2.格局优化的关键材料链：在供给侧改革与高端化趋势下，部分供需结构率先改善的材料环节盈利弹性 更大。例如，行业集中度极高的六氟磷酸锂、产能趋于紧张的磷酸铁锂正极，以及高端产品渗透率提升 的负极、锂电铜箔等环节，价格与加工费均存在上涨预期，建议关注天赐材料、湖南裕能、尚太科技 等。 首先看供给端，当前龙头企业扩产意愿不足。机构认为，30%增速是当前锂电行业供需平衡的核心临界 增速阈值，测算2026年锂电总需求将达2495GWh，较2025年1944GWh同比增长28%，尚处于供需紧平 衡的区间；一旦需求增速突破30%，供给端将快速陷入紧缺状态。 3.固态电池前沿产业链：围绕固态电池产业化，从上游的电解质、锂金属负极材料，到中游的新型集流 体（复合铝箔等），再到与之匹配的新设备，将开启一个全新市场，建议关注先导智能、纳科诺尔、当 升科技等。 从需求端看，储能正成为改写行业增长曲线的重要变量。国内容量电价政策持续完善，大幅提升了大储 项目的经济性，需求持续超预期；海外市场方面，美国数据中心配储需求开始爆发，欧洲及新兴市场的 大储与工商储景气度旺盛。机构预计，2026年全球储能装机需求增速有望超过60%，未来三年将维 ...

行业核心观点 - 锂电行业正开启新一轮周期性增长浪潮 其特征为需求强势复苏、全球化加速扩张、技术路线颠覆性迭代 形成“量价齐升+技术跃迁”的螺旋式上升格局 [3] - 2025年全球锂电池产量预计达2250GWh 2026年增长率预计达30% 其中储能领域增速有望达48.3% 呈现海内外需求双轮驱动、上下游产业链协同爆发的盛况 [5] - 当前电芯及上游材料的远期有效产能存在供应缺口 保障稳定高效的供应链是抓住此轮确定性增长的关键 [5] - 2026年是“十四五”收官与“十五五”开局之年 锂电产业将承担能源转型与碳中和目标的关键使命 [7] 会议概况 - 会议名称为“2026锂电关键材料及应用市场高峰论坛” [2] - 会议主办方为鑫椤资讯 会议时间为2026年3月19-20日 会议地点在江苏常州 [4] - 会议旨在通过权威数据发布、标杆企业榜单发布与产业链深度对接 为行业提供前瞻洞察与务实合作平台 助力企业把握发展机遇 [7] 会议核心议题 - 议题一：前沿技术及市场供需深度研讨 设置锂电关键材料主论坛、动力电池用关键材料分论坛和储能电池用关键材料分论坛三大专题论坛 [5] - 议题二：2025年度锂电权威榜单发布及颁奖典礼 将揭晓“2025年度锂电材料十大品牌”榜单 依据出货量、市场占有率及客户口碑等维度综合评选 [6] - 议题三：上下游采购对接 启动B to B定向采购对接 汇聚全球TOP10电池企业及主流材料供应商 覆盖正极、负极、电解液、隔膜等全产业链 [7] 论坛具体议题与拟邀单位 - **锂电关键材料主论坛**：议题涵盖2026年碳酸锂基本面分析与供需展望（天齐锂业）、全固态电池关键电解质材料研发（溧阳中科固能）、半导体+固态电池铜箔（德福科技）、高性能原位聚合电解液（航盛锂能）、复合集流体产业化（英联复合集流体）、超高镍三元9系产业化（天津国安盟固利）、LMFP材料开发应用（瑞浦兰钧）等 [9] - **动力电池用关键材料分论坛**：议题涵盖磷酸锰铁锂新进展（白银时代瑞象）、超高镍正极在（半）固态电池应用（北京当升）、固态电池用富锂锰基正极（天力力能）、四代高压实磷酸铁锂（龙蟠科技）、中镍高电压三元材料产业化（南通瑞翔）、高安全全固态电池正极材料（宁波容百）等 [9] - **储能电池用关键材料分论坛**：议题涵盖高耗能企业通过储能实现低碳化（国网南京）、储能电芯技术发展（中车株洲所）、真安全和全寿命电池对材料要求（楚能新能源）、大容量储能电池用磷酸铁锂开发现状（中国高科）、钠电下游应用对技术路线影响（青钠新能源）、低成本磷酸铁及磷酸铁锂工艺（中伟新材料）、钠离子电池用复合磷酸铁钠正极降本策略（湖州英镑新能源）等 [10]

文章核心观点 - 锂电行业正开启新一轮周期性增长浪潮 呈现“量价齐升+技术跃迁”的螺旋式上升格局 [3] - 2025年全球锂电池产量预计达2250GWh 2026年增长率预计达30% 储能领域增速有望达48.3% [5] - 市场需求爆发式增长 但电芯及上游材料远期供应存在缺口 保障稳定高效的供应链是抓住此轮增长的关键 [5] - 论坛旨在通过深度研讨、榜单发布和采购对接 为行业提供前瞻洞察与合作平台 助力企业把握发展机遇 [5][7] 会议背景与行业展望 - 2026年锂电行业特征为需求强势复苏、全球化加速扩张、技术路线颠覆性迭代 [3] - 市场呈现“海内外需求双轮驱动、上下游产业链协同爆发”的盛况 [5] - 2026年是“十四五”收官与“十五五”开局之年 锂电产业将承担能源转型与碳中和的关键使命 [7] 会议核心议题与议程 - 会议聚焦三大核心议题：前沿技术及市场供需深度研讨、2025年度锂电权威榜单发布及颁奖典礼、上下游采购对接 [5][6][7] - 设置“锂电关键材料主论坛”、“动力电池用关键材料分论坛”和“储能电池用关键材料分论坛”三大专题论坛 [5] - 主论坛议题涵盖碳酸锂供需展望、全固态电池电解质、复合集流体、超高镍三元、LMFP材料等 [9] - 动力电池分论坛议题涵盖磷酸锰铁锂、超高镍正极在(半)固态电池应用、富锂锰基、高电压三元等 [9] - 储能电池分论坛议题涵盖储能电芯技术、全寿命电池对材料要求、大容量磷酸铁锂、钠离子电池材料等 [10] 产业链参与方 - 采购对接环节汇聚全球TOP10电池企业如宁德时代、比亚迪、LGES等 [7] - 汇聚全产业链材料供应商 覆盖正极、负极、电解液、隔膜等环节 包括贝特瑞、杉杉科技、尚太科技、中科星城、容百科技、华友钴业、恩捷股份、星源材质、天赐材料等 [7] - 各分论坛拟邀发言单位包括天齐锂业、溧阳中科固能、德福科技、航盛锂能、英联复合集流体、天津国安盟固利、瑞浦兰钧、白银时代瑞象、北京当升、天力力能、龙蟠科技、南通瑞翔、宁波容百等 [9] - 储能分论坛拟邀单位包括中车株洲所、楚能新能源、湖南裕能、中国高科、青钠新能源、中伟新材料、湖州英镑新能源等 [10]

公司股价与市场表现 - 12月22日，尚太科技股价上涨5.07%，报收82.70元/股，成交额1.42亿元，换手率1.08%，总市值215.68亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 石家庄尚太科技股份有限公司成立于2008年9月27日，于2022年12月28日上市 [1] - 公司主营业务为锂离子电池负极材料以及碳素制品的研发、生产加工和销售 [1] - 主营业务收入构成为：负极材料占91.57%，石墨化焦占4.29%，其他占3.62%，金刚石碳源占0.52% [1] 基金持仓情况 - 国寿安保基金旗下国寿安保稳吉混合A（004756）在三季度重仓尚太科技，持有1万股，占基金净值比例为1.05%，为第七大重仓股 [2] - 根据测算，12月22日该基金持仓尚太科技浮盈约3.99万元 [2] 相关基金表现 - 国寿安保稳吉混合A（004756）成立于2017年12月26日，最新规模为7366.28万元 [2] - 该基金今年以来收益率为9.17%，同类排名5859/8170；近一年收益率为9.18%，同类排名5750/8139；成立以来收益率为66.43% [2] - 该基金基金经理为吴闻和熊靓 [3] - 吴闻累计任职时间10年60天，现任基金资产总规模112.84亿元，任职期间最佳基金回报84.14%，最差基金回报3.81% [3] - 熊靓累计任职时间1年160天，现任基金资产总规模9587.67万元，任职期间最佳基金回报28.28%，最差基金回报7.83% [3]

公司股东减持 - 尚太科技持股5%以上股东长江晨道（湖北）新能源产业投资合伙企业（有限合伙）于2025年11月17日至2025年12月19日通过集中竞价交易方式减持公司股份5,192,900股 [1] - 本次减持股份数量占公司目前总股本的1.9911% [1] - 本次减持计划已实施完毕 [1]

减持计划 - 长江晨道计划2025年11月17日至2026年2月16日减持不超5193925股，占比不超2.0000%[2] 减持情况 - 2025年11月17日至12月19日集中竞价减持5192900股，占目前总股本1.9911%[3] - 本次减持均价85.56元/股[4] 持股变动 - 减持前持有19464500股，占总股本7.4633%，减持后持有14271600股，占5.4722%[5] 影响说明 - 减持不导致公司控制权变化，不影响公司治理及持续经营[6]

公司融资与扩产计划 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请已获中国证监会同意注册批复，拟募集资金总额不超过17.34亿元 [1][2] - 此次募集资金扣除发行费用后，将全部用于投资年产20万吨锂电池负极材料一体化项目 [1][2] - 该年产20万吨项目由全资子公司山西尚太实施，总投资约39.93亿元，计划建设期为18个月 [2] - 项目达产后将新增20万吨锂电池负极材料产能，以应对下游动力电池产能扩张和储能电池需求增长的趋势 [2] - 公司正在加速推进马来西亚年产5万吨锂电池负极材料项目，并全力推进山西四期年产20万吨一体化项目，预计2026年第三季度形成超过50万吨的人造石墨负极材料一体化产能规模 [4][5] 公司业务与市场地位 - 公司是业内规模领先的、实现全工序一体化生产的锂离子电池负极材料生产企业 [1] - 公司是全球动力和储能电池龙头宁德时代负极材料的重要供应商之一，同时也是远景动力、国轩高科、蜂巢能源、瑞浦兰钧、欣旺达等多家知名锂离子电池厂商的供应商 [3] - 公司聚焦于人造石墨负极材料，在自主化和一体化方面具有突出优势，关键设备自主设计开发 [5] - 公司执行差异化产品竞争策略，持续加大研发投入进行新型人造石墨负极材料产品、工艺研究，并进行硅碳负极材料产品开发 [6] 公司经营与财务表现 - 公司总资产持续增长，2025年9月末总资产达110.20亿元，较2024年年末的92.65亿元增长18.94% [1][5] - 2024年公司实现营业收入52.29亿元，同比增长19.10%；归母净利润8.38亿元，同比增长15.97% [5] - 2025年前三季度公司实现营业收入55.06亿元，已超过2024年全年，同比增长52.09%；归母净利润7.11亿元，同比增长23.08% [5] - 2025年前三季度，在北苏二期项目高质量建设完成并实现满产的情况下，公司负极材料销售规模大幅提升，三季度销售规模再创新高 [6] - 公司负极材料销量持续高速增长，2022年至2025年前三季度销量分别为10.72万吨、14.09万吨、21.65万吨、23.55万吨 [3] - 同期产销率维持在较高水平，分别为89.56%、93.20%、95.49%、96.27% [3] 公司产能与研发投入 - 公司石墨化炉产能利用率保持高位，2022年至2025年前三季度分别为98.16%、89.81%、109.74%、97.63% [3] - 公司负极材料产能利用率同样处于高位，同期分别为106.53%、81.19%、127.35%、120.39% [3] - 公司持续加大研发投入，2022年至2025年前三季度研发费用分别为1.06亿元、1.25亿元、1.75亿元、1.56亿元，四年合计约5.62亿元 [6] - 同期研发费用同比增速分别为94.00%、17.48%、40.50%、38.35%，对应的研发费用率分别为2.22%、2.84%、3.35%、2.82% [6]

公司股价与交易表现 - 截至2025年12月18日收盘，尚太科技股价报收于78.63元，较前一交易日下跌3.4% [1] - 公司当日开盘价为81.07元，最高价81.07元，最低价78.52元 [1] - 当日成交额为2.43亿元，换手率为1.89% [1] - 公司最新总市值为205.07亿元 [1] 公司融资进展 - 公司已收到中国证监会出具的《关于同意石家庄尚太科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕2788号） [1] - 证监会同意公司向不特定对象发行可转换公司债券的注册申请 [1] - 该批复自同意注册之日起12个月内有效 [1] - 公司董事会将按规定办理相关事项并履行信息披露义务 [1]

公司融资进展 - 公司于近日获得中国证监会同意向不特定对象发行可转换公司债券的注册批复 [1] - 该批复文件为《关于同意石家庄尚太科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕2788号）[1] 发行实施要求 - 本次发行应严格按照报送深圳证券交易所的申报文件和发行方案实施 [1] - 批复自同意注册之日起12个月内有效 [2] - 自同意注册之日起至本次发行结束前 如发生重大事项需及时报告深圳证券交易所并按有关规定处理 [2] 公司后续安排 - 公司董事会将按照批复文件和相关法律法规的要求以及股东会的授权 在规定期限内办理本次发行的相关事项 [2] - 公司将及时履行信息披露义务 [2]

并购重组 - 中金公司正筹划通过换股方式吸收合并东兴证券与信达证券 公司A股股票将于2025年12月18日复牌 交易方案尚需董事会、股东会审议及监管批准[1] - 胜通能源控股股东拟将29.99%股份（8464.38万股）转让给七腾机器人 公司控股股东及实控人将变更 收购方目前不存在未来12个月资产重组计划及未来36个月借壳上市安排[2] - 德尔股份获准发行1908.13万股股份收购爱卓智能100%股权 并可募集配套资金不超过8270万元[24] 股份回购与增持 - 中国中冶拟以10亿–20亿元回购A股股份 回购价格不超过4.9元/股 回购股份将用于注销并减少注册资本 另拟不超5亿元回购H股股份[3] - 高能环境董事、副总裁张华振增持5.61万股公司股份 约占公司总股本0.0037% 累计增持金额37.14万元[10] - 实朴检测董事长特别助理尹炳奎计划6个月内增持公司股份 增持金额不低于800万元、不超过1200万元[26] 再融资与资本运作 - 高德红外获准注册发行总额不超过30亿元债务融资工具 包括20亿元超短期融资券和10亿元中期票据 注册额度2年内有效[6] - 正裕工业向特定对象发行A股股票的申请已获得上海证券交易所审核通过[7] - 尚太科技向不特定对象发行可转换公司债券的注册申请获中国证监会同意[11] 重大合同与订单 - 中国中车及下属企业近期签订若干重大合同 合计金额约533.1亿元 约占公司2024年营业收入的21.6%[8][9] - 浦东建设子公司近日中标多项重大项目 中标金额总计为16.49亿元[29] - 平治信息子公司签订《2025年至2030年算力服务合同》 含税金额为3825万元[31] 投资与理财 - 濮耐股份拟使用不超过9亿元的闲置自有资金进行委托理财 投资范围包括金融机构理财产品、国债逆回购等[12] - 炬光科技拟使用不超过2亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理 投资于结构性存款、大额存单等产品[16] - 中文传媒全资子公司终止认缴2亿元参与设立私募基金事项 因市场环境变化及合作方未完成准备工作[17][18] 政府补助与税收 - 惠柏新材被认定为“2024年度虹桥国际中央商务区总部企业” 将获得总额380万元政府补助 首笔212万元已到账[13] - 格科微全资子公司收到6000万元政府补助款项 占公司最近一个会计年度经审计净利润的32.12%[20] - 天马科技及子公司经自查应补缴税款及滞纳金合计536.25万元 已缴纳完毕 不涉及行政处罚[32] 业务拓展与项目进展 - 回天新材控股子公司拟投资约9768万元建设年产5万吨锂电负极用水性丁苯乳液粘合剂项目[27][28] - 阿科力全资子公司年产29t/a特种高耐热树脂生产线项目正式进入试生产阶段[30] - 海泰科与关联方共同对泰国参股子公司增资 注册资本由500万泰铢增至3000万泰铢（约合660万元） 以拓展家电密封条业务[22] 产品研发与认证 - 智飞生物全资子公司研发的改良型安卡拉痘苗病毒猴痘减毒活疫苗获国家药监局药物临床试验申请受理[19] - 万泰生物全资子公司申报的“重组呼吸道合胞病毒疫苗（CHO细胞）”临床试验申请获国家药监局受理[21] - 诺唯赞六项呼吸道病原体核酸检测试剂盒取得欧盟CE IVDR认证[25] 临床试验进展 - 亚虹医药APL-2401（ASN-8639片）在FGFR2/3驱动的晚期实体瘤患者中的I期临床试验申请获国家药监局批准 成为全国首批通过“30日通道”审批的项目之一[33] - 亚宝药业全资子公司药品GLX002获国家药监局批准开展治疗肺动脉高压的临床试验[34] 其他公司公告 - 博腾股份拟以1元对价受让倚锋云鼎基金部分份额 受让后将履行2000万元认缴份额的实缴出资义务 该基金专项投资于医疗健康领域[4] - 同有科技开展有追索权的应收账款保理业务 融资额度5000万元 期限12个月 额度可循环使用[5] - 佳缘科技首发前股东拟通过询价转让方式合计转让324万股公司股份 占总股本的2.51%[14] - 领湃科技全资子公司与某客户终止1.25亿元储能系统设备采购合同 因市场环境变化及价格下跌 双方协商客户将购买价值不少于1000万元的储能产品[15] - 上海机场及控股子公司签订三项免税店项目经营权转让合同[23]