会议基本信息 - 2025（第十五届）高工锂电年会暨十五周年庆典&高工金球奖颁奖典礼将于11月18~20日在深圳前海华侨城JW万豪酒店举行 [1] - 会议为期3天，设置12大专场论坛，预计吸引1000余家锂电产业链上下游企业的1500余名企业高层参与 [3] 参会企业与嘉宾阵容 - 参会企业覆盖锂电全产业链，包括超过1000家上下游企业 [3] - 行业领袖云集，包括宁德时代董事长曾毓群、亿纬锂能董事长刘金成、欣旺达创始人王明旺、格林美董事长许开华、容百科技董事长白厚善等超过40位电池企业及材料企业领袖确认出席或发表演讲 [4][5] - 超过100位设备企业领袖将出席，包括先导智能董事长王燕清、利元亨副董事长卢淼等 [4] - 超过20家车企及电池企业领袖将进行演讲 [4] 会议赞助与合作伙伴 - 多家行业领先企业担任会议冠名或赞助商，包括海目星激光（总冠名）、大族锂电（特别赞助）、卡洛维德（协办）等 [6] - 多个专场论坛由行业企业冠名，如英联复合集流体专场、华视集团专场、欧科工业空调专场、逸飞激光专场等 [6] 同期活动与行业动态 - 会议期间将首发《2025年中国固态锂电池产业链发展蓝皮书》并举办2025尚水智能新品发布会 [7] - 高工金球奖评选涉及大量产业链企业，公示名单已发布十七批，包括亿纬锂能、欣旺达、容百科技、诺德股份、大族锂电、逸飞激光、恩捷股份、当升科技、国轩高科、中创新航、天赐材料、蜂巢能源、先导智能、科达利等众多知名公司 [7][8]

财务信息 - 公司注册资本为512,429.91万元人民币[5] - 债券余额为3.00亿元，票面利率为4.00%[6] - 债券起息日为2023年11月23日，到期日为2026年11月23日[6] 公司变更 - 2025年相关会议审议通过变更注册地址和修订《公司章程》议案[7][8] - 注册地址变更为深圳市宝安区新安街道海旺社区宝兴路88号星通大厦4301[7] - 《公司章程》多处条款修订，涉及公司住所和减少注册资本规定[7] 其他 - 国联民生承销保荐出具临时受托管理事务报告并将关注公司债券情况[10]

业绩总结 - 2022 - 2024年三年累计营业收入目标1006亿元，实际完成931.2023678622亿元[12] - 2022 - 2024年三年累计净利润目标68亿元，实际完成34.1850929766亿元，解除限售比例为0%[12] - 2022年度营业收入293.9177269152亿元，净利润13.5515886616亿元[12] - 2023年度营业收入305.2863473112亿元，净利润10.0764677936亿元[12] - 2024年度营业收入331.9982936358亿元，净利润10.5570365214亿元[12] 限制性股票回购注销 - 2025年11月7日完成875.0450万股限制性股票回购注销手续，占注销前总股本0.17%[2] - 回购注销完成后公司股份总数由5124299057股变更为5115548607股，注册资本相应变更[2] - 本次回购涉及激励对象542名，回购总金额为30145300.25元，资金为自有资金[2][16] - 本次回购注销事项经2025年第四次临时股东会审议通过[3] - 2022 - 2025年多次进行限制性股票授予、解除限售和回购注销操作[6][7][9] 权益分派 - 2022年年度权益分派以5129249357股为基数，每10股派发现金红利0.5元[15] - 2023年年度权益分派以5112071757股为基数，每10股派发现金红利0.8元[15] - 2024年年度权益分派以5098925757股为基数，每10股派发现金红利0.66元[16] 股份变动 - 限售条件流通股变动前38577776股，占比0.75%，变动后29827326股，占比0.58%[19] - 股权激励限售股变动前17955450股，占比0.35%，变动后9205000股，占比0.18%[19] 影响说明 - 本次回购注销不影响公司控股股东、实际控制人及上市条件，对公司业绩无重大影响[20][21]

公司战略与产能扩张 - 科陆电子新成立安庆科陆储能公司，注册资本1000万元，持股99%，业务涵盖电池零配件销售与储能技术研发[3] - 科陆电子作为储能行业资深企业，可实现关键零部件及系统全面自产，为客户提供发、配、用、储环节一站式服务[4] - 大众汽车电池子公司PowerCo启动加拿大安大略省90GWh超级工厂主体工程建设，总投资预计达70亿加元（约50亿美元），为该公司欧洲以外首个及全球最大生产基地[5] - 南都电源浙江桐乡项目总投资超10亿元，规划年产5.6GWh新能源锂电池，预计年产值近50亿元，目标于明年一季度投产[7] - 宁德时代旗下时代骐骥新能源科技（扬州）有限公司成立，注册资本500万元，经营范围包括新兴能源技术研发与新能源汽车换电设施销售[10][11] - 中创新航携手滕州财金控股集团成立新公司，注册资本10亿人民币，中创新航持股64%，业务范围包括电池制造与废旧动力蓄电池回收[30][31] - 楚能新能源接手停产超两年的威马黄冈工厂，正式跨界进入整车制造领域，开启“电池企业+整车制造”新模式[38] 产业链合作与资本运作 - 中科电气控股股东转让5.001%股份（3427.82万股）予凯博投资基金，转让总价款约8亿元，引入四川、成都国资及中创新航，形成“国资+产业龙头+材料供应商”深度绑定模式[6] - 璞泰来与OneD Battery Sciences签署联合开发协议，将结合璞泰来制造能力与OneD的SINANODE技术，共同推进硅碳负极材料的产品定型和规模化量产[20][21] - 海目星欧洲控股公司战略投资瑞士半导体检测企业Attolight AG，正式切入高端材料检测领域，强化高端装备制造竞争力[26] - 中创新航行业首款5C超级增程电池包下线，并作为小鹏X9车型的核心动力配套，主打“大电量+超快充+长续航”[35] - 数家中国车企采购人士集中到宁德时代总部争取电池产能，以应对2026年新能源汽车购置税补贴退坡前的销售需求，供应限制集中在高镍体系高端产品[39] 国际市场动态与订单 - 三星SDI与特斯拉达成协议，未来至少三年内每年供应约10GWh储能系统电池，三年总量约30GWh，年价值约1万亿至1.5万亿韩元，总金额或超3万亿韩元（接近150亿元人民币）[8] - 亿纬锂能与澳大利亚能源企业EVO Power达成五年战略合作，将供应2.2GWh储能大电池系统产品，支持澳大利亚表前储能系统大规模部署[14] - 三星物产日本公司与Irex公司成立合资企业（投资比例50:50），共同开发日本大型储能系统项目，三星将提供技术与资金[15] - 海辰储能与以色列EPC总承包商El-Mor签订战略协议，将在以色列部署总规模达1.5GWh的长时储能系统项目，标志其在国际长时储能市场的重要突破[16] - 逸飞激光与海外客户签订锂电设备组装线采购订单，金额达2681.16万美元（折合人民币约1.9亿元），占公司2024年度经审计营业收入的27.46%[25] - 派能科技澳大利亚子公司于悉尼正式开业，公司高管与当地政府代表、行业伙伴共同出席仪式[13] 技术研发与材料进展 - 比亚迪品牌及公关处总经理李云飞表示，公司将坚持磷酸铁锂电池路线，所有在售及未来车型均采用此技术，强调安全是产品的基本设定目标[36] - 新宙邦在业绩说明会中表示，2025年三季度以来电解液行业触底反弹，六氟磷酸锂价格上涨对电解液的价格传导正逐步落地，新签合同将参考最新价格定价[22] - 2025年9月中国六氟磷酸锂累计出口量约1351吨，环比上涨约7.1%，美国、韩国市场需求旺盛[23] - 绿能纤材锂电池水性负极粘接剂及中高端改性纤维素生产项目签约落户湖北荆州经济技术开发区，总投资1.05亿元，预计2026年7月底前投产[19] 电池回收与循环利用 - 格林美2025年前三季度回收拆解动力电池达36643吨，同比增长59%[29] - 湖北黄石长江瑞科美锂电池再生利用产业园项目进入试投产阶段，总投资5.2亿元，规划年处理废旧动力电池2万吨（约相当于5万辆新能源电动车退役电池）[32] - 安徽金祥子新能源科技有限公司计划新建动力电池回收项目，分两期建设，建成后可形成年回收利用10万吨新能源车用动力锂电池的生产规模[33] 财务表现与行业数据 - LG新能源2025年第三季度营收约5.7万亿韩元，环比增长2.4%；营业利润达6013亿韩元，环比增长22.2%，其中包含美国方面3655亿韩元政策性补贴；营业利润已连续三季度增长[9] - 起点研究院SPIR数据显示，2025上半年锂电铜箔龙头公司营收同比好转，德福科技营收同比增长最快，达66.82%，嘉元科技同比增长63.55%；约五成上市公司毛利率同比增加，杭电股份毛利率最高为12.24%[18] 其他行业动态 - 五粮液产业园区储能电站项目发布招标计划，计划建设10MW/20MWh集中式电化学储能系统，采用磷酸铁锂电池技术[12] - 曼恩斯特智能化装备生产基地项目在淮安高新区举行开工活动[27] - 威马汽车宣布其小威随行APP重新在iOS和Android平台上线，主要功能恢复，目前支持威马EX5和EX6车型[37]

专利技术进展 - 公司公布一项名为“一种亚微米小粒径富锂锰基前驱体及其制备方法与应用”的国际专利申请，专利申请号为PCT/CN2024/114979，国际公布日为2025年11月6日 [1] - 该专利涉及锂电池正极材料领域的前驱体技术 [1] 研发投入与产出 - 今年以来公司已公布国际专利申请146个，较去年同期大幅增加1227.27% [2] - 2025年上半年公司在研发方面投入5.11亿元人民币，同比增长6.13% [2]

核心交易 - 拟将从事电子废弃物回收、塑料再生业务的全资子公司江西格林循环材料有限公司100%股权转让给河南循环集团，交易对价9.6亿元，其中股权转让款为2.80亿元，债权转让价款为主要部分[1][2] - 江西格林循环2024年实现营收2908.50万元，净利润-2680.32万元，2025年1-9月实现营收2808.73万元，净利润-1068.95万元，交易后公司业绩将进一步改善[2] - 此前公司曾连续向河南循环出售三家亏损循环材料子公司，合计对价9.22亿元，交易对价中大部分也为债权款项[1][5] 财务状况 - 今年前三季度公司营业收入274.98亿元，同比增长10.55%，归母净利润11.09亿元，同比增长22.66%[2] - 前三季度非经常收益达2.88亿元，剔除后扣非净利润为8.21亿元，同比仅增长8.21%[1][2] - 截至三季度末，公司有息负债已攀升至超过300亿元（具体为301亿元），远超同期47亿元的货币资金[1][2] 现金流与资本开支 - 沉重的债务负担与现金流长期入不敷出直接相关，自2010年上市以来每年资本开支均远超同期经营现金流[1][4] - 特别是2021年以来资本开支显著增加，资金入不敷出的状况快速恶化，上市前几年也已存在此状况[4] - 仅依靠不停甩卖资产无法弥补长期积累的巨大资金缺口，难以从根本上解决债务问题[1][5]

核心观点 - 公司通过连续出售亏损子公司以回笼资金，但难以从根本上解决其沉重的债务负担和长期存在的现金流问题 [2][6][14] 资产出售 - 公司拟以9.6亿元交易对价将从事电子废弃物回收、塑料再生业务的全资子公司江西格林循环材料有限公司100%股权转让给河南循环集团，其中股权转让款为2.80亿元，债权转让价款为6.82亿元 [2][7] - 江西格林循环2024年实现营收2908.50万元，净利润为亏损2680.32万元，2025年1-9月实现营收2808.73万元，净利润为亏损1068.95万元 [7] - 此前公司已于2024年12月将河南格林循环、山西洪洋海鸥和内蒙新创三家子公司出售给河南循环集团，合计收回资金9.22亿元，交易对价中大部分为债权款项 [5][14] 财务状况 - 公司前三季度营业收入为274.98亿元，同比增长10.55%，归母净利润为11.09亿元，同比增长22.66% [8] - 剔除2.88亿元的非经常性收益后，公司前三季度扣非净利润为8.21亿元，同比仅增长8.21% [8] - 截至三季度末，公司有息负债已攀升至301亿元，远超同期47.5亿元的货币资金 [3][8] 现金流与资本开支 - 自2010年上市以来，公司每年资本开支均远超同期经营现金净流量，资金长期入不敷出 [4][11] - 2021年以来资本开支显著增加，资金状况快速恶化，且上市前几年已存在同样问题 [11][13]

股价表现与交易数据 - 11月7日盘中股价上涨2.04%至8.51元/股，成交额10.40亿元，换手率2.44%，总市值436.08亿元 [1] - 主力资金净流出3327.06万元，特大单买入1.06亿元(占比10.16%)、卖出1.19亿元(占比11.43%)，大单买入2.00亿元(占比19.22%)、卖出2.20亿元(占比21.15%) [1] - 今年以来股价累计上涨31.65%，近5个交易日微跌0.12%，近20日上涨0.47%，近60日大幅上涨30.32% [2] 公司基本面与财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入274.98亿元，同比增长10.55%，归母净利润11.09亿元，同比增长22.66% [3] - A股上市后累计派现18.25亿元，近三年累计派现10.02亿元 [4] - 主营业务收入构成为：三元前驱体38.70%，镍资源15.73%，四氧化三钴12.28%，贸易及其他8.35%，正极材料7.26%，钴回收业务6.74%，钨资源回收利用业务6.01%，动力锂电池综合利用3.06%，报废汽车综合利用1.87% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至10月20日股东户数42.56万，较上期增加0.68%，人均流通股11946股，较上期减少0.68% [3] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1.11亿股，较上期减少1452.45万股 [4] - 南方中证500ETF持股7459.79万股(第三大股东，减少149.17万股)，广发国证新能源车电池ETF持股5275.94万股(第四大股东，新进)，嘉实中证稀土产业ETF持股3977.75万股(第六大股东，增加2094.67万股)，汇添富中证电池主题ETF持股2673.43万股(第七大股东，新进) [4] 行业分类与业务定位 - 公司所属申万行业为电力设备-电池-电池化学品 [2] - 概念板块包括汽车拆解、小金属、钴镍、稀缺资源、光伏回收等 [2] - 主营业务为废弃钴镍资源与电子废弃物的循环利用以及钴镍粉体材料与塑木型材的生产销售 [2]

电池ETF嘉实表现 - 截至11月6日，电池ETF嘉实近3年净值上涨5.90% [3] - 电池ETF嘉实自成立以来最高单月回报为39.76%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为90.20%，上涨月份平均收益率为9.20% [3] - 电池ETF嘉实最新规模达14.28亿元，近1月日均成交1.26亿元，盘中换手3.45%，成交4924.11万元 [3] 中国电池及储能行业发展 - 截至9月底，中国新型储能装机超过1亿千瓦，较"十三五"末增长超30倍，装机规模占全球总装机比例超过40% [3] - 中国新能源汽车产销量连续10年全球第一，2024年全球占比达63.7%，预计2025年销量约1600万辆 [3] - 中国锂电池产业规模2024年达1.2万亿元，动力电池全球份额从2020年38.35%提升至2025年68.79%，储能锂电池企业全球出货占比超90% [3] 市场资金与指数构成 - 电力设备（电池）行业市场资金吸引力持续增强，市场热点从TMT领域向电力设备行业扩散 [4] - 中证电池主题指数前十大权重股合计占比56.8%，包括阳光电源（权重14.31%）、宁德时代（权重8.95%）等 [4] - 指数成分股中，天赐材料单日涨跌幅为8.58%，科达利单日涨跌幅为-5.14% [6]

行业出口表现 - 2025年9月全国废弃资源综合利用业出口货值为11.3亿元，同比增长112.4% [1] - 2025年1-9月全国废弃资源综合利用业累计出口货值为64.3亿元，累计同比增长48.1% [1] 相关上市公司 - 行业相关上市公司包括格林美（002340）、惠城环保（300779）、神雾节能（000820）、法尔胜（000890）、盈峰环境（000967）、楚环科技（001336）、龙净环保（600388）、菲达环保（600526）、宇通重工（600817）、景津装备（603279） [1] 行业研究报告 - 相关报告为智研咨询发布的《2025-2031年中国废弃资源循环再利用行业市场竞争现状及产业趋势研判报告》 [1]