公司业绩表现 - 公司预计前三季度实现归属于母公司所有者的净利润区间为13.9亿元至15.3亿元 [1] - 公司预计前三季度归属于母公司所有者的净利润同比增长区间为50.1%至65.2% [1]

业绩预告 - 公司预计2025年前三季度实现归属净利润约为13.9亿至15.3亿元，同比增长50.1%至65.2% [1] 磁材产业 - 在家电和汽车领域市占率持续提升 [1] - 多个磁材新品在新能源汽车的车载充电机OBC、充电桩充电模块、热管理系统以及AI服务器用PSU电源、二次模块电源、芯片电感等领域出货高速增长 [1] - 通过组织变革和数智化推进，提升了运营效率和盈利能力 [1] 光伏产业 - 强化差异化战略，通过持续的研发投入、技改投资和工艺优化，适时推出超高功率产品，提升了产品力 [1] - 因地制宜布局产能和营销网络，使得海内外优质市场的出货量同比有较好提升 [1] - 通过前瞻性的供应链布局，有效管理了成本的波动 [1] 锂电产业 - 持续保障了产品的品质稳定 [1] - 聚焦小动力多领域应用市场，在高稼动率下，保持了较好的市场拓展 [1]

业绩预期 - 公司预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为13.9亿元至15.3亿元，同比增长50.1%至65.2% [1] 磁材产业 - 磁材产业龙头地位稳固，在家电和汽车领域市占率持续提升 [1] - 多个磁材新品在新能源汽车的车载充电机OBC、充电桩充电模块、热管理系统，AI服务器用PSU电源、二次模块电源、芯片电感等领域出货高速增长 [1] - 通过组织变革和数智化推进，提升了运营效率和盈利能力 [1] 光伏产业 - 光伏产业强化差异化战略，通过持续的研发投入、技改投资和工艺优化，适时推出超高功率产品，提升了产品力 [1] - 因地制宜布局产能和营销网络，使得海内外优质市场的出货量同比有较好提升 [1] - 通过前瞻性的供应链布局，有效管理了成本的波动 [1] 锂电产业 - 锂电产业通过标准化和精细化管理，持续保障了产品的品质稳定 [1] - 聚焦小动力多领域应用市场，在高稼动率下，保持了较好的市场拓展 [1]

业绩表现 - 公司前三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润13.9亿元至15.3亿元 [1] - 净利润同比增长50.1%至65.2% [1] 磁材产业 - 公司龙头地位稳固，在家电和汽车领域市占率持续提升 [1] - 横向拓展和纵向延伸布局多个磁材新品 [1] - 通过组织变革和数智化推进，提升运营效率和盈利能力 [1] 光伏产业 - 强化差异化战略，通过持续的研发投入、技改投资和工艺优化提升产品力 [1] - 适时推出超高功率产品 [1]

公司业绩预告 - 公司发布2025年前三季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为13.90亿元至15.30亿元 [2] - 预计净利润比上年同期增长50.1%至65.2% [2] 磁材产业表现 - 磁材产业龙头地位稳固 [2] - 新能源汽车、AI服务器等新兴领域新品出货高速增长 [2] - 运营效率提升 [2] 光伏产业表现 - 光伏产业强化差异化战略 [2] - 高功率产品推动海内外市场出货增长 [2] - 成本管控有效 [2] 锂电产业表现 - 锂电产业聚焦小动力市场 [2] - 保持稳定品质与高稼动率 [2]

核心业绩表现 - 2025年前三季度预计归属于上市公司股东的净利润为13.90亿元-15.30亿元 [1] - 净利润比上年同期增长50.1%-65.2% [1] 磁材产业 - 龙头地位稳固，在家电和汽车领域市占率持续提升 [1] - 多个磁材新品在新能源汽车的车载充电机OBC、充电桩充电模块、热管理系统等领域出货高速增长 [1] - 新品在AI服务器用PSU电源、二次模块电源、芯片电感等领域出货高速增长 [1] - 通过组织变革和数智化推进，提升了运营效率和盈利能力 [1] 光伏产业 - 强化差异化战略，通过研发投入、技改投资和工艺优化，适时推出超高功率产品，提升了产品力 [1] - 因地制宜布局产能和营销网络，使得海内外优质市场的出货量同比有较好提升 [1] - 通过前瞻性的供应链布局，有效管理了成本的波动 [1] 锂电产业 - 通过标准化和精细化管理，持续保障了产品的品质稳定 [1] - 聚焦小动力多领域应用市场，在高稼动率下，保持了较好的市场拓展 [1]

归属于上市公司股东的净利润表现 - 归属于上市公司股东的净利润预计为139,000万元，比上年同期增长50.1%[4] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为92,632.08万元[4] 扣除非经常性损益后的净利润表现 - 扣除非经常性损益后的净利润预计为140,000万元，比上年同期增长58.2%[4] - 上年同期扣除非经常性损益后的净利润为88,513.45万元[4] 基本每股收益表现 - 基本每股收益预计为0.87元/股[4] - 上年同期基本每股收益为0.57元/股[4] 业绩预告基本信息 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年9月30日[3] - 公司业绩预计为净利润正值且同向上升[3] 磁材产业表现 - 磁材产业在新能源汽车和AI服务器等领域新品出货高速增长[6] 光伏产业表现 - 光伏产业通过差异化战略使海内外优质市场出货量同比有较好提升[6]

财务业绩表现 - 公司25年上半年实现归母净利润10.20亿元，同比增长58.94% [1] - 公司25年第二季度单季度实现归母净利润5.62亿元，同比增长94.80% [1] - 研报预计公司2025至2027年归母净利润分别为20.0亿元、22.9亿元、25.5亿元 [1] - 研报小幅下调公司25年、26年盈利预测，前值分别为21.4亿元、24.8亿元 [1] 业务战略与增长动力 - 公司战略围绕“做强磁性、发展新能源”展开 [1] - 磁材业务稳健增长，铜片电感等新产品将打造新增长点 [1] - 光伏业务凭借海外产能差异化布局，在行业产能过剩背景下实现出货量与盈利能力双提升 [1] 估值与评级 - 基于盈利预测，公司2025至2027年对应市盈率分别为16.9倍、14.8倍、13.2倍 [1] - 研报维持对公司“买入”评级 [1] 行业环境与风险因素 - 光伏各环节依然存在产能过剩的背景 [1] - 美国对公司印尼产能的关税产生影响 [1]

行业投资评级 - 光伏行业投资评级为“同步大市-A”，且维持该评级 [1] 报告核心观点 - 2025年8月国内光伏新增装机量同比大幅下滑，但累计装机量仍保持高速增长 [3][12] - 组件出口金额同比环比均显著增长，但逆变器出口呈现同比微增、环比下滑态势 [3][4][22] - 太阳能发电量持续增长，在总发电量中占比稳定 [5][35] - 报告基于不同投资主线（如BC新技术、供给侧、海外布局等）给出了重点推荐和建议关注的股票清单 [5][40] 装机情况 - 2025年8月国内光伏新增装机7.4GW，同比下降55.3%，环比下降33.3% [3][12] - 2025年1-8月国内累计新增光伏装机230.61GW，同比增长64.7% [3][12] 出口情况：组件 - 2025年8月组件出口额209.5亿元，同比增长20.4%，环比增长31.9% [3] - 2025年1-8月组件累计出口额1322.1亿元，同比下降18.0% [3] - 2025年7月国内光伏组件出口量21.25GW，同比增长8%，环比下降2% [3] - 2025年7月全球前五大组件出口市场为荷兰、沙特阿拉伯、菲律宾、巴西、希腊，合计出口量约占全球市场37% [3] - 2025年1-7月国内组件累计出口148.6GW，同比下降2% [3] 出口情况：逆变器 - 2025年8月逆变器出口额62.9亿元，同比增长2.2%，环比下降3.4% [4][22] - 2025年1-8月逆变器累计出口额434.0亿元，同比增长8.0% [4][22] - 分区域看，2025年8月逆变器对欧洲出口26.9亿元，同比下降1.6%，环比下降4.9%；对亚洲出口19.4亿元，同比增长2.4%，环比下降5.5%；对拉丁美洲出口5.6亿元，同比下降22.4%，环比下降5.2%；对非洲出口4.3亿元，同比增长1.5%，环比增长5.4%；对北美洲出口1.8亿元，同比下降24.1%，环比下降22.5%；对大洋洲出口4.9亿元，同比增长245.9%，环比增长23.6% [4][22] 发电量情况 - 2025年8月我国规上太阳能发电量538.2亿千瓦时，同比增长15.9% [5][35] - 2025年8月太阳能发电量在全国规上工业总发电量中占比5.75%，环比下降0.29个百分点 [5][35] - 2025年8月我国总发电量9363亿千瓦时，同比增长1.6%，其中火电、水电、核电、风电发电量分别同比变化+1.7%、-10.1%、+5.9%、+20.2% [5][35] 投资建议 - 重点推荐BC新技术方向：爱旭股份、隆基绿能 [5][40] - 重点推荐供给侧方向：大全能源、福莱特 [5][40] - 重点推荐海外布局方向：博威合金、横店东磁 [5][40] - 重点推荐光储方向：阳光电源、德业股份 [5][40] - 重点推荐电力市场化方向：朗新集团 [5][40] - 重点推荐国产替代方向：石英股份 [5][40] - 建议积极关注：协鑫科技、通威股份、信义光能、TCL中环、新特能源、帝尔激光、福斯特、晶澳科技、天合光能、晶科能源、迈为股份、晶盛机电、弘元绿能 [5][40]

股价与资金流向 - 10月10日公司股价盘中报20.33元/股，下跌2.02%，总市值为330.71亿元 [1] - 当日成交额为7.52亿元，换手率为2.24%，主力资金净流出1433.54万元 [1] - 特大单买入1.19亿元（占比15.76%），卖出1.25亿元（占比16.63%），大单买入1.60亿元（占比21.22%），卖出1.67亿元（占比22.26%） [1] 股价表现与历史龙虎榜 - 公司今年以来股价上涨67.45%，近5个交易日、20日、60日分别上涨12.16%、18.02%和43.01% [2] - 最近一次于3月12日登上龙虎榜，当日净买入1.28亿元，买入总计2.31亿元（占总成交额19.12%），卖出总计1.03亿元（占总成交额8.54%） [2] 公司基本情况 - 公司主营业务收入构成为：光伏产品67.47%，磁性材料16.24%，锂电池10.77%，器件3.62%，其他1.89% [2] - 公司所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏电池组件，概念板块包括单晶硅、小金属、新材料等 [2] 财务数据与股东情况 - 2025年1-6月公司实现营业收入119.36亿元，同比增长24.76%，归母净利润10.20亿元，同比增长59.67% [3] - 截至2025年6月30日，股东户数为8.69万，较上期增加19.51%，人均流通股为18690股，较上期减少16.33% [3] 分红与机构持仓 - 公司A股上市后累计派现43.67亿元，近三年累计派现25.45亿元 [4] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股4944.92万股，较上期减少124.71万股 [4] - 南方中证500ETF增持171.10万股至1203.41万股，广发高端制造股票A减持1756.56万股至1132.01万股，光伏ETF持股948.12万股，较上期减少3.98万股 [4]