货币政策与金融支持 - 央行强调实施适度宽松货币政策，保持金融总量合理增长，重点支持科技创新、提振消费、民营小微、稳定外贸等领域 [2] - 政策利率下调效果已传导至存贷款利率，耗时两周完成市场化利率传导 [2] - 强化货币政策执行和传导，推动金融服务实体经济与银行可持续发展有机统一 [2] 险资举牌动态 - 今年以来险资举牌16次，接近去年全年20次水平，本周内发生三起H股举牌事件 [3] - 举牌特征包括频率更高、偏好港股银行股（如农业银行H股、邮储银行H股）、头部险资主导 [3] - 驱动因素包括监管政策推动、港股低估值、新会计规则适配及税收优惠 [3] 城市更新政策 - 五部门印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，部署8项主要任务，聚焦结构优化、功能完善、品质提升 [4] - 2025年6月底前下达专项中央预算内投资计划，强调建立可持续更新模式 [4] - 2021年起每年《政府工作报告》均对城市更新提出明确要求 [4] 科技与产业升级 - IPv6规模部署目标设定：2025年末活跃用户达8.5亿，移动网络IPv6流量占比70%，固定网络占比27% [5] - 重点任务包括增强内生动力、深化单栈部署、强化网络安全等9方面 [5] - 特斯拉马斯克承诺未来五年专注公司发展，削减政治投入以应对销量下滑压力 [6] 资本市场与重组 - 今年以来上市公司完成重大资产重组交易金额超2000亿元，同比增长11.6倍 [7] - 新规发布后重组活跃度提升，已披露重大资产重组90单，为去年同期3.3倍 [7] - 兆易创新拟发行H股赴港上市，深化全球化布局 [13] 行业热点与市场 - AI终端产业或迎"排浪式"增长，设备硬件面临革新机遇 [9] - 北证50、微盘股指数创新高，宠物经济概念股集体爆发 [9] - 低空经济政策与技术双驱动，向万亿元级市场迈进 [9] 公司动态与资本运作 - 华懋科技筹划收购富创优越100%股权，交易金额未披露，预计构成重大资产重组 [16] - 三孚新科拟投资6.2亿元建设干电极电池材料及高频电子复合材料项目 [18] - 沪硅产业拟以70.4亿元收购新昇晶投等三家公司股权，配套募资不超21.05亿元 [21] 业绩与股东变动 - 哔哩哔哩Q1营收70亿元，同比增长24% [29] - 南侨食品4月净利润394.34万元，同比减少82.14% [29] - 纳芯微股东拟转让3.4%股份，原因系资金需求 [26]

股票交易波动核查 - 公司股票自2025年3月31日至5月20日涨幅达204.18%，股价波动幅度较大 [1] - 为维护投资者利益，公司股票自2025年5月21日开市起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [1] - 停牌前股价为14.54元，市值为40.75亿元 [1] 财务及退市风险警示 - 预计2024年度净利润、扣非净利润均为负值且扣除后营业收入低于3亿元，可能被实施退市风险警示 [4] - 修正后预计2024年亏损1900万元-2630万元 [4] - 公司股票于2025年4月30日停牌一天，5月6日起复牌并被实行"退市风险警示"，股票简称变更为"*ST宇顺" [4] 市场表现 - 公司股票今日再度一字涨停 [4] - 最新股价14.54元，涨幅4.98%，市值40.75亿元 [5] - 换手率0.8%，成交额3344万元 [5] 公司动态 - 公司对照上市规则排查后认为符合申请撤销股票其他风险警示的条件，已向深交所提出申请 [4] - 公司拟聘任2024年度审计机构，但存在无法在4月30日前完成审计工作并披露年度报告的风险 [4]

业绩数据 - 2024年度营收22028.24万元，净利润 - 1757.48万元，扣非净利润 - 2142.91万元[4] - 2025年Q1营收4572.74万元，净利润114.49万元，扣非净利润50.30万元[5] 财务状况 - 截至2025年3月31日，货币资金1450.07万元，负债15450.11万元[8] 股价与估值 - 2025年3月31日至5月20日股价涨幅204.18%[2][3][11] - 截至2025年5月20日，市净率17.58倍[10] 停牌信息 - 公司股票自2025年5月21日开市起停牌，预计不超3个交易日[2][3]

股价表现 - *ST宇顺在25个交易日内录得22个涨停，累计涨幅为206.75%，累计换手率为70.07% [2] - 截至最新数据，该股今日成交量216.60万股，成交金额3146.41万元，换手率0.77% [2] - 最新A股总市值达40.75亿元，A股流通市值40.71亿元 [2] - 该股因连续三个交易日内收盘价涨幅偏离值累计达到12%的ST证券、*ST证券上榜龙虎榜6次 [2] - 龙虎榜数据显示，机构净买入147.35万元，营业部席位合计净买入1687.62万元 [2] 财务数据 - 一季度公司共实现营业总收入0.46亿元，同比增长93.73% [3] - 一季度实现净利润114.49万元，同比增长112.70% [3] - 截至最新（5月10日）股东户数为8000户 [3] 近期交易数据 - 2025年5月19日当日涨跌幅5.00%，换手率2.13%，主力资金净流入-886.85万元 [3] - 2025年5月16日当日涨跌幅-0.75%，换手率5.07%，主力资金净流入812.11万元 [3] - 2025年5月15日当日涨跌幅4.81%，换手率10.17%，主力资金净流入-1100.25万元 [3] - 2025年5月14日当日涨跌幅4.97%，换手率0.08%，主力资金净流入213.09万元 [3] - 2025年5月13日当日涨跌幅5.04%，换手率0.10%，主力资金净流入102.92万元 [3] - 2025年5月12日当日涨跌幅5.02%，换手率0.07%，主力资金净流入112.36万元 [3] - 2025年5月9日当日涨跌幅4.99%，换手率1.93%，主力资金净流入89.77万元 [3] - 2025年5月8日当日涨跌幅5.04%，换手率0.19%，主力资金净流入178.82万元 [3] - 2025年5月7日当日涨跌幅4.97%，换手率0.20%，主力资金净流入-136.54万元 [3] - 2025年5月6日当日涨跌幅4.99%，换手率1.05%，主力资金净流入-29.80万元 [3] - 2025年4月29日当日涨跌幅5.01%，换手率1.69%，主力资金净流入93.69万元 [3] - 2025年4月28日当日涨跌幅5.02%，换手率2.22%，主力资金净流入43.55万元 [3] - 2025年4月25日当日涨跌幅5.01%，换手率3.91%，主力资金净流入132.74万元 [3] - 2025年4月24日当日涨跌幅4.99%，换手率0.65%，主力资金净流入455.44万元 [3] - 2025年4月23日当日涨跌幅4.96%，换手率7.28%，主力资金净流入-466.96万元 [3] - 2025年4月22日当日涨跌幅5.06%，换手率9.81%，主力资金净流入-294.74万元 [3] - 2025年4月21日当日涨跌幅5.00%，换手率0.86%，主力资金净流入461.60万元 [4] - 2025年4月18日当日涨跌幅0.79%，换手率9.83%，主力资金净流入-1558.81万元 [4] - 2025年4月17日当日涨跌幅4.96%，换手率0.39%，主力资金净流入298.71万元 [4] - 2025年4月16日当日涨跌幅5.03%，换手率0.23%，主力资金净流入147.74万元 [4] - 2025年4月15日当日涨跌幅4.92%，换手率0.72%，主力资金净流入212.86万元 [4] - 2025年4月14日当日涨跌幅4.97%，换手率2.39%，主力资金净流入142.49万元 [4] - 2025年4月11日当日涨跌幅5.02%，换手率1.80%，主力资金净流入458.19万元 [4] - 2025年4月10日当日涨跌幅5.06%，换手率6.54%，主力资金净流入74.56万元 [4] - 2025年4月9日当日涨跌幅-5.01%，换手率0.84%，主力资金净流入-300.56万元 [4]

核心观点 - 部分ST或*ST公司近期筹划重大资产重组 运作模式各异且引发二级市场股价异动 反映市场对ST类公司并购重组可行性预期改变及监管环境边际松绑趋势 [1][2] - 此类重组旨在规避退市风险并提升资产质量 但需理性看待交易落地不确定性及估值支撑可持续性挑战 [1][3][4] 资产重组运作模式 - *ST宇顺采用现金收购三家共同运营中恩云数据中心项目的标的公司 [1] - ST联合通过资产注入方式引入矿泉水品牌润田实现曲线上市 [1] - ST花王因整体注入周期较长 转而先引入第三方优质资产尼威动力 [1] 二级市场表现 - *ST宇顺股价因重组筹划已暴涨200% 公司公告提示投资风险 [1] - 除部分停牌公司外 此类运作普遍引发股价异动 [1] 重组动因分析 - 主板退市新规促使*ST公司需在2025年底前完成资产收购以避免退市 [1] - 标的公司控制权并表有助于营收规模较小的公司完成产业转型 具有战略意义 [1] 监管环境变化 - 过去数年ST类公司并购重组面临严监管 但近期监管呈"松绑"趋势 [2] - "并购六条"及《上市公司重大资产重组管理办法》修订体现政策支持 交易所新规建立重组简易审核程序 [2] - 市场预计2025年并购市场将出现更多标杆案例 [2] ST公司特殊性 - ST公司通常经营状况不佳但业务正常 多通过改善经营、并购重组或破产重整化解退市风险 [3] - 退市新规一年窗口期增强公司改善经营质量意愿 成为提升上市公司质量的重要维度 [3] 风险与挑战 - 部分案例存在借重组炒高股价后遗留问题的风险 监管仍严打"炒壳"行为 [3] - 重组方案多处于筹划阶段 需履行决策程序且存在落地不确定性 [3][4] - 现金交易需权衡公司货币资金规模及自筹能力 高估值个股缺乏持久性估值支撑 [4]

公司财务状况与退市风险 - 公司2024年度经审计净亏损1757 48万元 扣除非经常性损益后净亏损2142 91万元 [2] - 扣除后营业收入2 2亿元 低于3亿元 触及深交所退市规定 [2] - 自2025年5月6日起被实施退市风险警示 若2025年出现净利润或净资产为负等情况将被终止上市 [2] - 截至2025年一季度末货币资金余额1450 07万元 负债合计1 55亿元 [2] 重大资产重组计划 - 公司正筹划以现金收购中恩云(北京)数据科技等三家公司100%股权 预计构成重大资产重组 [2] - 交易尚处筹划阶段 需进一步协商并履行决策程序 存在审批不通过风险 [2] - 若无法足额筹集交易资金或承担标的公司大额债务 可能对经营业绩产生负面影响 [2] 标的公司风险因素 - 标的公司客户集中度较高 重要客户需求变化或新客户开发受阻将影响业绩 [2] 估值指标分析 - 2025年3月31日至5月15日股价变动与同行业可比公司有较大偏离 [3] - 截至2025年5月15日市净率16 07倍 远高于行业平均3 22倍 [3] - 所属行业(C39)静态市盈率37 99倍 [3]

证券代码：002289 证券简称：*ST宇顺 公告编号：2025-047 深圳市宇顺电子股份有限公司 关于特别风险提示的公告 深圳市宇顺电子股份有限公司（以下简称"公司"）股价近期波动幅度较大， 公司近期股价变动、当前静态市盈率、市净率等估值指标较同行业可比上市公司 有较大的偏离，公司提请广大投资者充分了解股票市场风险因素，理性判断、谨 慎投资，注意投资风险，并特别提示相关风险如下： 一、公司股票存在被终止上市的风险 公司于 2025 年 4 月 30 日披露了《2024 年年度报告》，公司 2024 年度经审 计的营业收入为 22,028.24 万元，归属于上市公司股东的净利润为-1,757.48 万元， 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2,142.91 万元。鉴于公司 经审计的 2024 年度净利润、扣除非经常性损益后的净利润均为负值且扣除后营 业收入低于 3 亿元，触及了《深圳证券交易所股票上市规则》第 9.3.1 条（一） 的规定，自 2025 年 5 月 6 日起，深圳证券交易所对公司股票交易实施退市风险 警示。 公司于 2025 年 4 月 30 日披露了《2025 年第一季度报告 ...

公司动态 - 公司筹划的重大资产重组事项尚需履行必要的决策程序 [1] - 重大资产重组存在未能通过有关决策审批程序的风险 [1] - 正式协议的签署尚存在不确定性 [1] 估值分析 - 公司股价变动较同行业可比上市公司有较大的偏离 [1] - 公司当前静态市盈率较同行业可比上市公司有较大的偏离 [1] - 公司市净率较同行业可比上市公司有较大的偏离 [1]

业绩情况 - 公司2024年度净利润、扣非后净利润为负且扣除后营收低于3亿元[1] - 公司2024年度归属于母公司所有者的净利润为负[15] 财务数据 - 截至2025年3月31日，公司货币资金余额为1450.07万元，负债合计15450.11万元[3] - 截至2025年5月14日，公司市净率为15.33倍[15] 市场表现 - 公司股票连续三个交易日（2025年5月12 - 14日）日收盘价格涨幅偏离值累计超12%，属异常波动[5] - 公司2025年3月31日至5月14日涨跌幅165.27%，2025年5月14日股价12.68元/股[16] 未来展望 - 自2025年5月6日起被实施退市风险警示，若2025年出现规定情形将终止上市[1] 市场扩张和并购 - 公司拟现金收购标的公司100%股权，预计构成重大资产重组但不构成关联交易，交易尚处筹划阶段[2] 风险提示 - 公司与交易对方签署的框架协议及补充协议需进一步协商落实，正式协议签署有未通过审批风险[2] - 若无法筹集足额资金，交易价款支付存在风险，交易完成后预计负债高、财务费用高[3] - 标的公司下游客户集中度高，重要客户变化或影响其经营业绩[4]

业绩与风险 - 2024年度净利润、扣非后净利润为负且扣除后营收低于3亿，2025年5月6日起被实施退市风险警示[2][11] 股价情况 - 2025年5月7 - 9日股票日收盘价格涨幅偏离值累计超12%，属异常波动[6] 并购事项 - 2025年4月22日拟现金收购标的公司100%股权，预计构成重大资产重组[3][12] - 2025年4月28日签署框架协议之补充协议并经董事会审议通过[3][12] 风险提示 - 框架协议及补充协议落实有未通过决策审批程序风险[4][14] - 交易资金存在无法足额支付价款风险[5][14] - 标的公司下游客户集中度高，重要客户变化或影响业绩[5][14] 其他情况 - 公司近期经营及内外部环境未重大变化[5][8][15] - 异常波动期间实控人等未买卖公司股票[9] - 指定《证券时报》等媒体及巨潮资讯网为信息披露媒体[15]