2.格局优化的关键材料链：在供给侧改革与高端化趋势下，部分供需结构率先改善的材料环节盈利弹性 更大。例如，行业集中度极高的六氟磷酸锂、产能趋于紧张的磷酸铁锂正极，以及高端产品渗透率提升 的负极、锂电铜箔等环节，价格与加工费均存在上涨预期，建议关注天赐材料、湖南裕能、尚太科技 等。 首先看供给端，当前龙头企业扩产意愿不足。机构认为，30%增速是当前锂电行业供需平衡的核心临界 增速阈值，测算2026年锂电总需求将达2495GWh，较2025年1944GWh同比增长28%，尚处于供需紧平 衡的区间；一旦需求增速突破30%，供给端将快速陷入紧缺状态。 3.固态电池前沿产业链：围绕固态电池产业化，从上游的电解质、锂金属负极材料，到中游的新型集流 体（复合铝箔等），再到与之匹配的新设备，将开启一个全新市场，建议关注先导智能、纳科诺尔、当 升科技等。 从需求端看，储能正成为改写行业增长曲线的重要变量。国内容量电价政策持续完善，大幅提升了大储 项目的经济性，需求持续超预期；海外市场方面，美国数据中心配储需求开始爆发，欧洲及新兴市场的 大储与工商储景气度旺盛。机构预计，2026年全球储能装机需求增速有望超过60%，未来三年将维 ...