合作核心内容 - 公司与厦钨新能源签署先进电池原料和材料供应的战略合作框架协议 [1] - 协议期限为2026年至2028年，预计每年供应各类电池原料与材料产品15万吨，三年合计供应45万吨 [1] 合作涉及产品领域 - 合作产品包括消费电子、动力以及低空飞行器、eVTOL、AI、机器人等领域锂电池用三元材料、钴酸锂等 [1] - 合作范围涵盖固态锂电材料、半固态锂电材料、富锂锰基等产品的原材料供应链 [1]

证券代码：002340 证券简称：格林美 公告编号：2025-112 格林美股份有限公司 二、合作方介绍 公司名称：厦门厦钨新能源材料股份有限公司 关于与厦钨新能源签署先进电池原料和材料供应的 战略合作框架协议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次签署的战略合作框架协议为双方合作意愿和基本原则的框架性约定， 在具体实施过程中存在一定不确定性，公司董事会将积极关注该事项的进展情况， 并及时履行信息披露义务。敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。 2、本战略合作框架协议的签订不会对公司本年度财务状况及经营业绩构成 重大影响。 一、概述 随着全球新能源发展对资源、技术、性能等方面需求的不断提升，以及低空 飞行器、智能机器人等产业的爆发式增长，对电池的能量密度和倍率性能提出了 更高的要求。超高比能正极材料和固态电池凭借其超高安全性、能量密度和倍率 性能，正成为新一代动力电池的核心突破口，引领产业技术革命。在此背景下， 格林美股份有限公司（以下简称"公司"）多年来作为厦门厦钨新能源材料股份 有限公司（以下简称"厦钨新能源"）最主要的 ...

稀土ETF嘉实市场表现 - 近2周规模增长26.32亿元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 近1周份额增长1.07亿份，新增份额位居可比基金第一 [3] - 近5个交易日有3日资金净流入，合计流入资金9.17亿元 [3] - 近2年净值上涨88.51%，在指数股票型基金中排名前3.73% (88/2358) [3] - 成立以来最高单月回报为41.25%，最长连涨月数为4个月，连涨期间涨幅达83.89% [3] 稀土行业基本面 - 商务部等部门发布多项稀土出口管制政策，凸显稀土资源战略属性 [4] - 指标约束叠加进口下滑，稀土供给刚性持续加强 [4] - 新能源汽车、消费电子、风电等传统需求有望持续提升 [4] - 机器人、低空经济和工业电机等新兴领域有望打开远期需求成长空间 [4] - 行业供需格局有望迎来拐点，产业链具备战略配置价值 [4] 中证稀土产业指数成分股 - 前十大权重股合计占比61.96% [3] - 权重最高的三只股票为北方稀土(13.22%)、中国稀土(5.63%)、中国铝业(4.93%) [3][6] - 在近期市场表现中，多数权重股出现下跌，卧龙电驱(-3.78%)、领益智造(-2.85%)、盛和资源(-2.87%)跌幅居前 [6] - 中国铝业是前十大权重股中唯一上涨的股票，涨幅为1.37% [6]

行业规模与企业数量 - 2025年1-8月废弃资源综合利用业规模以上企业数量达到4127个 [1] - 企业数量较上年同期增加387个，同比增长10.35% [1] - 该行业企业数量占工业总企业的比重为0.79% [1] 相关上市公司 - 新闻提及的上市公司包括格林美（002340）、惠城环保（300779）、神雾节能（000820）、法尔胜（000890）、盈峰环境（000967）、楚环科技（001336）、龙净环保（600388）、菲达环保（600526）、宇通重工（600817）、景津装备（603279） [1] 数据来源与报告 - 相关信息参考了智研咨询发布的《2025-2031年中国废弃资源循环再利用行业市场竞争现状及产业趋势研判报告》 [1] - 行业企业数量统计数据来源于国家统计局 [1]

行业前景与市场机遇 - 国际与国内均面临设备更新报废问题 新能源汽车报废将在2030年爆发 届时将有百万级车辆需要处理 [1] - 若新能源汽车产业保持10%-20%的增长率 汽车报废领域将成为重要增长点 [1] - 循环经济预计在2030年迎来发展契机 2040年进入黄金期 2050年达到高峰 [1] 未来资源格局演变 - 到2050年 循环资源将占据主导地位 城市资源将成为“永不枯竭的矿山” [1] - 未来几十年内 循环经济将逐步取代传统的资源利用方式 [1]

稀土ETF嘉实市场表现 - 盘中换手率为1.61%，成交额达1.74亿元 [2] - 最新基金规模为108.04亿元，最新份额为60.34亿份，均创成立以来新高，在可比基金中位居第一 [2] - 近7天获得连续资金净流入，合计净流入34.05亿元，最高单日净流入11.84亿元 [2] - 近2年净值上涨88.93%，在指数股票型基金中排名59/2358，位列前2.50% [2] - 自成立以来最高单月回报为41.25%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为83.89%，上涨月份平均收益率为10.78% [2] 中证稀土产业指数成分 - 前十大权重股合计占比61.96% [2] - 前三大权重股为北方稀土（权重13.22%）、中国稀土（权重5.63%）、中国铝业（权重4.93%） [2][5] - 在部分成分股中，中国铝业当日涨幅为3.23%，金风科技涨幅为3.38%，领益智造涨幅为2.50% [5] 行业动态与政策环境 - 天和磁材全资子公司拟在包头市投资建设高性能稀土永磁项目，总投资预计8.5亿元 [3] - 北方稀土、包钢股份公告上调2025年第四季度稀土价格 [3] - 9月份稀土及其制品出口10538吨，同比增长7.6%；1-9月累计出口95875吨，同比增长3.1% [3] - 中国商务部发布稀土出口管制公告，将含有中国原产稀土物项价值占比0.1%的外国制造产品等纳入管制范围 [3] - 行业建议关注全球供应链博弈背景下“资源+成长”双主线的投资机会 [3]

股价与资金表现 - 10月21日盘中股价上涨2.07%至8.40元/股，成交额3.09亿元，换手率0.73%，总市值430.44亿元 [1] - 当日主力资金净流入3658.07万元，其中特大单净买入2815.71万元（买入5238.60万元，卖出2422.89万元），大单净买入842.35万元（买入6446.02万元，卖出5603.67万元） [1] - 公司今年以来股价累计上涨29.95%，近60日上涨28.05%，近20日上涨9.52%，近5个交易日下跌2.21% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为废弃钴镍资源与电子废弃物的循环利用以及钴镍粉体材料与塑木型材的生产销售 [2] - 2025年上半年实现营业收入175.61亿元，同比增长1.28%，归母净利润7.99亿元，同比增长13.91% [2] - 主营业务收入构成：三元前驱体（38.70%）、镍资源（15.73%）、四氧化三钴（12.28%）、贸易及其他（8.35%）、正极材料（7.26%）、钴回收业务（6.74%）、钨资源回收利用（6.01%）、动力锂电池综合利用（3.06%）、报废汽车综合利用（1.87%） [2] 股东结构与机构持仓 - 截至10月10日，公司股东户数为42.27万，较上期增加1.11%，人均流通股12028股，较上期减少1.10% [2] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1.25亿股，较上期增加2018.29万股；南方中证500ETF为第三大流通股东，持股7608.96万股，较上期增加1033.95万股 [3] - 同期，汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A持股3268.41万股（减少114.12万股），富国中证新能源汽车指数A持股2520.83万股（减少65.18万股），嘉实中证稀土产业ETF新进为第十大流通股东，持股1883.08万股，华夏中证新能源汽车ETF退出十大流通股东 [3] 分红历史 - A股上市后累计派现18.25亿元，近三年累计派现10.02亿元 [3]

金属铜概念板块市场表现 - 截至10月20日收盘，金属铜概念板块整体下跌0.87%，在概念板块跌幅榜中位居前列 [1] - 板块内个股表现分化，股价上涨的有32只，其中卧龙新能、电工合金、河钢资源涨幅居前，分别上涨10.00%、3.33%、2.98% [1] - 下跌个股中，湖南白银、白银有色、*ST正平等跌停，西部黄金、盛达资源、赤峰黄金等跌幅居前 [1] 板块资金流向 - 当日金属铜概念板块遭遇主力资金大幅净流出，净流出总额为32.63亿元 [2] - 板块内52只个股呈现主力资金净流出，其中10只个股净流出金额超过1亿元 [2] - 白银有色主力资金净流出5.00亿元，为板块内净流出金额最高的个股 [2] - 紫金矿业、中金黄金、兴业银锡紧随其后，主力资金分别净流出4.82亿元、4.54亿元、3.84亿元 [2] - 部分个股获得主力资金净流入，卧龙新能净流入1.60亿元，江西铜业净流入5771.77万元，格林美净流入5667.85万元 [2] 相关金属概念板块对比 - 在当日概念板块涨跌幅榜中，黄金概念下跌2.09%，金属铅下跌1.99%，金属锌下跌1.89，表现均弱于金属铜概念 [2] - 小金属概念下跌0.55%，金属钴下跌0.42% [2] - 培育钻石、可燃冰、F5G概念等板块涨幅居前，分别上涨6.69%、3.86%、3.42% [2]

格林美：钴资源供应能力 - 公司通过“城市矿山+印尼矿资源”战略强化钴资源自主可控 [1] - 2024年钴回收量达10128吨 超过中国原钴开采量的350% [1] - 印尼镍冶炼项目伴生钴资源年产能约1.2万金属吨 2025年上半年自产钴金属3667吨 同比增长125% [1] 容百科技：第三季度业绩表现 - 公司第三季度营业收入为27.37亿元 同比下降38.29% [2] - 前三季度营业收入89.86亿元 同比下降20.64% [2] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为-1.35亿元 前三季度净利润为-2.04亿元 [2] - 业绩变动主因是行业竞争加剧导致销量下滑 叠加产能闲置成本高企 [2] 赣锋锂业：子公司股权转让 - 公司拟引入战略投资人万鑫绿能 交易对价6.64亿元转让深圳易储44.2361%股权 [3] - 其中万鑫绿能以4.43亿元收购公司持有的深圳易储29.5355%股权 [3] - 交易完成后 深圳易储将不再纳入公司合并报表范围内 [3]

公司战略调整 - 公司通过其印尼全资子公司青美能源进行增资扩股，引入战略投资者，交易完成后公司持股比例将从100%降至29.59%，失去控制权，退居第二大股东 [2][5] - 此次股权重组旨在通过利益捆绑，以联盟体方式应对地缘政治影响，推动产品快速进入美欧市场，并大幅降低公司资本开支，优化资本结构 [2][5] - 并非所有投资方都以现金出资，部分投资方（永恒绿洲、MDK、格林特）以其持有的合计12630金属吨/年的镍资源MHP产品权益作价出资，公司以自身股份换取镍资源 [6][7] 印尼业务与产能 - 印尼青美能源项目是公司为海外市场准备的重要工厂，可年产5万吨三元前驱体，项目总投资高达21.49亿元 [2] - 青美能源已建成年产2万金属吨硫酸镍晶体、3600金属吨硫酸钴晶体和5万吨高镍三元前驱体的产线，5万吨三元前驱体项目产线于2025年刚建成，正处于验证阶段，产能将逐步爬升 [4] - 通过交易，公司将获得12630金属吨/年的镍资源MHP产品权益，可初步打通“MHP—硫酸镍晶体—高镍三元前驱体”的镍资源产业链 [7][8] 市场地位与财务表现 - 2024年公司动力电池用三元前驱体材料出货量为18.9万吨，实现营收160.75亿元，占据全球15%的市场份额，出货量位居全球第二 [4] - 2025年上半年公司毛利率为12.48%，处于历史低点，第二季度营业收入同比、环比双双下降，单季净利润环比下降43.71% [9] - 2025年二季度业绩短期承压主要受印尼镍项目因暴雨阶段性停产影响，该影响已消除，7月镍钴产量创历史新高，为下半年业绩修复奠定基础 [9] 行业背景与资源布局 - 印尼是全球红土镍资源最丰富的国家，公司自2017年末开始在印尼投资电池级镍化学品冶炼与深加工项目，以降低全产业链成本 [2] - 2022年金属镍均价较2020年约9万元/吨的低点出现翻倍增长，镍资源事关公司核心业务的盈利能力 [3] - 电池材料是公司最大的收入来源 [4]