利润分配 - 2024年以521,174,140股为基数，每10股派0.5元现金红利，总额26,058,707元[1] - 深股通等投资者每10股派0.45元，个人股息红利税差别化征收[4] 时间安排 - 股权登记日为2025年6月18日[5] - 除权除息日为2025年6月19日[6] - A股股东现金红利于2025年6月19日划入资金账户[7]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 受情绪提振和下游小幅补库，碳酸锂价格出现反弹，但矿价持续下跌的矛盾未变，且价格反弹后供给快速增加、需求趋于平稳，预计随下游补库节奏，碳酸锂价格将重回偏弱趋势 [3] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物价格 - SMM电池级碳酸锂平均价60250元，涨50元；SMM工业级碳酸锂平均价58650元，涨50元 [1] 期货合约情况 - 碳酸锂2506收盘价60540元，涨0.2%；碳酸锂2507收盘价60700元，跌0.16%；碳酸锂2508收盘价60980元，跌0.2%；碳酸锂2509收盘价60960元，跌0.33%；碳酸锂2510收盘价61140元，跌0.23% [1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（CIF中国，Li20:5.5%-6%）平均价628元，涨2元；锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价675元；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价1185元；磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价5620元；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价6540元 [1][2] 正极材料价格 - 磷酸铁锂（动力型）平均价30385元，涨80元；三元材料811（多晶/动力型）平均价144280元，跌170元；三元材料523（单晶/动力型）平均价114705元，跌50元；三元材料613（单晶/动力型）平均价121705元，跌150元 [2] 价差情况 - 电碳 - 工碳价差1600元，无变化；电碳 - 主力合约价差 - 450元，降210元；近月 - 连一价差 - 280元，涨140元；近月 - 连二价差 - 260元，涨220元 [2] 库存情况 - 总库存（周）132432吨，增861吨；冶炼厂库存（周）57116吨，增881吨；下游库存（周）41076吨，降540吨；其他库存（周）34240吨，增520吨；注册仓单（日）33119吨，降190吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本60831元，利润 - 1421元；外购锂云母精矿现金成本64355元，利润 - 6439元 [3] 行业动态 - 西藏矿业多次尝试出售子公司白银扎布耶锂业有限公司100%股权，挂牌价从最初6.84亿元降至17692.13万元，降幅达75%，仍未找到接盘方 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受情绪提振和下游小幅补库，碳酸锂价格出现反弹，但矿价持续下跌的矛盾未变，且价格反弹后碳酸锂供给快速增加，需求趋于平稳，预计随着下游补库节奏，碳酸锂价格将重回偏弱趋势 [3] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂价格 - SMM电池级碳酸锂平均价60200元，无涨跌；SMM工业级碳酸锂平均价58600元，无涨跌 [1] - 碳酸锂期货合约中，碳酸锂2506收盘价60820元，涨0.56%；碳酸锂2507收盘价60440元，涨0.23%；碳酸锂2508收盘价60860元，涨0.6%；碳酸锂2509收盘价60920元，涨0.59%；碳酸锂2510收盘价61000元，涨0.63% [1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（CIF中国，Li2O：5.5%-6%）平均价626美元，无涨跌 [1] - 锂云母（Li2O：1.5%-2.0%）平均价675美元；锂云母（Li2O：2.0%-2.5%）平均价1185美元；磷锂铝石（Li2O：6%-7%）平均价5620美元；磷锂铝石（Li2O：7%-8%）平均价6540美元，跌100美元 [2] 正极材料价格 - 磷酸铁锂（动力型）平均价30305元；三元材料811（多晶/动力型）平均价144450元，跌40元；三元材料523（单晶/动力型）平均价114755元；三元材料613（单晶/动力型）平均价121855元，跌50元 [2] 价差情况 - 电碳-工碳价差1600元；电碳-主力合约价差-240元，变化值-340元；近月-连一价差-420元，变化值-40元；近月-连二价差-480元，变化值40元 [2] 库存情况 - 总库存（周，吨）132432吨，增加861吨；冶炼厂库存（周，吨）57116吨，增加881吨；下游库存（周，吨）41076吨，减少540吨；其他库存（周，吨）34240吨，增加520吨；注册仓单（日，吨）33309吨，减少152吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本60696元，利润-1336元；外购锂云母精矿现金成本64355元，利润-6488元 [3] 行业动态 - 西藏矿业降价75%继续抛售锂资产，6月2日再次调整自银扎布耶锂业有限公司100%股权挂牌价至17692.13万元，自2022年9月多次尝试出售该子公司，最初6.84亿元挂牌价无人问津，如今相比首次挂牌价降幅达75%仍无接盘方 [3]

公司资产出售情况 - 白银扎布耶锂业100%股权挂牌价格从最初6.84亿元经过6轮调价降至1.77亿元 累计降幅达71% [1][7][9][10][11] - 2024年12月挂牌价1.97亿元仍流拍 2024年6月最新挂牌价下调10%至1.77亿元 [1][10][11] - 公司解释出售原因为优化产业布局 甩掉持续亏损的资产包袱 [1][13] 标的资产经营状况 - 白银扎布耶2024年营收仅8807元 净亏损1221万元 同比亏损扩大4290% [13][14] - 该子公司自2020年4月起停产 因设备老旧、原料运输成本高且无自有锂矿资源 [13] - 2022年6月未经审计数据显示营收448万元 净亏损1782万元 [13] 母公司财务表现 - 西藏矿业2024年营收6.22亿元同比下滑23% 归母净利润1.12亿元同比下滑32% [14] - 第四季度单季亏损4047万元 创近年单季业绩新低 [14] - 锂产品业务营收占比52%达3.26亿元 但毛利率从94.89%骤降至31.85% [15][16] 行业环境变化 - 碳酸锂价格从2022年60万元/吨高点跌至2024年不足6万元/吨 [12][21] - 锂矿产能释放导致供需逆转 行业整体盈利能力下降 [12] - 2023年起锂盐行情急转直下 影响资产出售预期 [10][12] 公司战略挑战 - 主要控股子公司西藏扎布耶锂业2024年亏损1001万元 较2023年盈利2.03亿元大幅恶化 [19][20] - 万吨电池级碳酸锂项目进展缓慢 截至2024年报工程进度仅95%仍处试生产阶段 [21] - 2024年研发费用仅3.38万元同比降94% 技术创新投入不足 [22]

资产出售进展 - 西藏矿业再次调整白银扎布耶锂业100%股权挂牌价至17692.137万元 相比2022年9月首次挂牌价6.84亿元降幅达75% [1] - 白银扎布耶成立于2004年 注册资本3.2亿元 主要从事氢氧化锂及锂系列产品生产加工 2024年亏损扩大至1221.47万元 同比暴跌4290.18% [1] - 该子公司不拥有锂矿资源 生产线设备老旧 在碳酸锂价格跌破6万元/吨环境下 高成本低效率的生产设施导致转让困难 [1] 财务表现恶化 - 2024年公司营业总收入6.22亿元同比下降22.76% 归属净利润1.12亿元下降31.79% 扣非净利润7635.20万元降幅达41.75% [2] - 第四季度单季亏损4047.44万元 同比降幅179.77% 创近年新低 锂产品和铬铁矿两大核心业务均陷入困境 [2] - 锂产品营收占比52.46% 但收入同比下降40.76% 毛利率从75.53%大幅下滑至31.85% 同比减少43.68个百分点 [2] 业务困境分析 - 铬铁矿业务受不锈钢行业增长放缓影响 西藏罗布莎矿区产量销量双降 价格未能维持高位 [2] - 两大控股子公司均亏损 西藏日喀则扎布耶锂业亏损1001.61万元 白银扎布耶亏损1221.47万元 [3] - 环保整改未完成 扎布耶锂业存在野蛮开采问题 二期项目未能按时投产 存在2025年无碳酸锂精矿可销售风险 [3][4] 行业环境恶化 - 碳酸锂价格从2022年60万元/吨高点下跌近90% 5月30日电池级碳酸锂现货价61000元/吨 较年初下跌18.72% [4][5] - 阿根廷四个新锂矿项目将投产 使该国年产能增加近8成至20.2万吨 2024年锂需求量仅占供给量90% [5] - 公司"太阳池结晶法"生产工艺效率和经济性不足 扎布耶二期项目满产后全成本2.41万元/吨仍面临成本压力 [5] 财务风险加剧 - 2024年货币资金较上年末减少49.09% 占总资产比重下降12.33个百分点 应付票据及应付账款减少49.16% [5] - 经营活动现金流净额3.65亿元 投资活动现金流净额-5.17亿元 筹资活动现金流净额-5.83亿元 同比减少4.4亿元 [6] - 控股股东中国宝武集团带来资源优势 但在盐湖提锂领域仍面临技术和人才短板 [6]

公司动态 - 西藏矿业决定对控股子公司白银扎布耶锂业有限公司100%股权的公开挂牌转让价格进行调整，从1.97亿元降至1.77亿元，降幅达10% [1] - 公司曾在2024年10月23日首次挂牌转让白银扎布耶股权，但未能征集到符合条件的意向受让方 [1] - 此次股权转让旨在优化公司产业布局与资源配置，改善资产结构，降低管控和投资风险 [2] 行业环境 - 锂行业经历了从供不应求到供过于求的转变，锂价自高位回落，进入下行周期 [2] - 新能源汽车产业爆发式增长曾推动锂价飙升，但行业产能快速扩张导致市场供需关系逆转 [2] - 当前锂行业低迷，市场观望情绪浓厚，潜在买家对锂资产估值更为谨慎 [2] 公司财务状况 - 西藏矿业2024年年报显示营收净利双降，锂产品收入占比虽高但同比降幅超过40% [2] - 白银扎布耶经营状况不容乐观，公司希望通过股权转让改善资产结构 [2] 技术工艺 - 公司"西藏扎布耶盐湖绿色综合开发利用万吨电池级碳酸锂项目"采用"膜分离+蒸发结晶"工艺 [3] - 盐湖提锂存在"一湖一工艺"的特点，工艺仍存在一定风险 [3] 战略影响 - 此次股权转让结果将影响西藏矿业资产结构优化和在锂行业的发展战略走向 [3] - 转让成功后白银扎布耶将不再纳入公司并表范围 [2]

股权挂牌转让 - 2024年10月23日公司同意公开挂牌转让白银扎布耶100%股权，首轮挂牌价19,657.93万元[1] - 2024年12月17日首轮挂牌公告期开始，未征集到意向受让方[2] - 2025年5月30日公司同意降价10%，转让底价调为17,692.137万元[3] - 第二轮挂牌期5个工作日，期满未征集到受让方将按周期延长一年[3]

公司决策 - 2025年5月30日召开第八届董事会第三次临时会议[1] - 审议通过转让控股子公司白银扎布耶锂业100%股权调整挂牌价格议案[1] 交易信息 - 白银扎布耶100%股权挂牌转让底价调为17692.137万元，降价10%[1] - 委托上海联合产权交易所进行第二轮公开挂牌转让[1] - 授权管理层办理本次交易相关事宜[1]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2025年一季报为-0.0258元，同比下降156.83%，2024年同期为0.0454元 [1] - 每股净资产2025年一季报为5.68元，同比增长1.79%，2024年同期为5.58元 [1] - 每股公积金2025年一季报为3.08元，与2024年同期持平 [1] - 每股未分配利润2025年一季报为1.36元，同比增长6.25%，2024年同期为1.28元 [1] - 营业收入2025年一季报为0.68亿元，同比下降54.05%，2024年同期为1.48亿元 [1] - 净利润2025年一季报为-0.13亿元，同比下降154.17%，2024年同期为0.24亿元 [1] - 净资产收益率2025年一季报为-0.45%，同比下降154.88%，2024年同期为0.82% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有13229.07万股，占流通股比25.4%，较上期减少66.26万股 [1] - 西藏矿业资产经营有限公司持有10873.35万股，占总股本20.88%，持股不变 [2] - 成都天齐实业持有460万股，占总股本0.88%，持股不变 [2] - 南方中证1000ETF持有312.64万股，占总股本0.60%，减持31.26万股 [2] - 汇添富中证新能源汽车产业指数基金持有275.16万股，占总股本0.53%，减持30.42万股 [2] - 香港中央结算有限公司持有247.21万股，占总股本0.47%，增持17.49万股 [2] - 富国中证新能源汽车指数基金持有210.42万股，占总股本0.40%，减持20.95万股 [2] - 周亚玲新进前十大股东，持有185.88万股，占总股本0.36% [2] - 华夏中证1000ETF退出前十大股东，上期持有184.85万股 [2] 分红送配方案情况 - 本次公司不分配不转赠 [3]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入67,741,157.68元，较上年同期减少54.16%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为 -13,439,922.41元，较上年同期减少156.77%[5] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为11,186,210.20元，较上年同期减少60.16%[5] - 本报告期末总资产7,430,761,684.35元，较上年度末减少0.15%[5] - 营业总收入本期发生额67,741,157.68元，较上期减少54.16%，因产品销量、售价下降[9] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 -137,725,402.70元，较上期减少74.99%，因支付在建工程项目减少[9] - 营业总收入本期为67,741,157.68元，上期为147,774,688.94元；营业总成本本期为88,807,724.94元，上期为105,802,255.95元[17] - 营业利润本期亏损14,222,467.47元，上期盈利46,610,807.42元；利润总额本期亏损16,222,467.47元，上期盈利46,521,516.19元[17][18] - 净利润本期亏损16,222,467.47元，上期盈利39,391,429.90元；归属于母公司所有者的净利润本期亏损13,439,922.41元，上期盈利23,672,747.97元[18] - 少数股东损益本期亏损2,782,545.06元，上期盈利15,718,681.93元；综合收益总额本期亏损16,222,467.47元，上期盈利39,391,429.90元[18] - 基本每股收益本期为 - 0.0258，上期为0.0454；稀释每股收益本期为 - 0.0258，上期为0.0454[18] - 经营活动现金流入小计本期为93,440,335.91元，上期为158,446,905.76元[20] - 经营活动现金流出小计本期为82,254,125.71元，上期为130,368,468.38元[20] - 经营活动产生的现金流量净额本期为11,186,210.20元，上期为28,078,437.38元[20] - 投资活动现金流入小计本期为74,350,390.27元，上期为104,084,388.89元[20] - 投资活动现金流出小计本期为212,075,792.97元，上期为654,774,899.41元[20] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 137,725,402.70元，上期为 - 550,690,510.52元[20] - 筹资活动现金流出小计本期为5,100,415.11元，上期为9,451,346.56元[21] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 5,100,415.11元，上期为 - 9,451,346.56元[21] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 131,639,607.61元，上期为 - 532,063,419.70元[21] - 期末现金及现金等价物余额本期为775,995,566.10元，上期为1,109,986,826.20元[21] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益合计4,294,029.71元，其中政府补助240,924.87元，金融资产公允价值变动损益6,484,384.70元，营业外支出 -2,000,000.00元[6] 资产项目关键指标变化 - 买入返售金融资产期末金额4,564,045.64元，较期初减少40.34%，因理财产品结构变化[9] - 长期应收款期末金额91,164,243.96元，较期初增加100.00%，因处置其他股权投资[9] - 合同负债期末金额9,117,594.84元，较期初增加2002.66%，因预收款增加[9] - 2025年3月31日，公司货币资金期末余额1,181,701,544.19元，期初余额1,154,549,050.71元[15] - 2025年3月31日，公司交易性金融资产期末余额45,560,045.73元，期初余额40,088,420.12元[15] - 2025年3月31日，公司应收账款期末余额33,431.39元，期初余额35,848.51元[15] - 2025年3月31日，公司流动资产合计期末余额1,400,972,962.15元，期初余额1,387,080,556.06元[15] - 2025年3月31日，公司资产总计期末余额7,430,761,684.35元，期初余额7,441,890,475.23元[15] 负债项目关键指标变化 - 流动负债合计本期为594,904,172.60元，上期为599,947,769.02元；非流动负债合计本期为2,964,279,376.71元，上期为2,956,920,857.68元；负债合计本期为3,559,183,549.31元，上期为3,556,868,626.70元[16] - 所有者权益合计本期为3,871,578,135.04元，上期为3,885,021,848.53元；负债和所有者权益总计本期为7,430,761,684.35元，上期为7,441,890,475.23元[16] - 应付账款本期为289,362,068.09元，上期为281,461,706.22元；合同负债本期为9,117,594.84元，上期为433,622.08元[16] - 应付职工薪酬本期为6,511,180.38元，上期为14,403,249.54元；应交税费本期为49,590,067.62元，上期为49,725,291.82元[16] - 其他应付款本期为34,913,151.40元，上期为48,872,575.76元；一年内到期的非流动负债本期为204,224,822.94元，上期为204,994,952.73元[16] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为117,329，表决权恢复的优先股股东总数为0[11] - 前10名股东中，西藏矿业资产经营有限公司持股比例20.86%，持股数量108,733,483股[11] - 截至2025年3月31日，段林华持股2,741,765股，持股比例0.53%，托管在信用交易担保证券账户股数2,700,000股；彭海生持股2,019,800股，持股比例0.39%，托管股数2,000,000股；王建新持股1,882,500股，持股比例0.36%，托管股数1,298,600股[12] 公司会议情况 - 2025年1月15日公司召开第八届董事会第二次临时会议，审议通过对外捐赠驰援定日县抗震救灾议案[13] - 2025年3月31日公司召开第八届董事会第五次会议、第八届监事会第四次会议，审议多项议案[14]