 [1] - 为海洋水下设备提供长距离水声测控、北斗定位、卫星通信等相关产品 [1]

公司资金管理 - 公司货币资金存贷结构根据业务发展需要合理规划 可满足生产经营和业务发展的资金需求 [1] - 公司货币资金存贷结构有利于优化公司资金结构 [1] - 公司高度重视现金流管理 有序推进应收账款回款工作 [1]

行业投资评级 - 投资评级：看好，维持 [10] 报告核心观点 - 太空数据中心被视为解决人工智能发展所面临的地面电力紧缺问题的优势方案 [2] - 太空环境具备天然优势：深空低温可实现零能耗散热，太阳能发电效率高达95%（地面仅20%），理论电源使用效率趋近1.0，光在真空中传播速度比光纤快35% [13] - 产业进展方面，国际领先企业如英伟达、SpaceX、谷歌已率先布局；中国相关产业正从传统任务式发展迈向商业化，产业链开放度提升，生产成本降低 [2][6][8][13] 行业事件与驱动力 - 2025年11月，英伟达首次将H100 GPU送入太空 [2][6] - 马斯克表示将扩大星链V3卫星规模建设太空数据中心，目标在4-5年内通过星舰完成每年100GW的数据中心部署 [2][6] - 谷歌启动“捕日者计划”，拟于2027年初发射两颗搭载Trillium代TPU的原型卫星，将AI算力直接部署至太空 [2][6] - 2025年5月，中国首个太空计算卫星星座进入组网阶段，“三体计算星座”规划发射不少于千颗卫星，目标在2030年建成 [13] 产业影响与投资逻辑 - 计算星座可赋能通导遥星座，极大提高工作效率，降低组网成本，加速应用落地，形成良性循环 [8] - 中国卫星互联网发展当前阶段为基建投入期，建议重点关注2023-2025年已产生相关收入的公司，此类公司有望受益于下游运营商资本开支爆发式增长 [8] - 在应用爆发期，建议围绕核心运营商寻找投资标的，关注在芯片等基础器件领域已具备量产能力的厂商 [8] - 烽火通信积极构建“空天地海一体化”新质生产力，有望成为未来重要增长方向 [8] 技术优势与成本趋势 - 太空数据中心优势包括：为海洋、极地及偏远山区提供瞬时服务，覆盖30亿未联网人口；激光通信技术为实时AI推理等场景创造超低延迟可能 [13] - 成本挑战正随可回收火箭技术强化而快速化解，SpaceX已将发射成本压缩至千美元/公斤级，使星上算力走向经济可行 [13]