投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [2][7] 核心观点 - 百奥赛图是全球领先的生物技术平台型公司，旗下RenMice平台有望贡献高弹性成长空间，BioMice平台有望贡献稳定现金流，中长期成长性突出 [7][15] - 公司已完成A+H两地上市，过去5年营业收入保持高速增长，并于2024年正式实现扭亏为盈 [3][35] 公司概况与业务平台 - 公司是一家创新技术驱动新药研发的国际性生物技术公司，业务分为抗体新药开发（RenMice）和临床前产品与服务（BioMice）两大平台 [3][17] - 发展历程分为初创期、资本化时期和战略转型期三个阶段，战略转型期公司将自主研发管线陆续对外授权，全面向平台型公司转型 [3][20] - 主营业务覆盖模式动物销售、临床前药理药效评价、基因编辑业务、抗体开发业务四大板块 [23] - 公司自主研发管线（如YH001、YH002等）已通过合作开发方式推进临床，并对外投资孵化了以双抗ADC为特色的多玛医药 [25][28] RenMice平台：“千鼠万抗”计划 - 全人源抗体已成为主流技术路径，根据文献统计，截至2025年5月，过去50年累计获批的抗体药物至少212种，人源化和全人源是主流 [4][53] - 公司凭借自有SUPCE技术，通过基因组原位替换策略开发了RenMice平台，包括RenMab、RenLite、RenNano等多个系列，在人源化抗体基因替换长度和完整性方面显著优于同类模型 [4][60][69] - 公司于2020年3月启动“千鼠万抗”计划，针对人体内千余种潜在药物靶点进行规模化药物开发，已建立起超100万条全人抗体序列库 [4][75] - 截至2025年6月30日，公司累计完成61个正式转让/授权/合作开发项目，其中51个项目合作方仍在推进研发 [4][85] - 抗体开发业务快速成长，2024年营业收入达3.18亿元，同比增长81%，毛利率超过90% [86][88] - 目前收入以首付款为主，随着合作项目临床推进，里程碑付款和未来销售分成将成为重要增量 [4][85] BioMice平台：模式动物与药理药效 - 模式动物与药理药效评价业务具备强协同效应，2024年全球临床前药理药效评价市场规模约44.4亿美元，中国市场规模约77.1亿元人民币 [5][95] - 公司是全球领先的模式动物及药理药效评价平台，累计开发超过4,300种基因编辑动物及细胞模型，其中包括靶点人源化小鼠1,700余种 [6][23] - 截至2025年6月30日，公司药理药效团队已为全球约950名合作伙伴完成超过6,350项药物评估 [6][102] - 模式动物销售收入从2020年的0.66亿元增长至2024年的3.89亿元，年复合增长率达56% [106] - 临床前药理药效评价收入从2020年的0.75亿元增长至2024年的2.01亿元，年复合增长率达28% [106] - 公司聚焦高毛利的靶点人源化小鼠品系，2022-2025H1其平均单价均超过2,000元，该业务收入占比超过90% [110][112] - 与同业相比，公司商业模式独特，聚焦工业客户，海外收入占比高（2025年前三季度占67%），毛利率水平领先 [6][38][111] 财务表现与预测 - 公司收入高速增长，营业收入从2020年的2.53亿元增长至2024年的9.80亿元，年复合增长率达40% [35] - 2024年实现归母净利润0.34亿元，扣非净利润0.23亿元，实现扭亏为盈 [35] - 2025年前三季度实现营业收入9.41亿元，同比增长60%，归母净利润1.14亿元 [35] - 报告预测公司2025-2027年营业收入分别为13.48亿元、18.06亿元、23.17亿元，归母净利润分别为1.50亿元、3.18亿元、5.07亿元 [7][9] - 对应2025-2027年EPS分别为0.34元、0.71元、1.13元，PE估值分别为167.27倍、78.95倍、49.49倍 [7][9]

证券时报·数据宝统计显示，截至1月9日，已经有74家公司公布了2025年度业绩预告。业绩预告类型显 示，预增公司58家、预盈4家，合计报喜公司比例为83.78%；业绩预降、预亏公司分别有7家、1家。 74家公司公布了全年业绩预告，业绩预增公司有58家，占比78.38%。 全年业绩预计暴增股名单 | 代码 | 简称 | 业绩预告日 | 预计净利润增幅中值 | 最新收盘价 | 今年以来涨跌幅 | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 期 | （%） | （元） | （%） | | | 300435 | 中泰股 | 2026.01.06 | 677.22 | 25.83 | 16.25 | 公用事 | | | 份 | | | | | 业 | | 688332 | 中科蓝 讯 | 2026.01.08 | 371.51 | 142.13 | 8.24 | 电子 | | 002010 | 传化智 联 | 2025.12.31 | 308.82 | 6.18 | 6.37 | 交通运 输 | | 688796 | 百奥赛 | 2025.12.09 | ...

资金流向方面，主力资金净流出499.26万元，特大单买入1111.51万元，占比7.78%，卖出1239.43万元， 占比8.67%；大单买入2834.66万元，占比19.84%，卖出3206.00万元，占比22.43%。 百奥赛图今年以来股价涨8.14%，近5个交易日涨10.92%。 1月8日，百奥赛图盘中上涨2.01%，截至13:37，报56.88元/股，成交1.43亿元，换手率7.13%，总市值 254.20亿元。 百奥赛图所属申万行业为：医药生物-医疗服务-医疗研发外包。所属概念板块包括：近端次新、细胞治 疗、创新药、次新股、预盈预增等。 责任编辑：小浪快报 资料显示，百奥赛图(北京)医药科技股份有限公司位于北京市大兴区中关村科技园区大兴生物医药产业 基地宝参南街12号院，成立日期2009年11月13日，上市日期2025年12月10日，公司主营业务涉及百奥赛 图（北京）医药科技股份有限公司是一家主要提供抗体药物研发和临床前研究服务的中国公司。该公司 运营五个分部。基因编辑服务分部提供基于动物和细胞的定制化基因编辑服务。临床前药理药效评估分 部提供用于药物疗效和毒性评估的临床前药理学服务。模式动物销售分 ...

2025年度业绩预告概览 - 1月7日晚间，16股发布2025年度业绩相关公告，其中6股业绩预增，报喜比例为37.5% [1] - 截至目前，已有67股发布2025年度业绩相关公告，其中47股实现归母净利润同比增长或扭亏，报喜比例超过七成 [1] - 从预告净利润同比增幅下限来看，中科蓝讯、百奥赛图、传化智联、康辰药业4股预告净利润同比增幅居前，均超过200% [1] - 分行业来看，上述预增或扭亏的47股中，属于基础化工行业的最多，共7股；其次是机械设备、电子、有色金属，分别有6股、5股、4股 [1] 部分公司业绩预增详情 - **中科蓝讯**：预计实现归母净利润14亿元—14.3亿元，同比大幅增长366.51%—376.51%，增长主要源于投资摩尔线程和沐曦股份取得的公允价值变动 [1] - **百奥赛图**：预告净利润同比增长下限为303.57% [2] - **传化智联**：预告净利润同比增长下限为256.07% [2] - **康辰药业**：预告净利润同比增长下限为243.00% [2] - **泉阳泉**：预告净利润同比增长下限为147.89% [2] - **川金诺**：预告净利润同比增长下限为144.24% [2] - **天赐材料**：预告净利润同比增长下限为127.31% [2] - **利尔化学**：预告净利润同比增长下限为113.62% [2] 可控核聚变行业动态 - 1月7日，可控核聚变概念走强，中国核建、雪人集团、国机重装等6股涨停，英杰电气、中泰股份等多股涨幅超6% [3] - 1月以来，可控核聚变概念股持续上涨，远东股份等13股累计涨幅在10%以上 [3] - 消息面上，中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所宣布，全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）实验证实托卡马克密度自由区的存在，为磁约束核聚变装置高密度运行提供了重要的物理依据 [3] - 《中华人民共和国原子能法》将于2026年1月15日起施行，明确“鼓励和支持受控热核聚变” [4] - 聚变工业协会报告显示，全球聚变行业总投资额从2021年的19亿美元飙升至97亿美元，仅2024年就新增26亿美元 [5] - 根据国际能源署和国际原子能机构预测，到2030年，全球核聚变市场规模有望达到4965.5亿美元，2050年有望突破万亿美元 [6] 可控核聚变相关公司研发与业绩 - A股中布局可控核聚变的个股有59只，其中22股2025年前三季度研发费用占营业收入比例在5%以上 [7] - 研发费用占比居前的公司包括：长光华芯（25.45%）、爱科赛博（24.95%）、景业智能（23.14%）、炬光科技（22.14%） [7][8] - 从研发费用同比增幅看，上述22股中16股同比增长，炬光科技、景业智能和爱科赛博同比增幅居前，分别为87.76%、64.87%、42.62% [7] - **长光华芯**表示，公司为可控激光核聚变技术路线开发了高效率激光芯片及高功率阵列模块 [7] - **中泰股份**已公布2025年度业绩预告，预计实现归母净利润4.2亿元至4.8亿元，同比扭亏为盈，公司深冷技术可应用于可控核聚变的低温部分，其氦制冷机已在韩国核聚变研究院的实验装置上成功运行 [7]

2025年度业绩预告整体情况 - 截至1月7日，已有67家公司发布2025年度业绩相关公告，其中47家实现归母净利润同比增长或扭亏，整体报喜比例超过70% [1] - 1月7日晚间，有16家公司发布业绩公告，其中6家业绩预增，报喜比例为37.5% [1] 业绩高增长公司 - 中科蓝讯、百奥赛图、传化智联、康辰药业4家公司预告净利润同比增幅下限均超过200% [1] - 中科蓝讯预告净利润同比增长下限为366.51%，总市值161.25亿元 [1][2] - 百奥赛图预告净利润同比增长下限为303.57%，总市值223.18亿元 [1][2] - 传化智联预告净利润同比增长下限为256.07%，总市值171.37亿元 [1][2] - 康辰药业预告净利润同比增长下限为243.00%，总市值66.59亿元 [1][2] - 光库科技、惠而浦、泉阳泉、川金诺预告净利润同比增长下限均超过140% [2] 业绩预增行业分布 - 在已预告业绩预增或扭亏的47家公司中，基础化工行业公司数量最多，共有7家 [1] - 机械设备行业有6家公司业绩预增或扭亏 [1] - 电子行业有5家公司业绩预增或扭亏 [1] - 有色金属行业有4家公司业绩预增或扭亏 [1]

2025年度业绩预告总体情况 - 截至1月7日晚间，共有67家公司发布了2025年度业绩相关公告，其中47家公司实现归母净利润同比增长或扭亏，报喜比例超过70% [2] - 1月7日晚间，有16家公司发布业绩公告，其中6家公司业绩预增，报喜比例为37.5% [2] 业绩预增突出的公司 - **中科蓝讯**：预计2025年实现归母净利润14亿元至14.3亿元，同比增长366.51%至376.51%，增幅在已公告公司中最高[2]；其业绩大幅增长主要源于对摩尔线程和沐曦股份的投资公允价值变动，这两家公司上市以来股价较发行价分别上涨440.37%和477.07% [2]；公司总市值为161.25亿元 [3] - **百奥赛图**：预告净利润同比增长下限为303.57%，总市值223.18亿元 [3] - **传化智联**：预告净利润同比增长下限为256.07%，总市值171.37亿元 [3] - **康辰药业**：预告净利润同比增长下限为243.00%，总市值66.59亿元 [3] - **川金诺**：预告净利润同比增长下限为144.24%，总市值65.12亿元 [3] - **泉阳泉**：预告净利润同比增长下限为147.89%，总市值49.92亿元 [3] - **北方导航、高能环境**：同为1月7日晚间公告业绩预增的公司 [2] 业绩预增公司的行业分布 - 在已公告预增或扭亏的47家公司中，基础化工行业公司数量最多，共有7家 [2] - 机械设备行业有6家公司 [2] - 电子行业有5家公司 [2] - 有色金属行业有4家公司 [2] 其他预告净利润增幅较高的公司 - **光库科技**：预告净利润同比增长下限152.00%，总市值386.88亿元 [3] - **惠而浦**：预告净利润同比增长下限150.00%，总市值77.72亿元 [3] - **天赐材料**：预告净利润同比增长下限127.31%，总市值925.22亿元 [3] - **利尔化学**：预告净利润同比增长下限113.62%，总市值112.94亿元 [3]

整体业绩预告概况 - 截至1月6日，已有55家公司公布2025年度业绩预告 [1] - 业绩预增公司46家，占比83.64% [1] - 业绩预喜公司（预增+预盈）合计48家，报喜比例为87.27% [1] - 业绩预降、预亏公司分别有3家和1家 [1] 业绩预喜公司利润增幅分布 - 以预计净利润增幅中值统计，共有8家公司净利润增幅超过100% [1] - 净利润增幅在50%至100%之间的公司有12家 [1] - 传化智联预计全年净利润增幅中值最高，为308.82% [1] - 百奥赛图、英联股份预计全年净利润同比增幅中值分别为303.57%和193.27%，增幅位列第二、第三 [1] 高增长公司的行业与板块分布 - 业绩增幅预计翻倍的公司主要集中在家用电器、机械设备、钢铁等行业，各行业均有1只个股上榜 [1] - 从所属板块看，业绩预计翻倍股中，主板有6只，创业板有1只，科创板有1只 [1] 市场表现 - 业绩预计翻倍股今年以来平均上涨3.88%，表现强于沪指 [1] - 今年以来涨幅最大的个股是南兴股份，累计上涨10.02% [1] - 百奥赛图、传化智联今年以来分别上涨4.66%和4.65% [1] 部分高增长公司具体信息 - 传化智联预计净利润增幅中值308.82%，最新收盘价6.08元，属于交通运输行业 [1] - 百奥赛图预计净利润增幅中值303.57%，最新收盘价55.05元，属于医药生物行业 [1] - 英联股份预计净利润增幅中值193.27%，最新收盘价16.67元，属于轻工制造行业 [1] - 天赐材料预计净利润增幅中值178.97%，最新收盘价48.04元，属于电力设备行业 [1] - 光库科技预计净利润增幅中值162.00%，最新收盘价151.68元，属于通信行业 [1] - 南兴股份预计净利润增幅中值159.95%，最新收盘价21.42元，属于机械设备行业 [1] - 惠而浦预计净利润增幅中值150.00%，最新收盘价9.79元，属于家用电器行业 [1] - 首钢股份预计净利润增幅中值110.15%，最新收盘价4.86元，属于钢铁行业 [1] - 中材科技预计净利润增幅中值96.22%，最新收盘价37.98元，属于建筑材料行业 [1] - 盐湖股份预计净利润增幅中值84.22%，最新收盘价30.98元，属于基础化工行业 [2] - 赤峰黄金预计净利润增幅中值75.50%，最新收盘价31.99元，属于有色金属行业 [2] - 孩子王预计净利润增幅中值66.89%，最新收盘价10.72元，属于商贸零售行业 [2] - C强一预计净利润增幅中值66.24%，最新收盘价283.00元，属于电子行业 [2] - 大洋生物预计净利润增幅中值61.58%，最新收盘价32.85元，属于基础化工行业 [2] - 紫金矿业预计净利润增幅中值60.50%，最新收盘价35.40元，属于有色金属行业 [2] - 百隆东方预计净利润增幅中值58.54%，最新收盘价5.85元，属于纺织服饰行业 [2] - 沐曦股份预计净利润增幅中值54.22%，最新收盘价605.78元，属于电子行业 [2]

公司股价与融资交易情况 - 1月5日，百奥赛图股价上涨4.66%，成交额为3.51亿元 [1] - 当日融资买入额为3423.52万元，融资偿还额为3584.56万元，融资净卖出161.05万元 [1] - 截至1月5日，公司融资融券余额合计5748.52万元，其中融资余额5748.52万元，占流通市值的2.91%，融券余额为0元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 百奥赛图(北京)医药科技股份有限公司成立于2009年11月13日，于2025年12月10日上市 [2] - 公司主营业务为抗体药物研发和临床前研究服务，运营五个分部 [2] - 基因编辑服务分部提供基于动物和细胞的定制化基因编辑服务 [2] - 临床前药理药效评估分部提供用于药物疗效和毒性评估的临床前药理学服务 [2] - 模式动物销售分部培育和销售外用及内用模式动物，并向客户授出相关许可 [2] - 抗体开发分部负责识别有潜力的候选药物抗体，并就治疗性抗体分子进行对外授权或合作 [2] - 创新药开发分部研发专注肿瘤学和自身免疫性疾病治疗的创新药 [2]

核心事件概述 - 百奥赛图非执行董事魏义良因其他工作安排辞去董事职务 辞职后不再担任公司任何职务 [2] - 魏义良的辞职报告自送达公司董事会之日起生效 [2] 董事离任具体情况 - 魏义良先生因其他工作安排原因申请辞去公司董事职务 [2] - 魏义良先生已确认其任期内与公司董事会之间概无分歧 [3] - 公司对魏义良先生在任职期间的贡献表示衷心感谢 [3] 对公司治理与运营的影响 - 魏义良辞职不会导致公司董事会成员低于法定最低人数 [2][3] - 此次董事离任不会影响公司董事会的正常运作 [2] - 此次董事离任不会对公司正常经营活动产生不利影响 [3] - 公司将按照有关规定尽快履行补选董事的相关程序 [3]

总体业绩预告概况 - 截至1月4日下午，已有44家A股公司披露2025年业绩预告，其中业绩预喜（预增、略增、扭亏、续盈）公司达35家，占比近八成 [1] 各行业龙头企业表现 - **消费电子制造**：立讯精密预计2025年归母净利润165.18亿元至171.86亿元，同比增长23.59%至28.59% [1] - **热管理领域**：三花智控预计净利润增长25%至50%，汽车零部件业务在新能源汽车热管理领域贡献增长动能 [1] - **矿业**：紫金矿业受益于主要矿产品产量提升及销售价格上涨，预计净利润增幅达59%至62% [1] 业绩增幅领先公司 - **传化智联**：预计净利润增幅256.07%至361.57%，暂列“预增王”，预计归母净利润5.4亿至7亿元，增长受益于主营业务增长及股权交易收益 [2] - **百奥赛图**：预计净利润同比大幅增长约303.57%，受益于海外市场开拓及国内研发需求释放 [3] - **首钢股份**：预计归母净利润9.2亿元至10.6亿元，同比增长95.29%至125.01%，增速上限位居前列，得益于产品结构优化、高端化发展及成本管理 [2] 传统制造业表现 - **钢铁行业**：首钢股份预计净利润增长95.29%至125.01% [2]；华菱钢铁在消化补缴环保税及滞纳金约6.57亿元后，依然预计净利润增长27.97%至47.66%，得益于降本增效及“四化转型” [2] 高景气赛道公司表现 - **电子行业**：强一股份预计净利润增长52.30%至80.18% [3] - **医药生物行业**：百奥赛图预计净利润增长约303.57% [3] - **人工智能芯片**：寒武纪业绩预告类型为“不确定”，预计2025年营业收入50亿元至70亿元，近6个月内19家机构对其归母净利润的一致性预测值约为22.13亿元 [3] 处于战略投入期的科技公司 - **GPU芯片公司**：沐曦股份预计2025年归母净利润为-7.63亿元至-5.27亿元，亏损额较上年同期大幅收窄45.84%至62.59% [3] - **GPU芯片公司**：摩尔线程预计净利润区间为-11.68亿元至-7.3亿元，公司表示受人工智能及国产化进程推动，营业收入快速增加，亏损规模有所收窄 [3] 其他业绩预告显著公司（基于表格数据） - **天赐材料**：预计净利润增速下限127.31%，上限230.63% [5] - **光库科技**：预计净利润增速下限152.00%，上限172.00% [5] - **盐湖股份**：预计净利润增速下限77.78%，上限90.65% [5] - **孩子王**：预计净利润增速下限51.12%，上限82.06% [6] - **大洋生物**：预计净利润增速下限50.60%，上限72.56% [6] - **百隆东方**：预计净利润增速下限46.34%，上限70.73% [6]