会议信息 - 公司第七届董事会第三次会议于2025年9月5日通讯表决召开[2] - 应出席董事12人，实际出席12人[2] 交易情况 - 审议通过购买镀膜设备关联交易议案，金额1612.53万元[3][4] - 交易金额占2024年经审计净资产0.18%[4] - 连续十二个月与日本光驰交易累计超规定[4] - 本次关联交易无需股东会审议[4]

公司动态 - 公司于2025年9月5日以通讯表决方式召开第七届第三次董事会会议 [1] - 会议审议《关于公司购买设备资产暨关联交易的议案》等文件 [1] 财务与业务结构 - 2025年1至6月营业收入构成：光学光电子行业占比92.2%、反光材料行业占比6.21%、其他业务占比1.6% [1] - 公司当前市值为361亿元 [1]

交易概况 - 水晶光电拟向参股公司日本光驰购买镀膜设备 交易总金额为3.36亿日元 [1] 交易目的 - 有助于把握光学应用创新机遇 拓展光学产品线矩阵 加快消费电子业务转型升级步伐 [1] 交易对方业务 - 日本光驰主要从事光学 触控面板等行业镀膜设备及设备核心部件的研发 生产和销售 [1] - 精密镀膜设备是日本光驰的主要产品 [1]

股价表现与资金流向 - 9月5日盘中股价上涨2.01%至25.89元/股，成交额10.59亿元，换手率3.03%，总市值360.03亿元 [1] - 主力资金净流入3762.91万元，特大单买入占比8.98%（9515.15万元），卖出占比6.98%（7393.15万元） [1] - 年内股价累计上涨17.56%，近5日下跌6.94%，近20日上涨24.29%，近60日上涨37.27% [1] - 年内两次登上龙虎榜，最近一次4月3日龙虎榜净卖出2111.04万元，买入总额2.95亿元（占比14.60%），卖出总额3.16亿元（占比15.64%） [1] 公司业务与财务数据 - 主营业务为光学影像、薄膜光学面板、汽车电子(AR+)及反光材料，消费电子占比84.20%，汽车电子(AR+)占比8.00%，反光材料占比6.21% [2] - 2025年上半年营业收入30.20亿元，同比增长13.77%，归母净利润5.01亿元，同比增长17.35% [2] - A股上市后累计派现24.11亿元，近三年累计派现12.39亿元 [2] - 所属申万行业为电子-光学光电子-光学元件，概念板块包括TOF、MR混合现实、智能穿戴等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数13.00万户，较上期增加2.20%，人均流通股10451股，减少2.09% [2] - 香港中央结算有限公司持股5732.45万股（第三大股东），较上期减少5344.96万股 [3] - 南方中证500ETF持股2061.80万股（第四大股东），较上期增加282.56万股 [3] - 景顺长城品质长青混合A新进持股1583.10万股（第七大股东），东吴移动互联混合A持股1200.00万股（第十大股东），减少460.00万股 [3]

公司股份回购 - 盛屯矿业拟以5亿至6亿元回购股份 价格上限11.82元/股 用于员工持股或股权激励 [1] - 晶澳科技拟以2亿至4亿元回购股份 价格上限17.36元/股 用于员工持股或股权激励 [31] 医药产品研发进展 - 康恩贝获苓桂术甘汤颗粒药品注册证书 具温阳化饮、健脾利湿功效 [2] - 金陵药业噁拉戈利片获Ⅲ期临床研究批准 用于治疗子宫内膜异位症疼痛 [8] - 美诺华全资子公司获枸橼酸莫沙必利片注册证书 改善胃肠动力减弱症状 [10] - 莎普爱思全资子公司盐酸毛果芸香碱滴眼液获临床试验批准 治疗老花眼 [13] - 海思科创新药HSK47388片获新适应症临床试验批准 用于自身免疫疾病治疗 [25] - 博济医药FCZR药物获临床试验批准 为化学改良型新药治疗耳真菌病 [25] - 科兴制药GB08注射液完成II期临床首例受试者入组 治疗儿童生长激素缺乏症 [33] - 华人健康富马酸伏诺拉生片注册申请获受理 治疗反流性食管炎及根除幽门螺杆菌 [35] - 华北制药获注射用盐酸万古霉素注册证书 治疗耐甲氧西林金黄色葡萄球菌感染 [37] 资产及股权交易 - 张江高科拟挂牌转让上海集芯睿建筑科技100%股权及债权 挂牌价不低于1.51亿元 [2] - 得润电子拟转让柳州双飞18%股权 转让价款1.35亿元 [44] - 药明康德拟将合全药业98.9%股份划转至药明研发 [33] - 上海电力购买K-ELECTRIC LIMITED股份交易可能终止 [34] 项目中标及业务拓展 - 山科智能中标1331.8万元计量器具采购项目 [3] - 友讯达中标1.61亿元南方电网计量设备招标项目 [31] - 哈森股份拟出资1000万元参设中科中成供应链公司 持股10% 从事机器人零部件业务 [4] - 浦东建设子公司中标多项重大项目 总额12.71亿元 [6] - 宝钛股份拟竞拍宝鸡市12.62万平方米土地使用权 起始价5734万元 [26] 生产及经营数据 - 长源电力8月发电量37.71亿千瓦时 同比减少6.03% 其中火电减少9.40% 水电增加151.30% 新能源减少8.62% [15][16] - 西部牧业8月自产生鲜乳产量2540.33吨 环比增长4.8% 同比下降7.27% [19] - 千里科技8月汽车销量1.11万辆 同比增长168.55% 其中新能源车销量1536辆 同比下降15.93% [32] - 广州港8月集装箱吞吐量231.9万标准箱 同比增长1.2% 货物吞吐量4987.8万吨 同比增长2.0% [32] 政府补助及权益分派 - 民丰特纸获得1120万元政府补助 [27] - 南大光电拟每10股派现1.8元 合计派现1.24亿元 [39] - 水晶光电拟每10股派现1元 合计派现1.38亿元 [46] - 红星发展拟每股派现0.03元 [47] - 厦钨新能拟每10股派现2元 合计派现1.01亿元 [49] - 益生股份拟每10股派现1.5元 合计派现1.63亿元 [51] - 艾力斯拟每股派现0.4元 [52] 医疗器械及诊断产品 - 新华医疗内镜清洗工作站获二类医疗器械注册证 [23] - 九强生物肝素结合蛋白测定试剂盒获医疗器械注册证 [29] - 新天药业子公司获白果水煎液指纹图谱检测发明专利 [17] 融资计划 - 福莱新材拟定增募资不超过7.1亿元 用于扩产及研发项目 [35] 股权投资 - 道氏技术控股子公司以3000万美元认购强脑科技Pre-B轮优先股 获少数股东权益 [36] 人事变动 - 金卡智能董事马风理辞职 [22] - 海峡股份副总经理张婷辞职 聘任吴林泽为副总经理 [40] - 长阳科技聘任王敏为副总经理 [42] 其他重大事项 - 永安药业实际控制人、董事长陈勇解除留置 [20] - 飞马国际控制权变更处商务谈判阶段 [37] - 极米科技筹划发行H股并在香港联交所上市 [38]

投资评级 - 增持（维持）[2] 核心观点 - LCOS AR-HUD获定点 加速布局阵列光波导[1] - 2025H1营收30.20亿元（同比+13.77%） 归母净利润5.01亿元（同比+17.35%） 符合预期[9] - 维持2025-2027年归母净利润预测12.5/13.6/14.9亿元 2025PE 29X[9] 财务表现 - 2024年营业总收入6,278百万元（同比+23.7%） 归母净利润1,030百万元（同比+71.6%）[8] - 2025E营业总收入7,043百万元（同比+12.2%） 归母净利润1,254百万元（同比+21.8%）[8] - 毛利率稳定在30.7%-30.9%区间 ROE维持在11.8%-12.2%水平[8] 业务分项表现 - 消费电子：2025H1收入25.4亿元（同比+12.8%） 毛利率29.52% 涂布滤光片突破技术壁垒实现量产[9] - 汽车电子：2025H1收入2.4亿元（同比+79.1%） 毛利率25.24% AR-HUD市占率排名第三[9] - 反光材料：营收1.87亿元 增长平缓[9] 成长曲线战略 - 第一曲线（消费电子）：微棱镜模块量产 越南基地扩建高端滤光片产能[9] - 第二曲线（车载光学）：LCOS AR-HUD获定点 获主流主机厂新项目订单[9] - 第三曲线（AR/VR）：反射光波导定为"一号工程" 目标突破全球量产难题[9] 产能布局 - 已建成六大生产基地：浙江台州（滨海/集聚区/临海）、江西鹰潭、广东东莞及越南[9]

权益分派方案 - 以总股本扣除回购股份后的1,375,899,666股为基数 向全体股东每10股派发现金红利1元（含税） 合计派发现金股利137,589,966.60元 [2][3] - 回购专用账户持有的14,732,555股不参与本次权益分派 [2] - 实际分红总额为137,589,966.60元 按总股本折算每股现金红利0.0989405元 [2][7] 实施时间安排 - 股权登记日为2025年9月9日 除权除息日为2025年9月10日 [4] - 现金红利将于2025年9月10日通过托管机构划入股东资金账户 [5] - 自派股东若因股份减少导致代派现金不足 公司自行承担法律责任 [6] 除权除息计算 - 除权除息参考价计算公式为：除权除息日前一日收盘价减去0.0989405元/股 [2][7] - 因回购股份不参与分配 每股现金红利按总股本1,390,632,221股折算为0.0989405元 [7] - 实际参与分派股数为1,375,899,666股 分红总额137,589,966.60元 [2][7] 方案审批情况 - 方案经2024年年度股东大会授权及第七届董事会第二次会议审议通过 [2] - 自分配方案披露至实施期间公司股本总额未发生变化 [3] - 实施时间距董事会审议通过未超过两个月 [3]

核心观点 - 公司实施2025年半年度权益分派方案 以扣除回购股份后的总股本1,375,899,666股为基数 每10股派发现金红利1元（含税） 合计派发现金股利137,589,966.60元[1] - 回购专用账户中的14,732,555股不参与利润分配 除权除息价格需按实际每股现金红利0.0989405元调整[1][4] - 股权登记日为2025年9月9日 除权除息日为2025年9月10日 现金红利将通过中国结算深圳分公司于9月10日划转[3] 权益分派方案 - 分红基数以总股本1,390,632,221股扣除回购专户股份14,732,555股后的1,375,899,666股为准[1] - 现金分红总额为137,589,966.60元 对应每股派现0.1元（含税）[1] - 差异化税率适用于境外投资者及限售股股东：香港市场投资者/QFII/RQFII每10股实派0.9元[2] 除权除息机制 - 除权除息价计算公式为：除权除息日前一日收盘价减去每股现金红利0.0989405元[1][4] - 实际每股现金红利0.0989405元按现金分红总额137,589,966.60元除以总股本1,390,632,221股计算[4] - 因回购股份不参与分配 除权除息后总股本维持不变[4] 实施安排 - 股权登记日为2025年9月9日深交所收市后登记在册的全体股东[3] - 现金红利派发日期为2025年9月10日 通过中国结算深圳分公司系统划转[3] - 自派股东需自行联系公司证券部办理领取手续[3]

权益分派数据 - 实际参与分派股数1,375,899,666股，分红总额137,589,966.60元[3] - 每10股现金分红0.989405元，除权除息参考价减0.0989405元/股[3] 方案相关 - 2025年半年度权益分派方案经授权及会议通过[3] - 利润分配预案以1,375,899,666股为基数，每10股派1元含税[4] 时间安排 - 股权登记日2025年9月9日，除权除息日2025年9月10日[7] - 现金红利2025年9月10日划入资金账户[8]

公募基金调研活跃度 - 8月163家公募机构参与调研 覆盖771家公司 调研次数达8338次 环比增长144.73% [1] 行业调研分布 - 医药生物行业获1373次调研 覆盖100只个股 为最热赛道 [2] - 电子行业获1312次调研 覆盖108只个股 个股平均调研频次较高 [2] - 机械设备行业获769次调研 电力设备行业获735次调研 计算机行业获639次调研 分列第三至第五 [2] 重点调研公司及领域 - 医药生物领域迈瑞医疗、百济神州、爱博医疗被高频调研 关注创新药研发、医疗设备更新及集采政策 [2] - 电子领域水晶光电、紫光国微、工业富联被重点调研 关注光学元件、智能终端制造等技术迭代 [2] - 通信行业天孚通信获87次调研居个股榜首 关注高速光模块产能扩张、硅光技术商业化及海外需求 [3] - 机械设备板块大元泵业、电力设备板块欧陆通等中小市值个股获较高调研频次 [3] 机构调研特征 - 134家公募机构调研次数超10次 占比超80% [4] - 博时基金以200次调研居首 嘉实基金177次、华夏基金149次、国泰基金147次等20家机构超100次 [4] - 调研集中于政策支持与技术革新交叉领域 如医药生物创新药、电子行业AI算力基建 [4] - 电子行业调研总次数略降但机构对光学技术、AI芯片等前沿领域关注度未减 [4] - 机械设备、电力设备等中游制造板块调研频次提升 反映对库存周期触底及资本开支回暖的关注 [4]