肉制品盈利能力展望 - 下半年肉制品成本预计同比下降 同时加大市场支持力度并推广高性价比产品 吨利将维持在较高水平 [1] 新兴渠道销售表现 - 上半年新兴渠道销量同比增长21% 销量占比达17.6% 其中休闲零食渠道和电商渠道占比较大且增幅明显 [1] 二季度销量增长驱动因素 - 实施销售机构专业化改革 组建专业销售团队使市场专业化运作水平提升 [1] - 引进专业营销人才 加强会员超市/连锁便利/休闲零食等新渠道开拓 [1] - 加强薄弱地区突破 针对重点市场实施专项提升举措 试点地区销量增幅明显 [1] 下半年销量提升措施 - 推进销售机构改革加强市场专业化运作 持续开发专业客户扩大客户群体 [2] - 加强网点开发扩大市场网络 做好两端化产品开发对接多元化消费需求 [2] - 加强精细化管理深化渠道运作 加大市场投入精准支持竞争 [2] - 抓好数字化应用赋能销售 精准激励业务人员激发队伍活力 [2]

公司产品策略 - 为迎合K字型消费趋势推出富乐品牌等高性价比产品 [1] - 高性价比产品以新品牌、新客户、新渠道模式运作 [1] - 高性价比产品对公司品牌和产品形成补充并带来新增量 [1] 产品销售表现 - 上半年以富乐品牌为代表的高性价比产品销量约1万吨 [1] - 公司通过高性价比产品积极参与市场竞争 [1]

新兴渠道销售表现 - 上半年肉制品新兴渠道销量同比增长21% [1] - 新兴渠道销量占比达17.6% [1] - 休闲零食渠道和电商渠道在新兴渠道中占比较大且增幅明显 [1]

新产品表现 - 上半年肉制品新产品销量达6.5万吨，占肉制品总销量10% [1] - 新产品销售收入14.4亿元，占肉制品总收入12% [1]

公司业绩表现 - 上半年肉制品在餐饮渠道销量同比增长2% [1] 公司战略规划 - 继续抓好核心客户对接以促进餐饮渠道销售 [1] - 持续提升定制化服务能力以支持餐饮渠道拓展 [1]

公司产品策略 - 为迎合K字型消费趋势推出富乐品牌等高性价比产品 [1] - 高性价比产品以新品牌、新客户、新渠道模式运作 [1] - 高性价比产品对公司品牌和产品形成补充并带来新增量 [1] 产品销售表现 - 上半年以富乐品牌为代表的高性价比产品销量约1万吨 [1]

成本与盈利预期 - 下半年肉制品成本预计同比下降 [1] - 肉制品吨利预计维持在较高水平 [1] 市场策略 - 加大市场支持力度并积极参与竞争 [1] - 继续加强高性价比产品推广 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入284.14亿元 同比增长2.97% [1] - 归母净利润23.23亿元 同比增长1.17% [1] - 拟每10股派息6.5元 现金分红总额22.52亿元 占可分配利润56.8% [1] - 经营活动现金流量净额29.14亿元 总资产达381亿元 [5] 业务运营数据 - 肉类产品总外销量157万吨 同比上升3.67% [2] - 屠宰业收入137.69亿元 同比增长3.33% 外销量68.86万吨 同比增长11.17% [2] - 生鲜禽产品销量18.03万吨 同比大幅增长17.46% [2] - 包装肉制品收入112.07亿元 毛利率提升0.61个百分点至36.10% [2] 产业链与产能布局 - 在全国18个省(自治区、直辖市)建有30多个现代化肉类加工基地和配套产业 [2] - 年加工肉制品产能200多万吨 单班年屠宰生猪产能2500多万头 [2] - 形成主业突出、辅业协同的肉类产业集群 涵盖饲料业、养殖业、包装业、商业、外贸业、调味品业 [3] 销售渠道建设 - 经销商总数21415家 较年初增加551家(增幅2.64%) 其中长江以南7294家(增幅1.67%) 长江以北14121家(增幅3.15%) [3] - 直销收入同比大增28.48%至近80亿元 经销收入204.18亿元 [3] - 已进入各大主流电商平台 运作京东新通路、小象超市等平台入仓业务 [3] 行业发展趋势 - 屠宰业向规模化、集约化发展 规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量占比突破50% [4] - 国内肉类消费以鲜肉为主 深加工率较低 但便捷化、多元化、健康化需求推动深加工品类创新 [4] - 冷鲜肉通过全程冷链运输销往全国 满足高品质肉类产品需求 [5] 产品战略与创新 - 形成火腿肠类、火腿类、香肠类、酱卤熟食类、餐饮食材类、罐头类等包装肉制品矩阵 [4] - 双汇王中王为经典明星产品 推出"味美东方"系列香肠、轻咔能靓鸡胸肉肠等健康化产品 [4] - 推出多种速食产品贴近家庭餐桌 [4]

成本与盈利预期 - 下半年肉制品成本预计同比下降 [1] - 肉制品吨利预计维持在较高水平 [1] 市场策略 - 加大市场支持力度并积极参与竞争 [1] - 继续加强高性价比产品推广 [1]

肉制品业务展望 - 预计下半年肉制品成本同比下降，吨利将维持较高水平 [3] - 上半年新兴渠道销量同比增长21%，占比达17.6%，其中休闲零食和电商渠道表现突出 [5] - 上半年餐饮渠道销量同比增长2% [6] - 上半年高性价比产品销量约1万吨 [7] - 上半年新产品销量6.5万吨（占10%），收入14.4亿元（占12%） [8] 养殖业务展望 - 上半年养猪业和禽产业规模提升，成本下降，经营同比大幅减亏 [4] - 下半年将继续强化生产管理，推动成本进一步下降 [4] 销售策略与改革 - 二季度销量增长得益于销售机构专业化改革、新渠道开拓（会员超市/连锁便利/休闲零食）和薄弱地区突破 [9] - 下半年将推进8项措施：销售机构改革、客户网络建设、网点开发、产品开发、渠道精细化管理、市场投入、数字化应用和业务激励 [10][11]