股票代码：002245 股票简称：蔚蓝锂芯 编号：2025-059 详见刊登于 2025 年 8 月 19 日《证券时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 上的 2025-062 号《关于在马来西亚进行 LED 项目投资的公告》。 公 司 《 2025 年 半 年 度 报 告 》 全 文 及 摘 要 详 见 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn），《2025 年半年度报告摘要》还刊登于 2025 年 8 月 19 日的《证券时报》。 二、以 6 票同意，0 票反对，0 票弃权审议通过了《关于 2025 年半年度募集 资金存放、管理与使用情况的专项报告》； 详 见 刊 登 于 2025 年 8 月 19 日 《 证 券 时 报 》 和 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn）上的 2025-061 号《关于 2025 年半年度募集资金 存放、管理与使用情况的专项报告》。 三、以 6 票同意，0 票反对，0 票弃权审议通过了《关于在马来西亚进行 LED 项目投资的议案》。 同意控股子公司淮安澳洋顺昌光电技术有限公司（以下简称"淮安 ...

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年营业收入为37.27亿元，同比增长21.59%[17] - 归属于上市公司股东的净利润为3.33亿元，同比增长99.09%[17] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.56亿元，同比增长186.51%[17] - 基本每股收益为0.2892元/股，同比增长99.17%[17] - 加权平均净资产收益率为4.69%，同比上升2.13个百分点[17] - 报告期内公司实现营业总收入372,656.33万元，同比增长21.59%[30] - 营业利润42,199.01万元，同比增长93.12%[30] - 净利润36,968.18万元，同比增长88.66%[30] - 归属于上市公司股东的净利润33,311.79万元，同比增长99.09%[30] - 公司总营业收入3,726,563,273.68元，同比增长21.59%[34] - 营业总收入同比增长21.6%，从3,064,816,004.66元增至3,726,563,273.68元[126] - 营业利润同比增长93.1%，从218,511,158.59元增至421,990,067.11元[126] - 净利润同比增长88.6%，从195,946,653.71元增至369,681,845.80元[127] - 归属于母公司股东的净利润同比增长99.1%，从167,324,134.78元增至333,117,912.57元[127] - 基本每股收益同比增长99.2%，从0.1452元增至0.2892元[127] - 2025年半年度净利润为149,944,474.18元，同比增长16.7%[129] 成本和费用（同比环比） - 营业成本2,951,335,148.99元，同比增长13.33%[34] - 研发费用同比增长16.8%，从180,791,369.06元增至211,225,171.17元[126] - 合同负债同比下降39.5%，从1,082,031.66元降至654,112.88元[123] - 应付职工薪酬同比下降78.2%，从1,642,111.55元降至357,679.81元[123] - 应交税费同比下降84.5%，从639,723.61元降至99,365.19元[123] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为7.43亿元，同比增长85.57%[17] - 经营活动产生的现金流量净额742,821,753.90元，同比增长85.57%，主要因净利润大幅增长[34] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为742,821,753.90元，同比增长85.6%[131] - 2025年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为2,896,174,918.24元，同比增长78.3%[131] 投资活动现金流 - 报告期投资额4.92亿元，较上年同期3.1亿元增长58.91%[42] - 2025年半年度投资活动产生的现金流量净额为-183,180,491.69元，同比改善2.9%[132] - 投资活动产生的现金流量净额为-195,686,694.57元，同比扩大2898.67%[135] 筹资活动现金流 - 2025年半年度筹资活动产生的现金流量净额为-706,562,885.15元，同比恶化49.5%[132] - 筹资活动现金流出小计为65,444,344.29元，其中分配股利、利润或偿付利息支付的现金占比99.49%[135] 锂电池业务表现 - 锂电池业务量利齐升，BBU备用电源、AI机器人等新兴应用场景逐步兴起[30] - 天鹏电源推出新款半固态圆柱21700-60HES产品，能量密度突破350Wh/Kg[31] - 公司锂电池产品应用于电动工具、园林工具、智能家居等消费类领域[24] - 公司锂电池业务实现营业收入15.95亿元，同比增长44.24%，毛利率21.62%，较上年同期增长6.49个百分点[32] - 锂电池行业营业收入占比42.81%，同比增长44.24%[35] - 锂电池产品毛利率21.62%，同比增长6.49个百分点[36] - 公司电池业务海外销售占比持续增长，马来西亚产能建设被列为优先事项[52] LED业务表现 - LED业务大功率倒装芯片在汽车照明应用得到主流封装厂认可并开始大批量出货[29] - LED业务具有从蓝宝石衬底切磨抛到LED芯片及CSP特种封装的完整产业链[29] - LED业务整体营业收入约8.60亿元，较上年同期增长约14.60%，淮安顺昌实现净利润约1亿元，同比增长约213.94%[33] - LED行业占比23.08%，同比增长14.60%[35] - LED产品毛利率25.63%，同比增长9.77个百分点[36] - 淮安澳洋顺昌光电子子

财务表现 - 2025年上半年营业收入37.27亿元，同比增长21.59% [1] - 2025年上半年净利润3.33亿元，同比增长99.09% [1]

公司投资计划 - 控股子公司淮安澳洋顺昌光电技术有限公司在马来西亚进行LED项目建设投资 [1] - 项目总投资8388万美元 [1] - 通过自筹资金方式解决项目投资所需资金 [1] 产能扩张 - 新建LED CSP项目 [1] - 项目全部建成达产后预计形成700KK芯片点测分选及CSP芯片封装月产能 [1]

公司动态 - 蔚蓝锂芯2025年第四次临时股东会审议通过了《关于公司第七届董事会独立董事津贴的议案》等多项议案 [2]

股东会召集与召开程序 - 公司董事会于2025年8月15日召开2025年第四次临时股东会，会议通知载明了召开时间、地点、股权登记日、召集人及网络投票方式等事项 [1][2] - 会议现场于南京市金塘西路456号公司会议室召开，董事长CHEN KAI主持，网络投票通过深交所交易系统（9:15-15:00）和互联网系统（9:15-15:00）同步进行 [2] - 召集程序符合《公司法》《证券法》《上市公司股东会规则》及《公司章程》规定，召集人资格合法有效 [1][3] 股东会出席情况 - 现场及网络投票股东合计1,423人，代表股份242,367,401股（占总股本21.0065%），其中现场股东5人持股223,502,408股（占比19.3714%），网络投票股东1,418人持股18,864,993股（占比1.6351%） [3] - 网络投票股东身份由深交所信息公司认证，现场股东资格经律师查验合法有效 [3][4] 表决程序与结果 - 会议审议议案与公告内容一致，采用记名投票方式合并统计现场与网络投票结果，计票监票程序符合《公司章程》规定 [5] - 表决程序及结果经律师确认合法有效，未出现临时提案或程序违规情形 [5] 法律意见结论 - 江苏世纪同仁律师事务所认定本次股东会召集召开程序、出席人员资格、表决程序及结果均合法有效，决议具备法律效力 [5][6]

股东大会召开情况 - 会议以现场结合网络投票形式召开 共有1423名股东及代理人参与 代表股份242,367,401股 占公司有表决权股份总数的21.01% [1] - 现场会议出席股东5人 代表股份223,502,408股 占比19.37% 网络投票股东1418人 代表股份18,864,993股 占比1.64% [1] 议案表决结果 - 第一项议案通过率99.59% 反对票0.24% 弃权票0.17% 中小投资者赞成比例94.80% [1][2] - 第二项议案通过率99.80% 反对票0.10% 中小投资者赞成比例97.41% [2] - 第三项议案通过率97.89% 反对票2.00% 中小投资者赞成比例73.03% [3] - 第四项议案通过率97.78% 反对票2.02% 中小投资者赞成比例71.55% [3][4] - 第五项议案通过率97.81% 反对票2.01% 中小投资者赞成比例72.01% [4][5] 法律意见 - 律师事务所确认会议程序符合《上市公司股东会规则》及《公司章程》 表决结果合法有效 [5]

公司股价表现 - 8月13日盘中上涨6 14%至17 8元/股 [1] - 成交额达9 21亿元 换手率4 88% [1] - 总市值205 06亿元 [1] 公司基本情况 - 主营业务为锂电池 LED芯片及金属物流配送 [1] - 年营业收入近53亿元 [1] - 股东户数14 18万 人均流通股7668股 [1] 业务优势 - 圆柱动力电池领域拥有18年研发制造经验 [1] - 具备业内先进的LED研发与制造能力 [1] - 在长三角及珠三角设有大型金属材料配送中心 [1] 财务表现 - 2024年1-9月营业收入48 38亿元 同比增长30 92% [1] - 归属净利润2 82亿元 同比增长173 21% [1]

行业投资评级 - 全球AIDC资本开支高增长驱动行业需求高景气，2025年全球数据中心总装机量有望突破100GW，2024-2030年CAGR在中性/乐观假设下分别为15%/21% [2][18] - AI服务器电源市场2030年规模预计达1470亿元，2024-2030年CAGR约42% [69][89] - UPS+HVDC电源市场2030年规模预计达996亿元，2024-2030年CAGR约50% [68] 核心观点 技术演进方向 - 供电系统从传统UPS向240/336V HVDC→800V/±400V HVDC→固态变压器(SST)迭代，效率提升至98%+ [35][36][61] - 服务器电源功率密度持续突破，5.5kW随GB200放量，8-12kW产品适配下一代Rubin架构 [69][77] - 超容/BBU从选配转向标配，21700电芯和EDLC/HIB超容技术加速渗透 [96][100] 市场增长驱动力 - 云厂商资本开支激增：阿里25-27年计划投入3800亿元，亚马逊/微软/谷歌25年指引分别达930/800/850亿美元 [17] - 单机柜功率密度跃升：GB200机柜达120kW，较H100提升3倍，驱动配电设备价值量增长 [74][121] - 电气设备占数据中心CAPEX 36%，其中UPS/HVDC占比超60% [28] 细分领域总结 供电电源 - HVDC渗透率从2024年10%提升至2030年82%，800V架构将带动单价从0.6元/W升至1.5元/W [67][53] - 国内中恒电气主导240/336V标准，禾望/良信布局800V配套产品 [49][56] - SST产业化加速，中国西电2MVA产品已商用，成本接近传统方案 [63][65] 服务器电源 - 功率密度从3.3kW向12kW演进，SiC/GaN器件应用提升效率至98% [85][87] - 台达全球市占率超50%，大陆仅麦格米特进入英伟达供应链，替代空间显著 [81] - 高功率电源利润率提升，5.5kW产品毛利率较2kW高5-10pct [77] 增量市场 - BBU市场规模2031年预计达166亿美元，蔚蓝锂芯21700电芯送样台达/亚马逊 [107] - 超容随GB300放量，2030年市场规模310亿元，江海股份技术对标日本武藏 [100][123] - APF（有源滤波器）市场2027年达11.7亿元，盛弘股份推出SiC机型 [112] 配套设备 - 固态直流断路器价值量为交流产品2-3倍，良信股份合作维谛开发800V方案 [117][120] - 母线槽替代线缆趋势明确，威腾电气1250A直流母线已量产 [174] - 移相变压器需求增长，新特电气2MW SST样机通过认证 [184] 重点公司布局 - **麦格米特**：大陆唯一英伟达服务器电源供应商，5.5kW产品25H2放量 [129] - **中恒电气**：主导国内HVDC标准，阿里/腾讯核心供应商 [138] - **江海股份**：超容方案通过GB300验证，成本优势显著 [156] - **良信股份**：直流断路器国产替代先锋，定制化能力突出 [169] - **四方股份**：SST技术领先，参与东数西算项目 [65]

股价表现与交易数据 - 2025年8月11日收盘价16.73元 单日上涨5.29% 换手率11.19% 成交量121.28万手 成交金额19.99亿元 [1] - 主力资金净流入1.52亿元 占成交额7.6% 其中超大单净流入8825.98万元（占比4.41%） 大单净流入6372.37万元（占比3.19%） [1] - 中单净流出7216.70万元（占比3.61%） 小单净流出7981.66万元（占比3.99%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入17.28亿元 同比增长20.90% 归属净利润1.42亿元 同比增长100.56% [1] - 扣非净利润1.48亿元 同比大幅增长204.48% 流动比率1.622 速动比率1.170 资产负债率35.24% [1] 公司基本信息 - 成立于2002年 总部位于苏州市 主营业务为金属制品业 注册资本115204.6537万元人民币 实缴资本21739.5728万元人民币 [1] - 法定代表人CHEN KAI 对外投资企业10家 参与招投标项目9次 [1][2] - 拥有商标信息4条 专利信息27条 行政许可6个 [2]