公司技术部署 - 公司持续关注前沿技术创新与行业应用，探讨结合公司实际进行合理部署及应用 [1] - 公司已经私有化部署了DeepSeek，将逐步构建起一个高效强大的AI系统 [1] - AI系统将实现公司内网离线推理与调用服务，应用于文档数据处理、文本整理与逻辑推理等多元化场景 [1] 业务发展策略 - 公司以开放的姿态开展多层次合作，选择适合企业的发展路径 [1] - 公司将发挥各自领域的业务能力和资源优势共同发展，实现互利共赢 [1] - 探索AI在运营管理中的融合应用，以推动业务持续创新与发展，提高经营效率 [1]

行业投资评级 - 通信行业获得"推荐"评级，基于AI、5.5G及卫星通信的高景气度延续[2][5] 核心观点 - **市场表现**：本周（2025.8.4-2025.8.10）申万通信指数上涨1.30%，跑赢创业板指（0.74%）但弱于上证综指（2.11%）[2][11] - **细分领域**：通信线缆及配套子行业涨幅最高（4.43%），通信网络设备及器件涨幅最低（0.11%）[15] - **个股表现**：日海智能（49.15%）、北纬科技（33.62%）、澄天伟业（31.01%）领涨通信板块[16] 重点投资方向 - **算力产业链**：GPT-5发布推动AI商业化加速，月活用户达7亿（同比增长4倍），建议关注AI硬件全链[3] - **卫星互联网**：GW星座低轨卫星密集发射（7月27日-8月4日完成5/6/7组发射），产业链进入密集催化期，推荐前端整星通信载荷制造环节[3][20] 行业动态 - **AI领域**：北美四大云厂商单季度CAPEX超6800亿，AI算力需求驱动业绩增长[18] - **卫星通信**：中国星网GW星座计划发射12992颗卫星，已实现"三天两发"高密度组网[20] - **物联网**：Omdia预测2030年全球蜂窝物联网连接数将达51亿，5G RedCap技术成关键驱动力[21][23] 公司公告摘要 - **光库科技**：完成收购武汉捷普100%股权，对价1700万美元+净现金调整[25] - **中国移动**：2025年中报显示归母净利润842.35亿元（同比+5.03%）[27] - **海格通信**：中报净利润同比下滑98.72%至251.38万元[27]

低空经济技术与解决方案 - 公司在低空经济领域提供自主研发的天腾低空飞行管理服务平台和"天枢"无人机智能运营平台两类低空平台 [1] - 公司解决方案包括空天地一体低空通信网络、北斗综合时空基准网络、多源融合空域监管网络、多场景飞行器及无人平台飞行训练培训等技术 [1] - 公司定位为低空经济解决方案提供商，基于无线通信、北斗导航、无人系统与平台、频谱管理与模拟仿真等技术基础 [1] AI技术融合与应用 - "天腾"平台融合大模型的通用泛化能力与小模型的垂直专精技术，构建数字化、智能化低空管服体系 [1] - "天枢"平台集成AI任务分析及报告自动生成功能，实现多机型协同与全流程智能管控，支持全自动飞行和无人值守作业 [1] - 公司通过"智能装备+数字平台+场景服务"解决方案推动低空制造与服务融合 [1] 发展战略与未来规划 - 公司以"研发+制造+服务"能力积累为基础，创新性构建低空经济解决方案 [1] - 公司将持续自主创新，推动低空经济应用场景落地与空天地一体化服务保障体系建设 [1] - 公司目标是通过技术应用促进新质生产力加速生成 [1]

卫星互联网行业动态 - 我国卫星互联网进入放量组网建设阶段 近期密集发射低轨卫星 包括吉利星座04组、卫星互联网低轨07组、06组、05组等 [1] - 卫星互联网被视为太空基站群 通过规模组网可构建覆盖全球的网络 万物互联将从概念走向现实 [1] - 行业建设节奏明显加快 发射频率显著提升 7月27日至8月9日期间完成4次成功发射 [1] 产业链发展现状 - 制造端技术革新为规模化生产奠定基础 发射端商业航天发射场投用和可重复使用火箭技术将降低发射成本、提升运力 [2] - 手机直连卫星技术突破为产业开辟广阔需求空间 [2] - 卫星互联网产业发展路径日益清晰 [2] 上市公司布局 - 通宇通讯卫星通信产品覆盖"星-地-端"三大场景 2024年该业务收入目标突破4000万元 预计未来3年保持竞争优势 [2] - 中兴通讯布局手机直连卫星等前沿技术 具备端到端设备供应能力 已开展激光通信领域布局 [2] - 海格通信深度参与国家重大工程 天通手持终端等产品已规模化应用 研发低空通信网络产品 [2] 应用前景 - 卫星互联网将扩展网络覆盖范围 提高数据传输速度和稳定性 [3] - 支持智能城市、自动驾驶、远程医疗等应用场景发展 [3] - 推动边远地区教育、医疗服务进步 [3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入22.29亿元，同比减少3.62亿元，下降13.97% [1] - 归母净利润251.38万元，同比减少1.93亿元，下降98.72% [1] - 经营活动现金净流入-5.32亿元，同比增加2.07亿元 [1] - 摊薄每股收益0.00元，同比减少0.08元，下降98.73% [3] 资产负债与盈利能力 - 最新资产负债率35.46%，环比增加1.31个百分点，同比增加4.32个百分点 [3] - 最新毛利率27.36%，同比减少4.76个百分点，环比持平 [3] - 最新ROE 0.02%，同比减少1.52个百分点 [3] 运营效率 - 最新总资产周转率0.11次，同比减少0.02次，下降17.83% [3] - 最新存货周转率1.16次，同比持平，实现4年连续上涨 [3] 股东结构 - 股东户数18.44万户，前十大股东持股8.80亿股，占总股本35.47% [3] - 第一大股东广州数字科技集团有限公司持股25.31% [3] - 第二大股东中移资本控股有限责任公司持股1.97% [3] - 第三大股东中国建设银行股份有限公司-富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金持股1.54% [3]

募集资金基本情况 - 公司向特定对象发行A股股票实际募集资金净额为人民币18.42亿元（1,841,629,453.98元）[1] - 募集资金于2023年10月13日到账，扣除发行费用后余额为18.42亿元（1,842,394,507.62元）[2] - 截至2025年6月30日，累计投入募集资金6.10亿元（60,968.06万元），占募集资金净额的33.11%[6] 募集资金存放和管理 - 公司建立专户存储制度，与中信证券、中国银行等机构签订三方/四方监管协议，规范资金使用[3][4] - 截至2025年6月30日，募集资金专户余额为12.91亿元（1,291,073,158.78元），其中11.20亿元（1,120,000,000.00元）为定期存款及结构性存款[4][5] 募集资金使用情况 - 2025年募集资金主要投向三个项目："北斗+5G"通导融合研发产业化项目（调整后投资6.66亿元）、无人信息产业基地项目（5.55亿元）、天枢研发中心建设暨卫星互联网研发项目（调整后投资6.75亿元）[5][6] - 公司调整1.20亿元从"北斗+5G"项目转投至天枢研发中心项目，变更比例占募集资金净额的6.52%[6][7] - 2025年使用闲置募集资金12亿元进行现金管理，购买结构性存款及定期存款[5] 项目实施进展 - "北斗+5G"项目累计投入1.92亿元（19,196.43万元），进度28.82%；天枢研发中心项目累计投入2.65亿元（26,484.70万元），进度39.21%[6] - 所有项目均处于建设期，尚未产生收益，预计最早完工时间为2025年12月31日（无人信息产业基地项目）[6][7] 资金管理动态 - 公司允许使用自有资金先行支付募投项目费用，后续通过募集资金等额置换[5] - 2025年6月新增公司作为"北斗+5G"项目的联合实施主体[5][6]

非经营性资金占用及关联资金往来情况 控股股东及关联方资金往来 - 广州数字科技集团有限公司（大股东）2025年6月末应收账款余额14.67万元，期初0.30万元，累计发生金额14.37万元，因提供劳务形成经营性往来 [1] - 长沙金维集成电路股份有限公司（大股东附属企业）应收票据余额176.40万元，应收账款余额1,196.93万元，累计销售商品及提供劳务发生金额1,826.28万元 [1][2] - 广州信息投资有限公司（大股东附属企业）合同资产余额4,404.35万元，累计销售商品及提供劳务发生金额4,439.27万元 [2] 子公司非经营性资金占用 - 海华电子企业（中国）有限公司（子公司）其他应收款余额228.61万元，因代垫费用形成非经营性往来 [2] - 四川海格恒通专网科技有限公司（子公司）其他应收款余额269.03万元，累计代垫费用发生金额269.03万元 [2] - 南京天枢通信发展有限公司（子公司）其他应收款余额138.19万元，累计代垫费用发生金额138.19万元 [2] 其他关联方资金往来 - 北京华信泰科技股份有限公司（联营企业）应收账款余额101.59万元，因销售商品及提供劳务形成经营性往来 [2] - 广州广电五舟科技股份有限公司（大股东附属企业）预付款项余额552.00万元，因采购商品形成经营性往来 [2] 整体资金往来规模 - 2025年6月末关联资金往来总计：期初余额3,110.03万元，累计发生金额6,292.41万元，偿还金额2,609.07万元，期末余额6,793.37万元 [2]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入22.29亿元，同比下降13.97%（上年同期25.91亿元）[2] - 归母净利润251.38万元，同比暴跌98.72%（上年同期1.96亿元），扣非净利润亏损3633.63万元，同比下滑133.77%[2] - 经营活动现金流净流出5.32亿元，较上年同期7.40亿元净流出改善28.03%[2] - 总资产201.28亿元较上年末下降1.96%，净资产124.60亿元下降1.16%[4] 业务发展动态 - 业绩下滑主因包括行业客户调整导致的合同延缓，以及持续投入芯片、卫星互联网、北斗、智能无人系统、低空经济、6G等新兴领域研发[4] - 积极布局国际市场和拓展民用市场，涉及机器人、脑机接口、智能穿戴等前沿技术方向[4] 股东与股权结构 - 普通股股东总数184,407户，前十大股东中广州数字科技集团持股25.31%为控股股东[4] - 国有股东中移资本持股1.97%，香港中央结算公司持股1.40%，机构投资者包括多只军工主题ETF[4] 资金运作与融资 - 调整募集资金投资项目内部结构并部分延期，已获股东大会批准[5] - 使用不超过12亿元闲置募集资金进行现金管理，循环滚动使用[5] - 计划以2-4亿元自有资金回购股份用于员工激励[6] - 获批55亿元银行授信额度，25亿元闲置自有资金可用于现金管理[6][7] 债券与财务指标 - 存续中期票据"24海格MTN001"余额10亿元，票面利率2.15%，2024年发行[5] - 报告期末资产负债率35.46%，EBITDA利息保障倍数2.42倍，较上年同期13.23倍显著下降[5]

监事会会议决议 - 公司第六届监事会第十八次会议于2025年8月7日以通讯方式召开，全体监事参与表决，会议程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 监事会审议通过《2025年半年度报告及其摘要》，认为报告编制程序合法合规，内容真实准确完整反映公司实际情况 [1] - 《2025年半年度报告摘要》于2025年8月9日披露在四大证券报及巨潮资讯网，完整报告详见巨潮资讯网 [2] 募集资金管理 - 监事会审议通过《2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》，表决结果为全票赞成 [2] - 专项报告于2025年8月9日同步披露在四大证券报及巨潮资讯网 [2]

董事会会议决议 - 公司第六届董事会第三十一次会议于2025年8月7日以通讯方式召开，9名董事全部参与表决，会议召集、召开和表决程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 会议审议通过了《2025年半年度报告及其摘要》，表决结果为9票赞成、0票弃权、0票反对 [1] - 会议审议通过了《2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》，表决结果为9票赞成、0票弃权、0票反对 [2] 董事会专门委员会调整 - 会议审议通过调整第六届董事会薪酬与考核委员会委员的议案，调整后成员为独立董事韦岗（主任委员）、独立董事刘运国、董事余少东 [2]