恒邦转债赎回核心安排 - 恒邦转债因触发有条件赎回条款将被公司提前全部赎回，赎回价格为100.28元/张 [4][10] - 最后交易日为2025年11月24日，最后转股日为2025年11月27日，赎回日为2025年11月28日 [2][3][5] - 赎回资金将于2025年12月5日到达持有人资金账户，赎回完成后债券将在深交所摘牌 [5][14] 可转债基本情况 - 恒邦转债于2023年6月12日公开发行，发行总量为3,160万张，募集资金总额为316,000万元 [7] - 债券于2023年7月7日在深交所上市交易，转股期自2023年12月18日至2029年6月11日 [7] - 转股价格因权益分派经历两次调整，由最初的11.46元/股先后调整为11.33元/股和11.19元/股 [8] 赎回条款触发情况 - 赎回条件触发因公司股票在2025年9月9日至10月17日期间，连续三十个交易日中有十五个交易日收盘价不低于当期转股价格11.19元/股的130%（即14.55元/股） [10] - 公司董事会于2025年10月17日审议通过行使提前赎回权利的议案 [6][10] 赎回价格计算依据 - 赎回价格100.28元/张由债券面值100元加当期应计利息0.28元构成 [4][12] - 当期应计利息根据票面利率0.6%和计息天数169天（2025年6月12日至11月28日）计算得出 [12] 转股相关操作说明 - 转股最小申报单位为1张，转股后股份于次一交易日上市流通 [18] - 转股时不足1股的余额，公司将在转股后五个交易日内以现金兑付 [18] - 持有人需通过托管券商办理转股，被质押或冻结的债券建议在停止转股日前解除 [5][19]

恒邦转债提前赎回事件概述 - 恒邦转债最后交易日为11月24日 最后转股日为11月27日 11月27日收市后未转股债券将被强制赎回 [5][8] - 强制赎回价格为100.28元/张 相较于11月21日收盘价111.35元/张 未及时操作可能导致亏损近10% [2][8] - 截至11月21日 恒邦转债未转股余额为4.66亿元 所占比例超过14% [8] 市场交易数据 - 11月21日恒邦转债收盘价为111.35元/张 当日下跌5.530元 跌幅为4.73% [2][3] - 当日最高价为116.000元 最低价为111.280元 成交金额为15.7万 量比为1.30 [3] - 其正股报价为12.48元 当日下跌4.73% 转股溢价率为-0.16% [3] 可转债强制赎回机制与操作策略 - 强制赎回触发条件为公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于转股价格的130% [9] - 投资者应对强赎的两种操作方式为：在最后交易日前于债券市场卖出 或在最后转股日前以11.19元/股的价格转换为公司股份 [8][9] - 可转债新规要求在最后交易日的证券简称前增加"Z"标识以提示风险 停止交易后仍有3个交易日可进行转股操作 [9]

转债基本信息 - 2023年6月12日公司发行3160万张可转债，募集资金31.6亿元[8] - 转股期为2023年12月18日至2029年6月11日[9] 转股价格调整 - 2024年6月12日转股价格由11.46元/股调整为11.33元/股[9] - 2025年6月12日转股价格由11.33元/股调整为11.19元/股[10] 赎回相关信息 - 最后交易日为2025年11月24日，收市后停止交易[3] - 最后转股日为2025年11月27日，收市后未转股停止转股[4] - 赎回价格为100.28元/张，当期年利率0.6% [5] - 赎回条件满足日为2025年10月17日，登记日为11月27日，赎回日为11月28日[5] - 发行人资金到账日为2025年12月3日，赎回款到持有人账户日为12月5日[6] 股东持有情况 - 控股股东期初持有6819846张，期间卖出5548463张，期末持有1271383张[15] 其他信息 - 可转债转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股[16] - 公告发布日期为2025年11月24日[20]

贵金属板块市场表现 - 11月21日贵金属板块整体下跌3.2%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌2.45%，深证成指下跌3.41% [1] - 湖南白银领跌板块，跌幅达5.37%，收盘价为5.81元 [1] - 板块内10只主要个股全部收跌，跌幅范围在2.26%至5.37%之间 [1] 个股价格与成交情况 - 湖南黄金跌幅为5.03%，收盘价21.35元，成交额10.48亿元 [1] - 中金黄金下跌4.07%，收盘价21.44元，成交额14.74亿元，为板块最高 [1] - 赤峰黄金跌幅相对较小，为2.26%，收盘价30.25元 [1] - 恒邦股份下跌4.73%，成交量为35.37万手 [1] 板块资金流向 - 当日贵金属板块主力资金净流出4.09亿元 [1] - 游资资金呈现净流入状态，金额为3.81亿元 [1] - 散户资金净流入2849.01万元 [1] 个股资金流向分析 - 恒邦股份和四川黄金获得主力资金净流入，分别为1525.05万元和725.35万元 [2] - 湖南白银遭遇主力资金大幅净流出8625.08万元，主力净占比为-13.95% [2] - 西部黄金和湖南黄金的主力资金净流出额也较大，分别为3904.50万元和5946.02万元 [2] - 山东黄金游资净流入额最高，达8083.96万元，游资净占比为7.30% [2]

公司业务结构 - 冶炼业务是公司的核心盈利业务 [1] - 稀散金属是复杂金精矿的伴生产品 [1] - 公司通过持续优化业务结构不断增强盈利能力 [1] 公司盈利能力 - 稀散金属毛利率较高 [1] - 稀散金属增加了公司的利润弹性 [1]

原材料采购策略 - 公司原材料主要依靠外购，自有矿山占比较少 [2] - 公司设有专门原料部门负责采购，拥有丰富的国内和国际采购渠道 [2] - 未来将继续扩大向海外矿山企业的直接采购规模，以增强对原材料渠道的控制能力 [2] 成本控制目标 - 公司计划通过扩大海外直接采购规模，进一步降低采购成本 [2]

公司硫酸业务概况 - 公司具备年产硫酸130万吨的能力 [1] - 硫酸业务主要对外销售 2024年硫酸自用量为15.09万吨 [1] - 2025年上半年公司硫酸产量达82.48万吨 [1] 硫酸业务财务表现 - 2025年上半年硫酸业务收入为2.4亿元 同比增长383.80% [1] - 硫酸价格上涨对公司效益具有提振作用 [1] 硫酸市场价格动态 - 硫酸价格从年初每吨400多元上涨至700多元 [1] - 未来硫酸价格变动会对公司业绩产生一定影响 [1]

板块整体表现 - 贵金属板块在当日整体下跌1.56%，表现弱于大盘，同期上证指数下跌0.4%，深证成指下跌0.76% [1] - 板块内个股普遍收跌，领跌个股为湖南白银，跌幅达3.15% [1][3] - 从资金流向看，板块主力资金净流出4.62亿元，而游资和散户资金分别净流入2696.89万元和4.35亿元 [3] 个股市场表现 - 湖南白银跌幅最大为3.15%，成交量为97.69万手，成交额为6.03亿元 [3] - 招金黄金和晓程科技跌幅紧随其后，分别为2.97%和2.33% [1][3] - 在普遍下跌的行情中，湖南黄金逆势上涨0.22%，成交额为10.18亿元 [1] 个股资金流向 - 多数个股遭遇主力资金净流出，其中湖南白银主力净流出8485.87万元，净占比达14.07%，为板块最高 [4] - 赤峰黄金和中金黄金主力净流出金额也较大，分别为8108.95万元和7407.21万元 [4] - 山东黄金是少数获得主力资金净流入的个股，净流入744.83万元，净占比0.79% [4] 相关ETF产品 - 黄金股ETF（代码159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，近五日下跌4.32% [6] - 该ETF当前市盈率为22.32倍，估值分位为43.31% [6][7] - 该ETF最新份额为12.4亿份，份额及净申赎额未发生变动 [6]

恒邦转债基本信息 - 2023年6月12日公司公开发行3160万张可转债，每张面值100元，募集资金总额31.6亿元，净额31.2996739623亿元[8] - 转股期为2023年12月18日至2029年6月11日[9] 转股价格调整 - 2024年6月12日转股价格由11.46元/股调整为11.33元/股[9] - 2025年6月12日由11.33元/股调整为11.19元/股[10] 赎回相关时间 - 最后交易日为2025年11月24日，当日简称为Z邦转债，收市后停止交易[3] - 最后转股日为2025年11月27日，收市后未转股的停止转股[4] - 赎回条件满足日为2025年10月17日，赎回登记日为2025年11月27日，赎回日为2025年11月28日[5] - 赎回资金到账中登公司账户为2025年12月3日，投资者赎回款到账日为2025年12月5日[6] 赎回相关情况 - 赎回价格为100.28元/张，当期年利率为0.6% [5] - 有条件赎回条款触发条件：连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%；未转股余额不足3000万元[11] - 2025年9月9日至2025年10月17日，公司股票价格触发有条件赎回条款[12] 股东持有情况 - 控股股东江西铜业期初持有6819846张，期间卖出5548463张，期末持有1271383张[15] 转股规则 - 可转债转股最小申报单位为1张，面额100元，转换成股份最小单位为1股[16] - 当日买进可转债当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[17] 提醒事项 - 截至2025年11月27日收市后未转股的将被强制赎回，赎回后在深交所摘牌[18] - 提醒投资者注意赎回价格与市场价格差异，及时转股避免损失[18]

赎回核心安排 - 恒邦转债最后交易日为2025年11月24日，当日简称变更为“Z邦转债” [2] - 恒邦转债最后转股日为2025年11月27日，收市后未转股债券将停止转股并被强制赎回 [3] - 赎回日为2025年11月28日，赎回资金将于2025年12月5日到达持有人资金账户 [5][16] 赎回条款触发与价格 - 赎回条件于2025年10月17日满足，因公司股票在2025年9月9日至10月17日期间，连续三十个交易日中有十五个交易日收盘价不低于当期转股价格11.19元/股的130%（即14.55元/股） [9][10] - 公司决定行使提前赎回权，赎回价格定为100.28元/张，其中包含根据票面利率0.6%计算的当期应计利息约0.28元/张 [4][12][13] 可转债发行与转股基本情况 - 公司于2023年6月12日公开发行3,160万张可转债，每张面值100元，募集资金总额为316,000万元，扣除发行费用后净额约为3,129,967,396.23元 [6] - 可转债转股期自2023年12月18日起至2029年6月11日止，转股价格因权益分派经历两次调整，由初始的11.46元/股先后调整为11.33元/股和11.19元/股 [8][9][24][25] 截至目前的转股情况 - 截至2025年11月18日收盘，恒邦转债累计转股数量为231,409,617股，占开始转股前公司已发行股份总额1,148,014,400股的20.16% [22][26] - 截至同一日期，尚有5,704,715张可转债未转股，占发行总量3,160万张的18.05% [22][26]