锑冶炼行业概述 - 锑冶炼是通过火法或湿法工艺从含锑矿石或锑制品中提取金属锑的过程 核心目的是获得纯度≥99%的精锑或锑化合物 [1][2] - 火法冶炼工艺成熟但能耗高 污染大 湿法冶炼更环保且适合处理复杂低品位矿石 二次回收从废料中回收锑 降低原生矿依赖 [2][3] - 锑被美国 欧盟 中国等主要经济体列入战略性矿产目录 中国对锑资源实施系统性管控 [1][4] 行业政策环境 - 中国对锑资源管控政策递进且系统 1991年列为保护性开采矿种 2010年实施开采指标管理 2024年8月对高纯锑氧化物等7类物项实施出口管制 2025年纳入国家安全储备体系 设定2.5万吨储备目标 [4][5] - 自然资源部负责锑等战略性矿产矿业权出让登记 省级部门负责其他矿产登记 [5] - 政策组合拳从资源开发 贸易流通到战略储备多维度强化国家管控力度 [4] 产业链结构 - 产业链完整 上游资源开采以湖南 广西为主 占全国储量64.76% 但面临资源枯竭和环保压力 中游冶炼集中度高 头部企业主导 工艺向富氧熔炼和湿法冶炼升级 下游应用传统与新兴并进 阻燃剂占主导 光伏玻璃用焦锑酸钠需求快速增长 [6] - 全球锑矿储量225.5万吨 中国储量67万吨 全球占比从2015年47.5%降至2024年29.7% 资源主导地位削弱 [8] - 进口依赖加深 2024年生锑进口2719.09吨 同比增1043.49% 其他锑矿砂进口50230.69吨 同比增45.68% 2025年1-5月生锑进口55.38吨 同比降97.09% 其他锑矿砂进口21292.8吨 同比降24.67% [10] 市场供需与价格 - 2024年全球锑价从1.13万美元/吨飙升至3.8万美元/吨 涨幅234.8% 2025年5月底国际价格突破6万美元/吨 较2024年底再涨60.5% 2025年1-5月国内锑精矿均价17.28万元/吨 同比涨113.3% 锑锭价格维持19.45万元/吨高位 [12] - 价格暴涨受供需失衡驱动 国内环保限产和资源枯竭导致供应收紧 光伏玻璃等新能源领域需求爆发式增长 [12] - 2024年行业开工率降至30-40%历史低位 全国33家主要企业中近六成(19家)停产 锑锭产量7.88万吨 同比降8.09% 氧化锑产量9.67万吨 同比降6.50% 2025年一季度锑锭产量1.18万吨 同比降27.04% 氧化锑产量1.83万吨 同比降18.93% [14] 贸易格局 - 锑氧化物贸易规模收缩 2024年进口量192.1吨 较2022年降38.23% 出口量30420.72吨 同比降24.47% 2025年1-5月进口量22.64吨 同比降72.96% 出口量4563.6吨 同比降67.56% [16] 竞争格局 - 形成以湖南黄金 华钰矿业 华锡有色为核心的三强鼎立格局 行业集中度提升 [18] - 湖南黄金拥有30.7万吨锑储量 2025年预计自产锑1.8万吨 占全球21.7% 依托焦锑酸钠专利技术绑定光伏玻璃企业 华钰矿业锑资源量47.17万吨 占全球25.6% 2025年权益产量预计1.3万吨 [18] 发展趋势 - 资源约束加剧 全球锑储量静态储采比不足10年 中国储量占比从2013年52%降至2025年29% 行业加速向资源保障 高端转型与绿色生产迈进 [20] - 光伏领域成为需求增长核心引擎 2025年全球光伏用锑需求预计4.87万吨 占消费总量40%以上 半导体 军工等领域对锑化物需求激增 高端制造领域需求占比预计超60% [20][22] - 技术创新推动绿色生产 富氧强化熔炼技术能耗降低20%以上 金属回收率提升至95% 智能化生产和资源循环利用技术加速推广 [23]

市场表现 - 三大股指集体收涨 沪指报3516 83点涨0 37% 深成指报10873 62点涨1 43% 创业板指报2269 33点涨1 76% [1] - 沪深两市全天成交额1 54万亿 较上个交易日放量973亿 全市场超3500只个股上涨 超1600只个股下跌 [1] - 上证指数涨0 37%至3516 83点 深证成指涨1 43%至10873 62点 创业板指涨1 76%至2269 33点 [2] 板块动态 - 元件板块领涨 满坤科技20%涨停 生益电子涨超13% 本川智能涨超11% 东山精密 广合科技等多股涨停 [4] - CPO概念全天强势 军工装备板块活跃 医药 消费电子 钢铁板块涨幅居前 [5] - 军工装备板块中 纵横股份涨超13% 晨曦航空涨超10% 建设工业 中航沈飞涨停 [6] - 贵金属板块跌幅居前 山东黄金跌超2% 赤峰黄金跌近2% 西部黄金 恒邦股份跌超1% [7] 资金流向 - 主力资金全天净流入电子 计算机 通信等板块 净流出公用事业 房地产 煤炭等板块 [8] - 个股方面 常山北明 润和软件 江淮汽车获净流入20 03亿元 9 25亿元 8 77亿元 [9] - 中电港 阳光电源 ST华通遭抛售4 44亿元 3 97亿元 3 9亿元 [10] 机构观点 - 东方证券认为科技成长 AI等新质生产力领域或会在业绩支撑下迎来弹性改善 [12] - 中信建投指出中报业绩驱动 科技方向或激活市场人气 [13] - 银河证券表示大金融板块进入轮动调整阶段 [14]

股东大会召集及召开程序 - 公司董事会于2025年6月27日召开第九届董事会2025年第二次临时会议，决议召集2025年第三次临时股东大会 [2] - 会议通知于2025年6月28日通过巨潮资讯网及四大证券报发布，公告日期距召开日期满足15日法定要求 [3] - 现场会议于2025年7月16日在山东烟台公司总部召开，同步采用现场投票与网络投票结合方式，网络投票通过深交所系统进行 [3] 股东大会出席情况 - 出席股东及代理人共387名，代表表决权股份632,187,833股，占公司总股本55.0647%，其中现场出席股东5名，持股618,996,466股（占比53.9158%） [5] - 网络投票股东382名，代表表决权股份13,191,367股，中小投资者股东共383名，代表表决权股份18,267,467股（占比1.5911%） [5][6] 议案表决结果 - 议案一获同意票630,131,052股（占比99.6747%），反对票1,891,881股，中小投资者同意票占比88.7407% [6][7] - 议案二获同意票629,820,587股（占比99.6255%），反对票2,315,346股，中小投资者同意票占比87.0412% [7][8] 法律程序合规性 - 律师事务所确认股东大会召集人资格、召开程序、出席人员资格及表决程序均符合《公司法》《上市公司股东会规则》及《公司章程》规定 [4][5][8] - 审议议案与公告内容一致，未发生临时修改议案情形，表决结果合法有效 [6][8]

股东大会召开情况 - 网络投票时间为2025年7月16日 上午9:15～9:25、9:30～11:30 下午13:00～15:00 通过深交所交易系统进行 互联网投票时间为9:15至15:00 [1] - 现场和网络投票股东共387人 代表股份632,187,833股 占公司有表决权股份总数的55.0647% [1] - 现场投票股东5人 代表股份618,996,466股 占总股份53.9157% 网络投票股东382人 代表股份13,191,367股 占表决权股份1.149% [2] 中小股东参与情况 - 中小股东共383人参与投票 代表股份18,267,467股 占表决权股份1.5911% [2] - 中小股东现场投票1人 代表股份5,076,100股 占总股份0.4421% 网络投票382人 代表股份13,191,367股 占表决权股份1.149% [2] 议案表决结果 - 总体表决同意率99.6747% 反对率0.2992% 弃权率0.0261% [2] - 中小股东表决同意率88.7407% 反对率10.3566% 弃权率0.9027% [3] - 另一议案表决同意率99.6255% 反对率0.3663% 弃权率0.0082% [3] - 该议案中小股东同意率87.0412% 反对率12.6747% 弃权率0.2841% [3] 法律意见 - 上海市锦天城律师事务所确认股东大会程序合法 表决结果有效 [4]

会议信息 - 2025年6月27日召开第九届董事会2025年第二次临时会议决议召集临时股东大会[5] - 2025年6月28日发出召开2025年第三次临时股东大会通知[5] - 2025年7月16日下午14:30召开临时股东大会，现场和网络投票结合[6] 参会情况 - 387人出席，代表632,187,833股，占比55.0647%[7] - 5名出席现场，持有618,996,466股，占比53.9158%[8] - 382人网络投票，代表13,191,367股，占比1.1490%[9] - 383名中小投资者，代表18,267,467股，占比1.5911%[10] 议案表决 - 《关于聘任公司2025年度审计机构的议案》，同意率99.6747%[12] - 《关于拟发行中期票据及超短期融资券的议案》，同意率99.6255%[13] 律师意见 - 本次临时股东大会召集等均符合规定，表决结果合法有效[15]

股东大会信息 - 2025年第三次临时股东大会7月16日14:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[3] - 387名股东参会，代表632,187,833股，占比55.0647％[4] 议案表决情况 - 聘任2025年度审计机构议案，同意630,131,052股，占比99.6747％[5] - 拟发行中期票据及超短期融资券议案，同意629,820,587股，占比99.6255％[7] 表决结果认定 - 上海市锦天城律师认为本次股东大会表决结果合法有效[8]

可转债发行 - 公司发行3160万张可转换公司债券，募集资金316000万元[14] - 可转债于2023年7月7日在深交所挂牌交易，期限六年[15][19] - 票面利率第一年0.20%，逐年递增至第六年2.00%[21] - 初始转股价格为11.46元/股，转股期为2023年12月18日至2029年6月11日[28][30] - 期满后五个交易日内，以票面面值108%赎回未转股债券[38] 业绩数据 - 2024年公司营业收入75800749914.77元，同比增长15.59%[73][74] - 2024年归属上市公司所有者净利润536715089.11元，同比增长4.07%[73][74] - 2024年公司完成黄金产量95.98吨，同比增加29.91%[73] - 2024年公司白银产量825.68吨，同比减少13.31%[73] - 2024年公司电解铜产量19.41万吨，同比减少4.39%[73] - 2024年公司硫酸产量113.69万吨，同比减少14.00%[73] 资金使用 - 募集资金拟投入技改项目222000.00万元、补充流动资金94000.00万元[59] - 截至2024年12月31日，技改项目投资进度71.04%，补充流动资金进度79.74%[81] - 2024年两次使用闲置募集资金补流，分别不超142000.00万元和50000.00万元[83] 信用与评级 - 公司信用评级为AA+，可转债信用等级为AA+，评级展望稳定[62] - 2025年5月24日评级，主体与债券信用等级较前次无变化[99] 其他事项 - 2024年8月3日冶炼一公司事故，副总经理被取保候审，未影响经营[106] - 公司需按协议通知国泰海通特定重大事项进展和结果[101]

新版《上市公司信息披露管理办法》实施 - 新版修订《上市公司信息披露管理办法》于7月1日正式实施，2024年12月证监会曾向社会公开征求意见，今年3月28日正式发布 [1] - 新修订办法吸收近年信息披露监管实践经验，强化对部分重点事项监管，落实新《公司法》相关规定 [1] - 具体修订内容包括强化风险揭示要求、增加对信息披露"外包"行为的监管、将处罚金额上限调整至十万元等 [1] 新规实施首日违规案例 - *ST万方因业绩预告披露不准确被深交所公开谴责，公司1月预计2024年净利润2000-2500万元，4月更正为扣非净利润亏损且扣除后营收低于3亿元，导致被实施退市风险警示 [4] - 人乐退因业绩预告与经审计数据存在重大差异被公开谴责，1月预告净利润和净资产为正，4月年报显示均为负并触及终止上市情形 [5] - ST景谷收到监管工作函，涉及子公司汇银木业5080万元资产被查封冻结，占公司最近一期经审计资产总额的5.50% [6][7] 6月信息披露违规情况 - 6月沪深两市涉及信息披露的监管措施和纪律处分共18份，主要问题包括信息披露不及时、不准确、不完整、未充分提示风险等 [8] - 均瑶健康、云涌科技、长阳科技等公司因业绩预告未达及时准确标准被点名 [8] - 东睦股份因未披露股份转让协议中分拆上市约定被通报批评，直至2025年3月经监管督促才补充披露 [8] 会计差错导致的信息披露问题 - 美晨科技因会计差错调减2024年前三季度利润总额、归母净利润等数据，造成信息披露不准确 [9] - 宋城演艺更正2022年财务数据，调减利润总额和归母净利润分别占更正前数据的414.75%和594.37%，且盈亏性质发生变化 [11] 其他信息披露违规案例 - 恒邦股份未及时披露副总经理被取保候审 [12] - 精艺股份未如实披露董事长被纳入失信被执行人名单 [12] - 鑫磊股份未及时履行程序披露闲置募资使用情况 [12]

可转债发行概况 - 公司可转债发行规模为316,000万元（31.6亿元），每张面值100元，扣除发行费用后实际募集资金净额为315,000万元（31.5亿元）[1] - 发行获得中国证监会批复（证监许可〔2023〕），资金到位情况经和信会计师事务所验证[1] 可转债上市与交易 - 可转债于2023年7月7日在深交所挂牌交易，债券简称"恒邦转债"，代码"127086"[2] - 转股期为2023年12月18日至2029年6月11日，转股价格初始为11.46元/股[2] 转股价格调整 - 2024年6月12日转股价格从11.46元/股调整为11.33元/股，因2023年年度权益分派[2] - 2025年6月12日转股价格进一步从11.33元/股下调至11.19元/股，因2024年年度权益分派[3] 转股及股本变动 - 2025年第二季度因转股减少债券金额86,700元，减少债券数量867张，转股数量7,742股[3] - 截至2025年6月30日，剩余可转债金额为3,159,242,500元（31.59亿元）[3] - 总股本从1,148,073,190股增至1,148,080,932股，增幅7,742股[4] 股本结构 - 无限售条件流通股占总股本100%，无限售股或高管锁定股[4]

可转债情况 - 2023年6月12日公开发行3160万张可转换公司债券，募资316000万元[2] - 2023年7月7日可转债在深交所挂牌交易[3] - 转股期为2023年12月18日至2029年6月11日[4] - 2024年6月12日转股价格调为11.33元/股[4] - 2025年6月12日转股价格调为11.19元/股[5] - 2025年二季度因转股债券金额减少86700元[6] - 截至2025年6月30日剩余债券金额3159242500元[6] 流通股情况 - 2025年二季度限售股数量237614400股，占比20.70%无变动[6] - 2025年二季度无限售股变动后数量为910466532股，占比79.30%[6]