债券信息 - 2025年9月19日支付“22广发11”本息、“22广发12”利息[2] - “22广发11”规模10亿，利率2.55%；“22广发12”规模5亿，利率2.95%[3] 兑付安排 - “22广发11”本息兑付日2025年9月19日，登记日9月18日[8] - “22广发12”付息日2025年9月19日，登记日9月18日[8] 税收政策 - 个人利息所得税税率20%，由网点代扣代缴[10] - 2018 - 2025年非居民企业利息暂免征收所得税[11] 信用评级 - 公司主体和债券信用等级均为AAA，展望稳定[4]

债券发行 - 公司获注册面向专业投资者发行不超200亿公司债券[1] - 2025年第四期公司债券计划发行不超50亿[1] 发行安排 - 2025年9月17日15:00 - 18:00进行利率询价[1] - 簿记建档结束时间延至2025年9月17日19:00[1]

股东股份质押情况 - 股东华南投资持有公司股份128,230,200股 占总股本14.40% [1] - 本次质押5,500,000股给银河证券 用于偿还债务 为补充质押 质押期从2025年9月17日至2026年9月14日 [1] - 本次质押后华南投资累计质押54,000,000股 占其所持股份42.11% 占总股本6.07% [1] 一致行动人合并持股情况 - 华南投资及其一致行动人华秀投资合并持有公司股份166,020,135股 占总股本18.65% [1] - 合并累计质押91,550,000股 占合并持股55.14% 占总股本10.28% [1] - 股本占比计算以2025年9月10日公司总股本890,292,633股为基数 [1]

行业整体活跃度 - 证券服务应用8月月活跃用户达1.73亿 环比增长4% 同比上升27.26% 刷新年内纪录 [1][2] - 今年前八个月证券类APP活跃人数合计13.29亿人 [2] - TOP50榜单中券商自营APP占35家 第三方证券服务APP为15家 [1] 头部券商APP表现 - 华泰证券涨乐财富通以1182.95万月活居首 环比增长4.17% 同比增长30.25% [1][3] - 国泰海通君弘月活1021.06万 年内首次突破千万 环比增长4.22% 同比增长28.37% [1][2][3][4] - 平安证券月活873.04万 环比增长3.83% 同比增长28.67% [1][3] - 招商证券月活737.33万 环比增长4.57% 同比增长30.44% [1][3] - 中信证券信e投月活730.08万 环比增长3.94% 同比增长29.42% [1][3] 日活跃用户表现 - 券商APP日活跃用户排名前十的应用均超过200万大关 [1] - 华泰证券涨乐财富通日活414.12万位居第一 但环比下降2.31% [10][11] - 平安证券日活334.73万 环比下降1.2% [10][11] - 广发证券易淘金日活326.41万 环比下降3.51% [10][11] - 1-8月日活前三名次被华泰证券、平安证券和广发证券牢牢占据 [1][10] 中小券商增长表现 - 兴业证券优理宝月活179.96万 同比增长49.91% 环比增长6.2% 为同比增速榜首 [6][7][8] - 东方证券东方赢家月活137.04万 同比增长44.78% 环比增长5.74% [6][7][8] - 国金证券佣金宝月活79.24万 环比增长11.86% 为环比增速最高 [8][9] - 共有33家券商同比增幅在20%以上 5家环比增幅在5%以上 [6] 第三方APP市场格局 - 同花顺月活3673.03万稳居第一 环比增长4.91% 同比增长26.09% [13][14] - 东方财富月活1790.22万 环比增长4.44% 同比增长24.31% [13][14] - 大智慧月活1258.53万 环比增长5.59% 同比增长32.15% [13][14] - 第三方证券服务APP用户流量集中度进一步加剧 形成明显断层式竞争格局 [14] AI技术应用发展 - 国金证券上线"AI投顾"系列服务 基于投资者历史交易偏好提供个性化建议 [15] - 东吴证券推出拟人化服务官"AI小水滴" 支持多轮对话和13个维度的分析功能 [15] - 广发证券构建"天玑智融"模型服务 融合RAG与Agent编排技术 [15] - AIGC可从投顾服务赋能、精准营销和运营效率提升三方面赋能券商财富管理 [16]

指数表现与成分股 - 中证全指证券公司指数上涨0.01% [1] - 成分股首创证券上涨4.30%、长城证券上涨1.68%、光大证券、信达证券、华林证券跟涨 [1] - 券商ETF盘中换手率0.3%、成交额1.04亿元 [1] 基金流动性与规模 - 券商ETF近1月日均成交18.64亿元 位居可比基金前2 [1] - 基金最新规模341.39亿元 创近1年新高 位居可比基金第二 [1] - 最新份额565.78亿份 创近1年新高 位居可比基金第一 [1] 资金流入与收益表现 - 近14天连续资金净流入 合计48.32亿元 日均净流入3.45亿元 单日最高净流入7.68亿元 [1] - 近1年净值上涨56.40% [1] - 成立以来最高单月回报38.02% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅28.47% [1] 行业业绩数据 - 42家上市券商2025年上半年合计营收2518.66亿元 同比增长11.37% [2] - 合计归母净利润1040.17亿元 同比增长65.08% [2] - 华西证券、国联民生净利润同比增长超1000% [2] 行业资本与业务状况 - 26家上市券商净资本超200亿元 其中国泰海通、中信证券和中国银河净资本规模超千亿元 [2] - 行业越过成本拐点 步入ROE上行周期 [2] - 市场交投高景气度延续 港股IPO回暖 经纪与投行业务放量 [2] 市场结构与产品特征 - 券商ETF跟踪中证全指证券公司指数 覆盖49只上市券商股 [5] - 近6成仓位集中于十大龙头券商 包含"大资管"+"大投行"龙头 [5] - 4成仓位配置中小券商 兼顾高弹性特点 [5] 头部券商权重分布 - 东方财富权重15.14% 中信证券权重13.96% 国泰海通权重11.21% [5] - 华泰证券权重4.72% 招商证券权重3.38% 东方证券权重2.62% [5] - 广发证券权重2.57% 申万宏源权重2.34% 兴业证券权重2.21% 中金公司权重2.14% [5]

整体业绩表现 - 上市券商整体营业收入2518.66亿元，同比增长30.8%，归母净利润1040.17亿元，同比增长65.08% [2] - 头部券商营收超百亿，中信证券营收330.39亿元（+20.44%）及净利润137.19亿元（+29.8%）居首，国泰海通营收238.72亿元（+77.7%）及净利润157.37亿元（+214%） [2] - 中小券商净利润增速超100%，东北证券净利润4.31亿元（+225.9%），国金证券净利润11.11亿元（+144.19%） [3] 业务板块分析 - 自营业务收入1123.54亿元，同比增长53%，中信证券自营收入190.52亿元（+62.42%），国泰海通自营收入93.52亿元（+89.59%） [5] - 经纪业务收入增长，中信证券经纪收入64.02亿元居首，国泰海通57.33亿元及广发证券39.21亿元紧随，申万宏源经纪收入24.87亿元（+31.47%）且新增客户51万户 [6] - 投行业务收入155.3亿元，同比增长18%，IPO募资规模380.02亿元（+25.53%），再融资规模6763.87亿元（+704.33%） [7] 市场与政策驱动因素 - A股日均成交额1.39万亿元（+61%），两融余额1.84万亿元（+20%），推动经纪与投资收入提升 [3] - 政策支持活跃资本市场，交易机制优化及中长期资金入市拓宽业务空间 [4] - 行业聚焦财富管理与机构业务优化收入结构，增强盈利稳定性 [4] 并购重组影响 - 行业并购加速，国联民生整合后营收40.11亿元（+269.4%），净利润11.27亿元（+1185%） [8] - 并购提升区域协同与规模效应，国联民生分支机构近180家覆盖全国重点城市 [8] - 监管支持头部机构并购做优做强，行业集中度持续提升 [9][10] 行业前景展望 - 资本市场改革深化扩展展业维度，财富管理、投行、交易及跨境业务迎来战略机遇 [9] - 行业ROE及估值存在上升空间，净利率提升呈现增收不增本态势 [10] - 市场交投活跃及资金入市（保险增配股票、公募回暖）支撑行业景气延续 [3][10]

销售渠道拓展 - 博远基金自2025年9月17日起新增广发证券作为旗下博远增睿纯债债券型证券投资基金的销售机构 [1] - 投资者可通过广发证券办理该基金开户、申购及赎回等业务 [1] - 基金产品代码分别为A类份额016451和C类份额019803 [1] 业务合作安排 - 销售合作基于博远基金与广发证券签署的销售服务协议 [1] - 业务办理规则需遵循广发证券的具体规定 [1] - 投资者可通过客服电话0755-29395858及官网www.boyuanfunds.com咨询基金详情 [1] 产品信息披露 - 基金基本情况及费率等重要事项以基金合同、招募说明书及相关公告为准 [1] - 公司未对基金业绩表现作出承诺 [1] - 公告最终解释权归博远基金管理有限公司所有 [1][2]

行业业绩表现 - 2025年上半年42家上市券商合计营收2518.66亿元，同比增长11.37%，合计归母净利润1040.17亿元，同比增长65.08% [1][2] - 10家券商营收超100亿元，中信证券(330.39亿元)、国泰海通(238.72亿元)、华泰证券(162.19亿元)位列前三 [2] - 归母净利润超百亿券商为国泰海通(157.37亿元)和中信证券(137.19亿元)，华泰证券等5家券商净利润超50亿元 [3][5] 个股业绩亮点 - 国联民生营收同比增长269.4%，归母净利润同比增长1185.19%，主要受益于投资收益、经纪及投行业务收入增长 [2][3][5] - 华西证券归母净利润同比增长1195.02%，东北证券同比增长225.90%，国泰海通同比增长213.74% [3][5] - 浙商证券营收同比下降23.66%，主因期货与资管业务下滑；中原证券营收下降23.14%，主因投行与自营业务萎缩 [2] 净资本状况 - 26家券商净资本超200亿元，其中国泰海通(1941.28亿元)、中信证券(1585.34亿元)、中国银河(1093.31亿元)净资本超千亿 [6][7] - 国泰海通净资本较上年末增长97.31%，主因合并重组及配套募资；天风证券增长25.51%，中信证券增长11.26% [7][9] - 超半数券商净资本实现正增长，广发证券、申万宏源等部分头部券商净资本小幅下降 [7][8] 风险控制指标 - 太平洋资本杠杆率最高(68.24%)，红塔证券(46.72%)和中银证券(44.94%)紧随其后 [10][11] - 太平洋流动性覆盖率2030.55%居首，红塔证券(1005.73%)次之；长江证券流动性覆盖率135.75%接近120%预警线 [10][12] - 财达证券(261.08%)、西部证券(245.02%)净稳定资金率领先；山西证券净稳定资金率较上年末大幅提升58.65个百分点 [12][14] - 国金证券风险覆盖率668.11%最高，东方证券风险覆盖率较上年末上升141.72个百分点 [12][14]

债券发行与上市 - 广发证券2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第三期）续发行部分符合深圳证券交易所债券上市条件 将于2025年9月17日起上市 [1] - 该期债券续发行面值为22.6亿元 与存量债券合并上市及托管 存量债券规模为19亿元 [1] - 债券证券简称为"25广发C5" 证券代码为"524375" 保持不变 [1] 交易安排 - 债券面向专业投资者中的机构投资者交易 交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交 [1]

债券发行与上市 - 广发证券2025年面向专业投资者公开发行次级债券(第三期)(续发行)(第二次)符合深圳证券交易所债券上市条件 将于2025年9月17日起在深圳证券交易所与存量债券合并上市、合并托管 [1] - 续发行面值为22.6亿元 存量债券规模为19亿元 [1] - 债券证券简称为"25广发C5" 证券代码为"524375" 保持不变 [1] 交易安排 - 债券面向专业投资者中的机构投资者交易 [1] - 交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交 [1]