债券发行 - 公司面向专业机构投资者公开发行不超100亿元公司债券获注册[3] - 本期为注册批复项下第二期，计划发行不超10亿元[3] - 2025年6月11日询价，区间1.40%-2.30%，最终利率1.87%[3] - 按1.87%利率于6月12 - 13日网下发行[4]

债券发行 - 公司面向专业投资者公开发行不超100亿元公司债券获证监注册[1] - 2025年第二期公司债券计划发行规模不超10亿元[1] 时间安排 - 2025年6月11日15:00 - 18:00进行利率询价[1] - 簿记建档结束时间由2025年6月11日18:00延至19:00[1]

财务数据 - 2024年末公司报告期末净资产为229.28亿元，合并口径资产负债率（扣除代理款）为43.13%，未扣除为61.52%；母公司口径资产负债率（扣除代理款）为44.21%，未扣除为59.56%[7] - 最近三个会计年度年均可分配利润为33486.28万元，预计不少于本期债券一年利息的1倍[7] - 截至2025年3月末，合并口径总资产为7655977.38万元，较2024年末增长28.48%；合并口径净资产为2309849.31万元，较2024年末增长0.74%[8] - 2025年1 - 3月，营业收入为82530.12万元，同比增长2.85%；净利润为21581.87万元，同比增长93.00%；归属于母公司所有者的净利润为20021.63万元，同比增长113.99%[8] - 最近三年经营活动产生的现金流量净额分别为 - 25.26亿元、4.36亿元和 - 22.44亿元[13] - 最近三年合并口径营业收入分别为36.17亿元、41.88亿元和42.18亿元；净利润分别为3.77亿元、4.20亿元和5.11亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为2.49亿元、3.27亿元和4.28亿元[14] - 截至2024年末，有息债务余额为1522412.78万元，有息债务占总负债比重41.52%，一年内到期有息债务余额为1322412.77万元，占有息债务总额比重86.86%[16] 债券信息 - 本期债券主体评级和债项评级均为AAA，评级展望为稳定[9] - 本期债券仅面向专业投资者中的机构投资者发行和交易[20] - 本次发行结束后将向深交所申请上市，交易方式多样，但无法保证上市申请获同意[21] - 本期债券名称调整为“国海证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）”[24] - 本期债券发行规模合计不超过（含）人民币10亿元[35] - 本期债券发行期限为3年[36] - 本期债券票面金额为100元[37] - 本期债券按面值平价发行[38] - 公司认为本期债券符合通用质押式回购交易基本条件，具体以证券登记机构规定为准[23] - 本期债券起息日为2025年6月13日，付息日为2026 - 2028年每年6月13日，兑付日为2028年6月13日[42][43] - 本期债券票面利率预设区间为1.40% - 2.30%，最终票面利率根据网下询价结果协商确定[53] - 网下询价时间为2025年6月11日15:00 - 18:00，簿记建档截止时间最多可延至当日19:00[54] - 本期债券发行时间从2025年6月9日（T - 3日）开始，至6月13日（T + 1日）结束[49] - 本期债券拟上市交易场所为深圳证券交易所[45] - 本期债券募集资金拟全部用于偿还公司同业拆借资金[46] - 主承销商、簿记管理人、债券受托管理人为广发证券股份有限公司[48] - 本期债券在破产清算时清偿顺序等同于发行人普通债务[44] - 发行价格为100元/张[62] - 网下发行期限为2个交易日，从2025年6月12日至2025年6月13日[63] - 未开户的专业机构投资者须在2025年6月11日前开立证券账户[64] - 获配投资者应在2025年6月13日17:00前足额缴款至指定账户[66] - 违约投资者就逾时未划部分按每日万分之五比例支付违约金[68] - 申购表等文件需于2025年6月11日15:00 - 18:00发送至指定邮箱[76] - 本次发行不收取佣金、过户费、印花税等费用[70] - 申购人需确认申购资金非来自发行人及其利益相关方，自身不属于发行人特定关联方等情形[78] - D类专业投资者需满足最近1年末净资产不低于2000万元、金融资产不低于1000万元且有2年以上投资经历[80] - 票面利率应在询价利率区间内由低到高填写，精确到0.01%[84] - 每一份《网下利率询价及申购申请表》最多可填写99个询价利率[84] - 每个询价利率上的申购金额不得少于1000万元，超过部分须为1000万元整数倍[84] - 假设询价区间4.30% - 4.60%，票面利率≥4.60%时有效申购金额为23000万元[85] - 假设询价区间4.30% - 4.60%，4.50%≤票面利率＜4.60%时有效申购金额为13000万元[85] - 假设询价区间4.30% - 4.60%，4.40%≤票面利率＜4.50%时有效申购金额为6000万元[85] - 假设询价区间4.30% - 4.60%，4.30%≤票面利率＜4.40%时有效申购金额为2000万元[85] - 假设询价区间4.30% - 4.60%，票面利率＜4.30%时询价要约无效[85] 其他信息 - 截至公告发布日，公司股票交易正常，经营稳定，无业绩下滑或重大违法违规影响发行及上市条件的情况[25] - 2024年12月16日，公司涉证券虚假陈述责任纠纷诉讼，原告请求判令金通灵公司赔偿损失约75.64万元，公司等23位被告承担连带赔偿责任[26] - 若公司董事等关联方参与本期债券认购，将在发行结果公告中披露[29]

财务数据 - 2024年末公司净资产为229.28亿元，合并口径资产负债率（扣除代理款）为43.13%，未扣除为61.52%；母公司口径扣除为44.21%，未扣除为59.56%[10] - 最近三个会计年度年均可分配利润为33486.28万元[10] - 截至2025年3月末，合并口径总资产为7655977.38万元，较2024年末增长28.48%；净资产为2309849.31万元，较2024年末增长0.74%[11] - 2025年1 - 3月，营业收入为82530.12万元，同比增长2.85%；净利润为21581.87万元，同比增长93.00%；归属于母公司所有者的净利润为20021.63万元，同比增长113.99%[11] - 最近三年经营活动现金流量净额分别为 - 25.26亿元、4.36亿元和 - 22.44亿元[16][55] - 最近三年合并口径营业收入分别为36.17亿元、41.88亿元和42.18亿元；净利润分别为3.77亿元、4.20亿元和5.11亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为2.49亿元、3.27亿元和4.28亿元[17][18] - 截至2024年末，有息债务余额为1522412.78万元，有息债务占总负债比重41.52%，一年内到期有息债务余额为1322412.77万元，占比86.86%[19][56] - 2022 - 2024年末交易性金融资产等余额合计分别为290.16亿元、287.46亿元和169.72亿元，占资产总额比重分别为39.29%、41.22%和28.48%[57] - 2022 - 2024年度筹资活动现金流量净额分别为 - 7.89亿元、 - 13.46亿元和 - 18.53亿元[58] - 2022 - 2024年度财富管理业务营业收入分别为12.34亿元、11.58亿元和12.83亿元，占公司总收入比例分别为34.13%、27.65%和30.42%[64] - 2022 - 2024年度财富管理业务营业利润分别为4.46亿元、4.51亿元和4.26亿元，占公司营业利润比例分别为87.12%、76.27%和58.72%[64] - 2022 - 2024年企业金融服务业务收入分别为8962.15万元、6982.88万元和4562.98万元，占总收入比例分别为2.48%、1.67%和1.08%；营业利润分别为 - 2906.16万元、 - 5169.38万元和 - 5971.07万元[66] - 2022 - 2024年销售交易与投资业务收入分别为 - 9520.83万元、27586.36万元和76439.46万元，占总收入比例分别为不适用、6.59%和18.12%；营业利润分别为 - 30616.21万元、7822.60万元和45811.76万元，占营业利润比例分别为不适用、13.23%和63.12%[68] - 2022 - 2024年投资管理业务收入分别为104152.24万元、90695.85万元和71405.05万元，占总收入比例分别为28.80%、21.65%和16.93%；营业利润分别为42947.66万元、30685.64万元和16026.71万元，占营业利润比例分别为83.97%、51.89%和22.08%[69] 债券发行 - 本期债券发行金额不超过10亿元[4] - 本期债券为国海证券2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）[42] - 本期债券仅面向专业投资者中的机构投资者发行和交易，普通投资者和专业投资者中的个人投资者不得参与[23] - 本期债券期限3年，票面金额100元，按面值平价发行[88][89][90][91] - 本期债券票面利率为固定利率，单利按年计息，每年付息一次，到期一次还本[93][97][98] - 本期债券起息日为2025年6月13日，付息日为2026 - 2028年每年6月13日，兑付日为2028年6月13日[97][98] - 本期债券募集资金拟全部用于偿还10亿元同业拆借资金[112][117] 公司治理 - 公司聘任广发证券股份有限公司担任本期债券的债券受托管理人，并订立《债券受托管理协议》[22] - 公司制定《债券持有人会议规则》，债券持有人会议决议对全体债券持有人具有同等效力和约束力[21] - 公司制定《信息披露事务管理制度》等制度保证信息披露及时、公平、真实、准确、完整[188] - 公司制定《国海证券股份有限公司会计核算办法》保证会计信息真实可靠、内容完整[192] - 公司制定《国海证券股份有限公司关联交易管理制度》，关联交易应遵循相关原则[193] - 公司制定《国海证券股份有限公司对外担保管理制度》，控制担保风险[194] - 公司制定《国海证券股份有限公司投资管理部风险管理制度》，投资管理部风险管理应遵循相关原则[196] - 公司制定《国海证券股份有限公司自有资金管理办法》，自有资金实行严格分离等管理原则[197] - 公司制定《国海证券股份有限公司全面风险管理办法》，全面风险管理体系应包括相关要素[198] 子公司情况 - 截至2024年12月末，发行人拥有4家一级子公司，5家二级子公司，国海创新资本、国海证券投资为全资子公司，国海富兰克林、国海良时期货为控股子公司[152] - 国海富兰克林基金管理有限公司注册资本22000万元，公司持股51%，截至2024年12月末，管理47只公募基金和11只特定客户资产管理计划，境内公募和专户资产管理规模合计888.22亿元，其中公募844.84亿元[154] - 国海良时期货有限公司注册资本60000万元，公司持股83.84%，2024年度累计代理成交量5798.31万手，累计成交额47406.30亿元，获24项荣誉奖项[155][156] - 国海创新资本投资管理有限公司注册资本200000万元，公司持股100%，入选融资中国“2020年度中国最佳券商私募基金子公司10强”[157] - 国海证券投资有限公司注册资本100000万元，公司持股100%，2021年9月经批准业务范围从“科创板跟投”扩大至“科创板跟投、非上市公司股权投资”[158] 其他 - 公司其他诉讼事项涉案总金额约5.61亿元[15] - 2024年12月16日，叶小明等10名原告以证券虚假陈述责任纠纷为由，向包括公司在内的24名被告提起诉讼，请求判令金通灵公司赔偿损失约75.64万元，其他23位被告承担连带责任[30] - 截至2024年末，零售财富系统下辖分公司和证券营业部共109家，其中48家位于广西，占比44.04%[65] - 截至最近一年末，股票质押式回购交易业务充分计提资产减值准备合计97282.56万元[73] - 公司获批复可面向专业投资者公开发行面值不超100亿元公司债券[85] - 截至2024年12月末，广西投资集团直接或间接合计持有公司股份占总股本37.46%，为控股股东、实际控制人[143] - 截至2024年12月末，发行人对广西国海玉柴金投创业投资合伙企业持股比例60.02%，对厦门国海坚果创业投资合伙企业持股比例50.19%，均作为联营企业按权益法核算[151]

财务数据 - 2025年3月总资产765.60亿元，股东权益230.98亿元，净资本（母公司口径）162.84亿元[10] - 2025年1 - 3月营业收入8.25亿元，净利润2.16亿元，综合收益总额1.71亿元[10] - 2024年平均资本回报率2.24%，营业费用率54.80%，风险覆盖率411.42%，资本杠杆率33.42%，流动性覆盖率195.25%，净稳定资金率168.77%[10] - 2024年营业收入42.18亿元，财富管理业务收入12.83亿元占比30.42%，投资管理业务收入7.14亿元占比16.93%，销售交易与投资业务收入7.64亿元占比18.12%[32] - 2024年实现净利润5.11亿元，同比增长21.68%；综合收益5.29亿元，同比增长16.14%[60] 用户数据 - 2024年财富管理业务新增有效户数同比增长37.32%[34] - 截至2024年末，投顾期末资产同比增长16.75%，投顾业务收入同比增长90.88%[35] - 2024年末国海良时期货产业客户数同比增长10.19%，新开有效户同比增长41.70%，IB日均权益同比增长24.37%[35] 未来展望 - 中诚信国际认为公司信用水平未来12 - 18个月将保持稳定[6] 新产品和新技术研发 - 无相关内容 市场扩张和并购 - 2024年12月23日广西金投集团拟转让持有的3.08亿股（占总股本4.82%）给广投金控，实控人不变[14] 其他新策略 - 本期债券发行规模不超过10亿元，期限3年，募集资金拟全部用于偿还同业拆借资金[6][21][22]

公司管理层变动 - 国海证券完成法定代表人变更 王海河接任董事长及法定代表人 任期自2025年4月28日起 [2] - 王海河1979年出生 为A股最年轻上市券商董事长 拥有国家开发银行、广西投资集团等金融机构管理经验 [5][3] - 前任董事长何春梅因工作调动辞职 其自2014年12月起任职长达10年 [4] 业务表现分析 - 2024年实现营收42.18亿元(同比+0.69%) 归母净利润4.28亿元(同比+31.02%) 自营业务净收入9.95亿元(同比+57%)为主要增长驱动力 [8] - 经纪/投行/资管/信用业务净收入分别为8.7亿/1.07亿/1.99亿/4.91亿元 投行业务同比下滑32% [8] - 自营业务波动显著 2020-2021年净收入14.59亿/16.84亿 2022-2023年骤降至1.99亿/6.35亿 [8] 分支机构与行业对比 - 证券营业部数量持续缩减 2022-2024年分别为99家/90家/84家 [8] - 投行业务净收入连续三年下滑 2019-2024年分别为3.58亿/4.22亿/3.56亿/1.98亿/1.58亿/1.07亿 [9][10] - 2019年以来累计保荐8个项目 其中1个撤回 其余7个处于注册生效或审核阶段 [10] 行业监管环境 - 监管层强化券商"把门人"职责 严打"带病上市" 部分券商撤否率较高 [11] - 公司表示已针对监管要求加强持续督导工作规范 强化内控措施 [11] 公司背景 - 广西唯一券商 控股股东为广西投资集团 前身为1988年设立的广西证券 2011年上市 [7]

热点聚焦 - 但斌旗下东方港湾海外基金一季度末持仓10只美股证券，市值合计8.68亿美元，较去年末下滑13% [1] - 持仓包括英伟达、苹果、微软、亚马逊、Meta、谷歌C、3倍做多纳斯达克100ETF、3倍做多FANG+指数ETN、NVDA每日2倍做多ETE和台积电 [1] - 一季度清仓特斯拉、Palantir、Sound Hound AI、罗素2000三倍做多ETE四只产品，并大幅减持台积电 [1] - 逆势加仓7只标的，包括亚马逊（增持幅度69.78%）、3倍做多纳斯达克100ETF、谷歌C、苹果、微软、3倍做多FANG+指数ETN和Meta [1] - 4月7日以来资产组合大反弹，NVDA每日2倍做多ETE飙涨80%，3倍做多FANG+指数ETN累计涨幅68.44% [2] 产业机会掘金 - 比特币价格首次突破11万美元大关，最高涨至11.19万美元 [3] - 摩根大通认为比特币下半年表现可能超过黄金，受企业需求和美国政府支持推动 [3] - 中海储能完成超亿元Pre-A++轮融资，蚂蚁集团领投，资金用于技术研发及产能扩大 [3] - 中海储能铁铬液流电池技术入选国家重大技术装备名录，产品适合电网侧独立储能电站 [4] - 公司中标惠阳区大型储能电站项目，总投资近十亿元，预计2025年签约金额达数十亿级 [4] 企业动态 - 新华保险与国寿资管共同设立200亿元私募基金，新华保险出资100亿元，存续期10年 [5] - 基金聚焦中证A500指数成分股中的大型上市公司A+H股，追求稳健股息收益 [7] - 国海证券完成法定代表人变更，王海河接任董事长及法人代表 [8] - 王海河曾任职国家开发银行、广西投资集团，并担任国富人寿保险公司党委书记兼董事长 [10] - 深圳前海数科创新创业投资有限公司和常熟经开瑞赢私募基金管理有限公司完成备案登记 [11][12]

股东大会审议通过权益分派方案 - 公司2024年年度股东大会审议通过的利润分配方案为以总股本6,386,174,477股为基数，每10股派发现金股利0.30元（含税），不派送股票股利 [1] - 共分配利润191,585,234.31元，剩余未分配利润465,524,248.41元转入下一年度，2024年度不进行资本公积转增股本 [2] - 若股本总额变动，将按现金分红总额固定不变原则调整每股分配比例 [3] 权益分派方案实施情况 - 权益分派方案实施期间公司股本总额未发生变化 [3] - 本次实施方案与股东大会审议通过的方案一致，且通过时间未超过2个月 [3] 权益分派具体方案 - 以总股本6,386,174,477股为基数，每10股派发现金股利0.30元（含税） [3] - 扣税后，深股通香港投资者、QFII、RQFII及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派0.27元 [3] - 个人股息红利税实行差别化税率征收，持股1个月以内每10股补缴0.06元，1个月至1年补缴0.03元，超过1年不补缴 [3] 股权登记与除权除息安排 - 股权登记日为2025年5月29日，除权除息日为2025年5月30日，红利发放日为2025年5月30日 [4] 权益分派对象与方法 - 分派对象为截至2025年5月29日深交所收市后登记在册的全体股东 [4] - 现金红利将于2025年5月30日通过托管证券公司划入股东资金账户 [7] 咨询与备查文件 - 咨询联系人及电话：覃力、易涛，0771-5532512 [7] - 备查文件包括董事会决议、股东大会决议及中国结算深圳分公司分红派息时间安排文件 [7]

业绩分配 - 2024年以总股本6,386,174,477股为基数，每10股派现金股利0.30元，共分配利润191,585,234.31元[1] - 剩余未分配利润465,524,248.41元转入下一年度[1] 分配安排 - 股权登记日为2025年5月29日[7] - 除权除息日和红利发放日为2025年5月30日[7] - 分派对象为登记在册的全体股东[8]

公司人事与登记变更 - 2025年4月28日选举王海河为公司董事长、法定代表人[1] - 近日完成法定代表人工商变更登记，新执照法定代表人为王海河[1]