市场表现 - 12月11日A股市场震荡调整，沪指高开低走，但商业航天概念板块逆势走强 [2] - 天力复合30CM涨停，再升科技4连板，航天动力5天3板，通光线缆、中钢洛耐、中超控股、四川金顶等10余股涨停 [2] - 科强股份、臻镭科技、信科移动、富士达等公司股价涨超10% [2] 政策与产业动态 - 中国多地披露的“十五五”规划建议中频繁提及“商业航天” [2] - 陕西省提出要加快商业航天、专用装备等产业深耕布局 [2] - 广东省提到要加快商业航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展 [2] - 山东省提出要推动航空航天等产业提质扩量 [2] - 河南省表示要围绕低空经济与航空航天等领域培育壮大战略性新兴产业 [2] 行业前景与催化剂 - 中信证券研报指出，美国科技巨头陆续开始布局空间算力，投资界认识到其巨大商业价值 [2] - 随着中国星网和G60千帆星座先后进入批量化发射阶段，以及海南商业航天发射场和商业运载火箭的投入使用，大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代 [2] - 空间算力进一步打开行业天花板，万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航，为相关产业链带来巨大的发展契机 [2]

市场整体表现 - A股市场走势分化，沪指跌0.37%报3909.52点，深证成指跌0.39%，创业板指逆势涨0.61%，北证50指数跌1.72% [1] - 沪深北三市合计成交19179亿元，较前一日减少逾1300亿元 [1] - 全市场超4000只个股下跌，有色、煤炭、石油等资源股集体下挫 [1] 福建板块活跃 - 福建板块再度活跃，多只个股连续涨停，安记食品斩获6连板，龙洲股份连续5个交易日涨停，舒华体育斩获4连板，昇兴股份、厦门港务等均连续3个交易日涨停 [2] - 消息面上，泉州市“十五五”规划建议提出打造两岸融合发展先行区，推动两岸合作发展区高标准规划建设，并探索构建数据跨境流动机制 [2] - 厦门市“十五五”规划建议提出加快打造两岸共同市场，探索厦台货物自由进出的经贸制度，建设两岸标准共通先行城市 [3] AI产业链硬件与CPO - AI产业链硬件方向领涨，CPO板块持续走强，元件板块活跃 [1] 商业航天概念 - 商业航天板块午后冲高回落，相关概念股表现活跃，龙洲股份5连板，达华智能4天3板，再升科技、大业股份2连板，雷科防务、泰永长征等多股涨停 [4] - 航天机电涨停走出8天5板，收盘股价报14.83元/股逼近历史新高，最新市值212.7亿元，近8个交易日股价涨幅达75.5% [4] - 近期航天领域消息密集，朱雀三号、长征八号甲、长征六号改、长征四号乙等运载火箭相继完成发射任务 [5] - 中信证券研报指出，OpenAI正寻求在太空算力领域布局，中国星网和G60千帆星座进入批量化发射阶段，商业航天开启新时代，空间算力打开行业天花板 [5] 大消费赛道反弹 - 大消费赛道反弹，零售、乳业等板块持续走强 [1] - 食品饮料板块盘中发力上扬，安记食品、皇氏集团涨停，海欣食品涨超8%，一鸣食品涨逾6% [6] - 湘财证券指出，当前板块估值处于历史低位，已逐步显现相对收益，建议关注基本面压力释放后的底部回暖机遇与估值修复潜力 [6] 光伏设备板块 - 光伏设备板块尾盘拉升 [1] 摩尔线程股价异动 - 摩尔线程尾盘快速拉升，大涨近6%，收盘涨5.73%报628.31元/股 [1][7] - 公司将发布新一代GPU架构，推出涵盖产品体系、核心技术及行业解决方案的完整布局 [7] - 摩尔线程首届MUSA开发者大会将于12月19日至20日举行，创始人将首次系统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略与未来愿景 [7]

市场整体表现 - 12月9日A股三大指数涨跌不一 上证指数跌0.37% 深证成指跌0.39% 创业板指涨0.61% [1] - 全市场成交额近1.92万亿元 [1] 商业航天板块 - 商业航天板块冲高回落 概念股表现活跃 多只个股涨停 [1] - 龙洲股份实现5连板 达华智能4天3板 再升科技与大业股份2连板 雷科防务与泰永长征等多股涨停 [1] - 消息面上 我国同日成功进行两次卫星发射 使用长征六号改运载火箭成功发射卫星互联网低轨15组卫星 使用长征四号乙运载火箭成功发射遥感四十七号卫星 [1] - 中信证券研报指出 OpenAI正寻求设立、投资或并购火箭公司 以在太空算力领域与马斯克竞争 [2] - 美国科技巨头开始布局空间算力 投资界认识到其巨大商业价值 [2] - 随着中国星网和G60千帆星座进入批量化发射阶段 以及海南商业航天发射场和商业运载火箭投入使用 大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代 [2] - 空间算力进一步打开行业天花板 万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航 为相关产业链带来巨大发展契机 [2] 有色金属板块 - 有色板块回调 贵金属、铅、锌、铜、小金属、黄金概念等方向跌幅居前 [2] - 商品市场上 相关金属的现货或期货价格也多数走弱 [2] - 平安证券研报称 下半年仍处于宽松周期内 部分金属基本面趋势持续向好 [2] - 在双轮共振下 有色金属价格中枢或持续抬升 看好贵金属、工业金属板块持续性以及能源金属板块弹性 [2] - 建议关注成本优势突出 未来几年内享有量增的各赛道企业 [2]

AI产业链硬件与相关板块表现 - AI产业链硬件方向领涨，CPO板块持续走强，元件板块活跃，德科立、陕西华达“20CM”涨停 [2] - 摩尔线程午后震荡拉升，截至收盘涨5.73%，股价报628.31元/股，公司将于12月19日至20日举行首届MUSA开发者大会，发布新一代GPU架构等完整布局 [9][10] 大消费赛道反弹 - 大消费赛道反弹，零售、乳业等板块持续走强，皇氏集团午后直线拉升涨停，最新市值为35.79亿元 [2] 光伏设备板块异动 - 光伏设备板块尾盘拉升，通威股份、协鑫集成、双良节能等纷纷冲高，京运通临近尾盘直线拉升，4分钟涨停，截至收盘涨停板上仍有24.83万手封单 [2] 商业航天板块动态与行业前景 - 商业航天概念股反复活跃，板块冲高回落，龙洲股份5连板，达华智能4天3板，再升科技、大业股份2连板，航天机电午后涨停走出8天5板，收盘股价报14.83元/股，最新市值为212.7亿元，近8个交易日股价涨幅达75.5% [2] - 近期航天领域消息密集，朱雀三号遥一运载火箭于12月3日发射升空，虽未实现一级回收目标，但为后续可重复使用奠定基础，12月6日及9日，我国在海南、太原及酒泉卫星发射中心使用长征系列火箭成功进行了多次卫星发射 [3] - 中信证券研报称，OpenAI正寻求设立、投资或并购火箭公司以在太空算力领域竞争，随着中国星网和G60千帆星座进入批量化发射阶段及商业发射场投入使用，大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代，空间算力进一步打开行业天花板，万亿市场规模新赛道即将扬帆起航 [4] 海南与有色金属板块调整 - 海南板块大幅调整，新大洲A跌停，康芝药业、欣龙控股跌超7% [2] - 有色板块回调，贵金属、铅、锌、铜、小金属、黄金概念等方向跌幅居前，商品市场相关金属价格多数走弱 [5][6] - 数据显示，海南板块跌幅为-3.64%，工业金属板块跌幅为-3.36%，金属铝、锌、铜板块分别下跌-3.05%、-2.82%、-2.58%，贵金属与黄金概念板块分别下跌-2.33%和-2.02% [7] 有色金属行业展望 - 平安证券研报认为，2026年有色金属价格弹性或加速释放，三条主线有望主导板块表现：美元信用弱化及美联储降息利好黄金等贵金属；供给收缩加速为工业金属核心逻辑；需求新增长极驱动能源金属弹性释放 [8] - 研报称，下半年仍处于宽松周期，部分金属基本面趋势向好，有色金属价格中枢或持续抬升，看好贵金属、工业金属板块持续性以及能源金属板块弹性 [8]

市场整体表现 - 12月9日早盘A股小幅震荡，主要股指涨跌互现，深证成指上涨11.63点至13341.62点，涨幅0.09%，创业板指上涨34.12点至3224.38点，涨幅1.07%，上证指数下跌5.25点至3918.83点，跌幅0.13%，北证50下跌15.63点至1410.62点，跌幅1.10%，沪深300下跌6.43点至4615.33点，跌幅0.14% [1][2] - 市场下跌个股数量远多于上涨个股，但成交保持平稳 [1] - 盘面上，消费电子、环境监测、商业航天、通信设备等板块相对活跃，分散染料、有色金属、贵金属、海南自贸等板块跌幅居前 [2] 消费电子行业 - 消费电子概念股近来频频走强，板块指数早间放量上扬，盘中一度大涨逾4%，创近1个月来新高 [3] - 多只个股表现强势，福蓉科技盘中从跌近8%直线拉升触及涨停，股价创历史新高，中瓷电子、达华智能均以涨停开盘并实现连续第2日涨停，陕西华达等也强势涨停或涨超10% [3] - 行业近期受到机构重点关注，近1个月来，电子行业获机构调研次数最多，高达974次，占所有行业调研总次数（4298次）的22%以上 [6] - 行业增长驱动力明确，IDC数据显示2025年上半年全球智能眼镜出货量达406.5万台，同比增长64.2%，预计到2029年全球智能眼镜市场出货量将突破4000万台，年均复合增长率高达55.6% [6] - Canalys预测，2024年全球AI手机渗透率仅16%，到2028年将飙升至54%，未来四年近半数智能手机将完成“AI化”改造，背后是万亿级的替换需求与技术升级空间 [6] - 谷歌于12月9日凌晨发布以“Android XR”为主题的AI眼镜、头戴式设备等新产品，进一步催化市场 [6] - 华泰证券表示，2026年电子行业将呈现“强者恒强”格局，具备技术壁垒与客户黏性的龙头企业将主导产业链重构，建议重点关注存储周期弹性标的、算力基础设施核心供应商、先进制程设备国产化突破者以及消费电子AI创新先锋 [6] 商业航天行业 - 商业航天概念板块保持活跃，板块指数盘中再度创历史新高 [7] - 多只个股表现强劲，龙洲股份高开后秒速封板，实现连续第5日涨停，再升科技、大业股份等均以涨停开盘，乾照光电、飞沃科技等股价创历史新高 [7] - 行业近期发射活动密集，12月3日朱雀三号遥一运载火箭发射升空，12月5日快舟一号甲运载火箭成功发射交通VDES卫星A星、B星，12月6日长征八号甲运载火箭成功将卫星互联网低轨14组卫星送入预定轨道 [10] - 天龙三号于11月顺利完成“一箭36星”运输与振动两项关键试验，计划在年底前首飞，随后三年内具备年超30次商业发射能力 [10] - 山东省已形成以海上发射为核心的产业集群格局，累计成功保障21次海上发射任务，将133颗卫星送入预定轨道，海上发射能力与频次稳居全国前列 [9][10] - 中信证券指出，随着中国星网和G60千帆星座进入批量化发射阶段，以及海南商业航天发射场和商业运载火箭的投入使用，大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代，同时空间算力进一步打开行业天花板，万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航 [10]

市场行情与ETF表现 - 12月9日A股三大指数涨跌不一，沪指、深指小幅调整，创业板指上涨 [1] - 近日表现强势的商业航天板块出现回调，截止10点51分，航空航天ETF（159227）跌幅1.26%，成交额达1.78亿元 [1] - 持仓股中迈信林、新劲刚、航天晨光、航天发展等涨幅居前 [1] 商业航天行业动态与催化 - 近期商业航天迎来密集催化，“朱雀三号”首飞为我国商业航天向可复用时代迈出的关键一步 [1] - 长征十二号甲计划12月中下旬首飞，是中国国家队推出的可回收运载火箭 [1] - 政策面上，商业航天3年行动计划出台，力争2027年基本实现商业航天高质量发展，中国商业航天有望进入高速发展期 [1] 行业前景与市场空间 - 随着中国星网和G60千帆星座先后进入批量化发射阶段，以及海南商业航天发射场和商业运载火箭的投入使用，大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代 [1] - 空间算力也进一步打开行业天花板，万亿市场规模的新赛道即将扬帆启航，为相关产业链带来巨大的发展契机 [1] 航空航天ETF产品信息 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头，完美契合“空天一体”的战略方向 [2] - 该ETF商业航天概念权重占比高达56.5% [2] - 前十大重仓股中包含了航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头，是全市场规模最大的航天类ETF [2]

文章核心观点 - 美国科技巨头正布局太空算力领域 OpenAI寻求设立、投资或并购火箭公司以与马斯克竞争 投资界认识到其巨大商业价值 [1] - 中国商业航天进入批量化发射新阶段 大运力、低成本趋势引领行业开启新时代 空间算力进一步打开行业天花板 即将开启万亿市场规模新赛道 为相关产业链带来巨大发展契机 [1] 行业动态与趋势 - 美国科技巨头陆续开始布局空间算力 [1] - 中国星网和G60千帆星座先后进入批量化发射阶段 [1] - 海南商业航天发射场和商业运载火箭已投入使用 [1] - 商业航天正呈现大运力、低成本的发展趋势 [1] - 空间算力领域正进一步打开商业航天行业的天花板 [1] 市场前景与机遇 - 空间算力被投资界认识到具有巨大商业价值 [1] - 商业航天即将开启一个万亿市场规模的新赛道 [1] - 行业发展将为相关产业链带来巨大的发展契机 [1]

市场表现与ETF数据 - 12月3日早盘军工板块震荡调整，截至10点30分，航空航天ETF（159227）跌幅1.91%，成交额达1.28亿元，稳居同类第一，持仓股中仅中直股份上涨 [1] - 航空航天ETF（159227）最新规模21.26亿元，最新份额18.51亿份，均创成立以来新高 [1] - 截至12月2日，航天发展已实现13天9板，通宇通讯实现4连板 [1] 行业动态与公司布局 - 航天发展已提前布局商业航天产业，并成功完成22颗天目一号掩星的研制生产及发射，实现了星座阶段组网运行 [1] - 通宇通讯对商业航天、卫星通信、先进制造业等多领域进行了提前布局 [1] - 中信证券指出，随着中国星网和G60千帆星座进入批量化发射阶段，以及海南商业航天发射场和商业运载火箭的投入使用，大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代 [1] 行业前景与产业链机遇 - 中信证券认为，空间算力进一步打开行业天花板，万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航，为相关产业链带来巨大发展契机 [1] - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达98.29%，堪称全市场“军工纯度”最高的指数 [2] - 该指数覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节，成分股精选军工领域头部企业，涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域，商业航天概念权重占比高达51.83% [2]

行业趋势与市场前景 - 大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代 [1] - 空间算力进一步打开行业天花板 [1] - 万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航 [1] 具体项目与计划 - 北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦(GW)功率的集中式大型数据中心系统 [1] - 星辰未来和轨道辰光作为牵头单位，共同组建太空数据中心创新联合体 [1] - 拟于今年底或明年初择机发射第一代试验星“辰光一号” [1] 产业链发展契机 - 中国星网和G60千帆星座先后进入批量化发射阶段 [1] - 海南商业航天发射场和商业运载火箭的投入使用 [1] - 为相关产业链带来巨大的发展契机 [1]

行业核心观点 - 中国航天产业进入发展快车道 大运力低成本趋势引领商业航天开启新时代 万亿市场规模新赛道即将扬帆起航[1] - 空间算力成为人工智能发展新趋势 可有效解决算力耗能问题并打开算力增长天花板[3] - 晨昏轨道资源稀缺且竞争激烈 大国间按"先登先占"原则协调分配 从抢占资源角度中国空间算力发展有望提速[4] 北京空间算力项目规划 - 北京规划在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦功率的集中式大型数据中心系统 目标将大规模AI算力搬上太空[2] - 数据中心建设分三阶段：2025-2027年突破关键技术建一期星座 2028-2030年降成本建二期星座 2031-2035年批量生产组网建成大规模太空数据中心[2] - 星辰未来和轨道辰光作为牵头单位组建创新联合体 已完成第一代试验星"辰光一号"产品研制 拟于2024年底或2025年初择机发射[2] 空间算力技术优势 - 空间数据中心PUE理论上可降低至接近1 相比地面数据中心PUE约1.4电力消耗大幅减少[3] - 空间太阳能电站年发电小时数可超8000小时 大幅降低电力成本[3] - 联合部署空间数据中心和空间太阳能电站 利用高能激光传输电能解决算力耗能问题[3] 全球科技巨头布局 - 贝索斯预测GW级数据中心将在未来10-20年于太空建成 马斯克表示扩大星链V3卫星规模建设太空数据中心[5] - 英伟达将H100 GPU送入太空 谷歌宣布"捕光者计划"拟2027年初发射两颗原型空间算力卫星[5] - 中国之江实验室与国星宇航合作的"三体计算星座"首批12颗计算卫星已成功发射 成为全球首个成功入轨并组网的太空计算卫星星座[5] 产业链投资机会 - 太阳能电池市场空间广阔 砷化镓钙钛矿等电池片可支撑空间算力巨大能源功耗[5] - 激光模块需迭代升级以满足星间星地数据交互带宽需求增加[5] - 卫星制造提供算力运行平台 火箭发射是空间算力降本必然途径 地面终端解决末端用户接入数据中心问题[1]