诉讼仲裁事项基本情况 - 公司及控股子公司连续十二个月内累计诉讼仲裁涉案金额达304,20784万元 占最近一期经审计净资产的10%以上 [1] - 其中作为原告涉案金额185,90363万元 作为被告涉案金额118,30421万元 [1] - 单笔涉案金额超5000万元的案件共10件 总金额未披露但均未达净资产10%且超1000万元的门槛 [1][3] 案件类型及主体分布 - 主要案件类型为建设工程施工合同纠纷（涉及莒南县住建局、济南城建集团等）和借款合同纠纷（涉及清徐县住建局等） [2][3] - 涉诉主体集中在子公司 包括山东省公路桥梁建设集团、高速齐鲁建设集团等 [2][3] 财务影响披露 - 部分案件仍在审理中 对公司本期或期后利润的影响存在不确定性 [2] - 公司将根据会计准则和案件进展进行会计处理 未披露具体财务影响金额 [2] 案件管理措施 - 公司承诺持续跟踪诉讼进展 采取法律手段维护权益 [2] - 表格列示的10件大额案件中 未披露具体进展状态 仅显示案由和金额门槛 [3]

可转债转股价格调整规定 - 公司于2023年3月24日发行可转换公司债券4836万张，每张面值100元，发行总额48.36亿元[1] - 转股价格调整触发条件包括派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派息、派发现金股利等[1] - 具体调整公式根据不同类型分为派送股票股利或转增股本、增发新股或配股、派发现金股利三种情况[1] - 当公司股份或股东权益变化时，将依次进行转股价格调整并公告[2] 2024年度权益分派方案 - 以总股本1,552,439,109股扣除回购股份9,159,925股后的1,543,279,184股为基数[4] - 向全体股东每10股派发现金股利1.70元（含税），共计派发现金股利262,357,461.28元[4] - 按总股本折算的每股现金分红为0.1689969元/股[4] - 权益分派股权登记日为2025年7月16日，除权除息日为2025年7月17日[4] 转股价格调整结果 - 调整前转股价格P0为7.81元/股[5] - 调整后转股价格P1=P0-D=7.81-0.1689969≈7.64元/股[5] - 调整后的转股价格自2025年7月17日起生效[5] - 山路转债的转股期为2023年10月9日至2029年3月23日[5]

债券信息 - 2023年3月24日发行可转换公司债券4836.00万张，总额483600.00万元[4] - “山路转债”转股价格调整前7.81元/股，调整后7.64元/股[3] - “山路转债”转股期为2023年10月9日至2029年3月23日[3][9] 权益分派 - 2024年度股东大会以1551838500股为基数，每10股派现1.70元，共派263812545.00元[7] - 公司总股本调至1552439109股，调整后以1543279184股为基数，每10股派现1.70元，共派262357461.28元[8] - 每股现金分红（含税）0.1689969元/股[8] - 2025年7月16日为股权登记日实施2024年年度权益分派方案[9] - 转股价格调整公式P1=P0 - D，调整后价格2025年7月17日生效[9]

诉讼金额 - 连续十二个月内诉讼、仲裁涉案约304,207.84万元，超净资产10%[1] - 作为原告涉诉金额185,903.63万元[1] - 作为被告涉诉金额118,074.08万元[1] - 作为第三人涉诉金额230.13万元[1] 大额案件 - 单笔涉案5000万元以上案件10件，金额229,103.84万元[1] 具体纠纷 - 山东东方路桥与莒南住建局纠纷涉案11,873.25万元[6] - 济南城建与山东路桥纠纷涉案43,586.75万元[6] - 公路桥梁建设集团与清徐住建局借款纠纷涉案7,063.53万元[6] - 公路桥梁建设集团与清徐住建局工程合同纠纷涉案71,423.08万元[6] 公告信息 - 公告日期为2025年7月10日[5]

权益分派 - 2024年年度以1543279184股为基数，每10股派现金股利1.70元，共派262357461.28元[2][6][7][9] - 按总股本折算每股现金分红（含税）为0.1689969元/股[4][14][15] - 股权登记日为2025年7月16日，除权除息日为2025年7月17日[10] 股本调整 - 公司总股本由1560998425股调整至1552439109股[2][6] - 回购专户9159925股股份不参与本次权益分派[2][3][6][9] 转股价格调整 - 公司可转债转股价格由7.81元/股调整为7.64元/股，2025年7月17日生效[15] 不同投资者派息 - 深股通香港投资者等每10股派1.53元[9] 红利税征收 - 首发后限售股个人股息红利税差别化征收[9] - 首发后限售股证券投资基金红利税，港投资者按10%、内地投资者差别化征收[9]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级为强于大市 [6] 报告的核心观点 - 本周CS建筑板块上涨0.72%，沪深300板块上涨1.78%，建筑板块跑输大盘1.06pct，中小市值转型标的、江河集团、鸿路钢构涨幅靠前，市场对低估值高股息品种关注度提升，对建筑板块不同性质企业低估值品种进行梳理 [1] - 石油沥青开工率环比回升，水泥出货率环比小幅下降，基建开工整体仍有支撑，近期建筑企业新签订单数据显示部分企业订单增长或降幅缩窄，看好实物工作量加速回暖 [4] 根据相关目录分别进行总结 哪些建筑低估值品种值得关注 - 央企方面，中国化学市盈率分位数达2010年以来6.8%分位，中国铁建、中国中铁PB仅为0.41倍、0.45倍，除中国核建外其他八大建筑央企市净率分位数均低于10%，中国建筑股息率（TTM）为4.59%优于其他央企，中国化学Q1扣非业绩高增23%，2025年扣非归母净利润同比增速目标不低于10.01% [14] - 地方国企方面，山东路桥、安徽建工、陕建股份PE(TTM)分位分别为2010年以来10.88%、11.68%、20.90%，部分地方国企PB（LF）估值分位低于10%，安徽建工、隧道股份股息率（TTM）超5%，中西部基建值得关注，四川路桥、安徽建工一季度基建订单同比增速较高 [15] - 国际工程公司方面，中材国际和中钢国际估值水平低于其他公司，PE（TTM）分别为7.59、10.49倍，估值分位分别为2010年以来7.95%、7.52%，PB（LF）估值分位低于10%，股息率（TTM）分别为5.20%、4.80% [17] - 民企方面，亚翔集成、亚厦股份、江河集团、精工钢构估值分位低于20%，部分民企PB（LF）低于2010年以来10%分位，江河集团、三维化学股息率（TTM）分别为8.90%、4.83% [18] 本周行情回顾 - 本周（0630 - 0704）建筑指数上涨0.72%，沪深300板块上涨1.78%，建筑板块跑输大盘1.06pct，园林工程、建筑装修、房建建设板块涨幅靠前，个股中诚邦股份、杭州园林等涨幅居前 [5] 投资建议 - 基建实物量改善带来的顺周期机会：关注基建产业链实物工作量转化节奏，重点关注水利等重大交通领域及四川等区域性机会，推荐四川路桥等地方国企和中国交建等建筑央企，关注新疆交建等；推荐鸿路钢构，关注三维化学等煤化工相关企业 [34][35] - 重视核电板块、建筑板块转型及新兴业务方向的景气度提升：推荐利柏特、中国核建等核电相关企业，推荐海南华铁等算力板块企业，推荐柏诚股份等洁净室板块企业 [36] - 关注重大水电工程、深海经济、低空经济等主题性投资机会：建议关注中国电建等重大水电工程相关企业，推荐中油工程等深海经济相关企业，推荐苏交科等低空经济相关企业 [37]

权益分派及可转债转股安排 - 公司2024年度股东大会审议通过2024年度利润分配预案 将于2025年7月7日起暂停山路转债（代码127083）转股 直至权益分派股权登记日结束 并在登记日后第一个交易日恢复转股 [1] - 暂停转股期间可转债仍可正常交易 但持有人需注意转股功能临时受限 [2] 转股价格调整机制 - 转股价格调整触发条件包括派送股票股利、转增股本、增发新股、配股、派息或派发现金股利等公司股份变动情形（不含可转债转股导致的股本增加） [2] - 具体调整公式根据变动类型采用差异化计算： - 送股或转增股本：P1=P0/(1+n) - 增发或配股：P1=(P0+A×k)/(1+k) - 现金分红：P1=P0-D - 复合情形采用叠加计算规则 [2] - 调整后转股价保留小数点后两位 四舍五入处理 公司需在指定信披媒体公告调整细节及暂停转股安排（如需） [3] 特殊情形下的转股价格调整 - 若发生股份回购、合并、分立等可能影响可转债持有人权益的情形 公司将依据公平原则及监管要求制定转股价格调整方案 [4]

转债信息 - 山路转债转股起止时间为2023年10月9日至2029年3月23日[2] - 山路转债暂停转股时间为2025年7月7日至2024年度权益分派股权登记日[2][3] - 山路转债恢复转股时间为公司2024年度权益分派股权登记日后的第一个交易日[2][3] 其他事项 - 公司2025年5月19日召开的2024年度股东大会审议通过《公司2024年度利润分配预案》[2] - 公告发布时间为2025年7月4日[4]

回购股份注销完成情况 - 公司注销回购股份数量为8,559,700股，占注销前总股本的0.55%，注销后总股本由1,560,998,809股变更为1,552,439,109股 [1][3] - 回购股份方案经董事会和股东大会审议通过，使用自有资金或金融机构借款通过集中竞价交易方式完成，回购股份全部用于注销并减少注册资本 [1][2] - 回购实施期限内累计回购8,559,700股，最高成交价5.93元/股，最低成交价5.76元/股，均价5.85元/股，总金额50,086,372.94元（不含交易费用） [2] 股本结构变动及影响 - 注销完成后公司总股本减少至1,552,439,109股，股权分布仍符合上市条件，不影响公司控制权和上市地位 [3][4] - 注销行为不会对公司的持续经营、盈利能力或债务履行能力产生重大不利影响 [4] 可转债转股价格调整 - 公司于2023年发行可转债483,600.00万元（4,836.00万张，面值100元），债券代码127083（山路转债） [5][6] - 因回购注销股份，转股价格由7.80元/股调整为7.81元/股，调整依据为回购均价5.85元/股和注销比例0.5483% [6][8][9] - 调整后转股价格自2025年7月4日起生效，不涉及暂停转股事项 [6][9] 后续安排 - 公司将办理工商变更登记及公司章程备案，并履行信息披露义务 [4]

回购股份注销情况 - 公司注销股份数量为8,559,700股，占注销前总股本的0.55% [1][2] - 注销完成后，公司总股本由1,560,998,809股变更为1,552,439,109股 [2] - 回购股份最高成交价为5.93元/股，最低成交价为5.76元/股，成交均价为5.85元/股 [2] 回购股份批准与实施 - 回购方案经2025年4月28日董事会会议及2025年5月19日股东大会审议通过 [1] - 回购资金来源于自有资金或/及金融机构借款，通过集中竞价交易方式完成 [1] - 回购股份全部用于注销并减少注册资本，回购完成后十日内完成注销 [1] 股本结构变动 - 有限售条件股份数量不变，占比由6.60%微增至6.64% [2] - 无限售条件股份减少8,559,700股，占比由93.40%降至93.36% [2] - 股份总数减少8,559,700股，总股本结构仍符合上市条件 [2] 对公司的影响 - 注销回购股份不会对持续经营、未来发展、盈利能力及债务履行能力产生重大不利影响 [2] - 公司股权分布仍符合上市条件，控制权未发生变化 [2] 可转债转股价格调整 - 注销完成后，"山路转债"转股价格预计由原价调整，具体调整方案将另行公告 [4] 后续安排 - 公司将办理工商变更登记及公司章程备案，并履行信息披露义务 [4]