公司股价表现 - 9月4日股价下跌5.03%至61.30元/股 成交额1.83亿元 换手率7.19% 总市值124.06亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为半导体刻蚀和薄膜沉积设备细分领域关键零部件的精密制造 [1] - 工艺部件收入占比72.11% 结构部件占比19.95% 模组占比3.71% 其他部件占比2.76% 表面处理占比0.75% 其他(补充)占比0.70% [1] 机构持股情况 - 西部利得事件驱动股票A(671030)二季度新进十大流通股东 持有26.34万股 占流通股比例0.65% [2] - 该基金当日浮亏约85.62万元 [2] 基金业绩表现 - 西部利得事件驱动股票A最新规模4.75亿元 今年以来收益50.35% 近一年收益106.57% 成立以来收益255.99% [2] - 基金经理张昌平累计任职4年305天 管理资产总规模8.4亿元 任职期间最佳基金回报104.45% [3]

A股半导体板块强势表现 - 半导体行业出现普涨行情 多只个股涨幅显著 其中成都华微涨停20% 源杰科技涨16.48% 东芯股份涨13.54% 至纯科技涨停10% [1] - 板块内13只个股涨幅超5% 涵盖芯片设计、制造、封装测试及设备材料等半导体全产业链环节 [1] 个股涨幅及市值数据 - 成都华微(688709)以20%涨幅领涨 总市值达378亿元 年初至今累计上涨92.45% [2] - 东芯股份(688110)涨幅13.54% 总市值593亿元 年初至今累计涨幅达438.07% 为表中最高年度涨幅 [2] - 源杰科技(688498)涨16.48% 总市值352亿元 年初至今累计上涨205.89% [2] - 长光华芯(688048)涨8.18% 总市值145亿元 年初至今累计上涨111.62% [2] - 炬光科技(688167)涨5.18% 总市值120亿元 年初至今累计上涨109.92% [2] - 敏芯股份(688286)涨6.46% 总市值61.09亿元 年初至今累计上涨81.03% [2] - 天岳先进(688234)涨6.00% 总市值341亿元 年初至今累计上涨39.43% [2] - 通富微电(002156)涨5.92% 总市值549亿元 年初至今累计上涨22.58% [2] - 至纯科技(603690)涨停9.99% 总市值118亿元 年初至今累计上涨22.55% [2] - 大港股份(002077)涨5.52% 总市值101亿元 年初至今累计上涨18.54% [2] - 裕太微(688515)涨5.36% 总市值91.76亿元 年初至今累计上涨15.86% [2] - 先锋精科(688605)涨5.88% 总市值135亿元 是表中唯一年初至今下跌个股 跌幅13.23% [2]

半导体板块市场表现 - A股半导体板块整体走强 多只个股涨幅超5% 其中成都华微20CM涨停 源杰科技涨16.48% 东芯股份涨13.54% 至纯科技10CM涨停 杰华特涨9.38% 长光华芯涨8.18% 敏芯股份涨6.46% 天岳先进涨6% 通富微电涨5.92% 先锋精科涨5.88% 大港股份涨5.52% 裕太微涨5.36% 炬光科技涨5.18% [1][2] 重点公司市值数据 - 成都华微总市值378亿元 年初至今涨幅92.45% [2] - 源杰科技总市值352亿元 年初至今涨幅205.89% [2] - 东芯股份总市值593亿元 年初至今涨幅438.07% [2] - 至纯科技总市值118亿元 年初至今涨幅22.55% [2] - 通富微电总市值549亿元 年初至今涨幅22.58% [2] - 天岳先进总市值341亿元 年初至今涨幅39.43% [2] - 长光华芯总市值145亿元 年初至今涨幅111.62% [2] - 炬光科技总市值120亿元 年初至今涨幅109.92% [2] - 先锋精科总市值135亿元 年初至今跌幅13.23% [2] 技术指标特征 - 板块内多只个股出现MACD金叉技术形态 显示短期上涨动能强劲 [2]

股价与融资交易表现 - 9月2日公司股价下跌3.87% 成交额达2.22亿元[1] - 当日融资买入2969.56万元 融资偿还2617.90万元 实现融资净买入351.66万元[1] - 融资余额2.59亿元 占流通市值比例达10.20%[1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.30万户 较上期减少19.95%[2] - 人均流通股3104股 较上期增加32.91%[2] - 南方信息创新混合A增持109.07万股至225万股 位列第一大流通股东[2] - 三家新进十大流通股东：华夏稳增混合(27.18万股) 西部利得事件驱动股票A(26.34万股) 华夏鼎利债券A(20.58万股)[2] 财务业绩与业务构成 - 2025年上半年营业收入6.55亿元 归母净利润1.06亿元 同比下降5.39%[2] - 主营业务收入构成：工艺部件72.11% 结构部件19.95% 模组3.71% 其他部件2.76% 表面处理0.75%[1] - A股上市后累计派现4047.60万元[2] 公司基本信息 - 公司位于江苏省靖江市 成立于2008年3月20日 2024年12月12日上市[1] - 主营业务为半导体刻蚀和薄膜沉积设备细分领域关键零部件的精密制造[1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入6.55亿元 同比增长19.52% [1] - 归母净利润1.06亿元 同比下降5.39% [1] - 第二季度营业总收入3.55亿元 同比增长7.07% [1] - 第二季度归母净利润6421.03万元 同比下降1.91% [1] - 毛利率30.28% 同比下降15.02个百分点 [1] - 净利率16.22% 同比下降20.84个百分点 [1] - 每股收益0.52元 同比下降29.73% [1] - 三费占营收比4.32% 同比下降3.23个百分点 [1] 资产与现金流状况 - 应收账款达4.84亿元 占最新年报归母净利润比例226.34% [1][2] - 货币资金6.39亿元 [1] - 有息负债9854.04万元 [1] - 每股净资产7.68元 [1] - 每股经营性现金流0.32元 [1] 历史业绩表现 - 2024年ROIC为18.59% 资本回报率表现强劲 [1] - 历史净利率中位数18.84% 显示产品附加值较高 [1] - 2020年ROIC为-29.02% 为历史最低水平 [1] - 上市以来亏损年份1次 [1] 业务发展状况 - 公司产品应用于客户先进制程的零部件占比约20% [3] - 正积极向医疗、航空制造等高端装备领域拓展业务 [2] - 2025年第一季度受新产能爬坡、员工薪酬及研发支出增加影响利润率下滑 [4] - 产品综合毛利率维持在30-35%区间 [4] 行业环境 - 半导体设备零部件种类繁多 国产化率自2017-2018年以来持续提升 [3] - 国产化进程伴随国际制裁逐步加速 [3]

文章核心观点 - 公司2025年上半年营业收入实现19.52%同比增长，达到6.55亿元，但归母净利润同比下降5.39%至1.06亿元，主要因产能扩张和员工成本增加导致毛利率下滑 [4][9] - 半导体设备精密零部件行业受益于国产替代和AI驱动，全球半导体设备出货金额2024年达1,171亿美元创历史新高，中国大陆继续保持最大半导体设备市场地位 [5] - 公司作为国内半导体刻蚀和薄膜沉积设备关键零部件供应商，与中微公司、北方华创等头部客户深度合作，产品已批量应用于5nm芯片生产线 [5][9][12] 财务表现 - 营业收入6.55亿元，同比增长19.52%，主要受益于半导体设备关键零部件国产化推进和下游需求旺盛 [4][23] - 营业成本4.56亿元，同比增长29.46%，增幅高于收入增长，因产能扩充和员工人数增加导致薪酬支出上升 [4][9][23] - 研发投入3,448.71万元，同比增长7.29%，占营业收入比例5.27%，较上年同期下降0.6个百分点 [4][10] - 经营活动现金流量净额6,420万元，同比改善明显（上年同期为-5,611万元），主要因加强客户回款催收 [4][23] 业务发展 - 产品涵盖腔体、内衬、加热器等半导体设备核心零部件，具有"小批量、多批次、定制化"特点，技术壁垒体现在精密机械制造、表面处理等五大核心技术 [5][12] - 横向拓展至医疗、航空航天领域，子公司靖江先捷通过AS9100D航空质量管理体系认证，已开展航天领域表处业务 [10] - 收购无锡至辰100%股权（对价1,200万元），整合表面处理工艺技术 [12] 产能建设 - 第二表处中心（靖江先捷）新建产线已投产，先锋精密制造二厂（3万平米）预计2025年9月竣工 [11] - 无锡先研募投项目2025年第一季度启动建设，预计2026年竣工 [11] - 报告期内对靖江先捷增资5,000万元用于固定资产投资和补充营运资金 [12] 技术创新 - 截至2025年6月30日拥有108项授权专利（发明专利36项），报告期内新增专利申请21项（发明专利6项） [10][12] - 代表性技术包括：精密机械制造（可实现Ra0.1μm表面粗糙度）、表面处理（涂层孔隙率达国际先进水平）、焊接技术（通过AWS认证）等 [13][14][15] - 加热器产品实现量产，成为国内少数能量产金属晶圆加热器的供应商 [15] 行业前景 - SEMI数据显示2025年第一季度全球半导体设备出货金额同比增长21%达320.5亿美元，AI推动先进制程产能增长 [5] - 2024-2028年全球7nm及以下先进芯片制造产能预计增长69% [5] - 公司被认定为国家级专精特新"小巨人"企业（2023年） [15] 客户与市场 - 主要客户覆盖中微公司、北方华创、拓荆科技、屹唐股份等国内半导体设备头部企业 [9][12] - 采用直销模式，定价基于成本加成和市场策略，同一产品价格一年内一般保持稳定 [8] - 员工总数1,471人，其中研发人员155人（占10.54%），报告期内招聘应届毕业生40余人 [10][18]

公司基本情况 - 公司股票代码688605在上海证券交易所科创板上市交易，股票简称先锋精科[1] - 公司董事会秘书XIE MEI和证券事务代表王兆俊的联系电话均为0523-85110266，电子邮箱为IR@spt-semi.com[1] - 公司办公地址位于靖江市经济开发区新港大道[1] 财务表现 - 总资产21.05亿元，较上年末19.78亿元增长6.45%[1] - 营业收入6.55亿元，较上年同期5.48亿元增长19.52%[1] - 利润总额1.23亿元，较上年同期1.28亿元下降3.81%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性净利润1.05亿元，较上年同期1.12亿元下降6.92%[1] 股东结构 - 报告期末股东总户数为13,038户[2] - 实际控制人游利持股16.02%，持有32,424,341股，全部为限售股[2] - 李欢持股5.73%，持有11,589,973股，全部为限售股[2] - XU ZIMING持股4.01%，持有8,121,706股，全部为限售股[2] - 游利与XU ZIMING签署《一致行动协议》，构成一致行动关系[3] 公司治理 - 报告期内未发生对经营情况产生重大影响的事项[4] - 报告期内不存在特别重大风险[1] - 所有限售股份均未出现质押或冻结情况[2]

董事会会议召开情况 - 会议于2025年8月28日以现场结合通讯方式召开 为临时会议 [1] - 应到董事7人 实到董事7人 包括非独立董事4人和独立董事3人 [1] - 会议由董事长游利主持 召集和召开程序符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] 董事会会议审议情况 - 全票通过2025年半年度报告及摘要 认为编制程序合规且公允反映财务状况和经营成果 [1][2] - 全票通过2025年半年度募集资金存放与管理使用情况专项报告 依据证监会和上交所相关监管规则编制 [2][3] - 全票通过2025年度"提质增效重回报"行动方案的半年度评估报告 响应上交所专项行动倡议 [3][4] 信息披露安排 - 半年度报告及摘要同步披露于上海证券交易所网站 [2] - 募集资金使用情况专项报告同步披露于上海证券交易所网站 [3] - "提质增效重回报"行动方案评估报告同步披露于上海证券交易所网站 [4] 委员会审议情况 - 半年度报告及募集资金报告已获董事会审计委员会审议通过 [2][3] - "提质增效重回报"评估报告已获董事会战略委员会审议通过 [4]

监事会会议召开情况 - 第一届监事会第十六次会议于2025年8月28日以现场结合通讯方式召开 为临时会议 [1] - 会议应到监事3人 实到监事3人 由监事会主席管明月主持 [1] - 会议召集 召开程序及内容符合《公司法》和《公司章程》规定 会议合法有效 [1] 半年度报告审议情况 - 监事会审议通过《关于公司2025年半年度报告及摘要的议案》 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 [1][2] - 监事会认为半年度报告编制和审议程序符合法律法规及《公司章程》规定 公允反映公司2025年半年度财务状况和经营成果 [1] - 半年度报告编制过程中未发现参与人员违反保密规定行为 [1] 募集资金使用审议情况 - 监事会审议通过《关于公司<2025年半年度募集资金存放 管理与实际使用情况的专项报告>的议案》 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 [2] - 监事会确认募集资金存放 管理与使用符合证监会《上市公司募集资金监管规则》及上交所相关规则要求 [2] - 监事会认定不存在募集资金管理违规情形 未发生变相改变资金用途或损害股东利益行为 [2] 信息披露安排 - 半年度报告及摘要 募集资金使用专项报告均于同日通过上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露 [2]

募集资金基本情况 - 公司于2024年11月29日首次公开发行A股50,595,000股，发行价格11.29元/股，募集资金总额571,217,550元，扣除承销费用34,273,053元后实际收到净额536,944,497元，另扣除其他发行费用24,720,154.08元后最终募集资金净额为512,224,342.92元 [1] - 截至2025年6月30日，募集资金专户余额为374,289,738.38元，其中报告期内利息收入净额743,390元，募投项目实际支出金额未在基础数据中明确列示但通过计算得出累计支出137,934,604.54元（512,224,342.92元净额加利息收入减期末余额） [1] 募集资金管理情况 - 公司制定《募集资金管理制度》并开立专项账户，与保荐人及银行签订6份监管协议（3份三方协议、3份四方协议），协议内容符合交易所范本要求 [1] - 专项账户分布於工商银行、农业银行、兴业银行及招商银行，截至期末账户总余额包含活期存款28,160,737.37元、定期存款290,130,000元及通知存款10,000,000元，合计328,290,737.37元（注：此数值与公告总余额存在差异，但依据原文账户明细表数据） [2] 募集资金实际使用情况 - 2025年半年度募集资金投入总额139,574,220.95元，主要投向四个募投项目：靖江精密装配零部件制造基地扩容升级项目投入67,580,481.91元（累计投入进度47.29%）、无锡先研设备模组生产与装配基地项目投入37,606,244.14元（进度16.99%）、无锡先研精密制造技术研发中心项目投入3,362,875.30元（进度5.16%）以及补充流动资金31,024,619.60元（进度37.44%） [3][4] - 公司于2025年1月使用募集资金置换预先投入自筹资金78,713,554.46元，并于报告期内完成置换 [2] - 公司使用闲置募集资金进行现金管理，期末持有定期存单及存款产品合计340,130,000元，主要产品包括工商银行6个月定期存单20,000,000元（年化收益率1.00%）、3个月定期存单20,000,000元（0.90%）、农业银行七天通知存款10,000,000元（0.90%）及其他大额定期存款 [2][3] 募投项目变更及披露情况 - 报告期内募投项目未发生变更，但公司新增先锋精科作为无锡研发中心项目实施主体、新增靖江市作为实施地点，并开立对应募集资金专户 [3] - 公司披露信息符合规范要求，不存在资金违规使用情形，所有募集资金均按承诺投向使用 [3][4]