（2025 年 12 月 8 日经公司第十届董事会第二十六次（临时）会议审议通过） 第一章 总 则 第一条 为进一步完善公司的法人治理结构,依照《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）、《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上 市规则》"）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公 司规范运作》以及《航天工业发展股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的有关规定，特制定本工作规则。 航天工业发展股份有限公司 董事会秘书工作规则 第二条 公司设董事会秘书 1 名，作为公司与深圳证券交易所之间的指定联 络人。 第三条 董事会秘书为公司的高级管理人员，依据《公司法》、《公司章程》 及其他相关法律法规的规定履行职责，对董事会负责。 第二章 董事会秘书的任职资格和职责 第四条 董事会秘书的任职资格： （一）《公司法》等法律法规规定的不得担任上市公司董事、高级管理人员 的情形； （二）自受到中国证监会最近一次行政处罚未满三年的； （三）最近三年受到证券交易所公开谴责或三次以上通报批评的； （四）证券交易所认定不适合担任董事会秘书的其他情形。 第五条 董事会秘书应当遵守《公司章 ...

航天工业发展股份有限公司 对外担保管理规定 （尚需提交股东会审议） 第一章 总 则 第一条 为规范航天工业发展股份有限公司（以下简称"公司"）对外担保行 为，有效控制公司对外担保风险，保证公司资产安全，根据《公司法》和《航天 工业发展股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定，制定本制 度。 第二条 本制度所称对外担保，是指公司根据《民法典》及其他法律、法规 和规范性文件的规定，为他人提供担保，不包括公司为公司自身债务提供的担保， 也不包括因其他方为公司提供担保而由公司为对方提供反担保。 第三条 公司为直接或间接控股子公司（以下统称"子公司"）提供担保，适 用本制度。子公司为公司提供担保，或子公司之间提供担保，参照本制度的规定 执行。 公司控股子公司对于向公司合并报表范围之外的主体提供担保的，应视同公 司提供担保，公司应按照本章规定执行。 第四条 公司为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的，控股股东、 实际控制人及其关联方应当提供反担保。 第五条 未经公司董事会或股东会批准，公司不得提供对外担保。 第二章 对外担保的审批管理 第六条 公司提供担保，除应当经全体董事的过半数审议通过外，还应当经 ...

航天工业发展股份有限公司 环境、社会及治理(ESG)管理规定 （2025 年 12 月 8 日经公司第十届董事会第二十六次（临时）会议审议通过） 第一章 总 则 第六条 公司在经营活动中，应遵循自愿、公平、等价有偿、诚实信用的原 则，遵守社会公德、商业道德，接受政府和社会公众的监督。 第七条 公司应按照本制度要求积极履行 ESG 职责，每年披露年度报告的同 时，按照深圳证券交易所相关规定披露 ESG 报告。 第二章 ESG 职责理念与原则 第八条 公司坚持社会效益与经济效益相统一，将创新、协调、绿色、开放、 共享的新发展理念融入经营发展各领域和全过程，通过安全生产、科技创新、公 1 司治理、人才培养等方面的实践，推动企业高质量发展与环境友好建设。 第九条 公司尊重利益相关方的合法权利，建立多元化沟通交流渠道，促进 与利益相关方的有效交流，为维护利益相关方合法权益提供必要条件和保障。 第一条 为进一步加强航天发展股份有限公司（以下简称"公司"）环境、 社会和公司治理（ESG）管理，推动经济社会与环境的可持续发展，积极履行 ESG 职责，根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所上市 公司自律监 ...

战略委员会规则 - 实施规则于2025年12月8日经会议审议通过[1] - 成员由全体董事组成，设主任委员由董事长担任[4] - 下设投资评审小组，总经理任组长[4] 职责与会议 - 职责包括研究战略、审议ESG报告等[6] - 按需召开会议，例会提前七天、临时提前两天通知[11] - 需三分之二以上委员出席，决议经全体委员过半数通过[11] 其他 - 规则自通过之日起试行，废止2019年细则修订稿[15] - 由董事会负责解释，证券事务部门承担具体工作[15]

文章核心观点 - 我国成功发射遥感四十七号卫星 航空航天ETF盘中触底回升 跌幅收窄至0.51% 成交额达2.32亿元[1] - 近期朱雀三号、长征十二号甲、天龙三号等多款火箭将首飞 行业催化不断[1] - 随着可回收技术突破 火箭发射成本有望大幅降低 商业航天将进入规模化、常态化发展新阶段[1] 航空航天ETF（159227）市场表现与持仓 - 12月9日盘中触底回升 跌幅收窄至0.51% 成交额达2.32亿元[1] - 持仓股中航天彩虹、航天晨光、广联航空、航天发展、华力创通、上海瀚讯等涨幅居前[1] - 该ETF紧密跟踪国证航天指数 是全市场规模最大的航天相关ETF[2] - 成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头[2] - 商业航天概念权重占比高达56.5%[2] - 前十大重仓股包括航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头[2] 行业近期动态与催化剂 - 北京时间2025年12月9日11时41分 我国在酒泉卫星发射中心使用长征四号乙运载火箭 成功将遥感四十七号卫星发射升空[1] - 近期朱雀三号将进行首飞 长征十二号甲、天龙三号等火箭也将首飞[1] 行业发展趋势与前景 - 短期来看 民营火箭有望成为运力的有效补充 解决发射端火箭不足的问题[1] - 长期来看 三到五年内我国有望实现可回收复用商用化[1] - 可回收技术商用化后 商业火箭的发射成本有望大幅降低 发射次数将迎来大幅提升[1] - 随着可回收技术继续突破 未来火箭端成本有望大幅降低[1] - 我国商业航天有望迎来规模化、常态化发展的新阶段[1]

市场行情与ETF表现 - 12月9日A股三大指数涨跌不一，沪指、深指小幅调整，创业板指上涨 [1] - 近日表现强势的商业航天板块出现回调，截止10点51分，航空航天ETF（159227）跌幅1.26%，成交额达1.78亿元 [1] - 持仓股中迈信林、新劲刚、航天晨光、航天发展等涨幅居前 [1] 商业航天行业动态与催化 - 近期商业航天迎来密集催化，“朱雀三号”首飞为我国商业航天向可复用时代迈出的关键一步 [1] - 长征十二号甲计划12月中下旬首飞，是中国国家队推出的可回收运载火箭 [1] - 政策面上，商业航天3年行动计划出台，力争2027年基本实现商业航天高质量发展，中国商业航天有望进入高速发展期 [1] 行业前景与市场空间 - 随着中国星网和G60千帆星座先后进入批量化发射阶段，以及海南商业航天发射场和商业运载火箭的投入使用，大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代 [1] - 空间算力也进一步打开行业天花板，万亿市场规模的新赛道即将扬帆启航，为相关产业链带来巨大的发展契机 [1] 航空航天ETF产品信息 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头，完美契合“空天一体”的战略方向 [2] - 该ETF商业航天概念权重占比高达56.5% [2] - 前十大重仓股中包含了航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头，是全市场规模最大的航天类ETF [2]

市场表现 - 商业航天概念股近期表现强势，多只个股连续涨停，例如顺灏股份走出7天6板，龙洲股份实现4连板，西部材料、天箭科技、宝胜股份等涨幅靠前 [1] - 名字中含“航天”的个股盘中一度全线上涨，航天动力、航天工程、航天科技、航天发展涨停，航天电子涨超8% [1] - 昨日早盘商业航天板块掀起涨停潮，银邦股份、红相股份等个股“20CM”涨停，午间飞沃科技涨超18%续创新高，广联航空、长光华芯、光库科技等涨超10% [2] - 截至昨日收盘，通宇通讯走出8天5板，顺灏股份走出7天6板，龙洲股份斩获4天4板，西部材料、航天科技、天箭科技、航天动力、宝胜股份均斩获2天2板 [2] 近期催化事件 - 12月3日，蓝箭航天朱雀三号重复使用运载火箭发射入轨，是国内首次尝试一级回收的运载火箭 [1] - 12月5日，酒泉卫星发射中心使用快舟一号甲运载火箭，成功将交通VDES卫星A星、B星发射升空 [1] - 次日，长征八号甲运载火箭成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空 [1] - “千帆星座”通信在轨业务测试结果符合预期，已全面开展国外应用场景测试，实测业务体验良好 [2] - 山东烟台海阳东方航天港全球首个半固定式海上试车试验平台，正在为液体运载火箭未来海上发射积极准备，已成功保障我国4型固体火箭20次海上发射任务 [3] - 文昌国际航天城年产1000颗卫星的超级工厂即将投产，可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接，目前20余家产业链上下游企业已签约落户 [3] 行业趋势与拐点 - 机构认为航天板块已迎来“政策面、业绩面、技术面”三重拐点 [1] - 可复用能力成熟后有望有效降低发射成本，深刻改变商业航天经济模式，使低轨高密度、低成本运营成为可能 [4] - 随着朱雀三号、谷神星三号、引力系列等商业液体火箭进入密集测试周期，商业航天供给端能力将从突破期迈向规模化上量期 [4] - 开源证券指出，伴随着太空算力建设需求拉动和可回收运载火箭技术逐步成熟，中国商业航天有望迎来成本下降与发射能力双提升，产业或迎来快速增长拐点 [5] 政策与监管支持 - 国家航天局发布三年行动计划，明确五方面22项重点举措，推进商业航天高质量发展和高水平安全 [4] - 国家航天局设立商业航天司，标志着我国商业航天发展进入专门机构负责的新阶段 [4] - 商业航天司牵头推进“卫星互联网”等重大基础设施，2027年前将形成大规模星座组网 [4] - 统一监管缩短审批周期，批量生产、批次发射成为常态，卫星单颗成本有望下降 [4] - 商业航天司的成立不仅提供了政策确定性，更有望触发产业链“需求—成本—应用”的正向循环 [4] - 展望未来，商业航天产业有望成为国家“十五五”规划的重点发展方向之一 [5] 产业链与市场前景 - 我国商业航天企业数量已超过600家 [4] - 上游卫星制造、中游发射订单有望增长 [4] - 卫星板块有望迎来业绩与估值的双升 [4] - 全球民营火箭和卫星互联网龙头SpaceX正在启动一次二级交易，预计会将公司估值推高到8000亿美元，若完成将超过OpenAI成为全球估值最高的独角兽公司 [3] - SpaceX估值的快速跃升，彰显资本高度认可商业航天产业投资前景 [3] - 建议关注卫星载荷、下游应用、商业火箭等板块机会 [5]

市场整体表现 - 沪指12月8日上涨0.54% [2] - 申万所属行业中，今日上涨的有25个，涨幅居前的行业为通信、综合，涨幅分别为4.79%、3.03% [2] - 跌幅居前的行业为煤炭、石油石化，跌幅分别为1.43%、0.84% [2] - 两市主力资金全天净流入26.02亿元 [2] 行业资金流向 - 今日有15个行业主力资金净流入，电子行业主力资金净流入规模居首，该行业今日上涨2.60%，全天净流入资金82.73亿元 [2] - 通信行业日涨幅为4.79%，净流入资金为23.87亿元 [2] - 主力资金净流出的行业有16个，国防军工行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金35.67亿元 [2] - 医药生物行业净流出资金为27.00亿元，净流出资金较多的还有食品饮料、基础化工、公用事业等行业 [2] 国防军工行业表现 - 国防军工行业今日上涨1.05% [2][3] - 该行业所属的个股共138只，今日上涨的有99只，涨停的有2只；下跌的有37只，跌停的有1只 [3] - 以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有42只 [3] 国防军工行业个股资金流入详情 - 净流入资金超3000万元的有7只 [3] - 净流入资金居首的是菲利华，今日净流入资金1.64亿元 [3] - 紧随其后的是光启技术、天箭科技，净流入资金分别为1.32亿元、7732.62万元 [3] - 其他资金净流入显著的个股包括：海格通信净流入7223.16万元，华丰科技净流入4826.45万元，四创电子净流入3609.98万元，西部超导净流入3023.54万元 [3] - 光威复材净流入2991.71万元，光电股份净流入2844.05万元，利君股份净流入2657.41万元 [3] - 新余国科净流入2113.24万元，*ST铖昌净流入1935.64万元，北方导航净流入1880.43万元 [4] - 国光电气净流入1804.02万元，洪都航空净流入1703.36万元，航发科技净流入1688.87万元 [4] - 爱乐达净流入1424.64万元，中直股份净流入1134.29万元，恒宇信通净流入1102.13万元，航宇科技净流入1044.62万元 [4] 国防军工行业个股资金流出详情 - 资金净流出超亿元的有9只 [3] - 净流出资金居前的有航天发展、上海瀚讯、中国卫星，净流出资金分别为6.28亿元、4.69亿元、4.20亿元 [3] - 其他资金净流出显著的个股包括：雷科防务净流出3.07亿元，海特高新净流出2.18亿元，中国船舶净流出1.76亿元 [5] - 华力创通净流出1.56亿元，三角防务净流出1.14亿元，长城军工净流出1.06亿元 [5] - 盛路通信净流出9405.54万元，天海防务净流出8152.80万元，江龙船艇净流出6971.95万元 [5] - 航发动力净流出6425.11万元，亚光科技净流出6377.97万元，烽火电子净流出5947.83万元 [5] - 金信诺净流出5819.43万元，钢研高纳净流出5721.13万元，航天环宇净流出5439.81万元 [5] - 派克新材净流出5040.92万元，中兵红箭净流出4813.12万元 [5]

市场整体表现 - 12月8日，沪深创三指高开高走，深创两指中阳上涨并突破30日压力位[1] - 沪指仍在3800-4000点的箱体之中，成交量突破2万亿元，达到20516亿元，较前一交易日增加约3127亿元[3] - 上涨家数3409家，下跌家数1865家，打板赚钱效应5.1%，炸板率27%[3] - 市场强势源于周末利好消息，包括险资入市条件放宽，上周五证券等非金融板块已出现异动[3] 板块与个股表现 - 强势板块包括商业航天、海峡、共封装光学、光纤、F5G概念及能源金属[3] - 商业航天板块龙头为航天发展，获知名游资陈小群关注，该游资上周大赚1.71亿元[4] - “易中天”组合（新易盛、中际旭创、天孚通信）表现突出，天孚通信股价涨19.19%至236.9元，创历史新高[4] - 中际旭创股价最高达585元，收盘570元，涨幅6.14%，创历史新高[4] - 新易盛股价距历史高点433.33元相差不到20元[4] - 寒武纪收盘1417.8元，有重归上涨走势的迹象[4] - 连板股方面，有48家1板，20家2板（创近期新高），2家3板，3家4板，1家5板（安记食品），6连板以上为0家[3] 资金流向与市场情绪 - 尽管市场表现强势，但场内资金净流出74亿元，显示部分资金保持谨慎[3] - 板块炒作呈现明显的结构性特征，投资机会集中于特定个股和板块[3] - 市场有走出前期震荡走势的迹象，科技股走势的持续性成为关键观察点[4]

新股与要约收购 - 2025年12月8日有两只新股发行：纳百川(301667)发行价22.63元，优迅股份(787807)发行价51.66元[1] - 荃银高科(300087)的要约收购申报期为2025年12月4日至2026年1月5日[1] - 天普股份(605255)的要约收购申报期为2025年11月20日至2025年12月19日[1] 退市与风险警示 - *ST广道(920680)的退市整理期起始日为2025年12月11日[1] - *ST苏吴(600200)的退市整理期起始日为2025年12月9日[1] - 报告期内，多家公司发布可能强制退市、暂停上市或终止上市的风险提示，涉及*ST元成、*ST华微、*ST交投等超过15家公司[4] 基金交易风险 - 多只跨境ETF（如纳指100ETF、标普500ETF、日经ETF等）因基金溢价发布风险提示或停牌公告，涉及产品超过20只[4][6] - 华夏基金华润有巢REIT(508077)的扩募认购期为2025年12月8日至12月12日[6] 可转债与债券动态 - 茂莱转债(118061)将于2025年12月10日上市[6] - 多只可转债（如中能转债、伟24转债、利民转债等）将在2025年12月中下旬陆续进行赎回，登记日集中在12月11日至12月25日[6] - 多只债券（如21万科02、23财金01、22岚小01等）的回售申报期集中在2025年12月上旬至中旬[6] - 多只债券（如23海旅02、16洋河01、22无锡G2等）将在2025年12月8日至15日期间提前摘牌[7]